Войти
Экономические потрясения, связанные с COVID-19 пандемия оказала широкомасштабное и серьезное воздействие на финансовые рынки, включая рынки акций, облигаций и товаров (включая сырую нефть и золото). Основные события включали описанную ценовую войну между Россией и Саудовской Аравией после того, как не удалось достичь соглашения ОПЕК +, что привело к падению цен на сырую нефть и крах фондового рынка в марте 2020 года. Последствия для рынков являются частью рецессии коронавируса и среди многих экономических последствий пандемии.
По мнению коронавируса, Европа и страны Соединенные Штаты фактически находятся в изоляции, финансовые экономисты, эксперты по кредитным рейтингам и страновым рискам изо всех сил пытались изменить свои оценки в свете беспрецедентных геоэкономических проблем, вызванных кризисом. М. Николас Фирзли, директор Всемирного пенсионного совета (WPC) и член консультативного совета Всемирного банка Global Infrastructure Facility, называет это «большим финансовым кризисом», и говорит, что это выявляет многие сдерживаемые финансовые и геополитические дисфункции:
«Пока единственными европейскими странами, вынужденными ввести запрет на короткие продажи, являются Италия, Испания и Франция: три из четырех крупнейших экономик. в ослабленном Европейском Союзе ». Он считает, что финансовая уязвимость Мадрида, Милана и Парижа связана с часто упускаемой из виду геоэкономической реальностью, которая может проявиться в ближайшие дни. «По стандартам ОЭСР Испания, Италия и Франция имеют очень слабую базу пенсионных активов. Их совокупное пенсионное богатство более чем в 15 раз меньше, чем у таких юрисдикций, как Великобритания или Австралия. Во времена острого кризиса, как сегодня, им не хватает богатых внутренних покупателей последней инстанции для облигаций и акций, торгуемых на их финансовых рынках. В результате пострадает их национальная экономика, а сам их политический суверенитет может быть серьезно подорван ».
ОЭСР указывает на то, что предприятия многих стран стали иметь большую задолженность, в то время как очень низкая стоимость заимствований и адаптивная денежно-кредитная политика способствовали беспрецедентному выпуску корпоративных долговых обязательств.
Следовательно, корпоративный долг находится на очень высоком уровне во многих странах G20. Кроме того, OECD предупреждает, что кредиты с более низким рейтингом, выданные в виде облигаций BBB, облигаций неинвестиционного уровня и кредитов с использованием заемных средств, выросли до повышенного уровня, что означает, что у предприятий не будет другого выбора, кроме как сократить расходы и трудоустройство, чтобы противостоять давлению неплатежеспособности.
Однако на международном и национальном уровнях, как сказал Хельмут Эттль, глава австрийского органа финансового рынка, нет надежных эмпирических данных, чтобы оценить текущее влияние Болезнь COVID-19 для экономики и окружающей среды, поскольку этот тип кризиса является беспрецедентным. Компании, которые и без того были финансово слабыми до кризиса, теперь подвергаются дальнейшей дестабилизации. Все, что известно, сказал Эттль, - это то, что кризис будет глубоким.
Движение Промышленного индекса Доу-Джонса в период с декабря 2019 года по март 2020 года, показывая все -временной максимум февраля и обвал в феврале и марте во время пандемии COVID-19 В понедельник, 24 февраля 2020 года, промышленный индекс Доу-Джонса и FTSE 100 упали более 3%, так как за выходные за пределами Китая вспышка коронавируса существенно обострилась. Это следует после того, как контрольные индексы резко упали в континентальной Европе после резкого падения в Азии. DAX, CAC 40 и IBEX 35 упали каждый примерно на 4%, а FTSE MIB упал более чем на 5%. Произошло сильное падение цен на нефть и значительное повышение цены на золото до семилетнего максимума. 27 февраля в связи с ростом опасений по поводу вспышки коронавируса различные индексы фондового рынка США, включая NASDAQ-100, индекс SP 500 и промышленный индекс Dow Jones продемонстрировал самое резкое падение с 2008 года: индекс Доу-Джонса упал на 1191 пункт, что является самым большим однодневным падением со времен финансового кризиса 2008 года. 28 февраля 2020 года фондовые рынки во всем мире сообщили о своем крупнейшем спаде за одну неделю после финансового кризиса 2008 года.
