Войти
Банковский кризис Род - Айленд состоялся в начале 1990 - х годов, когда примерно треть американского штата Род - Айленд населения потеряли доступ «s к средствам на их банковских счетах. События были спровоцированы банкротством банка Providence, Heritage Loan amp; Investment, из-за длительного хищения его президентом. Новости его проблемы привели к банковской перспективе, в котором клиенты пытались вывести деньги из банка, которые не имеют достаточно денег, доступными. В обычных обстоятельствах вкладчики были бы защищены страховкой банка, но частный страховщик государства имел долгую историю проблем и был не в состоянии выполнить свои обязательства. Когда страховая компания рухнула, губернатор Брюс Сандлан объявил о закрытии 45 кредитных союзов и банков всего через несколько часов после своего открытия.
Во время первой чрезвычайной ситуации в банковской сфере в штате после Великой депрессии 300 000 вкладчиков потеряли доступ к своим деньгам. Хотя некоторые учреждения относительно быстро открылись после получения федеральной страховки, многие из них не соответствовали требованиям и оставались закрытыми в течение длительного периода времени. Правительство штата создало агентство по управлению кризисом, продав облигации на сумму 697 миллионов долларов для выплаты людям кредита и подало около 300 исков против закрытых учреждений и других компаний, которые сыграли свою роль в кризисе.
Отключение вызвало демонстрации и протесты. Слушания о коррупции усугубили общественное недовольство, когда несколько руководителей и государственных чиновников были вызваны для дачи показаний об их снятии средств из банков в последнюю минуту незадолго до их закрытия. Розыск президента Heritage Loan amp; Investment, сбежавшего в Юту, занял почти 18 месяцев, прежде чем он сдался. Он был признан виновным и получил самый суровый приговор в штате за правонарушение " белых воротничков ".
Хотя в конечном итоге все вкладчики получили выплаты, большинству пришлось ждать компенсации месяцами или годами. Большинство крупных банков оставалось закрытым более года, а некоторые так и не открылись вновь.
Бывшее здание ссуды и инвестиций Heritage на Федеральном холме, где с 2018 года находится лаунж-зона. Heritage Loan amp; Investment был банком в районе Федерал-Хилл в Провиденсе, штат Род-Айленд. В 1990 году эксперты Государственного департамента регулирования бизнеса (DBR) обнаружили в записях банка мошеннические ссуды на сумму 13 миллионов долларов, которые якобы были выданы 128 людям и предприятиям, которые никогда не просили и не получали ссуды. Ссуды были сфабрикованы президентом банка Джозефом Молликоном-младшим, который начал получать деньги из банка в 1986 году и создал более 90 предприятий, через которые они поступали. В журнале Providence Journal сообщается, что «он стал легендой тем, что уклонялся от вопросов о пропавших без вести банковских записях, однажды предложив инспектору банка:« Давай выпьем булочку »».
В октябре 1990 года страховщик банка, Род-Айлендская корпорация по выплате акций и депозитов (RISDIC), взяла под свой контроль банк после проверки, которая выявила его плохое состояние. Когда Молликоне узнал, что власти уловили его незаконную деятельность, он сбежал из штата и исчез 8 ноября 1990 года после того, как сел в самолет в международном аэропорту Логан в Бостоне. Большое жюри расследование открыто несколько дней спустя, 13 ноября Как клиенты Heritage узнали, что происходит, был банк бежать, в котором они вышли 13 $ млн из банка $ 22 млн в общем объеме депозитов. 18 ноября губернатор Эдвард Д. ДиПрет закрыл банк, как предполагалось, на временной основе, пока официальные лица пытались выяснить, что происходит, и контролировать ущерб.
26 ноября Молликоне было предъявлено обвинение в хищении и признано скрывающимся от правосудия. По словам прокурора Кевина Бристоу, к тому времени, когда он ушел, Молликоне забрал более 80% денег, которые люди депонировали в банке. По оценкам генеральной прокуратуры штата, он украл в общей сложности 15,2 миллиона долларов. Банк снова открылся 4 декабря, чтобы вкладчики могли снять остаток своих средств перед повторным закрытием.
