Войти
A совместное предприятие - это коммерческое предприятие, созданное двумя или более сторонами, обычно характеризующееся долевым владением, совместная прибыль и риски, а также совместное управление. Компании обычно создают совместные предприятия по одной из четырех причин: для выхода на новый рынок, особенно развивающиеся рынки ; повысить эффективность масштабирования за счет объединения активов и операций; разделить риск по крупным инвестициям или проектам; или получить доступ к навыкам и возможностям. Работа Реуэра и Лейбляйна опровергла утверждение о том, что совместные предприятия минимизируют риск ухудшения ситуации.
По словам Джерарда Бэйнхэма из Water Street Partners, совместные предприятия вызвали сильную негативную прессу, но объективные данные показывают, что они действительно могут полностью превзойти их. принадлежащие и контролируемые аффилированные лица. Он пишет: «Иное повествование возникло из нашего недавнего анализа данных Министерства торговли США (DOC), собранных у более чем 20 000 организаций. Согласно данным DOC, иностранные совместные предприятия американских компаний получили среднюю доходность активов 5,5% ( ROA), в то время как полностью принадлежащие и контролируемые аффилированные лица этих компаний (подавляющее большинство которых находятся в полной собственности) получили немного более низкий показатель ROA на 5,2 процента. То же самое верно и для инвестиций иностранных компаний в США, но разница более заметна Совместные предприятия, базирующиеся в США, обеспечили средний ROA 2,2%, в то время как полностью принадлежащие и контролируемые филиалы в США только 0,7% ».
Большинство совместных предприятий зарегистрированы, хотя некоторые из них, как в нефтегазовой отрасли, являются «некорпоративными» совместными предприятиями, имитирующими корпоративное образование. С физическими лицами, когда два или более человека объединяются для создания временного партнерства с целью выполнения определенного проекта, такое партнерство также может называться совместным предприятием, в котором стороны "совместно" авантюристы ".
Предприятие может быть бизнес-совместным предприятием (например, Dow Corning), совместным предприятием по проекту / активам, предназначенным для реализации только одного конкретного проекта, или совместным предприятием, направленным на определение стандартов или служащим в качестве «отраслевого предприятия», которое предоставляет узкий набор услуг участникам отрасли.
Некоторые крупные совместные предприятия включают MillerCoors, Sony Ericsson, Vevo, Hulu, Penske Truck Leasing и Owens-Corning - а в прошлом Dow Corning.
В европейском праве термин «совместное предприятие» - неуловимая юридическая концепция, более определенная в соответствии с правилами закона о компаниях. Во Франции термин «совместное предприятие» по-разному переводится как «объединение предприятий», «совместное предприятие», «совместное предприятие» или «предприятие-коммуна».
СП может быть вызвано следующими основными способами:
В Великобритании, Индии и во многих странах с общим правом совместное предприятие (или компания, созданная группой лиц) должен подать в соответствующий орган Меморандум об ассоциации. Это уставный документ, информирующий о его существовании внешнюю общественность. Он может быть просмотрен публикой в офисе, в котором он подан. Образец можно увидеть на wikimedia.org. Вместе с Уставом он формирует «устав» компании в этих странах.
Устав регулирует взаимодействие между акционерами и директорами компании и может представлять собой объемный документ объемом до 700 000+ страниц. Он касается полномочий, делегированных акционерами директорам, и полномочий, которые они не предоставляют, требуя принятия обычных решений, специальных решений и проведения внеочередных общих собраний для исполнения решения директоров.
A Свидетельство о регистрации или Учредительный договор - это документ, необходимый для создания корпорации в США (фактически, в штате, в котором она зарегистрирована) и в странах, которые следуют этой практике. В США «конституция» - это единый документ. Учредительный договор - это опять-таки регулирование директоров акционерами компании.
С момента своего образования СП становится новой организацией, что подразумевает:
После получения свидетельства о регистрации компания может начать свою деятельность. Компании могут создавать СП в Китае через специализированные компании по регистрации компаний. Компании могут создавать совместные предприятия с помощью специализированных фирм по регистрации компаний.
Это юридическая область, которая сопряжена с трудностями, поскольку законы разных стран различаются, особенно в отношении принудительного исполнения "глав". "или акционерных соглашений. По некоторым юридическим причинам его можно назвать Меморандумом о взаимопонимании. Это делается параллельно с другими мероприятиями по созданию СП. Хотя это кратко рассматривается в акционерном соглашении, некоторые вопросы должны быть рассмотрены здесь в качестве преамбулы к следующему обсуждению. Есть также много вопросов, которых нет в статьях, когда компания запускается или никогда не возникает. Кроме того, СП может решить остаться в одиночку в рамках «квази-партнерства», чтобы избежать несущественного раскрытия информации правительству или общественности.