После второй недели турбулентности, 6 марта, фондовые рынки во всем мире закрылись (хотя индекс Dow Jones Industrial Average, NASDAQ Composite и SP 500 закрылись с повышением на неделе), а доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США упала до новых рекордных минимумов ниже 0,7% и 1,26% соответственно. США Президент Дональд Трамп подписал закон о чрезвычайных ассигнованиях и мерах противодействия пандемии, включая 8,3 миллиарда долларов государственных расходов. После того, как ОПЕК и Россия не смогли договориться о сокращении добычи нефти 5 марта, Саудовская Аравия и Россия объявили об увеличении добычи нефти 7 марта, цены на нефть упали на 25 процентов. Роль трансграничных потоков товаров в современной экономике, обусловленная десятилетиями падения транспортных расходов, падением затрат на связь и, до недавнего времени, падением тарифов.
В целом фондовые рынки упали более чем на 30% к марту; предполагаемая волатильность акций и нефти достигла кризисного уровня; кредитные спреды по долговым обязательствам неинвестиционного уровня резко увеличились, поскольку инвесторы снижают риски. Это усиление потрясений на мировых финансовых рынках происходит, несмотря на существенные и всеобъемлющие финансовые реформы, согласованные финансовыми властями G20 в посткризисную эпоху.
Утром 9 марта индекс SP 500 упал на 7% за четыре минуты после открытия биржи, сработав выключатель впервые после финансового кризиса 2007–2008 годов и остановка торговли на 15 минут. По окончании торгов фондовые рынки по всему миру резко упали (STOXX Europe 600 упал более чем на 20% ниже своего пика ранее в этом году), при этом индекс Dow Jones Industrial Average превзошел предыдущий дневной рекорд снижения 27 февраля, упав на 2014 пунктов (или 7,8%). Доходность 10-летних и 30-летних ценных бумаг Казначейства США достигла нового рекордного минимума, при этом доходность 30-летних ценных бумаг впервые в истории упала ниже 1%.
12 марта на фондовых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись (с Nikkei 225 на Токийской фондовой бирже, также упавшим более чем на 20% ниже своего 52-недельного максимума), европейские фондовые рынки закрылись с падением на 11% (их худший -дневное снижение в истории), в то время как промышленный индекс Доу-Джонса закрылся еще на 10% (затмевая однодневный рекорд, установленный 9 марта), NASDAQ Composite упал на 9,4%, а SP 500 снизился на 9,5% (с NASDAQ и SP 500 также упали более чем на 20% ниже своих пиков), и снижение активировало ограничение торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже во второй раз за неделю. Цены на нефть упали на 8%, тогда как доходность 10-летних и 30-летних казначейских ценных бумаг США выросла до 0,86% и 1,45% (а их кривая доходности закончилась нормальным ). 15 марта ФРС снизила базовую процентную ставку на полный процентный пункт до целевого диапазона от 0 до 0,25%. Однако в ответ фьючерсы на SP 500 и нефть упали на фоне продолжающихся опасений рынка. Почти 75% хедж-фондов понесли огромные убытки за этот период.
Пандемия COVID-19 и связанные с ней меры ограничения вызвали беспрецедентное сокращение экономической активности и обвал спроса на нефть и нефтепродукты. Результатом стал один из самых больших ценовых потрясений, которые испытал рынок энергоносителей после первого нефтяного шока 1973 года. Цены на нефть упали ниже 20 долларов США (сырая нефть марки Brent ) за баррель, потеряв почти 70% стоимости, учитывая вместимость хранилищ. приближается к пределу (OilPrice).