Банк Heritage Loan amp; Investment был застрахован Корпорацией по выплате долей и депозитов Род-Айленда (RISDIC), номинально частным предприятием, зарегистрированным государством, которое поддерживало 45 кредитных союзов и банков штата. Он начал работать в 1971 году и предназначался для страхования только небольших учреждений, в 1972 году было застраховано 134 миллиона долларов. Тем не менее, он быстро расширился, увеличившись до 761 миллиона долларов в 1980 году. Он продолжал расти в течение 1980-х годов благодаря ослаблению государственных и федеральных законов..
В период с середины 1970-х до начала 1990-х годов несколько частных страховых компаний, учрежденных государством, потерпели крах, начиная с Миссисипи в 1976 году, затем Небраски и Калифорнии в 1983 году. страховщики на уровне штата, переходящие к федеральным страховщикам, Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) или Национальному управлению кредитных союзов (NCUA). Эта тенденция стала особенно заметной после краха крупнейших государственных фондов Огайо и Мэриленда в 1985 году, что привело к банковским кризисам в этих штатах. Однако РИСДИК не учился на ошибках других государств. Напротив, он даже увеличил максимальный размер страхового депозита. Когда он был основан, максимальный размер страховки на один аккаунт составлял 40 000 долларов, но в конце 1985 года это число увеличилось до 500 000 долларов, без ограничения для некоторых учетных записей. Когда RISDIC потерял несколько своих самых стабильных банков, он начал страховать более слабые учреждения. К концу 1980-х RISDIC столкнулся с проблемами. Он страховал в первую очередь те учреждения, которые не могли обеспечить федеральное страхование, гарантируя крупные суммы денег в слабых банках.
Опасения по поводу RISDIC высказывались за годы до его распада. Федеральные регуляторы, Федеральный резервный банк Бостона, а также другие вынесли предупреждения еще в 1985. государственного генерального прокурора, Арлин Violet, были предприняты несколько попыток привлечь внимание к уязвимости RISDIC без успеха. Когда Вайолет вступила в должность, она начала посещать собрания совета директоров банка и была поражена тем, как группа, отвечающая за надзор за банковской системой штата, казалось, оказывала услугу людям с политическими связями. Увидев проблемы с финансовыми отчетами страховщика, она поручила сотрудникам своего отдела по расследованию уголовных преступлений подготовить отчет о компании. Законченный отчет, завершенный в декабре 1985 г., выделил финансовые риски, а также различные конфликты интересов, связанные с управлением и регулированием. Это привело к предложенному в 1986 году законопроекту, который потребовал бы от организаций, застрахованных RISDIC, получить федеральное страхование, что фактически закрыло страховщика. Он был поддержан администрацией ДиПрете, но провалился на Генеральной ассамблее штата. Отчет не был обнародован, но через несколько дней после закрытия банка он попал в журнал Providence Journal, который напечатал его полностью.
Губернатор Род-Айленда Брюс Сандлан закрыл 45 банков и кредитных союзов в день своей инаугурации. Существенной проблемой было отсутствие контроля. Члены попечительского совета РИСДИК в основном были руководителями застрахованных им организаций. Не существовало формальных правил, требующих наличия каких-либо внешних членов совета директоров, в результате только три члена были назначены для представления общественности и пятнадцати, имеющих конфликты интересов, представляющих застрахованные банки. В конце 1980-х в результате сокращения государственного бюджета ответственность за проведение проверок страховщика перешла от Департамента регулирования бизнеса (DBR) к самому RISDIC, что еще больше снизило внешний и независимый надзор. Помимо того, что он плохо регулируется, он не соблюдает стандартные отраслевые практики и, хотя формально принимает стандарты Национальной ассоциации страховой корпорации акций, на самом деле не применяет их эффективно. Правление не проверило отчеты экспертов и внешних аудиторов.
По словам Пулккинена и Розенгрена, «тот факт, что RISDIC не потерпел неудачу ранее, объясняется его политическим влиянием и его способностью скрывать серьезные финансовые трудности в рамках своего основного состава». Она сказала, что единственная причина, по которой закон о прекращении действия RISDIC потерпел неудачу, заключалась в проблемных отношениях между законодателями и банками.
Крах Heritage Loan and Investment произошел через несколько месяцев после того, как Jefferson Loan and Investment Company, другой банк, застрахованный RISDIC, закрылся из-за мошеннических договоров аренды. Джефферсон израсходовал значительную часть ресурсов RISDIC, оставив их в особенно плохом состоянии, когда в ноябре 1990 г. произошел еще более дорогостоящий крах Heritage. Банковский раунд в размере 13 миллионов долларов в ноябре, после того, как клиенты узнали о состоянии Heritage, израсходовал значительную часть часть резерва RISDIC в размере 25 миллионов долларов. В то же время заинтересованные вкладчики в других застрахованных RISDIC учреждениях начали выводить собственные средства по повышенной ставке. В результате истощения активов RISDIC осталась неплатежеспособной и не смогла удовлетворить требования по страхованию вкладов.
