Войти
Экономическая стагнация - это длительный период медленного экономического роста (традиционно измеряемого в терминах ВВП рост), что обычно сопровождается высоким уровнем безработицы. Согласно некоторым определениям, «медленный» означает значительно более медленный, чем потенциальный рост, по оценкам макроэкономистов, даже если темпы роста могут быть номинально выше, чем в других странах, не испытывающих экономической стагнации.
Термин «светская стагнация» первоначально был придуман Элвин Хансен в 1938 году, чтобы «описать то, чего он опасался, - это судьба американской экономики после Великой депрессии начала 1930-х годов: сдерживание экономического прогресса, поскольку инвестиционные возможности были ограничены закрытием границы и крахом иммиграции. ".
Предупреждения, подобные теории вековой стагнации, звучали после всех глубоких рецессий, но обычно они оказывались ошибочными. потому что они недооценивали потенциал существующих технологий.
Под вековой стагнацией понимается «состояние незначительного или нулевого экономического роста в рыночной экономике». В этом контексте термин «секулярный» используется в отличие от циклического или краткосрочного, и предполагает изменение фундаментальной динамики, которое проявится только в свое время. описал разницу:
«Но, в то время как теория делового цикла рассматривает депрессию как временное, хотя и повторяющееся явление, теория векового застоя показывает возможность того, что депрессия может стать нормальным состоянием экономики».
По словам Алана Суизи, «идея светского застоя проходит через большую часть общей теории Кейнса».
Экономика США в начале XIX века была в основном сельскохозяйственной и страдала от нехватки рабочей силы.
До Гражданская война, когда частные инвесторы вложили лишь небольшую часть денег на строительство железных дорог, несмотря на то, что железные дороги давали большие экономические преимущества.
По мере открытия новых территорий и продажи федеральных земель требовалось расчистить землю и построить новые усадьбы. Сотни тысяч иммигрантов приезжали в Соединенные Штаты каждый год и устраивались на рытье каналов и строительство железных дорог. Из-за слабой механизации почти все работы выполнялись вручную или с помощью лошадей, мулов и волов до последних двух десятилетий 19-го века.
Десятилетие 1880-х годов ознаменовалось большим ростом железных дорог, стали и машиностроение. Закупка конструкций и оборудования увеличилась на 500% по сравнению с предыдущим десятилетием. Производительность труда выросла на 26,5%, а ВВП почти удвоился.
На протяжении большей части XIX века рабочая неделя составляла более 60 часов, что было выше в первой половине века, с обычным 12-часовым рабочим днем. При десятичасовом рабочем дне были многочисленные забастовки и другие рабочие движения.
Жесткий рынок труда был фактором роста производительности, позволявшим рабочим поддерживать или повышать номинальную заработную плату во время светской дефляции, которая вызвала рост реальной заработной платы в конце 19 века. Рабочие действительно потерпели временные неудачи, например, когда железные дороги урезали заработную плату во время долгой депрессии середины 1870-х годов; однако это привело к забастовкам по всей стране.
Строительство жилых, коммерческих и промышленных зданий резко упало во время депрессии, но жилищное строительство было на пути к восстановлению. конец 1930-х.
Годы депрессии были периодом наивысшего роста совокупной факторной производительности в Соединенных Штатах, в первую очередь за счет строительства дорог и мостов, отказа от ненужных железнодорожных путей и сокращения занятость на железных дорогах, расширение оптовых и розничных продаж электрических сетей и улучшений. Это помогло Соединенным Штатам, избежавшим разрушений Второй мировой войны, быстро вернуться к производству в мирное время.
Война создала отложенный спрос на многие товары, так как заводы, которые когда-то производили автомобили и другую технику, переоборудованы для производства танков, оружия, военной техники и предметов снабжения. Шины были нормированы из-за нехватки натурального каучука; однако правительство США построило заводы по производству синтетического каучука. Во время войны правительство США также построило аммиачные заводы, алюминиевые заводы, авиационные топливные заводы и заводы по производству авиационных двигателей. После войны коммерческая авиация, производство пластмасс и синтетического каучука стали основными отраслями промышленности, а синтетический аммиак стал использоваться в качестве удобрений. Прекращение производства вооружений высвободило сотни тысяч станков , которые были переданы в другие отрасли. Они были необходимы в быстрорастущей авиастроительной промышленности.
Память о войне вызвала потребность в готовности в Соединенных Штатах. Это привело к постоянным расходам на оборонные программы, создав то, что президент Эйзенхауэр назвал военно-промышленным комплексом.
