Войти
В финансах, спот-контракт, спот-сделка или просто спот - это контракт на покупку или продажу товара, ценные бумаги или валюта для немедленного расчета (оплата и доставка) в дату спот, которая обычно наступает через два рабочих дня после сделки дата. Расчетная цена (или курс) называется спот-ценой (или спот-курсом ). Спот-контракт отличается от форвардного контракта или фьючерсного контракта, где условия контракта согласованы сейчас, но поставка и оплата произойдут в будущем.
В зависимости от торгуемого товара спотовые цены могут по-разному указывать рыночные ожидания в отношении будущих движений цен. Для ценной бумаги или нескоропортящегося товара (например, серебра) спотовая цена отражает ожидания рынка в отношении будущих изменений цен. Теоретически разница в спотовых и форвардных ценах должна равняться финансовым расходам плюс любая прибыль, причитающаяся держателю ценной бумаги, согласно модели стоимости переноса. Например, для акции разница в цене между спотовой и форвардной ценой обычно почти полностью объясняется любыми дивидендами, подлежащими выплате в период, за вычетом процентов, подлежащих уплате с цены покупки. Любая другая себестоимость принесет арбитраж возможность и безрисковую прибыль (см. рациональное ценообразование для получения информации о механике арбитража).
Напротив, скоропортящийся или мягкий товар не допускает такого арбитража - стоимость хранения фактически выше ожидаемой будущей цены товара. В результате спотовые цены будут отражать текущее предложение и спрос, а не будущую динамику цен. Поэтому спотовые цены могут быть довольно волатильными и изменяться независимо от форвардных цен. Согласно беспристрастной форвардной гипотезе, разница между этими ценами будет равна ожидаемому изменению цен на товар за период.
В финансах спот-датой транзакции является обычный расчетный день, когда транзакция выполняется сегодня. Такой вид транзакции называется спотовой или просто спотовой.
Дата спот может быть разной для разных типов финансовых операций. На валютном рынке спот обычно составляет два банковских дня вперед для торгуемой валютной пары . Сделка, расчет по которой производится после даты спот, называется форвардным или форвардным контрактом.
Возможны и другие даты расчетов. Стандартные даты расчетов рассчитываются от даты спот. Например, расчет по валютному форварду на один месяц происходит через месяц после даты спот. То есть, если сегодня 1 февраля, дата спот - 3 февраля, а дата месяца - 3 марта (при условии, что все эти даты - рабочие дни). Для сделки с двумя датами, такой как валютный своп, первая дата обычно считается датой спот.
Спот-ставка - это процентная ставка для определенного срока погашения, которая должна использоваться для дисконтирования денежные потоки, которые происходят на эту дату. Альтернативное утверждение: скорость эффективного годового роста, приравнивающая текущую стоимость к будущей стоимости. Кривая спотовой ставки отображает эти ставки по различным срокам погашения. У каждого класса ценных бумаг будет своя собственная кривая (с результирующей - например, свопы против государственных облигаций - функцией увеличения). Терминология согласуется с вышеизложенным в том смысле, что спотовый курс аналогичным образом связан с форвардным курсом .
Обратите внимание, что кривая спотовой ставки не является кривой облигаций ytm или ставок свопа, которые фактически являются кривыми текущих торговых цен ценных бумаг с различными сроками погашения ( это могут быть: кривая доходности, кривая свопа, кривая денежных средств или кривая купона). Спотовые ставки нельзя наблюдать напрямую, цены могут: таким образом, спотовые ставки рассчитываются на основе этих цен с помощью метода бутстрапинга, и в результате получается кривая спотовых ставок для рассматриваемых ценных бумаг.
Простой пример: даже если вы знаете, что помидоры дешевы в июле и будут дорогими в январе, вы не можете купить их в июле и доставить в Январь, поскольку они испортятся, прежде чем вы сможете воспользоваться высокими ценами января. Июльская цена будет отражать спрос и предложение на помидоры в июле. Форвардная цена на январь будет отражать ожидания рынка в отношении спроса и предложения в январе. Июльские томаты фактически отличаются от январских томатов (контраст контанго и бэквордация ).