Несколько организаций, застрахованных RISDIC, начали работу по получению федеральной страховки на фоне этих событий. Некоторые из них были отложены, в то время как многие другие пересмотрели, решив изучить другие варианты после осознания более строгого контроля, который федеральное страхование наложит на учреждения. Уходящая администрация ДиПрете подготовила план по переводу учреждений, застрахованных RISDIC, на федеральное страхование, но не приняла его, потому что, согласно Providence Journal, «было бы самонадеянно делать это в последние дни его срока». Новая администрация Брюса Сандлуна планировала принять меры в течение нескольких дней или недель после его инаугурации, но действия ускорились после того, как было доставлено письмо от совета директоров RISDIC. 31 декабря 1990 года, за день до инаугурации Сандлуна, правление RISDIC единогласно проголосовало за запрос консерваторства в связи с «чрезвычайным спросом на ликвидность... в последние дни».
Ретроспективный анализ, проведенный Уокером Ф. Тоддом в « Экономическом комментарии», обнаружил сходство в неудачах систем Огайо, Мэриленда и Род-Айленда. Среди них были влияние страховщиков в законодательных собраниях штатов, бездействие при получении уведомления о проблемах, преуменьшение политическими властями серьезности несостоятельности фондов и, что наиболее важно, «их неспособность осуществлять достаточные надзорные полномочия для ограничения рисков или введения эффективных мер. премии по страхованию вкладов, основанные на рисках, чтобы сделать неразумное принятие рисков более дорогостоящим для застрахованных организаций, создающих наибольшие риски ». Фактически, без достаточного количества средств и со слишком большим риском любая крупная потеря подорвет доверие и приведет к катастрофе. С другой стороны, в то время как слабость самих застрахованных организаций была фактором в фондах всех трех штатов, учреждения Огайо и Мэриленда были ослаблены в первую очередь из-за мошенничества, в то время как Род-Айленд больше пострадал от потерь по ссудам на недвижимость и инвестициям, которые произошли в Нью-Йорке. Англия между 1989 и 1992 годами.
По законам штата банки и кредитные союзы не могут легально работать без страховки. Через несколько часов после инаугурации 1 января 1991 года Сундлун провел пресс-конференцию. Из-за «чрезвычайной ситуации в банковской сфере» он распорядился о закрытии на неопределенный срок 45 финансовых учреждений, застрахованных RISDIC, около трех четвертей из которых были кредитными союзами. По словам официальных лиц, цитируемых в Providence Journal, во всех закрытых банках была размещена полиция «для поддержания общественного порядка». Учреждениям, застрахованным RISDIC, было приказано не принимать депозиты, не предоставлять выплаты, не выплачивать дивиденды, не платить кредиторам, не возобновлять ссуды, не ликвидировать активы и не брать новые долги. Однако они должны были платить своим собственным сотрудникам, если это применимо, и представлять планы продолжения работы Морису К. Паради, новому директору по регулированию бизнеса в администрации Сундлуна. Однако ожидалось, что клиенты банка выплатят ссуды.
Это была первая банковская чрезвычайная в Род - Айленд, так как банковские праздники в Великой депрессии в 1933 году более чем 300000 человек, около трети населения государства, потеряли доступ к своим деньгам, на общую сумму около $ 1,7 млрд долларов. Вкладчиков уведомили о том, что, хотя они не могут делать вклады или снимать средства, им все равно нужно будет выплачивать ссуды этим учреждениям, и на их деньги по-прежнему будут начисляться проценты. Государство создало центральную телефонную горячую линию через Департамент регулирования бизнеса, которому было трудно справиться с большим объемом звонков.
