Задолженность

редактировать

Ссуды до зарплаты предприятия ссужают деньги клиентам, которые затем имеют задолженность перед компанией, предоставляющей ссуды до зарплаты.

Задолженность - это обязательство, которое требует, чтобы одна сторона, должник, выплатила деньги или другую согласованную стоимость другой стороне, т.е. Долг - это отсроченный платеж или серия платежей, которые отличает его от немедленной покупки. Задолженность может принадлежать суверенному штату или стране, местному правительству, компании или физическому лицу. Коммерческий долг обычно регулируется условиями договора в отношении суммы и сроков выплаты основной суммы и процентов. Ссуды, облигации, векселя и ипотека - это все виды долгов. Термин также может использоваться метафорически для обозначения моральных обязательств и других взаимодействий, не основанных на экономической ценности. Например, в западных культурах о человеке, которому помог второй человек, иногда говорят, что он в долгу перед вторым человеком.

Два типа долга

Согласно «Managers Tool Kit, First Edition» (2019), Гэри Томпсон, существует два типа долга: во-первых, «Хороший поток денежных средств по долгу» и во-вторых, "Поток безнадежных долгов".

Согласно г-ну Томпсону, хороший долговой поток денежных средств может быть определен как «любой долг, включая банковские ссуды, которые можно использовать в качестве заемных средств, а денежный поток - как инвестиции в работающие активы, прирост капитала, основанный на активах, и умные инвестиционные стратегии, превышающие затраты на управление существующим долговым финансовым портфелем ". В то время как Плохой денежный поток - это «любой долг, включая банковские ссуды, который используется для покупки обязательств вместо создания инвестиционных портфелей при работе на рынках активов, прироста капитала на основе активов и умных инвестиционных стратегиях». «Плохая задолженность - это любой долг. который вам не платит и заставляет использовать личные доходы для погашения существующей задолженности ».

.

Содержание

  • 1 Этимология
    • 1.1 Принципал
    • 1.2 Погашение
    • 1.3 Резервы по умолчанию
  • 2 Типы заемщиков
    • 2.1 Физические лица
    • 2.2 Бизнесы
    • 2.3 Правительства
  • 3 Оценка кредитоспособности
    • 3.1 Показатели дохода
    • 3.2 Показатели стоимости
    • 3.3 Обеспечение и регресс
    • 3.4 Роль рейтинговых агентств
  • 4 Долговые рынки
    • 4.1 Рыночные процентные ставки
    • 4.2 Кредиты по сравнению с облигации
    • 4.3 Роль центральных банков
  • 5 Критика
  • 6 Уровни и потоки
  • 7 История
  • 8 См. также
  • 9 Ссылки

Этимология

Английский термин Слово «долг» было впервые использовано в конце 13 века. Термин «долг» происходит от слова «dette, от старофранцузского detect, от латинского debitum», «вещь причитается», «среднее причастие прошедшего времени debere», «должен», первоначально «держать что-то подальше от кого-то» de- «прочь» (см. de-) + habere «иметь» (см. «привычка» (сущ.)). Восстановленное написание [использовалось] после ок. 1400 г. Родственный термин «должник» впервые был использован в английском языке также в начало 13 века; термины «dettur», «обход», [пришли] из старофранцузского «объезд», от латинского debitor «должник», от причастия прошедшего времени основы debere;... -b- было восстановлено в более позднем французском и английском языках. c. 1560-с. 1660. «В Библии короля Иакова используется только одно написание,« должник ». Слово« должник »встречается четыре раза, а« должники »- пять раз в Библии KJV. предыдущее ошибочное утверждение о том, что слова detter, должник и должник используются в Библии KJV, по каждому из них было найдено 0 слов.)

Принципал

Принципал - это сумма денег, первоначально вложенных или предоставленных в ссуду, на основе которого рассчитываются проценты и доход.

Погашение

Существует три основных способа структурирования погашения: весь основной остаток может подлежать выплате по истечении срока ссуды; весь основной остаток могут быть амортизированы в течение срока ссуды; либо ссуда может быть частично амортизирована в течение срока ее действия, а оставшаяся основная сумма подлежит выплате в виде «разового платежа » при наступлении срока погашения. Структуры амортизации часто встречается в ипотеке и.