Движение цены WTI с 2019 года. Обвал начался в середине февраля 2020 года. 20 апреля 2020 года цены впервые в истории упали ниже нуля. 
Спрос на автомобильный бензин в США резко упал Снижение спроса на поездки и отсутствие активности на предприятиях из-за вспышки болезни значительно повлияли на спрос на нефть, что привело к падению ее цены. В середине февраля Международное энергетическое агентство прогнозировало, что рост спроса на нефть в 2020 году будет наименьшим с 2011 года. Падение спроса в Китае привело к заседанию Организации стран-экспортеров нефти ( ОПЕК) для обсуждения возможного сокращения добычи для компенсации потери спроса. Картель первоначально заключил предварительное соглашение о сокращении добычи нефти на 1,5 миллиона баррелей в день (баррелей в сутки) после встречи в Вене 5 марта 2020 года, что приведет к снижению уровня добычи до самого низкого уровня со времен войны в Ираке. Между тем, аналитическая компания IHS Markit прогнозировала падение мирового спроса на нефть на 3,8 миллиона баррелей в сутки в первом квартале 2020 года, в основном из-за остановки экономической активности в Китае из-за вируса; он также предсказал первое ежегодное сокращение спроса на сырую нефть после финансового кризиса 2007–2008 гг..
Однако Россия отказалась сотрудничать с ОПЕК в сокращении, фактически аннулировав соглашение, которое она поддерживала с ОПЕК с 2016 года. Россия отказалась поскольку она считала, что рост добычи сланцевой нефти в США, которые не были участником какого-либо соглашения с ОПЕК, потребует продолжения сокращений в обозримом будущем. Снижение цен также нанесло бы ущерб сланцевой промышленности США, заставив цены ниже операционных затрат для многих производителей сланца, и тем самым отомстило бы за ущерб, нанесенный финансам России и ОПЕК. Срыв переговоров также привел к неспособности продлить сокращение добычи на 2,1 миллиона баррелей в сутки, срок действия которого истекает в конце марта.
8 марта 2020 года Саудовская Аравия неожиданно объявила, что вместо этого увеличит добычу сырой нефти и будет продавать ее со скидкой (6-8 долларов за баррель) покупателям в Азии, США и Европе после срыва переговоров. До объявления цена на нефть с начала года упала более чем на 30%, а после заявления Саудовской Аравии она упала еще на 30%, хотя позже несколько восстановилась. Brent Crude, использовано цена двух третей мировых запасов сырой нефти, испытала самое большое падение со времен войны в Персидском заливе 1991 года в ночь на 8 марта. Кроме того, цена West Texas Intermediate упала до самого низкого уровня с февраля 2016 года. Опасения по поводу ценовой войны между Россией и Саудовской Аравией вызвали резкое падение акций США и особенно повлияли на американских производителей сланцевое масло. 13 марта цены на нефть продемонстрировали самое большое падение за одну неделю с 2008 года.
Планы, объявленные 13 марта 2020 года США. Президент Дональд Трамп, что он руководил США. Министерство энергетики закупит нефть для США. Стратегический нефтяной резерв был приостановлен менее чем через две недели, когда Конгресс не предоставил финансирование для покупки. Это позволило бы закупить до 92 миллионов баррелей. В то время в резерве хранилось 635 миллионов баррелей с объемом 727 миллионов. Газета Washington Post охарактеризовала это как «помощь отечественным нефтяным компаниям», хотя ожидалось, что влияние на цены будет незначительным на рынке 100 миллионов баррелей в день.
В резком контрасте с бездействием США, Австралия объявил 22 апреля, что воспользуется самыми низкими ценами на нефть за 21 год для создания топливного резерва путем покупки нефти на сумму 60 миллионов долларов и хранения ее в США.