На следующий день, 2 января, все учреждения, кроме двух, подали заявки на федеральное страхование, и те, которые были одобрены, открылись относительно быстро: семь вновь открылись в следующий понедельник. Однако FDIC и NCUA отказались предоставить страховку некоторым учреждениям, которые не соответствовали его стандартам, выделив одиннадцать, которые были явно отклонены. Председатель FDIC заявил, что он не будет обременять себя дополнительной помощью в связи с кризисом или выплатой средств вкладчикам, если их счета подлежат спасению. Тем не менее, на семь быстро открывшихся банков приходилось лишь около десяти процентов от общего числа депозитов, при этом большинство крупных учреждений все еще были закрыты. Но эти события обеспокоили некоторых в федеральном правительстве, которое отправило миллионы долларов наличными, чтобы помочь защититься от последствий массового изъятия из банков крупных национальных и региональных банков, которые еще не закрылись.
По словам представителя Sundlun, хотя государство не владело и не поддерживало RISDIC, «было решено, что государство несет моральное обязательство защищать вкладчиков». Администрация Сундлуна создала Корпорацию экономической защиты вкладчиков (DEPCO), которая продавала облигации, чтобы выплатить тем, чьи деньги были потеряны. Государственный налог с продаж был увеличен с 6% до 7%, чтобы помочь выплатить сотни миллионов долларов облигаций. Проблемы государства усугублялись слабой экономикой и значительным бюджетным дефицитом на момент закрытия (162 миллиона долларов при бюджете в 1,5 миллиарда долларов), что юридически обязывало законодателей ликвидировать бюджетный дефицит одновременно с поиском средств для выплаты компенсаций вкладчикам.
Хотя государство настаивало на принятии мер, чтобы люди возместили убытки, прогресс был медленным. Губернатор объявил о плане разрешить вкладчикам снимать до половины средств со своих счетов до определенной суммы, но выплаты клиентам все еще закрытых банков начались только через шесть месяцев после первоначального закрытия. Восемь месяцев спустя 200 000 клиентов в 13 учреждениях все еще не могли получить доступ к своим депозитам на сумму около 1,2 миллиарда долларов. Через год только 36 из 45 учреждений открылись вновь, и большинство из них остались закрытыми, в том числе Rhode Island Central, второй по величине кредитный союз штата. К тому времени вкладчики с небольшими счетами на сумму 2500 долларов или меньше были полностью погашены, но другие вкладчики с деньгами в девяти все еще закрытых учреждениях получили только около 10% своих средств. Спустя два с половиной года после закрытия небольшое количество вкладчиков все еще не имело доступа к своим деньгам.
Шелдон Уайтхаус, ныне сенатор США, курировал большую часть банковского кризиса, работая в администрации Сундлуна. В местных газетах регулярно печатались списки банков, которые были открыты или оставались закрытыми. У некоторых вкладчиков были изъяты дома или другое имущество; некоторые предприятия обанкротились, а другим пришлось уволить рабочих. Представители штатов работали над тем, чтобы договориться с федеральными агентствами о том, чтобы те, кто полагается на напрямую депонированные государственные чеки, получали их напрямую. Число банкротств в штате увеличилось на 62% в период с 1990 по 1991 год. Продовольственный банк штата Род-Айленд должен был распределить на 30% больше продуктов питания, чем в 1990 году, на общую сумму 4 миллиона фунтов стерлингов. Некоторые предприятия пытались адаптироваться с прицелом на выход из кризиса. Продуктовые сети Almacs и Stop amp; Shop договорились и дальше принимать чеки из закрытых банков, чтобы обналичить их позже.
Одним из наиболее пострадавших городов стал Вунсокет, уровень безработицы в котором уже превышал 11% и где более половины жителей были клиентами одного из крупных закрытых кредитных союзов. У предприятий была меньшая выручка, и к концу февраля было закрыто более 30 компаний. В городе начались занятия групповой терапией для пожилых жителей, которые полагались на закрытый кредитный союз.
Люди начали протестовать вскоре после объявления. Созданы специализированные активистские организации, такие как « Граждане за права вкладчиков» из Уорика. Одно мероприятие, организованное группой, собрало сотни протестующих в ротонде Стейтхауса через несколько недель после закрытия. Некоторые протесты касались конкретных событий, например, когда администрация губернатора решила опубликовать список всех вкладчиков, у которых в одном из закрытых банков было заблокировано не менее 100 000 долларов. Причина заключалась в том, что в общественных интересах стимулировать дебаты вокруг нового плана спасения, который возместит до этого числа, при этом средства, превышающие 100 000 долларов, будут возмещены только после ликвидации активов банков. Люди в списке выразили удивление и гнев по поводу необычного нарушения конфиденциальности. В многочисленных публикациях описывались нетипичные характеристики протестующих на различных мероприятиях. В статье Newsweek отмечалось, что пожилых участников было больше, чем можно было бы ожидать на большинстве акций протеста, в то время как UPI писала, что «демонстранты варьировались от людей в рыбачьих шляпах до костюмов-тройок и длинных меховых шуб». Говоря о беспорядках, Шелдон Уайтхаус, который занимался кризисом в администрации Сандлуна в качестве директора по политике, сказал: «Моя машина была заблокирована. Мои шины были порезаны. Люди проходили через Государственную резиденцию, буквально размазывая экскременты по стенам».