Резервы по умолчанию

Должники каждого типа по умолчанию время от времени погашают свои долги, с va серьезные последствия в зависимости от условий долга и законодательства, регулирующего дефолт в соответствующей юрисдикции. Если долг был обеспечен конкретным залогом, например автомобилем или домом, кредитор может потребовать возврата залога. В более серьезных обстоятельствах частные лица и компании могут оказаться банкротами.

Типы заемщиков

Физические лица

Общие типы долгов физических и домашних хозяйств включают ипотечные ссуды, автокредиты, долги и налог на прибыль. Для физических лиц долг - это средство использования ожидаемого дохода и будущей покупательной способности в настоящем до того, как он был фактически заработан. Обычно люди в промышленно развитых странах используют потребительский долг для покупки домов, автомобилей и других вещей, которые слишком дороги для покупки наличными.

Люди с большей вероятностью потратят больше и влезут в долги, когда они будут использовать кредитные карты вместо наличных для покупки продуктов и услуг. Это в первую очередь из-за эффекта прозрачности и «болезненности потребителей при оплате». Эффект прозрачности относится к тому факту, что чем дальше вы находитесь от наличных денег (например, при использовании кредитной карты или другой формы оплаты), тем менее прозрачны они и тем меньше вы помните, сколько вы потратили. Чем менее прозрачна или дальше от наличных денег используется форма оплаты, тем меньше человек чувствует «боль при оплате» и, следовательно,, вероятно, потратит больше. Кроме того, различный внешний вид / форма кредитных карт от наличных может привести к тому, что они будут рассматриваться как «монопольные» деньги vs. реальные деньги, побуждая людей тратить больше денег, чем если бы у них были только наличные.

Помимо этих более формальных долгов, частные лица также неофициально ссужают другим людям, в основном родственникам или друзьям. Одна из причин таких неформальных долгов заключается в том, что многие люди, особенно бедняки, не имеют доступа к доступным кредитам. Такие долги могут вызвать проблемы, если они не будут возвращены в соответствии с ожиданиями домохозяйства-кредитора. В 2011 году 8 процентов людей в Европейском союзе сообщили, что их домохозяйства имеют задолженность, то есть не могут платить в соответствии с графиком «платежи, связанные с неофициальными займами от друзей или родственников, не проживающих в вашей семье».

Предприятия

A компания может использовать различные виды заемных средств для финансирования своих операций как части своего общего корпоративного финансирования стратегия.

A срочная ссуда - простейшая форма корпоративного долга. Он состоит из соглашения о ссуде фиксированной суммы денег, называемой основной суммой или основной суммой, на фиксированный период времени, с выплатой этой суммы к определенной дате. В коммерческих займах проценты, рассчитываемые как процент от основной суммы за год, также должны будут выплачиваться к этой дате или могут выплачиваться периодически в интервале, например, ежегодно или ежемесячно. Такие ссуды также в просторечии называются «ссуды », особенно если в конце есть только один платеж - «пуля» - без «потока» процентных платежей в течение срока ссуды.

A Финансирование на основе доходов ссуда имеет фиксированный целевой показатель погашения, который достигается в течение нескольких лет. Сумма погашения этого типа кредита обычно в 1,5–2,5 раза превышает сумму основного кредита. Сроки погашения гибкие; предприятия могут выплатить согласованную сумму раньше, если возможно, или позже. Кроме того, владельцы бизнеса не продают капитал и не отказываются от контроля при использовании финансирования, основанного на доходах. Кредиторы, которые предоставляют финансирование на основе доходов, работают более тесно с предприятиями, чем банковские кредиторы, но используют более невмешанный подход, чем частный капитал инвесторы.