Некоторые из вопросов в соглашении акционеров:
Есть много особенностей, которые должны быть включены в соглашение акционеров мент, который является довольно частным для сторон, когда они начинают. Обычно это не требует подчинения какой-либо власти.
Другой базовый документ, который необходимо сформулировать, - это Статьи, которые являются опубликованным документом и известны членам. Это повторяет соглашение акционеров относительно количества директоров, которое каждый учредитель может назначить в совет директоров; контролирует ли правление или учредители; принятие решений простым большинством (50% + 1) присутствующих или большинством в 51% или 75% с участием всех директоров (их заместителей / доверенных лиц ); размещение средств фирмы; размер долга; доля прибыли, которая может быть объявлена в виде дивидендов; Также важно то, что произойдет, если фирма будет распущена, если один из партнеров умрет, или если фирма будет продана.
Часто наиболее успешными являются совместные предприятия с партнерством 50:50, при котором каждая сторона имеет одинаковое количество директоров, но меняет контроль над фирмой или права назначать председателя и заместителя председателя компании. Иногда партия может предоставить отдельное доверенное лицо для голосования вместо него голосование по доверенности Основателя на заседаниях совета.
Недавно в крупном деле Верховный суд Индии постановил, что этот меморандум Понимание (детали которого не указаны в Уставе) является «неконституционным», что делает предприятия более прозрачными.
СП не является постоянной структурой. Он может быть распущен, когда:
Совместные предприятия - это рискованные формы делового партнерства. В литературе по бизнесу и менеджменту уделяется внимание различным факторам конфликта и оппортунизма в совместных предприятиях, в частности влиянию структуры материнского контроля, смене собственности и нестабильной среде. В более широком смысле, совместные предприятия включают в себя «темную сторону», связанную с потенциальными негативными результатами, неэтичным поведением и недобросовестными организациями.
Согласно отчету Конференции Организации Объединенных Наций по торговле и развитию за 2003 год, Китай получил 53,5 миллиарда долларов США в виде прямых иностранных инвестиций, что сделало его впервые в мире крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций, превышающим США. Кроме того, он одобрил создание почти 500 000 предприятий с иностранными инвестициями. В США было 45 000 проектов (к 2004 г.) с инвестициями более 48 миллиардов.
Совместные предприятия, финансируемые Китаем, являются механизмом принудительной передачи технологий. Во многих случаях передача технологий фактически требуется китайским режимом прямых иностранных инвестиций (ПИИ), который закрывает важные сектора экономики для иностранных компаний. Чтобы получить доступ к этим секторам, Китай вынуждает иностранные фирмы создавать совместные предприятия с китайскими предприятиями, к которым они не имеют никакого отношения.
До недавнего времени не существовало руководящих принципов относительно того, как следует обращаться с иностранными инвестициями из-за ограничительного характера Китая по отношению к иностранным инвесторам. После смерти Мао Цзэдуна в 1976 году начали применяться инициативы во внешней торговле, и закон, применимый к прямым иностранным инвестициям, был прояснен в 1979 году, в то время как первое китайско-иностранное акционерное предприятие состоялось в 2001 году. С тех пор свод закона улучшился.
Компании с иностранными партнерами могут осуществлять производство и продажу в Китае и могут продавать через свою собственную торговую сеть. Иностранные китайские компании имеют экспортные права, которые не доступны полностью китайским компаниям, поскольку Китай желает импортировать иностранные технологии, поощряя создание совместных предприятий и новейшие технологии.
Согласно китайскому законодательству, иностранные предприятия делятся на несколько основных категорий. Пять из них будут описаны или упомянуты здесь: три относятся к промышленности и услугам, а два - как средства для иностранных инвестиций. Этими пятью категориями китайских иностранных предприятий являются: китайско-иностранные совместные предприятия (EJVs), китайско-иностранные совместные кооперативные совместные предприятия (CJVs), полностью иностранные предприятия (WFOE), хотя они строго не принадлежат совместным предприятиям., плюс иностранные инвестиционные компании с ограниченной ответственностью (FICLBS) и инвестиционные компании через иностранных инвесторов (ICFI). Каждая категория описана ниже.
Закон о EJV действует между китайским партнером и иностранной компанией. Он включен как на китайском (официальный), так и на английском языке (с одинаковой юридической силой) с ограниченной ответственностью. До вступления Китая в ВТО - и, следовательно, в WFOE - преобладали EJV. В режиме EJV партнеры делят прибыль, убытки и риск в равной пропорции с их соответствующими взносами в зарегистрированный капитал предприятия. Они растут в той же пропорции, что и увеличение уставного капитала.
Контракт о совместном предприятии, сопровождаемый Уставом EJV, является двумя важнейшими юридическими документами проекта. Статьи отражают многие положения контракта о совместном предприятии. В случае возникновения конфликта документ СП имеет преимущественную силу. Эти документы готовятся одновременно с ТЭО. Существуют также вспомогательные документы (называемые в США «взаимозачетами»), охватывающие ноу-хау, товарные знаки и соглашения о поставках оборудования.