США. ко времени Второй мировой войны рождаемость начала восстанавливаться и превратилась в бэби-бум послевоенных десятилетий. Строительный бум начался после войны. Пригороды начали быстро расширяться, и увеличилось количество владельцев автомобилей.
Высокоурожайные культуры и химические удобрения резко повысили урожайность и значительно снизили стоимость продуктов питания, что дало потребителям больше дискреционного дохода. Железнодорожные локомотивы перешли с пара на дизельное, что привело к значительному увеличению топливной экономичности. Самое главное, что дешевая еда по существу устранила недоедание в таких странах, как США, и в большинстве стран Европы.
Многие тенденции, начавшиеся еще до войны, продолжились:
рабочая неделя никогда не возвращалась к 48 часам или более, которые были типичными до Великой депрессии.
Период после нефтяного кризиса 1973 года характеризовался стагфляцией, сочетанием низкого экономического роста и роста производительности с высокой инфляцией. Период также характеризовался высокими процентными ставками, что не совсем соответствует вековой стагнации. В 80-е годы возобновился более сильный экономический рост и снизилась инфляция.
Хотя производительность так и не вернулась к пиковому уровню, она пережила возрождение с ростом компьютерной и коммуникационной отраслей в 1980-х и 1990-х годах. Это позволило восстановить темпы роста ВВП; однако долг в период после 1982 г. рос намного быстрее, чем ВВП.
Экономика США претерпела структурные изменения после стагфляции. Пик потребления стали пришелся на 1973 год, как в абсолютном выражении, так и на душу населения, и так и не вернулся к прежним уровням. энергоемкость в Соединенных Штатах и многих других развитых странах также начала снижаться после 1973 года. Расходы на здравоохранение выросли до более 17% экономики.
Рост производительности труда начал резко замедляться в развитых странах после 1973 года, но в 1990-х годах произошло оживление, в результате которого рост производительности все еще оставался ниже пика, достигнутого десятилетиями ранее в 20 веке. С середины 2000-х годов рост производительности в США снова замедлился.
Недавняя книга под названием «Великий застой: как Америка съела все низкорослые плоды современной истории», заболела и (в конце концов) почувствует себя лучше. Тайлер Коуэн - одна из последних из нескольких книг о застое, написанных за последние десятилетия. «Поворотный момент» Роберта Эйреса и «Эволюция прогресса» Ч. Оуэна Пепке были более ранними книгами, предсказывающими застой.
Пророческий анализ стагнации и того, что сейчас называется финансированием, был проведен в 1980-х годах Гарри Магдоффом и Полом Суизи, соредакторы независимого социалистического журнала Monthly Review. Магдофф был бывшим экономическим советником вице-президента Генри А. Уоллеса в администрации Рузвельта Нового курса, а Суизи был бывшим профессором экономики Гарварда. В своей книге 1987 года «Стагнация и финансовый взрыв» они утверждали, основываясь на Кейнсе, Хансене, Михале Калецки и Марксе, и обобщая обширные эмпирические данные, что, вопреки обычному образу мышления, стагнация или медленный рост был нормой для зрелой монополистической (или олигополистической) экономики, тогда как быстрый рост был исключением.
Частное накопление имело сильную тенденцию к слабому росту и высокому уровню избыточных мощностей и безработицы / неполной занятости, что могло Однако им отчасти противодействуют такие внешние факторы, как государственные расходы (военные и гражданские), эпохальные технологические инновации (например, автомобили в период его экспансии) и рост финансов. В 1980-х и 1990-х годах Магдофф и Суизи утверждали, что длительный финансовый взрыв поднимает экономику, но в конечном итоге это усугубит противоречия системы, порождая еще более крупные спекулятивные пузыри и, в конечном итоге, приводя к возобновлению явной стагнации.
На этой диаграмме сравнивается потенциальный ВВП США по двум прогнозам CBO (один за 2007 год и один за 2016 год) с фактическим реальным ВВП. Он основан на аналогичной диаграмме, составленной экономистом Ларри Саммерсом из 2014 года. Светскую стагнацию счистил Ханс-Вернер Зинн в статье 2009 года, в которой отвергается угроза инфляции, и снова стал популярным, когда Ларри Саммерс использовал этот термин и концепцию во время выступления в МВФ в 2013 году.
