Тенденция рынка

редактировать

Тенденция рынка ощутимая тенденция финансовых рынков, чтобы двигаться в определенном направлении в течение долгого времени. Эти тенденции классифицируются как вековые для длинных таймфреймов, первичные для средних таймфреймов и вторичные для коротких таймфреймов. Трейдеры пытаются определить рыночные тенденции с помощью технического анализа, структуры, которая характеризует рыночные тенденции как предсказуемые ценовые тенденции на рынке, когда цена достигает уровней поддержки и сопротивления, меняющихся во времени.

Тенденцию можно определить только задним числом, поскольку в любой момент цены в будущем неизвестны.

СОДЕРЖАНИЕ

  • 1 Терминология рынка
  • 2 Светские тенденции
  • 3 Основные тенденции
    • 3.1 Бычий рынок
      • 3.1.1 Примеры
    • 3.2 Медвежий рынок
      • 3.2.1 Примеры
    • 3.3 Вершина рынка
      • 3.3.1 Примеры
    • 3.4 Дно рынка
      • 3.4.1 Примеры
  • 4 Вторичные тенденции
    • 4.1 Рост медвежьего рынка
  • 5 Причины рыночных тенденций
  • 6 Настроение рынка
  • 7 См. Также
  • 8 ссылки
  • 9 Внешние ссылки

Терминология рынка

Статуи двух символических финансовых животных, медведя и быка, перед Франкфуртской фондовой биржей. Дополнительная информация: Бык (спекулянт на фондовом рынке) и линия быка-медведя.

Термины «бычий рынок» и «медвежий рынок» описывают соответственно восходящие и нисходящие рыночные тенденции и могут использоваться для описания как рынка в целом, так и отдельных секторов и ценных бумаг. Возможно, названия соответствуют тому факту, что бык атакует, поднимая рога вверх, а медведь бьет когтями вниз.

Эти условия впервые задокументированы Томасом Мортимером в его книге « Каждый - свой брокер».

Светские тенденции

Световой рыночный тренд - это долгосрочный тренд, который длится от 5 до 25 лет и состоит из ряда основных трендов. Светский медвежий рынок состоит из более мелких бычьих рынков и более крупных медвежьих рынков; светский бычий рынок состоит из более крупных бычьих рынков и более мелких медвежьих рынков.

На долгом бычьем рынке преобладает «бычий» или восходящий тренд. Фондовый рынок Соединенных Штатов описывался как временный бычий рынок примерно с 1983 по 2000 (или 2007 год) с кратковременными потрясениями, включая Черный понедельник и спад фондового рынка в 2002 году, вызванный крахом пузыря доткомов. Другой пример - сырьевой бум 2000-х годов.

На долгосрочном медвежьем рынке преобладает «медвежий» или нисходящий тренд. В период с января 1980 года по июнь 1999 года произошел вековой медвежий рынок золота, кульминацией которого стало коричневое дно. В течение этого периода рыночная цена на золото упала с максимальной отметки в 850 долларов за унцию (30 долларов за г) до минимума в 253 долларов за унцию (9 долларов за г). С 1929 по 1949 год фондовый рынок также находился на светском медвежьем рынке.

Основные тенденции

Первичный тренд имеет широкую поддержку на всем рынке (в большинстве секторов ) и длится год и более.

Бычий рынок

Карикатура 1901 года, изображающая финансиста Дж. П. Моргана в виде быка с нетерпеливыми инвесторами. См. Также: Бык (спекулянт на фондовом рынке)

Бычий рынок - это период общего роста цен. Начало бычьего рынка отмечено повсеместным пессимизмом. Это момент, когда «толпа» наиболее «медвежья». Чувство уныния сменяется надеждой, «оптимизмом» и, в конечном итоге, эйфорией по мере того, как бык бежит своим чередом. Это часто приводит к экономическому циклу, например, в период полной рецессии или раньше.

Обычно бычьи рынки начинаются, когда акции растут на 20% от своего минимума, и заканчиваются, когда акции проседают на 20%. Однако некоторые аналитики предполагают, что бычий рынок не может происходить на медвежьем рынке.

Анализ данных фондового рынка Morningstar, Inc. с 1926 по 2014 год показал, что типичный бычий рынок длился 8,5 лет со средней совокупной совокупной доходностью 458%, в то время как годовая прибыль для бычьих рынков колеблется от 14,9% до 34,1%.