Законодательное собрание штата сформировало комиссию из девяти человек, чтобы изучить крах RISDIC и, в частности, то, как некоторым инсайдерам удалось вывести сотни тысяч долларов непосредственно перед объявлением кризиса, что усугубило проблему. Слушания начались в июле 1991 года и транслировались по телевидению. По данным The New York Times, слушания «потрясли штат», и, хотя снятие средств в последнюю минуту не было само по себе причиной закрытия, они заставили «жителей Род-Айленда сфокусировать свое разочарование». Среди опрошенных об их подозрительно своевременном выводе средств были мэр Северного Провиденса, сенатор штата, руководители кредитных союзов, бывший президент RISDIC, семья бывшего президента и представитель штата, который также помог отменить законопроект, который вынудил бы кредитные союзы быть застрахованным на федеральном уровне.
Хотя пострадавшие граждане с самого начала кризиса проводили регулярные акции протеста и демонстрации, в течение нескольких недель после слушаний произошло несколько примечательных событий. В августе 1991 года около 250 разгневанных вкладчиков встретились у Центрального кредитного союза Род-Айленда на бульваре Джефферсон в Уорике, демонстрируя и перекрывая движение транспорта в течение примерно двух часов. Демонстрация превратилась в марш, заняв съезд на межштатную автомагистраль 95. Семь человек были арестованы за хулиганство, в том числе муж и жена Дональд и Раймонда Вольстенхолм, недавние пенсионеры, чьи сбережения были заморожены в кредитном союзе в Вунсокете. После ареста местные и национальные СМИ представили Вольстенхолмсов символом беспорядков и продолжающегося воздействия кризиса на обычных граждан. Двумя днями позже 200 человек устроили марш от Стейтхауса до офисов DEPCO. В одном из событий сентября 1991 года более 500 скандирующих протестующих собрались у Стейтхауса и бросили чайные пакетики перед офисом губернатора, сославшись на Бостонское чаепитие, символизируя нахождение на грани восстания. Еще одна акция протеста произошла в следующем месяце и была организована в ответ на объявление, раскрывающее следующую фазу стратегии выплат администрации, которая была сосредоточена на небольшом количестве учреждений и включала финансовые действия, не предусматривающие прямых выплат вкладчикам. Демонстранты повесили изображение Сундлуна на фонарном столбе возле Капитолия.
Согласно The New York Times, банковский кризис стал главным катализатором «этического движения» или даже «гражданского восстания» против коррупции в Род-Айленде. Сундлун, размышляя о событиях 1991 года, сказал, что это был год, когда «нечестность, жадность и коррупция, сгнившие в нашей системе, были выставлены на всеобщее обозрение». Несколько некоммерческих и неправительственных организаций созданы для защиты прав граждан, привлечения к ответственности или иной борьбы с коррупцией.
В общей сложности 25 из 36 организаций получили федеральное страхование и сохранили свой статус независимых банков или кредитных союзов. Два недепозитных учреждения перестали работать. Из других депозитных учреждений клиенты шести были погашены к концу 1991 года, шесть были приобретены другими предприятиями (один Coventry Credit Union, один First Bank and Trust и четыре Northeast Savings), а шесть оставались закрытыми с по крайней мере, некоторым клиентам все еще не заплатили.
Для людей, ожидающих восстановления доступа к своим средствам, прогресс был медленным. В конце первого года кризиса большинство крупных банков оставалось закрытым. Меры политики предусматривали постепенные шаги по выплате сначала небольших сумм, включая счета на сумму 2500 долларов или меньше, в то время как более крупные счета были ограничены 10%. Некоторые вкладчики ждали по несколько лет, чтобы вернуть свои деньги, хотя в конечном итоге, по словам Сундлуна, все они были возвращены с процентами. Хотя в то время он подвергался критике со стороны затронутых вкладчиков и других слоев общества, некоторые из которых призывали к его импичменту, Сундлун был избран на второй срок и продолжал придерживаться своих решений годы спустя. Точно так же Уайтхаус сказал, что «без сомнения» не могло быть лучше.