Минимальный собственный капитал установлен для инвестиций (усеченный), где уровни иностранного капитала и долга составляют:
Также существуют промежуточные уровни.
Иностранные инвестиции в общий проект должны составлять не менее 25%. Минимальные инвестиции для китайского партнера не установлены. Сроки инвестирования должны быть указаны в Соглашении, и невыполнение вложений в указанные сроки влечет штраф.
Кооперативные совместные предприятия (CJV) разрешены в рамках китайско-иностранных кооперативных совместных предприятий. Кооперативные предприятия также называются договорными оперативными предприятиями.
CJV могут иметь ограниченную структуру или неограниченную - поэтому существует две версии. Версия с ограниченной ответственностью аналогична EJV по статусу разрешений - иностранный инвестор предоставляет большую часть средств и технологий, а китайская сторона предоставляет землю, здания, оборудование и т. Д. Однако нет минимальных ограничений для иностранного партнера, который позволяет ему быть миноритарным акционером.
Другой формат CJV аналогичен партнерству, в котором стороны совместно несут неограниченную ответственность по долгам предприятия без создания отдельного юридического лица. В обоих случаях статус созданного предприятия - это статус юридического китайского лица, которое может нанимать рабочую силу напрямую в качестве, например, китайского национального подрядчика. Минимальный размер капитала зарегистрирован при различных уровнях инвестирования.
Следует отметить другие отличия от EJV:
Удобство и гибкость - характеристики этого типа инвестиций. Поэтому легче найти партнеров по сотрудничеству и прийти к соглашению.
С изменениями в законодательстве становится возможным слияние с китайской компанией для быстрого старта. Иностранному инвестору не нужно создавать новую корпорацию в Китае. Вместо этого инвестор использует бизнес-лицензию китайского партнера в соответствии с договорным соглашением. Однако в рамках CJV земля остается во владении китайского партнера.
Есть еще одно преимущество: процентная доля CJV, принадлежащая каждому партнеру, может меняться на протяжении всего существования совместного предприятия, что дает возможность иностранному инвестору, имея более высокий капитал, получает более высокую норму прибыли при одновременном желании китайского партнера более поздней роли поддержания долгосрочного контроля.
Стороны любого из предприятий, EJV, CJV или WFOE готовят технико-экономическое обоснование, описанное выше. Это не имеющий обязательной силы документ - стороны по-прежнему вправе отказаться от продолжения проекта. Технико-экономическое обоснование должно охватывать фундаментальные технические и коммерческие аспекты проекта, прежде чем стороны смогут приступить к оформлению необходимой юридической документации. Исследование должно содержать детали, упомянутые ранее в ТЭО (материалы, представленные китайским партнером).
Существует основной закон КНР, касающийся предприятий с единоличным контролем за иностранными инвестициями, WFOEs. Вступление Китая в Всемирную торговую организацию (ВТО) примерно в 2001 году оказало сильное влияние на иностранные инвестиции. Не являясь совместным предприятием, они рассматриваются здесь только в сравнении или противопоставлении.
Для выполнения обязательств ВТО Китай время от времени публикует обновленные версии своих "Каталоги инвестиций" (затрагивающие предприятия) запрещенные, ограниченные.
WFOE является китайским юридическим лицом и подчиняется всем китайским законам. Таким образом, разрешается заключать контракты с соответствующими государственными органами на приобретение прав на землепользование, аренду зданий и получение коммунальных услуг. В этом он больше похож на CJV, чем на EJV.
КНР ожидает, что WFOE будут использовать самые современные технологии и экспортировать не менее 50% своей продукции, при этом все инвестиции должны быть полностью обеспечены иностранным инвестором, и предприятие находится под его полным контролем..
WFOE, как правило, являются предприятиями с ограниченной ответственностью (например, с EJV), но ответственность директоров, менеджеров, консультантов и поставщиков зависит от правил, которыми руководствуются департаменты или министерства, которые контролируют ответственность за продукцию, безопасность работников или защиту окружающей среды..
Преимущество WFOE перед своими альтернативами заключается в усиленной защите его ноу-хау, но основным недостатком является отсутствие заинтересованной и влиятельной китайской стороны.