Примеры

Индекс Бомбейской фондовой биржи Индии, BSE SENSEX, имел значительную тенденцию к бычьему рынку в течение примерно пяти лет с апреля 2003 г. по январь 2008 г., когда он увеличился с 2 900 пунктов до 21 000 пунктов, что составляет более 600% доходности за 5 лет.
Заметными бычьими рынками были периоды 1925–1929, 1953–1957 и 1993–1997 годов, когда росли фондовые рынки США и многих других стран; в то время как первый период внезапно закончился с началом Великой депрессии, конец более поздних периодов времени был в основном периодами « мягкой посадки», которые превратились в крупные медвежьи рынки. (см.: Рецессия 1960–1961 годов и пузырь доткомов в 2000–2001 годах)

Медвежий рынок

Скульптура медведя фондового рынка за пределами Международного центра финансовых услуг, Дублин

Медвежий рынок - это общий спад на фондовом рынке в течение определенного периода времени. Он включает в себя переход от высокого оптимизма инвесторов к широко распространенным страхам и пессимизму инвесторов. Одним из общепринятых показателей медвежьего рынка является снижение цен на 20% или более в течение как минимум двухмесячного периода.

Меньшее снижение от 10 до 20% считается коррекцией.

Медвежьи рынки заканчиваются, когда акции восстанавливаются, достигая новых максимумов. Таким образом, медвежий рынок измеряется ретроспективно от недавних максимумов до самой низкой цены закрытия, а период его восстановления - это самая низкая цена закрытия до новых максимумов. Еще один общепризнанный конец медвежьего рынка - рост индексов на 20% от своего минимума.

С 1926 по 2014 год средний медвежий рынок длился 13 месяцев со средней совокупной потерей 30%, в то время как годовое снижение медвежьего рынка колебалось от -19,7% до -47%.

Примеры

Медвежий рынок последовал за крахом Уолл-стрит в 1929 году и стер 89% (с 386 до 40) рыночной капитализации промышленного индекса Доу-Джонса к июлю 1932 года, что ознаменовало начало Великой депрессии. Восстановив почти 50% своих потерь, с 1937 по 1942 год произошел более длительный медвежий рынок, на котором рынок снова сократился вдвое. Другой долгосрочный медвежий рынок произошел примерно с 1973 по 1982 год, охватив энергетический кризис 1970-х годов и высокий уровень безработицы в начале 1980-х годов. Еще один медвежий рынок произошел в Индии после аферы на индийском фондовом рынке 1992 года. Еще один медвежий рынок был спадом на фондовом рынке в 2002 году. Очередной медвежий рынок произошел в период с октября 2007 года по март 2009 года в результате финансового кризиса 2007–2008 годов. Китайский обвал фондового рынка 2015 также был медвежий рынок. В начале 2020 года в результате пандемии COVID-19 многочисленные обвалы фондовых рынков привели к медвежьим рынкам во всем мире, многие из которых все еще продолжаются.

Вершина рынка

Пик рынка (или рыночный максимум) обычно не является драматическим событием. Рынок просто достиг наивысшей точки на какое-то время (обычно несколько лет). Он определяется ретроспективно, поскольку участники рынка не знают об этом в момент, когда это происходит. Таким образом, впоследствии цены падают либо медленнее, либо быстрее.

Уильям О'Нил сообщил, что с 1950-х годов вершина рынка характеризуется тремя-пятью днями распределения в основном индексе фондового рынка, происходящими в течение относительно короткого периода времени. Распределение - это снижение цены с большим объемом, чем на предыдущей сессии.

Примеры

Пик пузыря доткомов (по данным NASDAQ-100 ) пришелся на 24 марта 2000 года. Индекс закрылся на отметке 4 704,73. NASDAQ достиг пика 5 132,50, а индекс Samp;P 500 - 1525,20.

Пик для фондового рынка США перед финансовым кризисом 2007–2008 годов пришелся на 9 октября 2007 года. Индекс Samp;P 500 закрылся на уровне 1565, а NASDAQ - на отметке 2861,50.

Дно рынка

Дно рынка - это разворот тренда, конец рыночного спада и начало восходящего тренда (бычий рынок).

Очень сложно идентифицировать дно (так называемое «взятие дна») до того, как оно пройдет. Подъем после спада может быть недолгим, и цены могут возобновить снижение. Это принесет убытки инвестору, купившему акции во время ошибочного или «ложного» дна рынка.

Барон Ротшильд сообщил, что лучшее время для покупок - это «кровь на улицах», то есть когда рынки резко упали, а настроения инвесторов крайне негативны.