В общей сложности DEPCO продала облигаций на 697 миллионов долларов во время преодоления кризиса. Всего было подано около 300 исков, направленных против обанкротившихся учреждений, а также против других организаций, которые сыграли роль в создании кризиса. В сентябре 1997 года была одержана крупная юридическая победа над финансовой компанией Ernst amp; Young, которая выполняла функции аудитора RISDIC. Последний раз фирма проводила аудит страховщика в феврале 1990 г., изучив записи за 1988 и 1989 гг., И не обнаружила серьезных проблем. DEPCO утверждала, что Ernst amp; Young не справилась со своей ролью, упустив из виду риски, которые в конечном итоге привели к банковскому кризису. Фирма отрицала правонарушения, заявив, что невозможно предсказать некоторые обстоятельства, такие как спад на рынке недвижимости, но согласилась заплатить 103 миллиона долларов, что означало, что Wall Street Journal в то время назвал "одним из крупнейших когда-либо [ платежи] бухгалтерской фирмой государственному учреждению ". Эти средства были использованы для продолжения выплаты большого долга DEPCO. Еще одно крупное урегулирование произошло с Fleet Bank, который заплатил 15,5 млн долларов, когда его обвинили в предоставлении кредитов, которые помогли двум учреждениям обмануть регулирующих органов.
После кризиса все банки Род-Айленда теперь застрахованы федеральными организациями. Долги DEPCO были погашены к 30 августа 2000 года, и она прекратила свою деятельность в январе 2003 года, что было названо Credit Union Journal «последней главой в худшем скандале в истории кредитных союзов». Увеличение налога с продаж, которое предполагалось временно, никогда не отменялось.
Среди ряда других проблем, которые Арлин Вайолет высказала по поводу ссуды и инвестиций Heritage, были проблемы, связанные с ее связями с видными фигурами преступного клана Патриарка. Капитан полиции Брайан Эндрюс рассказал The New York Times, что за год до кризиса, Mollicone сообщили, что вандалы вошли в банк незаконно, но что он будет «заботиться о нем себя», ссылаясь на его связь с Луиджи «Baby лачуг» Manocchio, крупная фигура в сети Patriarca. Маноккио несколько раз видели входящим в банк. Отец Молликоне также был банкиром самого Раймонда Патриарка, главы организованной преступности в Род-Айленде, штаб-квартира которого находилась в том же районе, что и «Наследие», хотя не было доказательств, связывающих Патриарку напрямую с Молликон-младшим. В интервью The New York Times Ли Блейс, бывший директор по расследованиям генерального прокурора штата, сказал, что в 1985 году он сказал об этом тогдашнему губернатору Эдварду ДиПрету (который спустя годы признал себя виновным по 18 пунктам обвинения в рэкете, вымогательстве и т. и взяточничество, не связанное с банковским кризисом) о связях между Heritage и организованной преступностью, и предоставил ему отчет с подробным описанием проблем с RISDIC, но ничего не было сделано.
Некоторое время были вопросы о стабильности RISDIC, но ничего не было сделано. По словам Джима О'Нила, тогдашнего генерального прокурора штата, кумовство, коррупция и связи между RISDIC и политиками были главными проблемами в период до краха RISDIC: «Главной проблемой... была внутренняя игра и внутренние люди, получающие ссуды. Они чесали друг другу спину ". Аудит не проводился в Heritage в соответствии с графиком, установленным RISDIC; страховщик не уведомил генерального прокурора о проблемах, обнаруженных в Heritage, при проведении аудита; Сам Молликоне был вице-председателем RISDIC; Молликон, как и другие сотрудники RISDIC, были связаны с политиками; В правление Heritage входили друзья и семья Молликоне; члены правления не присутствовали на регулярных заседаниях. Говоря о финансовом кризисе, генеральный прокурор Арлин Вайолет часто ссылалась на то, что она называла «сетью», которую она описывала как «совсем как организованную преступность, за исключением одного: они делают то, что они делают, законным».