По состоянию на 3 квартал 2004 года WFOE заменили EJV и CJV следующим образом:
| Тип JV | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 (3Qr) |
|---|---|---|---|---|---|
| WFOE | 46,9 | 50,3 | 60,2 | 62,4 | 66,8 |
| EJV,% | 35,8 | 34,7 | 20,4 | 29,6 | 26,9 |
| CJV,% | 15,9 | 12,9 | 9,6 | 7,2 | 5,2 |
| Разное СП * | 1,4 | 2,1 | 1,8 | 1,8 | 1,1 |
| CJV (№) ** | 1735 | 1589 | 1595 | 1547 | 996 |
(*) = Финансовые предприятия EJV / CJVs (**) = Утвержденные совместные предприятия
Эти предприятия созданы в соответствии с Законом об иностранных инвестициях Китая. Капитал состоит из стоимости акций в обмен на стоимость имущества, переданного предприятию. Ответственность акционеров, включая задолженность, равна количеству акций, приобретенных каждым партнером.
Уставный капитал компании доля оплаченного капитала. Минимальный размер уставного капитала компании должен составлять 30 миллионов юаней. Эти компании могут котироваться только на двух фондовых биржах КНР - Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах. На этих биржах разрешены акции двух типов - акции типа «A» и типа «B».
Тип A предназначен для использования только гражданами Китая и может продаваться только в юанях. Акции типа «B» номинированы в юанях, но могут быть проданы в иностранной валюте и гражданами Китая, имеющими иностранную валюту. Кроме того, государственные предприятия, получившие разрешение на акционирование, могут торговать в Гонконге акциями "H" и на биржах NYSE.
Акции категории "А" выпускаются и продаются гражданами Китая. Они выпускаются и продаются в юанях. Акции "B" номинированы в юанях, но торгуются в иностранной валюте. С марта 2001 года, помимо иностранных инвесторов, китайские граждане с иностранной валютой также могут торговать акциями категории «B».
Инвестиционные компании - это компании, созданные в Китае единоличным бизнесом с иностранным финансированием или совместно с китайскими партнерами, которые занимаются прямыми инвестициями. Он должен быть зарегистрирован как компания с ограниченной ответственностью.
Общая сумма активов инвестора в течение года, предшествующего подаче заявки на ведение бизнеса в Китае, должна составлять не менее 400 миллионов долларов США на территории Китая. Оплаченный вклад в основной капитал должен превышать 10 миллионов долларов. Кроме того, должно быть одобрено более 3 проектных предложений предполагаемых инвестором инвестиционных проектов. Доля акций, на которые подписываются и удерживаются иностранными инвестиционными компаниями иностранными инвесторами (ICFI), должна составлять 25%. Инвестиционная компания может быть учреждена как EJV.
15 марта 2019 года Всекитайское собрание народных представителей приняло единый Закон об иностранных инвестициях, который вступает в силу 1 января 2020 года.
СП являются предпочтительной формой корпоративные инвестиции, но нет отдельных законов для совместных предприятий. Компании, зарегистрированные в Индии, рассматриваются как местные компании.
Частные компании (только около 2500 долларов США - это нижний предел капитала, без верхнего предела) разрешены в Индии вместе с публичными компании с ограниченной ответственностью или без, а также с товариществами. единоличное владение тоже разрешено. Однако последние зарезервированы для NRI.
Посредством операций на рынке капитала иностранные компании могут совершать сделки на двух биржах без предварительного разрешения RBI, но они не могут владеть более 10% акций в оплаченном капитале индийских предприятий, в то время как совокупные иностранные институциональные инвестиции (FII) в предприятие ограничено 24 процентами.
Создание дочерних компаний, находящихся в полной собственности (WOS), проектных офисов и филиалов, зарегистрированных в Индии или нет. Иногда понимается, что филиалы начинают тестировать рынок и улавливать его вкус. Передача капитала от резидентов к нерезидентам при слияниях и поглощениях (MA) обычно разрешается в автоматическом режиме. Однако, если MA относятся к секторам и видам деятельности, требующим предварительного разрешения правительства (Приложение 1 к Политике), то передача может происходить только после получения разрешения.
Совместные предприятия с торговыми компаниями разрешены вместе с импортом подержанных заводов и оборудования.
Ожидается, что в рамках СП иностранный партнер будет обеспечивать техническое сотрудничество, а цены включают валютную составляющую, в то время как индийский партнер предоставляет завод или строительную площадку, а также оборудование и детали продукции местного производства. Многие СП создаются как открытые компании с ограниченной ответственностью (ООО) из-за преимуществ ограниченной ответственности.
В Украине большинство совместных предприятий работают в форме Общество с ограниченной ответственностью, так как не существует юридического лица в форме совместного предприятия. Защита прав иностранных инвесторов гарантируется Законом Украины «Об иностранных инвестициях». В Украине СП может быть учреждено без образования юридического лица и действовать на основании так называемого Соглашения о сотрудничестве (Dogovir pro spilnu diyalnist; Укр. Договір про спільну діяльність). Согласно Гражданскому кодексу Украины, CA может быть учрежден двумя или более сторонами; права и обязанности сторон регулируются договором. Соглашение о сотрудничестве получило широкое распространение в Украине, в основном в сфере добычи газа.