A синдицированный заем - это ссуда, которая предоставляется компаниям, которые желают занять больше денег, чем любой кредитор готов рискнуть в рамках одной ссуды. Синдицированный заем предоставляется группой кредиторов и структурируется, организуется и управляется одним или несколькими коммерческими банками или инвестиционными банками, известными как организаторы. Синдицирование ссуд - это инструмент управления рисками, который позволяет ведущим банкам андеррайтинг долга, чтобы снизить их риск и высвободить возможности кредитования.

Компания может также выпустить облигации, которые являются долговыми ценными бумагами. Облигации имеют фиксированный срок жизни, обычно лет ; реже встречаются долгосрочные облигации сроком более 30 лет. По окончании срока действия облигации деньги должны быть возвращены в полном объеме. Проценты могут быть добавлены к окончательному платежу или могут выплачиваться регулярными платежами (известные как купоны ) в течение срока действия облигации.

А или аккредитив также могут быть источником платежа для транзакции, что означает, что погашение аккредитива приведет к выплате экспортеру. Аккредитивы используются в основном в международных торговых сделках, имеющих значительную стоимость, для сделок между поставщиком в одной стране и покупателем в другой. Они также используются в процессе застройки, чтобы гарантировать, что будут построены утвержденные общественные объекты (улицы, тротуары, ливневые пруды и т. Д.). Сторонами аккредитива обычно являются бенефициар, который должен получить деньги, банк-эмитент, клиентом которого является заявитель, и авизующий банк, клиентом которого является бенефициар. Почти все аккредитивы являются безотзывными, т. Е. Не могут быть изменены или отменены без предварительного согласия получателя, банка-эмитента и подтверждающего банка, если таковой имеется. При выполнении транзакции аккредитивы включают функции, общие для giros и дорожного чека. Обычно документы, которые бенефициар должен представить для получения платежа, включают коммерческий счет-фактуру, коносамент и документ, подтверждающий, что отправление было застраховано от потери или повреждения при транспортировке. Однако список и форма документов открыты для воображения и переговоров и могут содержать требования о предоставлении документов, выпущенных нейтральной третьей стороной, подтверждающих качество отгруженных товаров или их место происхождения.

Компании также используют заемные средства разными способами для увеличения инвестиций, сделанных в их активы, «увеличения прибыли» на свой капитал. Это кредитное плечо, отношение долга к собственному капиталу, считается важным при определении рискованности инвестиций; чем больше долга на собственный капитал, тем рискованнее.

Правительства

1979 Правительство США 10 000 долларов казначейские облигации

Правительства выпускают долговые обязательства для оплаты текущих расходов, а также крупных капитальных проектов. Государственный долг может выпускаться суверенными государствами, а также местными органами власти, иногда называемыми муниципалитетами.

Долг, выпущенный правительством США, называемый казначейскими облигациями, служит ориентиром для всех других долгов. Для Treasuries существуют глубокие, прозрачные, ликвидные и открытые рынки капитала. Кроме того, казначейские облигации выпускаются с различными сроками погашения, от одного дня до тридцати лет, что облегчает сравнение процентных ставок по другим долговым обязательствам с ценными бумагами с сопоставимым сроком погашения. В сфере финансов теоретическая «безрисковая процентная ставка » часто приближается практиками с использованием текущей доходности казначейства той же дюрации.

Общий уровень задолженности правительства обычно отображается как отношение долга к ВВП. Этот коэффициент помогает оценить скорость изменения государственной задолженности и размер причитающейся задолженности.

Цель 17 в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций, неотъемлемая часть Повестки дня на период до 2030 года, ставит своей целью решение проблемы внешнего долга бедных стран с крупной задолженностью для уменьшения долгового кризиса..

Оценка кредитоспособности

Показатели дохода

Коэффициент покрытия долга - это отношение имеющегося дохода к сумме причитающегося обслуживания долга (включая как процентная, так и основная амортизация, если таковая имеется). Чем выше коэффициент покрытия обслуживания долга, тем больший доход доступен для оплаты обслуживания долга и тем проще и дешевле для заемщика будет получить финансирование.