В ходе расследования «Наследия» правоохранительные органы пытались связать Молликоне и банк с организованной преступностью. Один анонимный чиновник сообщил The New York Times, что банк, возможно, использовался для отмывания денег для членов организованной преступности, скрывая истинные личности людей, владеющих деньгами. Среди имен людей, которые Молликоне использовал для получения фальшивых займов, были члены его семьи, партнеры по гольфу и Бадди Чианчи.
Имя Джозефа Молликоне-младшего стало синонимом банковского кризиса после того, как он положил начало цепочке событий, похитив от 12 до 15,2 миллиона долларов из Heritage Loan amp; Investment. «Самый разыскиваемый беглец государства», согласно WJAR-TV, правоохранительные органы безуспешно искали его почти полтора года. Ходили слухи, что его предполагаемые связи с мафией привели его в Италию, но позже выяснилось, что он скрывался в Солт-Лейк-Сити, штат Юта, выбранный только потому, что путешествовал туда в прошлом. Он взял имя знакомого, который умер незадолго до своего побега, Джона Фацциоли, и, согласно Providence Journal, «жил под именем бостонского производителя ювелирных изделий, который приехал в Юту, чтобы покататься на лыжах и отдохнуть».
В 1992 году жена Молликоне и четверо детей в Род-Айленде лишились права выкупа дома и были объявлены о банкротстве. В тот момент, в апреле 1992 года, после почти 18 месяцев в бегах, он сдался. Он встретил и жил с девушкой в Юте, которая не знала его настоящего имени. В том, что государственный обвинитель счел ярким проявлением характера, он также оставил ее в долгах и на грани банкротства, когда вернулся в Род-Айленд.
Генеральный прокурор Род-Айленда Джефф Пайн вступил в должность в январе 1993 года, всего за несколько месяцев до суда, унаследовав дело от своего предшественника. Он назначил Кевина Бристоу новым ведущим обвинителем, и судебный процесс начался в марте 1993 года после 60-дневного перерыва. Молликоне признался в своих преступлениях и извинился за них, а его адвокат охарактеризовал его как «лоха». Судья Верховного суда Доминик Кресто в ответ заявил, что Молликоне обладал «значительными талантами и убедительными манипулятивными способностями благодаря использованию обаяния и хитрости», и сказал, что у него есть «вверенная ему сознательная систематическая схема грабежа банковских активов».
Свидетелями обвинения были бывший вице-президент Heritage Loan amp; Investment, кто-то, кто знал о покупке Молликоне Ferrari, подруга Молликоне из Солт-Лейк-Сити и еще один друг из Юты. Хотя они не знали его истинную личность, его связи в Юте свидетельствовали о его жизни и образе жизни в бегах. У обвинения также были записи видеонаблюдения из банка.
23 апреля 1993 года он был осужден по 26 пунктам обвинения, включая хищение, банковское мошенничество и сговор с целью создания фальшивых банковских документов. Его приговорили к 30 годам тюремного заключения и обязали выплатить 420 000 долларов штрафа и 12 миллионов долларов реституции. Последняя цифра была суммой, которая, по мнению судьи, была доказана как украденная, хотя она была меньше суммы, заявленной обвинением. В то время это был самый длительный приговор штата за правонарушение "белых воротничков".
Молликон был условно-досрочно освобожден в 2003 году, отбыв 10 лет заключения. После освобождения он сказал репортеру, что относительно денег, которые он украл, «люди, которые должны знать, знают, что они пропали».
Он будет условно-досрочно освобожден до 2023 года, а испытательный срок - до 2025 года. После освобождения ему было приказано начать выплату штрафов и возмещение ущерба. Хотя сначала он был получен из своей заработной платы, затем он вышел на пенсию, выплачивая выплаты из своего дохода по социальному обеспечению. Еще одним условием его освобождения было требование поговорить со студентами о деловой этике.
В 2009 году судья разрешил налоговой службе (IRS) возбудить судебный иск против Молликона и наложить арест на любые активы, которые у него есть, чтобы уплатить 33 миллиона долларов в виде налогов и связанных с ними штрафов и процентов с того времени, когда он все еще работал в Heritage Loan amp; Инвестиции. IRS не подтвердило, приняли ли они эти меры.
По состоянию на декабрь 2017 года 74-летний Молликоне все еще жил в Род-Айленде и работал на двух работах. Он выплачивал от 300 долларов каждый месяц в счет погашения долга, что на общую сумму 33 947,50 долларов с момента его освобождения, ставка, при которой погашение долга заняло бы тысячи лет.