Однако The Economist критикует светскую стагнацию как «мешковатую концепцию, возможно, слишком емкую для собственной хороший". Предупреждения, подобные теории вековой стагнации, были выпущены после всех глубоких рецессий, но все они оказались ошибочными, поскольку недооценивали потенциал существующих технологий.
Пол Кругман в своем письме в 2014 году пояснил, что это относится к " утверждение о том, что основные изменения в экономике, такие как замедление роста населения трудоспособного возраста, сделали такие эпизоды, как последние пять лет в Европе и Соединенных Штатах и последние 20 лет в Японии, вероятно, будут происходить часто., мы часто будем сталкиваться с постоянным дефицитом спроса, который не может быть преодолен даже при почти нулевых процентных ставках ». В основе лежит «проблема создания потребительского спроса в то время, когда люди менее мотивированы тратить».
Одна из теорий заключается в том, что ускорение роста за счет Интернета и технического прогресса в компьютерах в новая экономика не соответствует росту, вызванному великими изобретениями прошлого. Примером такого великого изобретения является метод конвейера производства фордизма. Общая форма аргументации была предметом работ Роберта Дж. Гордона. Об этом также писал Оуэн. К. Пепке и Тайлер Коуэн.
Светская стагнация также была связана с подъемом цифровой экономики. Карл Бенедикт Фрей, например, предположил, что цифровые технологии гораздо менее требовательны к капиталовложениям, создавая лишь небольшой новый инвестиционный спрос по сравнению с другими революционными технологиями.
Другая причина заключается в том, что ущерб наносится Великая рецессия была настолько продолжительной и перманентной, что многие рабочие никогда больше не получат работу, что мы действительно не сможем восстановиться.
В-третьих, существует «постоянная и тревожное нежелание предприятий инвестировать, а потребителей - тратить ", возможно, отчасти потому, что большая часть недавних достижений досталась людям наверху, и они склонны экономить больше своих денег, чем люди - обычные работающие люди, которые не могут позволить себе это сделать.
И в-четвертых, страны с развитой экономикой просто расплачиваются за годы неадекватных инвестиций в инфраструктуру и образование, основные компоненты роста.
Япония переживала экономический или светский застой на протяжении большей части период с начала 1990-х гг. Экономисты, такие как Пол Кругман, связывают стагнацию с ловушкой ликвидности (ситуацией, когда денежно-кредитная политика не может снизить номинальные процентные ставки, потому что они близки к нулю), усугубляемой демографией.
Экономисты спрашивали, были ли низкие темпы экономического роста в развитых странах, приведшие к кризису субстандартной ипотеки 2007–2008 гг. из-за векового застоя. Пол Кругман писал в сентябре 2013 года: «[T] Это повод верить, что проблема поддержания адекватного совокупного спроса будет очень постоянной - что мы можем столкнуться с чем-то вроде« светской стагнации », которой опасались многие экономисты после Второй мировой войны.. " Кругман писал, что стимулирование налогово-бюджетной политики и более высокая инфляция (для достижения отрицательной реальной процентной ставки, необходимой для достижения полной занятости) могут быть потенциальными решениями.
Ларри Саммерс представил в ноябре 2013 года свою точку зрения на то, что долгосрочные (долгосрочные) стагнация может быть причиной того, что рост в США недостаточен для достижения полной занятости: «Предположим, что краткосрочная реальная процентная ставка, которая соответствовала полной занятости [т.е.« естественная ставка »], упала до отрицательных двух или отрицательных трех процентов. Даже при искусственном стимулировании спроса вы не увидите никакого избыточного спроса. Даже при возобновлении нормальных условий кредитования вам будет очень трудно вернуться к полной занятости ».
Роберт Дж. Гордон писал в августе 2012: «Даже если инновации будут продолжаться в будущем со скоростью двадцати лет до 2007 года, США столкнутся с шестью препятствиями, которые находятся в процессе замедления долгосрочного роста до половины или менее от 1,9% годовых. между 1860 и 2007 годами. К ним относятся демография, образование, неравенство, глобализация, энергетика / окружающая среда, а также чрезмерный потребительский и государственный долг. Провокационное «упражнение на вычитание» предполагает, что будущий рост потребления на душу населения для нижних 99 процентов распределения доходов может упасть ниже 0,5 процента в год в течение длительного периода в несколько десятилетий ".
Немецкий язык Институт экономических исследований видит связь между вековой стагнацией и режимом низких процентных ставок (Политика нулевых процентных ставок, отрицательные процентные ставки ).
| journal =()