Войти
 | |
| Тип | Публичная компания |
|---|---|
| Торгуется как | Внебиржевой розовый : MFGLQ |
| Промышленность | Финансовые услуги |
| Основан | 2007 г. ( 2007) |
| Основатель | Группа мужчин |
| Несуществующий | 2011 г. ( 2011) |
| Судьба | Подано в суд по главе 11 о банкротстве. Брокерское подразделение находится в стадии ликвидации SIPC. |
| Штаб-квартира | Нью-Йорк, Соединенные Штаты |
| Действующие лица | Джон Корзин, генеральный директор (март 2010 г. - ноябрь 2011 г.) |
| Услуги | Финансовый брокер, Интернет-торговля, Фьючерсы, Опционы, CFD, Ставки на спред |
| Операционная прибыль | 100 000 000 |
| Всего активов |  42,460 миллиарда долларов (2010) |
| Общий капитал | 1,490 миллиарда долларов (2010) |
| Количество работников | 3 271 |
| Веб-сайт | www.mfglobal.com |
MF Global, ранее известная как M an F in financial, была крупным глобальным брокером финансовых деривативов или брокерской фирмой, которая обанкротилась в 2011 году. MF Global предоставляла биржевые деривативы, такие как фьючерсы и опционы, а также внебиржевые такие продукты, как контракты на разницу (CFD), обмен валют и ставки на спред. MF Global Inc., его брокер-дилер дочерняя компания, была основным дилером в США казначейских ценных бумаг. Серия предполагаемых проблем с ликвидностью, а также крупных штрафов и штрафов преследовала MF Global, начиная с 2008 года, и привела к ее банкротству в 2011 году.
В 2011 году MF Global столкнулась с серьезным давлением на ликвидность в течение нескольких месяцев. Некоторые аналитики и финансовые комментаторы указывают, что MF Global, вероятно, испытала несколько торговых дней в 2011 году, в течение которых компания сделала ставку на суверенный долг, и потребовалось бы использовать средства клиентов для удовлетворения требований к капиталу, тем самым поддерживая операционные фонды и, возможно, общую платежеспособность. По большей части это давление на MF Global было результатом участия фирмы в значительном количестве соглашений об обратном выкупе. Многие из этих договоров репо были заключены за пределами их баланса. Кроме того, MF Global инвестировала 6,3 миллиарда долларов от своего имени в облигации некоторых из стран Европы с наибольшей задолженностью. Неудача по этим и другим позициям репо способствовала массовому кризису ликвидности в фирме. MF Global испытала крах своего финансового положения, вызванного ненадлежащим переводом более 891 миллиона долларов со счетов клиентов на счет брокера-дилера MF для покрытия убытков, вызванных торговыми убытками.
31 октября 2011 года руководители MF Global признали, что перевод 700 миллионов долларов со счетов клиентов брокеру-дилеру и ссуда в размере 175 миллионов долларов клиентских средств дочерней компании MF Global в Великобритании для покрытия (или маскировки) нехватки ликвидности в компании произошли в 28 октября 2011 г. Минфин не смог вернуть эти деньги собственными средствами. Неправильное объединение или смешивание средств компании и клиентов имело место за несколько дней до незаконного перевода и ссуды и, возможно, в течение многих других дней в начале года. Согласно New York Times, «MF Global снова и снова окуналась в средства клиентов, чтобы удовлетворить потребности», возможно, начиная с августа 2011 года.
MF Global объявила о банкротстве 31 октября 2011 года, и компания была ликвидирована в начале ноября 2011 года. Доверительный управляющий, ликвидировавший компанию, сказал, что убытки, понесенные клиентами MF Global, составили 1,6 миллиарда долларов на апрель 2012 года. В январе 2013 года судья утвердил урегулирование, которое вернет 93 процента инвестиций клиентов с перспективой дополнительных выплат из общей собственности компании. В декабре 2014 года MF Global Holdings урегулировала судебный процесс против правительства США, согласившись выплатить 1,2 миллиарда долларов в качестве возмещения и штраф в размере 100 миллионов долларов за убытки клиентов, связанные с крахом компании в 2011 году.
MF Global уходит своими корнями в бизнес по торговле сахаром, основанный Джеймсом Маном в Англии в 1783 году, который превратился в более широкую торговлю сырьевыми товарами, а затем в 1980-х годах превратился в бизнес по оказанию финансовых услуг, ориентированный на торговлю товарными фьючерсами.
Бывшая материнская компания MF Global, тогда известная как EDamp;F Man, в конце 1970-х годов перешла на товарные фьючерсы и в 1981 году создала фьючерсную брокерскую компанию Anderson Man. Позже она сменила название на EDamp;F Man International, а затем на Man Financial. ". EDamp;F Man действовала как партнерство до 1970-х годов, когда она начала международную экспансию, в результате которой к 1983 году штат сотрудников увеличился до 650 человек. EDamp;F Man зарегистрировалась на Лондонской фондовой бирже в 1994 году, изменив свое название на " Man Group " в 2000 году. Ее сельскохозяйственный бизнес, сохранивший название EDamp;F Man, был продан руководству в том же году.
Быстрое расширение подразделения Man Investments в развивающемся бизнесе по управлению хедж-фондами закрыло множество инвесторов от развития его брокерского подразделения. Man Financial предприняла ряд приобретений, которые расширили возможности продукта и расширили географический охват, начиная с 1989 года с покупки чикагской компании GNP Commodities, включая такие известные отраслевые компании, как Geldermann, Tullett amp; Tokyo Futures, First American Discount Corp., австралийская компания Ord Minnett и GNI.
Покупка GNI в 2002 году была самой крупной из них и дала Man Financial доступ к растущему тогда контракту на разницу рынка и торговой платформе GNI GNI touch.
Тем не менее, в 2005 году Man Financial совершил самую большую сделку с преобразующими $ 323 млн приобретением активов клиентов и счетов от субъектов Refco, после распада США финансовых услуг группы в конце 2005 года Refco сделки последовал горячо оспариваемый аукцион с Cerberus Capital, частная акционерный капитал группа, и увеличила масштаб Man Financial в розничной торговле и институциональный бизнес.
MF Global была брокерским сегментом Man Group до 2007 года, когда Man Group решила разделить инвестиционный и брокерский бизнес, чтобы каждый мог сосредоточиться на своих рынках. Man Financial была выделена из Man Group в рамках первичного публичного размещения акций (IPO) и отделения брокерских услуг от операций по управлению активами. Брокерский бизнес окончательно изменил идентичность MF Global одновременно с этим IPO, которое произошло в июне 2007 года. Обособленный тогда инвестиционный бизнес сохранил название Man Group.
Компания была зарегистрирована на Бермудских островах, но впоследствии перенесла регистрацию и штаб-квартиру в США.
28 февраля 2008 года MF Global объявила о создании резерва по сомнительным долгам в размере 141,5 миллиона долларов. Резерв был результатом несанкционированной торговли представителем в филиале MF Global, который 27 февраля 2008 г., торгуя фьючерсами на пшеницу на своем личном счете, существенно превысил разрешенный им торговый лимит. MF Global провела телефонную конференцию в 11:00 по восточному стандартному времени 28 февраля, чтобы обсудить этот вопрос. MF Global была оштрафована CFTC на 10 000 000 долларов за инцидент и несвязанный инцидент с природным газом в 2003 году. CME Group также оштрафовала MF Global на 495 000 долларов за инцидент с пшеницей.
17 марта 2008 г. акции MF Global резко упали из-за опасений по поводу ликвидности. CME, ICE, Nymex и CFTC выпустили отчеты, подтверждающие, что MF Global соблюдает нормативные и финансовые требования.
Джон Корзин, бывший генеральный директор Goldman Sachs, губернатор Нью-Джерси и сенатор США, начал свою должность генерального директора MF Global в марте 2010 года. Корзин провел почти все 9 лет до прихода в MF Holdings в качестве сенатора или губернатора США.. С 1994 по 1999 год Корзин занимал должность главного исполнительного директора Goldman Sachs.
В воскресенье, 30 октября 2011 года, подразделение брокерской компании в Нью-Йорке впервые сообщило Чикагской товарной бирже (CME) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) о «существенной нехватке» сотен миллионов долларов в сегрегированных клиентах. средства. Счета клиентов были заморожены в тот же день.
31 октября 2011 года MF Global сообщила о нехватке средств на счетах клиентов в размере 891 465 650 долларов США на момент закрытия рабочего дня в пятницу, 28 октября 2011 года. По словам доверительного управляющего, наблюдающего за ликвидацией, дефицит может достигать 1,6 миллиарда долларов.
В марте 2012 года Bloomberg сообщил о меморандуме, подготовленном следователями Конгресса, в котором цитировалось внутреннее электронное письмо компании, касающееся перевода 175 миллионов долларов, который был предметом их расследования. Первоначальные сообщения СМИ предполагали некорректность со стороны Корзина, но позже это было опровергнуто. Согласно New York Times, сотрудник, ответственный за перевод, отправил Корзину электронное письмо, в котором сообщалось, что перевод был «домашним переводом», что означает, что он поступил с собственного счета фирмы. Инструкции, которые дал Корзин, касались нескольких овердрафтов в JPMorgan Chase, но никогда не касались каких-либо конкретных счетов или конкретных переводов. Представитель Corzine ответил, что Corzine "никогда не указывал г-же О'Брайен или кому-либо еще относительно того, какой счет следует использовать для погашения овердрафтов, и он никогда не указывал, что средства клиентов должны использоваться для этой цели. Также он не был проинформирован о том, что средства клиентов был использован для этой цели ". Фактически, как сообщала New York Times, Корзину дали конкретные заверения в том, что рассматриваемый перевод был правильным и что средства клиентов не использовались. Последующие судебные документы также подтверждают этот факт. 5 ноября 2013 года The New York Times сообщила, что клиенты MF Global, скорее всего, вернут 100 процентов своих средств. Представитель Corzine сказал: «Г-н Корзин очень рад, что все клиенты получат полное выздоровление. Это отличный результат, которого ожидали в течение многих месяцев». С тех пор клиенты получили дистрибутивы, делающие их целыми.
Брокерская компания использовала большое количество сложных и спорных соглашений об обратной покупке или «репо» для финансирования и увеличения прибыли, многие из которых не входили в их баланс.
Некоторые из этих сложных операций репо были описаны как ошибочная ставка на сумму 6,3 миллиарда долларов, которую MF Global сделала от своего имени по облигациям некоторых из стран Европы с наибольшим долгом. Провал по позициям репо привел к кризису ликвидности в фирме. Внезапное исчезновение такого большого объема ликвидности может указывать на скандал и кризис, связанный с широко распространенной практикой переоформления залога клиентов среди американских и британских брокеров.
25 октября 2011 года MF Global сообщила о квартальном убытке в размере 191,6 млн долларов в результате торгов европейскими государственными облигациями. В ответ Moody's и Fitch снизили кредитный рейтинг компании до мусора. Согласно нескольким сообщениям, Корзин работал над поиском покупателя.
Правление фирмы собиралось в выходные 29 и 30 октября в Нью-Йорке, чтобы рассмотреть варианты, включая продажу, чтобы предотвратить банкротство, по словам человека, непосредственно знакомого с ситуацией. Согласно заявлению на веб-сайте регулятора, ему было запрещено вести новые дела с ФРС Нью-Йорка, пока он не продемонстрировал, что способен выполнять свои обязанности в качестве основного дилера.
Торги акциями MF Global были остановлены.
В понедельник, 31 октября 2011 г., MF Global подала заявление о банкротстве по главе 11. Это стало восьмым по величине заявлением о защите от банкротства в истории Соединенных Штатов к тому времени. The Wall Street Journal сообщила, что MF Global будет добиваться защиты от банкротства согласно главе 11 после инвестирования более 6,3 миллиарда долларов в суверенные облигации, выпущенные европейскими странами.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, на 31 августа 2011 года у MF Global было 7,3 миллиарда долларов в клиентских активах.
Банкротство MF Global стало крупнейшей компанией на Уолл-стрит, потерпевшей крах после инцидента с Lehman Brothers в сентябре 2008 года.
В 10:21 по восточному времени на Манхэттене 31 октября 2011 года газета New York Times сообщила, что «в документах, поданных в суд по делам о банкротстве США на Манхэттене, MF Global перечислила активы на сумму от 100 до 500 миллионов долларов и обязательства на сумму более 1 миллиарда долларов. " Ближе к вечеру (16:21 по восточному времени) Bloomberg News опубликовал статью о том, что «компания перечислила долги в размере 39,7 млрд долларов и активы на сумму 41 млрд долларов в документах главы 11, поданных вчера в суд по делам о банкротстве США на Манхэттене» после того, как сделала ставку на европейское суверенное право. долг.
MF Global подала заявление о защите от банкротства из-за крупных покупок суверенного долга у некоторых стран, погрязших в долговом кризисе в Европе (включая Ирландию, Италию, Португалию и Испанию ). Проблемы недели, предшествовавшей подаче документов по главе 11, в массовом порядке отпугнули инвесторов. MF Global использовала средства клиентов на клиентских счетах, находящихся под контролем фирмы, с высокой долей заемных средств для этих массовых покупок долговых обязательств. После подачи заявки рейтинговые агентства немедленно понизили рейтинг MF Global до мусорного статуса.
Некоторые комментаторы предположили, что неудача MF Global подчеркивает сложность регулирования сложных глобальных финансовых компаний, опасность забалансового учета, а также затрагивает европейский кризис суверенного долга. Большинство обозревателей всех политических взглядов считали, что MF global имеет чрезмерную долю заемных средств и недостаточную капитализацию. Многие восприняли его крах как напоминание о том, что какими бы ни были коренные причины финансового кризиса 2007–2008 годов, некоторые из основных проблем остаются из-за отсутствия необходимых нормативных изменений.
Крупнейшим кредитором, указанным в заявке, была JPMorgan Chase с требованием на сумму 1,2 миллиарда долларов. В качестве административного агента JPMorgan организовал возобновляемую кредитную линию. JPMorgan синдицировал все, кроме 80 миллионов долларов, другим инвесторам. Таким образом, его собственная реальная подверженность риску составила 80 миллионов долларов. Вторым по величине кредитором был Deutsche Bank (от имени держателей облигаций) с требованием на сумму 325 миллионов долларов.
На момент подачи заявления о банкротстве в совет директоров MF входили:
Сразу после банкротства Корзин и правление подверглись критике в финансовой прессе за очевидное незнание состояния компании непосредственно перед этим событием и их очевидную неспособность управлять риском, на который взялась компания.
Бывший директор Федерального бюро расследований и федеральный судья Луис Дж. Фри был назначен доверенным лицом по делу о банкротстве холдинговой компании MF Global (MF Global Holdings Ltd.) 25 ноября 2011 года. Это назначение было сделано всего через четыре дня после того, как Фри был назначен главой. расследование для попечителей Пенсильванского государственного университета скандала с сексуальным насилием в Пенсильвании. В деле о банкротстве MF Global Фри была назначена доверенным лицом из США Трейси Хоуп Дэвис, работающим под руководством судьи суда по делам о банкротстве США Мартина Гленна.
Луи Фри подвергся критике после назначения управляющим по банкротству MF Global Holdings со стороны политиков, комментаторов и бывших федеральных чиновников за попытки извлечь выгоду из таких дел, как MF Global и скандал с сексуальным насилием в штате Пенсильвания, несмотря на то, что его собственная федеральная карьера была чревата. с противоречием. Однако другие эксперты и наблюдатели сочли Freeh в высшей степени квалифицированным и отличным выбором для попечителя. Эти люди выразили уверенность, что Фри и его команда смогут разобраться в финансовом беспорядке в MF Global, найти наилучшие возможные юридические решения, чтобы предложить и получить как можно больше денег для клиентов.
Отдельно Джеймс Гидденс был назначен попечителем основной дочерней компании MF Global Holdings, брокера-дилера MF Global Inc.
Регулирующие органы США вызвали в суд аудитора MF Global, PricewaterhouseCoopers LLP, для получения информации о разделении активов, принадлежащих клиентам, торгующим на товарных биржах США.
Офис конкурсного управляющего, которому была поручена ликвидация MF Global, уволил 11 ноября 2011 года 1066 сотрудников брокерско-дилерской дочерней компании. Уволенные сотрудники не получали никаких премий, отсроченной компенсации или выходного пособия. Офис доверительного управляющего подтвердил, что около 200 сотрудников были наняты для оказания помощи в процессе ликвидации, включая обработку требований о банкротстве и завершение необходимых деловых мероприятий.
В дополнение к другой следственной работе Комиссия по ценным бумагам и биржам США также проверила сделки с конвертируемыми облигациями MF Global Holdings Ltd. (MF), чтобы определить, продали ли некоторые инвесторы долг на основе конфиденциальной информации до прекращения деятельности фирмы.
Ясно, что клиентские (или клиентские) счета использовались не по назначению, чтобы попытаться покрыть ставку, сделанную на европейский суверенный долг. Начиная с ноября 2011 года регулирующие органы начали расследование MF Global на предмет отсутствия денег на клиентских счетах. Дефицит клиентских счетов в MF Global Holdings Ltd оценивался на конец ноября 2011 года в размере около 1,2 миллиарда долларов, по словам управляющего, ликвидирующего компанию.
Поскольку доверительные управляющие и ликвидаторы продолжили свою работу в начале 2012 года, они указали, что общая сумма задолженности клиентам была значительно выше. В апреле 2012 года журнал Rolling Stone сообщил, что эта цифра составляет 1,6 миллиарда долларов, и что «никто не оспаривает тот факт, что официальные лица MF Global залезли на счета клиентов и забрали... деньги клиентов».
Инвесторы из США и Великобритании продолжали ждать, чтобы увидеть, получат ли и когда им возмещение за неправомерное использование денежных средств их клиентских счетов.
Однако, поскольку повторное ипотечное кредитование в Канаде запрещено, канадские клиенты MF Global смогли вернуть все свои средства в течение 10 дней.
Помимо других источников денежных средств, Корзин и другие бывшие руководители MF Global в 2016 году достигли урегулирования в размере 132 миллионов долларов с доверительным управляющим, ликвидировавшим компанию от имени кредиторов, а в 2015 году руководители достигли урегулирования в размере 64,5 миллиона долларов США по отдельным судебным процессам с инвесторами. из которых были застрахованы, все клиенты (по состоянию на 2014 год) и прочие претензии к МФ были урегулированы.
Некоторые видные руководители финансового сектора, журналисты, регулирующие органы, политики - и некоторые клиенты MF Global - прямо и в первую очередь возлагают вину за гибель на ноги Корзина. В день банкротства MF Global репортер Bloomberg написал: «Аппетит Джона Корзина к риску помог разрушить его фирму. Это также стало наглядным уроком для кампании Пола Волкера против торговли собственными средствами на Уолл-стрит».
Многие источники указывают, что Корзин принимал активное участие в сделках с суверенными долговыми обязательствами, которые привели к упадку компании, указывая на то, что фирма заняла позиции по его настоянию в качестве генерального директора и председателя.
Комментатор по вопросам структурированного финансирования Джанет Таваколи заявила, что у MF Global из Corzine, вероятно, было несколько дней в 2011 году, когда ставки компании на суверенный долг потребовали бы использования средств клиентов для удовлетворения требований к капиталу, тем самым поддерживая операционные фонды и, возможно, общую платежеспособность. По состоянию на декабрь 2011 года New York Times сообщила, что «следователи сейчас выясняют, удалось ли MF Global избежать наказания за такие незаконные переводы средств еще в августе... открытие, которое укажет на правонарушения еще до того, как фирма изо всех сил пыталась выжить». The Times также сообщила, что, поскольку MF Global изо всех сил пыталась выплатить кредиторам до того, как части компании могли быть проданы до объявления банкротства, «MF Global снова и снова вкладывалась в средства клиентов, чтобы удовлетворить требования». Bloomberg News сообщил, что такие передачи имели место, по крайней мере, в одном случае, "по прямому указанию JC [Джона Корзина]", согласно внутренней записке, которую видели следователи Конгресса и Bloomberg. По данным Bloomberg, представители JP Morgan, предоставившего кредит для операций MF Global, также были обеспокоены источником средств, используемых для поддержания или погашения кредитных линий. Bloomberg сообщил, что «Барри Зуброу, главный специалист по рискам JPMorgan, позвонил Корзину, чтобы получить заверения в том, что средства принадлежат MF Global, а не клиентам. JPMorgan подготовил письмо, которое должно быть подписано [Эдит] О'Брайен, чтобы гарантировать, что MF Global соблюдает правила, требующие разделения залогового обеспечения клиентов. Письмо не было возвращено в JPMorgan ". Корзин ушел из фирмы в начале ноября 2011 года.
Сам Корзин сказал следователям Конгресса во время своих показаний в декабре 2011 года, что «я никогда не предполагал, что кто-либо в MF Global злоупотребляет средствами клиентов, и я не верю, что все, что я сказал, могло быть разумно истолковано как указание на неправомерное использование средств клиентов».
В статье Bloomberg сообщается, что «юристы заявили, что неудивительно, что он неоднократно акцентировал внимание на умысле в своих показаниях», потому что доказывание умысла является частью бремени прокуратуры в делах о мошенничестве. Дело привлекло внимание ряда уголовных правоохранительных и регулирующих органов, включая Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC), Комиссию по ценным бумагам и биржам, Федеральное бюро расследований, следователей Конгресса и, возможно, Министерство юстиции (DOJ).
В своих показаниях перед Конгрессом Корзин указал, что Эдит О'Брайен могла быть хотя бы частично ответственна за потерю денег клиентов. Его адвокаты также указали на О'Брайена. Друзья О'Брайен сказали, что ее «выставляют как« проститутку ». 28 марта 2012 года О'Брайен воспользовалась своим правом Пятой поправки против самооговора на слушаниях в Конгрессе и отказалась давать показания о пропавших средствах или любом другом вопросе, связанном с банкротством MF Global.
В начале января 2017 года Корзин принял мировое соглашение с CFTC, включая штраф в размере 5 миллионов долларов, который должен быть выплачен «из его собственного кармана, а не по страховке [и] пожизненный запрет на доступ к рынкам CFTC». Ранее Министерство юстиции отклонило запрос CFTC о возбуждении уголовного дела против Корзина.