На разных рынках долговых обязательств используются несколько разные соглашения в терминологии и расчетах показателей, связанных с доходом. Например, при ипотечном кредитовании в Соединенных Штатах отношение долга к доходу обычно включает стоимость ипотечных платежей, а также страхование и налог на имущество, разделенные на ежемесячный доход потребителя. Чтобы иметь право на получение соответствующей ссуды, также требуется «начальный коэффициент» 28% или ниже вместе с «конечным коэффициентом» (включая обязательные платежи по не жилищной задолженности) 36% или ниже.

Показатели стоимости

Отношение кредита к стоимости - это отношение общей суммы кредита к общей стоимости обеспечения обеспечение кредита.

Например, в ипотечном кредитовании в Соединенных Штатах концепция отношения ссуды к стоимости чаще всего выражается как «авансовый платеж ». Первоначальный взнос в размере 20% эквивалентен ссуде в размере 80% от стоимости. При покупке жилья стоимость может быть оценена с использованием согласованной покупной цены и / или оценки.

Обеспечение и регресс

Долговое обязательство считается обеспеченным, если кредиторы прибегают к конкретным залог. Обеспечение может включать претензии по налоговым поступлениям (в случае правительства), конкретным активам (в случае компании) или дому (в случае потребителя). Необеспеченный долг включает финансовые обязательства, по которым кредиторы не имеют возможности обратиться к активам заемщика для удовлетворения своих требований.

Роль рейтинговых агентств

собирать информацию об истории займов и погашений потребителей. Кредиторы, такие как банки и компании, выпускающие кредитные карты, используют их для оценки потенциального риска, связанного с кредитованием потребителей. В США основными кредитными бюро являются Equifax, Experian и TransUnion.

. Долги правительств и частных корпораций могут оцениваться, например, Moody's, Standard Poor's, Fitch Ratings и A. М. Бест. Самому правительству или компании также будет присвоен отдельный рейтинг. Эти агентства оценивают способность должника выполнять свои обязательства и, соответственно, предоставляют ему или ей a. Moody's использует буквы Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C, где рейтинги Aa-Caa квалифицируются по номерам 1-3. SP и другие рейтинговые агентства используют несколько иные системы, в которых используются заглавные буквы и квалификаторы +/-. Таким образом, правительство или корпорация с высоким рейтингом будут иметь рейтинг Aaa.

Изменение рейтингов может сильно повлиять на компанию, так как ее стоимость рефинансирования зависит от нее. Облигации ниже Baa / BBB (Moody's / SP) считаются мусорными или облигациями с высоким риском. Их высокий риск дефолта (примерно 1,6 процента для Ba) компенсируется более высокими процентными выплатами. Безнадежная задолженность - это ссуда, которая не может быть погашена должником (частично или полностью). Сообщается, что должник не выполняет свой долг. Эти виды долгов часто переупаковываются и продаются по цене ниже номинальной. Покупка мусорных облигаций рассматривается как рискованное, но потенциально прибыльное вложение.

Долговые рынки

Рыночные процентные ставки

Ссуды по сравнению с облигациями

Облигации представляют собой долговые ценные бумаги, торгуемые на облигации рынок. Регулирующая структура страны определяет, что считается ценной бумагой. Например, в Северной Америке каждая ценная бумага однозначно идентифицируется CUSIP для торговых и расчетных целей. Напротив, ссуды не являются ценными бумагами и не имеют CUSIP (или эквивалента). Ссуды могут быть проданы или получены при определенных обстоятельствах, например, когда банк синдицирует ссуду.

Ссуды могут быть превращены в ценные бумаги посредством процесса секьюритизации. При секьюритизации компания продает пул активов секьюритизационному доверительному фонду, а секьюритизационный траст финансирует покупку активов путем продажи ценных бумаг на рынке. Например, траст может владеть пулом жилищных ипотечных кредитов и финансироваться за счет ценных бумаг с ипотечным покрытием. В данном случае доверительный фонд, обеспеченный активами, является эмитентом долговых обязательств ценных бумаг, обеспеченных ипотекой,.

Роль центральных банков

Центральных банков, таких как США Федеральная резервная система, играют ключевую роль на долговых рынках. Долг обычно номинирован в определенной валюте, поэтому изменения в оценке этой валюты могут изменить эффективный размер долга. Это может произойти из-за инфляции или дефляции, поэтому это может произойти, даже если заемщик и кредитор используют одну и ту же валюту.

Критика

Некоторые выступают против долга как инструмента и института на личном, семейном, социальном, корпоративном и правительственном уровне. Некоторые исламские банки даже сегодня запрещают кредитование под проценты. В тяжелые времена стоимость обслуживания долга может вырасти за пределы платежеспособности должника из-за внешних событий (потеря дохода) или внутренних трудностей (плохое управление ресурсами).

Долг с соответствующей процентной ставкой будет увеличиваться со временем, если он не будет погашен быстрее, чем он будет расти за счет процентов. Этот эффект можно назвать ростовщичеством, тогда как термин «ростовщичество» в других контекстах относится только к чрезмерной процентной ставке, превышающей разумную прибыль для риска.

В международно-правовой мысли одиозный долг - это долг, понесенный режимом в целях, не служащих интересам государства. Таким образом, данная доктрина рассматривает такие долги как личные долги режима, который их понес, а не как долги государства. Международный долг третьего мира достиг такого масштаба, который многие экономисты убеждены, что списание долга или списание долга - единственный способ восстановить глобальный справедливость в отношениях с развивающимися странами.

Чрезмерное накопление долга было обвинено в обострении экономических проблем. Например, до Великой депрессии отношение долга к ВВП было очень высоким. У экономических агентов была большая задолженность. Это превышение долга, эквивалентное завышенным ожиданиям в отношении будущей доходности, сопровождалось пузырями активов на фондовых рынках. Когда ожидания оправились, последовала дефляция. Дефляция фактически сделала долг более дорогим и, как объяснил Фишер, это снова усилило дефляцию, потому что, чтобы снизить уровень своего долга, экономические агенты сократили свое потребление и инвестиции. Снижение спроса привело к снижению деловой активности и увеличению безработицы. В более прямом смысле, больше банкротств произошло как из-за увеличения стоимости долга, вызванного дефляцией, так и из-за снижения спроса.

На уровне домохозяйства долги также могут иметь пагубные последствия, особенно когда домохозяйства принимают решения о расходах, исходя из предположения, что доход увеличится или останется стабильным в ближайшие годы. Когда домохозяйства берут кредит на основе этого предположения, жизненные события могут легко превратить задолженность в чрезмерную. К таким жизненным событиям относятся неожиданная безработица, разрыв отношений, уход из родительского дома, банкротство, болезнь или ремонт дома. Чрезмерная задолженность имеет серьезные социальные последствия, такие как финансовые трудности, плохое физическое и психическое здоровье, семейный стресс, стигма, трудности с трудоустройством, исключение из основных финансовых услуг (Европейская комиссия, 2009), несчастные случаи на производстве и производственные болезни, напряжение в социальных отношениях (Carpentier and Van den Bosch, 2008), прогулы на работе и отсутствие организационных обязательств (Kim et al., 2003), чувство незащищенности и напряженность в отношениях.

Уровни и потоки

Мировой долг андеррайтинг вырос на 4,3% в годовом исчислении до 5,19 трлн долларов США в 2004 году.

История

Согласно историку Полу Джонсону, предоставление «продовольственных денег» было обычным делом в ближневосточных цивилизациях еще в 5000 году до нашей эры.

Такая религия, как христианство, например, требует, чтобы долги прощались на регулярной основе, чтобы предотвратить системное неравенство между группами в обществе, или кто-либо, кто становится специалистом по хранению долгов и принуждению к выплате. Примером может служить библейский Юбилейный год, описанный в книге Левит. Точно так же в Второзаконии глава 15 и стих 1 говорится, что долги будут прощены через семь лет. Это потому, что согласно Библии долг рассматривается как ответственность как кредитора, так и должника.

См. Также

Викицитатник содержит цитаты, связанные с: Долг
  • значок Экономический портал

Ссылки

Последняя правка сделана 2021-05-17 10:36:08
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте