Гарри Марковиц

Гарри Макс Марковиц (родился 24 августа 1927 г.) - американский экономист, лауреат Премии Джона фон Неймана 1989 и Нобелевской премии 1990 года . Премия Мемориала в области экономических наук.

Марковиц - профессор финансов в Школе менеджмента Рэди в Калифорнийском университете в Сан-Диего (UCSD). Он наиболее известен своей новаторской работой в области современной теории портфелей, изучая эффекты активов риска, доходности, корреляции и <78.>диверсификация по вероятной доходности инвестиционного портфеля.

• 1 Биография
  • 1.1 CACI
  • 1.2 Сообщение CACI
• 2 Исследования
• 3 Избранные публикации
• 4 См. Также
• 5 Ссылки
• 6 Внешние ссылки

Гарри Марковиц родился в еврейской семье, в семье Морриса и Милдред Марковиц. Во время учебы в старшей школе Марковиц проявил интерес к физике и философии, в частности к идеям Дэвида Хьюма, интерес, которым он продолжал следовать во время учебы в Чикагском университете. Получив степень доктора философии в области гуманитарных наук, Марковиц решил продолжить учебу в Чикагском университете, выбрав специализацию в области экономики. Там у него была возможность учиться у известных экономистов, включая Милтона Фридмана, Тьяллинга Купманса, Джейкоба Маршака и Леонарда Сэвиджа. Еще будучи студентом, его пригласили стать членом Комиссии Коулза по исследованиям в области экономики, которая в то время находилась в Чикаго. Он завершил свой A.M. получил степень кандидата экономических наук в университете в 1950 году.

Марковиц решил применить математику к анализу фондового рынка в качестве темы своей диссертации. Джейкоб Маршак, который был научным руководителем диссертации, призвал его заняться этой темой, отметив, что это также было любимым интересом Альфреда Коулза, основателя Комиссии Коулза. Изучая нынешнее понимание цен на акции, которое в то время заключалось в модели приведенной стоимости, предложенной Джоном Берром Уильямсом, Марковиц понял, что в этой теории отсутствует анализ влияния риска.. Это понимание привело к развитию его основополагающей теории распределения портфелей в условиях неопределенности, опубликованной в 1952 году в Journal of Finance.

. В 1952 году Гарри Марковиц перешел на работу в RAND. Корпорация, где он встретил Джорджа Данцига. С помощью Данцига Марковиц продолжил исследование методов оптимизации, продолжая разработку алгоритма критической линии для определения оптимальных портфелей средней дисперсии, опираясь на то, что позже было названо Граница Марковица. В 1954 году он получил докторскую степень по экономике в Чикагском университете, защитив диссертацию по теории портфеля. Тема была настолько нова, что, пока Марковиц защищал диссертацию, Милтон Фридман утверждал, что его вклад не в экономику. В течение 1955–1956 Марковиц провел год в Фонде Коулза, который переехал в Йельский университет по приглашению Джеймса Тобина. Он опубликовал алгоритм критической линии в статье 1956 года и использовал это время в фонде для написания книги о распределении портфелей, которая была опубликована в 1959 году.

Марковиц получил Нобелевскую премию по экономическим наукам в 1990 году, будучи профессором финансов в Колледже Баруха Городского университета Нью-Йорка. В предыдущем году он получил премию Джона фон Неймана за теорию от Американского общества исследования операций (ныне Институт исследований операций и наук управления, ИНФОРМАЦИЯ ) за его вклад в теорию трех областей: теория портфеля; методы разреженных матриц; и программирование на языке моделирования (SIMSCRIPT ). В настоящее время методы разреженных матриц широко используются для решения очень больших систем одновременных уравнений, коэффициенты которых в основном равны нулю. SIMSCRIPT широко используется для программирования компьютерных симуляций производства, транспорта и компьютерных систем, а также военных игр. SIMSCRIPT (I) включал метод распределения памяти Buddy, который также был разработан Марковицем. Он был избран в 2002 году в класс стипендиатов Института операционных исследований и управленческих наук.

CACI

Компания, которая впоследствии стала CACI International был основан Хербом Карром и Гарри Марковицем 17 июля 1962 года как California Analysis Center, Inc. Они участвовали в разработке SIMSCRIPT, первого языка программирования для моделирования, в RAND, а после того, как он стал общественным достоянием, CACI была основана для поддержки и обучения SIMSCRIPT.

В 1968 году Марковиц присоединился к компании Arbitrage Management, основанной Майклом Гудкиным. Работая с Полом Самуэльсоном и Робертом Мертоном, он создал хедж-фонд, который представляет собой первую известную попытку компьютеризированной арбитражной торговли. Он занял пост генерального директора в 1970 году. После успешной работы в качестве частного хедж-фонда AMC был продан Stuart Co. в 1971 году. Год спустя Марковиц покинул компанию.

Годы спустя он был связан с SIMSCRIPT CACI и добавлением объектно-ориентированных функций.

Post CACI

Марковиц делит свое время между преподаванием (он является адъюнкт-профессором в Школа менеджмента Рэди Калифорнийского университета в Сан-Диего, Калифорнийский университет в США); лекции по видео кастингу; и консультирование (из его офисов компании Harry Markowitz). В настоящее время он входит в Консультативный совет SkyView Investment Advisors, традиционной и альтернативной инвестиционной консалтинговой компании. Марковиц также является членом Инвестиционного комитета LWI Financial Inc. (""), консультанта по инвестициям из Сан-Хосе, Калифорния; в консультативной группе Роберта Д. Арнотта, Ньюпорт-Бич, Калифорния, фирмы по управлению инвестициями Research Affiliates ; в Консультативном совете компании Марка Хебнера в Ирвине, Калифорния, и в Интернет-консалтинговой компании Index Fund Advisors; и в качестве советника инвестиционного комитета находящейся в Далласе, штат Техас, фирмы по управлению капиталом и инвестиционной консалтинговой компании. Марковиц консультирует и является членом правления ProbabilityManagement.org, некоммерческой организации 501 (c) (3), основанной доктором Сэмом Л. Сэвиджем для изменения формы коммуникации и расчета неопределенности.

Марковиц - соучредитель и главный архитектор, поставщик управляемых счетов 401 (k) и консультант по инвестициям. Недавняя работа Марковица включала разработку базовой программной аналитики для инвестиционного решения GuidedChoice и руководство инвестиционным комитетом GuidedChoice. Он активно участвует в разработке следующего шага в процессе выхода на пенсию: помогает пенсионерам с распределением богатства через GuidedSpending.

Портфель, эффективный по Марковицу, - это портфель, в котором диверсификация может снизить риск портфеля для данного ожидаемого дохода (альтернативно, никаких дополнительных ожиданий прибыль может быть получена без увеличения риска портфеля). Марковиц эффективная граница - это набор всех портфелей, которые дадут наивысшую ожидаемую доходность для каждого заданного уровня риска. Эти концепции эффективности были важны для разработки модели ценообразования основных фондов ..

Марковиц также был одним из редакторов учебника «Теория и практика управления инвестициями» с Фрэнком Дж. Фабоцци из Йельская школа менеджмента. В том же направлении Марковиц входит в состав редакционного совета AESTIMATIO, Международного финансового журнала IEB.

• Markowitz, H.M. (Март 1952 г.). «Подбор портфолио». Финансовый журнал. 7(1): 77–91. doi : 10.2307 / 2975974. JSTOR 2975974.
• Марковиц, Х.М. (Апрель 1952 г.). «Полезность богатства» (PDF). Журнал политической экономии (статья 57 фонда Cowles). LX (2): 151–158. doi : 10.1086 / 257177.
• Марковиц, Х.М. (Апрель 1957 г.). "Исключительная форма обратной и ее применение в линейном программировании". Наука управления. 3 (3): 255–269. doi : 10.1287 / mnsc.3.3.255.
• Марковиц, Х.М. (1959). Выбор портфеля: эффективная диверсификация инвестиций. Нью-Йорк: John Wiley Sons. (перепечатано издательством Yale University Press, 1970, ISBN 978-0-300-01372-6 ; 2-й изд. Бэзил Блэквелл, 1991, ISBN 978-1-55786-108-5 )
• Markowitz, HM (1 октября 1979 г.). Belzer, Jack; Holzman, Albert G.; Кент, Аллен (ред.). "SIMSCRIPT", Encyclopedia of Computer Science and Technology. 13 . New York and Basel: Marcel Dekker. P. 516. ISBN 978-0-8247-2263-0.
• Марковиц, Х.М. и Э. ван Дейк (март – апрель 2003 г.). «Однопериодный анализ среднего отклонения в меняющемся мире». Журнал финансовых аналитиков. 59 (2): 30–44. doi : 10.2469 / faj.v59.n2.2512.
• Марковиц, HM (сентябрь – октябрь 2005 г.). «Эффективность рынка : Теоретическое различие и что с того? " (PDF). Financial Analysts Journal. 61 (5): 17–30. doi : 10.2469 / faj. v61.n5.2752.
• Марковиц, HM (2009). Гарри Марковиц: Избранные труды. Серия всемирных научных и нобелевских лауреатов: Том 1. Хакенсак, Нью-Джерси: мир Научный. п. 716. ISBN 978-981-283-364-8. Архивировано из оригинала 23 февраля 2011 г. Получено 24 марта 2009 г.

• Список экономистов
• Список еврейских лауреатов Нобелевской премии
• Инструменты управления рисками
• Официальный сайт Гарри Марковица

Викицитатник содержит цитаты, относящиеся к: Гарри Марковиц

• Гарри Марковиц: видео интервью Марка Хебнера и Вестона Веллингтона и презентации профессором Марковицем
• Премия Сверигеса Риксбанка в области экономических наук памяти Альфреда Нобеля, 1990
  • Гарри М. Марковиц на Nobelprize.org
  • Банкетная речь, 10 декабря 1990 года
  • Лекция о присуждении Нобелевской премии: Основы теории портфолио, 7 декабря 1990 г. (формат PDF )
• Устное интервью по истории с Гарри М. Марковицем, Институт Чарльза Бэббиджа, Университет Миннесоты - Марковиц обсуждает свои разработки теории портфеля, разреженных матриц и свою работу в RAND Corporation и других местах по разработке программного обеспечения для моделирования. (включая компьютерный язык SIMSCRIPT ), моделирование и исследования операций.
• История финансов, интервью, Американская финансовая ассоциация
• Руководство по статьям Гарри М. Марковица 1963, 1965, 1967
• Адъюнкт-профессор финансов, биография, Школа менеджмента Рэди, Калифорнийский университет в Сан-Диего
• 1-е участие в глобальном сотрудничестве с доктором Гарри М. Марковицем, 1-е место в мире
• «Гарри Марковиц (1927–)». Краткая энциклопедия экономики. Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы. 2008.
• http://people.maths.ox.ac.uk/~zhouxy/download/mvjump_part2.pdf
• http://home.dacor.net/norton/finance-math/problems_w_Markowitz.pdf
• Биография Гарри Марковица из Института операционных исследований и управленческих наук