Goldman Sachs 14 марта предсказал, что это произойдет. треть нефтяных и нефтесервисных компаний в США будет куплена конкурентами или выведена из бизнеса из-за низких цен на нефть. Нефтяные компании, объявившие о банкротстве во время пандемии, включают Whiting Petroleum (1 апреля) и Diamond Offshore (27 апреля).
В четверг, 9 апреля, ОПЕК, Россия и другие производители предварительно согласились на самое крупное сокращение добычи нефти в истории. Они решили вывести с рынка 10 миллионов баррелей в день или 10% мировой добычи в течение мая и июня, что было дополнительно поддержано министрами энергетики G20.
Цены на нефть по выбранным ориентирам Северной Америки весной 2020 года 20 апреля 2020 года цена фьючерса на нефть West Texas Intermediate с поставкой в мае стала отрицательной, беспрецедентное событие. Это было результатом бесперебойного снабжения и значительного сокращения спроса, так как нефтехранилища достигли максимальной мощности. Аналитик охарактеризовал это событие как аномалию закрытия майского фьючерсного рынка в сочетании с нехваткой доступного хранилища в этот период времени. Две предыдущие минимальные точки для нефти с поправкой на инфляцию составляли 6 долларов в 1931 году во время Великой депрессии и нефтяного бума в Техасе ; и 2,50 доллара в январе и феврале 1862 г. во время Гражданской войны в США и нефтяной лихорадки в Пенсильвании. Майские фьючерсы на нефть WTI восстановились в последний день торгов, 21 апреля, и закончились на уровне 10,01 доллара за баррель. Однако в тот день фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июне упали на 24% до 19,33 доллара за баррель, самого низкого уровня с 2002 года, а июньские фьючерсы на нефть WTI упали на 43% до 11,57 доллара за баррель. 21 апреля было продано более двух миллионов фьючерсных контрактов, что стало новым рекордом. Аналитики нефтяной отрасли пессимистично оценивают краткосрочную стабильность на рынке; аналитик брокера заявил: «Ничто не заставит торговцев энергией поверить в то, что ограничения в хранении, растущие запасы и проблемы со спросом будут сняты».
Финансы многих нефтедобывающих стран Перенесли сильный стресс. Ирак, который получает 90% своего бюджета за счет доходов от нефти и мог бы с прибылью добывать нефть, пока они были выше 60 долларов за баррель, объявил, что начиная с мая у него будет ежемесячный дефицит в размере 4,5 миллиарда долларов. Ожидается, что другие экспортеры нефти, в том числе Мексика, Венесуэла, Эквадор и Нигерия, будут сокращаться в экономическом плане или бороться с финансовыми последствиями.. Такие страны, как Саудовская Аравия и Россия, имеют денежные резервы, измеряемые годами, но их лидерство по-прежнему обеспокоено.
До пандемия коронавируса, огромные объемы займов фирмами с рейтингом чуть выше «мусор » в сочетании с ростом кредитов с использованием заемных средств, которые предоставляются компаниям со значительным объемом долга, создали уязвимость в финансовой сфере. система. Обрушение этого пузыря корпоративного долга потенциально может поставить под угрозу платежеспособность компаний, потенциально усугубляя следующую рецессию. В январе новый корпоративный долг США упал на 10% по сравнению с предыдущим годом, что потенциально указывает на большую осторожность со стороны инвесторов. Когда стало ощущаться экономическое воздействие коронавируса, многочисленные источники финансовых новостей предупредили о потенциальном каскаде последствий для непогашенного корпоративного долга в размере 10 триллионов долларов. В период с середины февраля по начало марта инвесторы увеличили премию или дополнительную доходность для хранения мусорных облигаций в четыре раза больше премии, требуемой от более крупных кредитных организаций, что указывает на повышенную осторожность.
В период фондового рынка 2020 года крах, начавшийся неделю с 9 марта, цены облигаций неожиданно изменились в том же направлении, что и цены на акции. Облигации обычно считаются более безопасными, чем акции, поэтому уверенные инвесторы будут продавать облигации, чтобы купить акции, а осторожные инвесторы будут продавать акции, чтобы купить облигации. Наряду с неожиданным движением облигаций вместе с акциями, службы облигаций сообщили, что стало трудно торговать многими различными типами облигаций, включая муниципальные облигации, корпоративные облигации и даже облигации США. Казначейские облигации. The New York Times высказала мнение, что это, в сочетании с падением фьючерсов на золото, указывает на то, что крупные инвесторы испытывали нехватку денежных средств и пытались продать любые активы, которые могли. По мере того как крупные инвесторы стремились продать, разрыв между ценами, которые хотели продавцы и покупатели, увеличивал. Поскольку банки не могли продать свои облигации, они также перестали покупать облигации. По мере того, как количество трейдеров уменьшалось, несколько оставшихся сделок сильно повлияли на цены облигаций. Глубина рынка казначейских ценных бумаг, показатель ликвидности, упала до самого низкого уровня со времен кризиса 2008 года. За неделю с 9 марта инвесторы установили еженедельный рекорд в 15,9 млрд долларов из фондов облигаций инвестиционного уровня, а также 11,2 млрд долларов из фондов высокодоходных облигаций, что является вторым по величине показателем за всю историю. Кроме того, цены на фонды, торгуемые на бирже облигаций, начали падать ниже их стоимости чистых активов.
12 марта ФРС США предприняла почти беспрецедентные меры, чтобы, по его словам, «устранить крайне необычные сбои на связанных с ними финансовых рынках казначейства. со вспышкой коронавируса ". Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявил, что он предложит 1,5 триллиона долларов в рамках соглашений об обратной покупке в США. Казначейские ценные бумаги для сглаживания функционирования краткосрочного рынка, которые банки используют для кредитования друг друга. ФРС Нью-Йорка также объявила, что купит казначейских облигаций на сумму 60 миллиардов долларов в течение следующего месяца, чтобы поддерживать функционирование рынка облигаций. Захват рынков был критическим шагом в ипотечном кризисе, который привел к финансовому кризису 2007–2008, и ФРС, похоже, хотела действовать быстро. 15 марта, помимо снижения процентных ставок, компания объявила, что купит не менее 500 миллиардов долларов Treasures и не менее 200 миллиардов долларов ипотечных ценных бумаг, обеспеченных государством, в течение следующих нескольких месяцев. 16 марта, когда фондовый рынок обрушился, цены на облигации подскочили в соответствии с их исторической обратной зависимостью.
17 марта ФРС объявила, что они будут использовать Механизм финансирования коммерческих бумаг (CPFF). CPFF был впервые использован во время финансового кризиса 2007-08 гг. Для покупки коммерческих ценных бумаг (CP) на сумму около 350 миллиардов долларов, тем самым увеличив количество наличных денег на рынке CP, используемых бизнесом для оплаты счетов и других коротких операций. -срочные заявки. ЧП наиболее напрямую влияет на рынки ипотечного и автокредитования, а также кредитования малого и среднего бизнеса. США Министерство финансов санкционировало выделение 10 миллиардов долларов на покрытие любых убытков, понесенных ФРС с использованием Стабилизационного фонда обменных курсов Казначейства. На этих новостях фондовые рынки США оживились.
19 марта Европейский центральный банк объявил о программе покупки облигаций на 750 миллиардов евро (820 миллиардов долларов), названной Экстренная покупка на случай пандемии. Программа для смягчения рыночных потрясений. В отличие от предыдущих покупок активов ЕЦБ, сюда были включены государственные облигации Греции. Рынки отреагировали положительно: доходность итальянских государственных облигаций упала до 1,542% с 2,5% днем ранее.
На неделе 23 марта инвесторы, привлеченные гарантиями рыночной ликвидности ФРС и сравнительно высокой доходностью облигаций, устремились в рынок корпоративного долга США. Компании инвестиционного уровня выпустили долгов на 73 миллиарда долларов, что примерно на 21% больше, чем предыдущий недельный рекорд. Многие американские фирмы продавали долги в попытке накопить денежные резервы в ожидании будущих финансовых затруднений.
Между тем, дефолты китайских корпоративных облигаций упали на 30% в первом квартале по сравнению с прошлым годом, поскольку китайское правительство потребовало от банков предоставлять ссуды корпорациям, чтобы избежать дефолтов и потери рабочих мест. Благодаря усилиям правительства процентные ставки в Китае упали до 14-летнего минимума.
30 марта агентство Moody's понизило прогноз по корпоративному долгу США со «стабильного» до «негативного», уделяя особое внимание глобальному рынку. путешествия, проживание и круизные лайнеры, автомобили, нефть и газ, а также банковский сектор. Fitch прогнозирует удвоение дефолтов по долгу США с 3% в 2019 г. до 5-6% в 2020 г., а уровень дефолтов для розничных и энергетических компаний составит до 20%.
В Южной Корее первое за три недели размещение долговых обязательств было успешным 9 апреля. Однако доходность долговых обязательств, деноминированных в вон и, оставалась высокой на фоне общего пессимизма в отношении экономических перспектив во время пандемии.
После принятия в США Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Законом ФРС объявила 9 апреля, что выкупит на рынке США долги на сумму до 2,3 триллиона долларов, в том числе у так называемых «падших ангелов», компаний, рейтинг которых был понижен с инвестиционного уровня до мусорного во время хаоса Март. Это объявление вызвало рост продаж бросовых облигаций биржевых фондов, а также отдельных бросовых облигаций. The New York Times сообщила 19 апреля, что корпорации США привлекли более 200 миллиардов долларов из существующих кредитных линий во время кризиса COVID-19, что намного больше, чем было предоставлено во время кризиса 2008 года.
9 апреля Саудовская Аравия Аравия и Россия договорились о сокращении добычи. Reuters сообщило, что «если Саудовская Аравия не сможет сдержать добычу, сенаторы США призвали Белый дом наложить санкции на Эр-Рияд, уйти Войска США из королевства и вводят импортные пошлины на саудовскую нефть ».
Отчет по итогам майских фьючерсных контрактов на West Texas Intermediate сырой нефти, падающей на отрицательную территорию, подчеркнул финансовые нагрузка на нефтяные и нефтесервисные компании США. Поскольку цены на нефть упали ниже безубыточной цены на американскую сланцевую нефть, составляющую около 40 долларов за баррель, компании не смогли исправить свои финансы, добывая больше. MarketWatch отметил, что теперь «инвесторы, вероятно, будут меньше обращать внимание на жизнеспособность операций бурильщика и на то, насколько дешево он может добывать нефть. Вместо этого управляющие капиталом будут стремиться оценить, есть ли финансы компании были достаточно устойчивы, чтобы оставаться на плаву во время текущего экономического спада ".
Virgin Australia, одна из двух крупнейших авиакомпаний Австралии, 21 апреля вступила в добровольное администрирование после того, как не смогла распорядиться 4,59 миллиардами долларов. в долг.
Активы компаний на рынке аренды автомобилей США , которые не были включены в закон CARES, 24 апреля испытывали серьезный стресс. SP Global Ratings понизило рейтинги Avis и Hertz до «очень спекулятивных», в то время как для облигаций Hertz указано, что вероятность дефолта в течение 12 месяцев составляет 78%, а в течение пяти лет - 100%.
Банк Японии увеличил свои запасы коммерческих ценных бумаг на 27,8% в апреле 2020 года, после чего в марте рост составил 16,9%. Усилия по снижению нагрузки на японские корпоративные финансы также включали увеличение объема корпоративных облигаций Банка Японии на 5,27% в апреле.
В период с 1 января по 3 мая в США были вложены рекордные 807,1 млрд долларов США. выпущены корпоративные облигации. Точно так же корпорации США продали долга на сумму более 300 миллиардов долларов в апреле 2020 года, что стало новым рекордом. Это включало Boeing, который продал облигации на 25 миллиардов долларов, заявив, что ему больше не потребуется помощь со стороны правительства США. Apple, которая потенциально заимствовала 8,5 млрд долларов для погашения 8 млрд долларов долга, подлежащего погашению позднее в 2020 году; Starbucks, который собрал 3 миллиарда долларов; Ford, который продал облигации с бросовым рейтингом на 8 млрд долларов, несмотря на то, что только что потерял свой инвестиционный рейтинг; и оператор круизных линий Carnival, который увеличил предложение до 4 миллиардов долларов, чтобы удовлетворить спрос. Основные причины оживления рынка - низкие процентные ставки и действия ФРС по обеспечению рыночной ликвидности. Корпоративные облигации iShares iBoxx USD инвестиционного уровня, торгуемый на бирже фонд с активами, получающими прямую выгоду от действий ФРС, выросли на треть в период с 11 марта по конец апреля. Однако компании все чаще используют заемные средства, поскольку они увеличивают свой долг, а прибыль падает. К концу апреля 2020 года корпоративные облигации инвестиционного класса выросли на 1,4% по сравнению с 8,9% казначейских облигаций, что указывает на настороженность потенциальных инвесторов в отношении риска корпоративных облигаций. Morgan Stanley оценил выпуск облигаций инвестиционного уровня в США в 2020 году в 1,4 трлн долларов, что является рекордным показателем 2017 года, в то время как Barclays подсчитал, что нефинансовым корпорациям потребуется занять 125–175 млрд долларов дополнительного долга, чтобы покрыть падение доходов в результате пандемической рецессии.
4 мая американский розничный торговец J.Crew подал заявление о защите от банкротства с целью конвертации долга на сумму 1,6 миллиарда долларов в капитал. Его долг в основном возник в результате выкупа его нынешними владельцами с использованием заемных средств в 2011 году. J.Crew стал первым розничным продавцом в США, который обанкротился во время спада COVID-19. Также на неделе 4 мая Палата депутатов Национального конгресса Бразилии пыталась принять поправку к Конституции, которая позволила бы Бразилии покупать ценные бумаги частного сектора. Однако Центральный банк был обеспокоен тем, что должностные лица банка могут столкнуться с обвинениями в коррупции при покупке активов у отдельных компаний, и требовали защиты личной ответственности при покупках Центрального банка.
12 мая ФРС начала покупать ETF корпоративных облигаций для впервые в своей истории. Он заявил о намерении покупать облигации напрямую «в ближайшее время». Поскольку компании должны доказать, что в противном случае они не могут получить доступ к обычному кредиту, чтобы иметь право на объект первичного рынка, аналитики считают, что это может создать клеймо для компаний и мало использоваться. Однако гарантия поддержки со стороны ФРС, по-видимому, обеспечила ликвидность рынка.
В своем годовом обзоре от 14 мая Банк Канады пришел к выводу, что его три снижения процентных ставок в марте и первом когда-либо программа покупки облигаций смогла стабилизировать канадские рынки. Тем не менее, он выразил обеспокоенность по поводу способности энергетического сектора рефинансировать свой долг с учетом исторически низких цен на нефть. В апреле 2020 года было продано корпоративных облигаций Канады на сумму около 17 миллиардов канадских долларов, что является одним из крупнейших объемов с 2010 года.
Кредитные рейтинги для таких отраслей, как энергетика / нефть, розничная торговля, Больше всего от пандемии пострадали развлечения, путешествия / отдых и банковское дело. К июлю 2020 года SP Global и Fitch Ratings инициировали почти столько же понижений кредитных рейтингов, сколько и финансовый кризис 2007-08 гг.. Канада стала первой страной, потерявшей свой кредитный рейтинг тройной «А» в июне 2020 года.