Примеры

Еще несколько примеров рыночных минимумов с точки зрения значений индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA) на момент закрытия:

  • Индекс Dow Jones Industrial Average достиг дна на уровне 1738,74 19 октября 1987 года в результате снижения с 2722,41 25 августа 1987 года. Этот день был назван Черным понедельником (график).
  • Дно 7286,27 было достигнуто по индексу DJIA 9 октября 2002 года в результате снижения с 11722,98 14 января 2000 года. Это включало промежуточное дно 8235,81 21 сентября 2001 года (изменение на 14% по сравнению с 10 сентября), которое привело к промежуточная вершина 10635,25 19 марта 2002 г. (график). «Высокотехнологичный» Nasdaq упал еще более стремительно, на 79% - с пика 5132 (10 марта 2000 г.) до дна 1108 (10 октября 2002 г.).
  • Минимум 6 440,08 (DJIA) 9 марта 2009 года был достигнут после снижения, связанного с кризисом субстандартного ипотечного кредитования, начиная с 14164,41 9 октября 2007 года (график).

Вторичные тенденции

Вторичные тренды - это краткосрочные изменения направления цены в рамках первичного тренда. Они могут длиться от нескольких недель до нескольких месяцев.

Ралли медвежьего рынка

Точно так же ралли медвежьего рынка (иногда называемое «ралли присоски» или « скачок дохлой кошки ») - это повышение цен на 5% или более перед тем, как цены снова упадут. Ралли медвежьего рынка произошли в индексе Dow Jones Industrial Average после краха Уолл-стрит в 1929 году, что привело к его дну в 1932 году, а также в конце 1960-х - начале 1970-х годов. В период с 1980-х по 2011 год японский Nikkei 225 несколько раз рос на медвежьем рынке, хотя в целом он имел долгосрочную тенденцию к снижению.

Причины рыночных тенденций

Цена активов, таких как акции, определяется спросом и предложением. По определению, рынок уравновешивает покупателей и продавцов, поэтому невозможно иметь «больше покупателей, чем продавцов» или наоборот, хотя это обычное выражение. При всплеске спроса покупатели увеличивают цену, которую они готовы заплатить, в то время как продавцы увеличивают цену, которую они хотят получить. При всплеске предложения происходит обратное.

Спрос и предложение меняются, когда инвесторы пытаются изменить распределение своих инвестиций между типами активов. Например, когда-то инвесторы могли захотеть перевести деньги из государственных облигаций в «технологические» акции, но они добьются успеха только в том случае, если кто-то другой захочет купить у них государственные облигации; в другой раз они могут попытаться перевести деньги из акций «технологических» компаний в государственные облигации. В каждом случае это повлияет на цену обоих типов активов.

В идеале инвесторы хотели бы использовать рыночное время, чтобы покупать дешево и продавать дорого, но в конечном итоге они могут покупать дорого, а продавать дешево. Противоположные инвесторы и трейдеры пытаются «затушевать» действия инвесторов (покупать, когда они продают, продавать, когда они покупают). Время, когда большинство инвесторов продают акции, известно как распределение, а время, когда большинство инвесторов покупают акции, известно как накопление.

Согласно стандартной теории, снижение цены приведет к уменьшению предложения и увеличению спроса, в то время как повышение цены приведет к обратному. Это хорошо работает для большинства активов, но часто работает наоборот для акций из-за ошибки, которую делают многие инвесторы, покупая по высокой цене в состоянии эйфории и продавая по низкой цене в состоянии страха или паники из-за стадного инстинкта. Если повышение цены вызывает увеличение спроса или снижение цены вызывает увеличение предложения, это разрушает ожидаемую цепь отрицательной обратной связи, и цены будут нестабильными. Это можно увидеть в пузыре или крахе.

Настроение рынка

Настроения на рынке - это противоположный индикатор фондового рынка.

Когда очень большая часть инвесторов выражает медвежьи (негативные) настроения, некоторые аналитики считают это сильным сигналом о приближении дна рынка. Дэвид Хиршлейфер видит в феномене тренда путь, который начинается с недостаточной реакции и заканчивается чрезмерной реакцией инвесторов / трейдеров.

Индикаторы, измеряющие настроение инвесторов, могут включать:

  • Индекс настроений инвесторов: если бычий-медвежий спред (% быков -% медведей) близок к историческому минимуму, это может сигнализировать о дне. Обычно количество опрошенных медведей превышает количество быков. Однако, если количество быков находится на чрезвычайно высоком уровне, а число медведей находится на крайне низком уровне, исторически возможно, что рыночная вершина наступила или близка к тому, чтобы произойти. Эта противоположная мера более надежна из-за случайного совпадения при достижении рыночных минимумов, чем пиков.
  • Индикатор настроения Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII): многие считают, что большая часть снижения уже произошла, когда этот индикатор дает значение минус 15% или ниже.
  • Другие индикаторы настроения включают соотношение Nova-Ursa, Short Interest / Total Market Float и соотношение пут / колл.

Смотрите также

использованная литература

внешние ссылки

Последняя правка сделана 2023-03-19 05:11:46
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте