Роберт Д. Арнотт

Роберт Д. Арнотт
Родился	(1954-06-29) 29 июня 1954 г. (возраст 66). Чикаго, Иллинойс
Национальность	США
Alma mater	Калифорнийский университет в Санта-Барбаре
Научная карьера
Филдс	Финансы
Учреждения	Исследовательские филиалы

Роберт Д. Арнотт (родился 29 июня 1954 г.) - американский предприниматель, инвестор, редактор и писатель, специализирующийся на статьях о количественном инвестировании.

Он является председателем компании Research Affiliates, LLC, которая консультирует по инвестиционным активам на сумму более 195 миллиардов долларов по состоянию на сентябрь 2018 года. Он женат, имеет четырех детей. Он редактировал журнал финансовых аналитиков CFA Institute с 2002 по 2006 год, а также три книги по управлению капиталом и тактическому распределению активов. Он является соавтором книги «Фундаментальный индекс: лучший способ инвестирования» и соредактором трех других книг, касающихся распределения активов и инвестирования на фондовом рынке.

Арнотт также работал приглашенным профессором. финансов в Школе менеджмента Андерсона UCLA, в редакционной коллегии Journal of Portfolio Management, консультативном совете по продуктам Чикагской товарной биржи и Чикагская биржа опционов. Ранее он занимал пост председателя First Quadrant, LP, глобального стратега по акциям в Salomon (сейчас Salomon Smith Barney ), президента TSA Capital Management (теперь TSA / Analytic) и вице-президента в Бостонская компания.

Арнотт получил семь свитков и наград Грэма и Додда, ежегодно присуждаемых Институтом CFA за лучшие статьи года, и получил три награды Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви от журнала Journal of Portfolio Management and Institutional Журнал для инвесторов.

• 1 Образование
• 2 Писательское дело
• 3 Research Affiliates, LLC
• 4 Политические взносы
• 5 Публикации
• 6 Ссылки
• 7 Внешние ссылки

Арнотт с отличием окончил UCSB в 1977 году со степенью в области экономики, прикладной математики и информатики. В 1970 году, учась в средней школе, он посетил Летнюю научную программу.

Арнотт опубликовал более 100 научных работ в реферируемых журналах. Темы этих статей включали следующее: доходность паевых инвестиционных фондов, премия за риск по акциям, тактическое распределение активов и альтернативное индексное инвестирование.

• 2000, «Размышления об управлении инвестициями», с Эндрю Л. Беркиным и Цзя Е. В этой статье утверждается, что не только 75% активно управляемых паевых инвестиционных фондов уступают Vanguard SP 500 Index Fund, но и что с учетом налогообложения 66% из 71 паевого инвестиционного фонда в выборке показали низкие результаты. Более позднее исследование, посвященное 1990-м годам, показало, что 322 из 355 паевых инвестиционных фондов в выборке были хуже, чем индексный фонд Vanguard SP 500 после уплаты налогов.
• 2002, «Какая премия за риск является« нормальной »?» с Питером Бернштейном. В этой статье утверждается, что большая часть предыдущей доходности фондового рынка была связана с ростом отношения цены к прибыли и дивидендной доходностью, первая из которых является неустойчивой, а вторая - исторически низкой. Следовательно, доходность фондового рынка в долгосрочной перспективе будет ниже, чем она была исторически. Арнотт и Бернстайн были удостоены награды Грэма и Додда за выдающиеся достижения в написании финансовой отчетности за эту статью.
• 2003, «Сюрприз! Более высокие дивиденды = Более высокий рост доходов "с Клиффом Эснессом. В этом документе говорилось, что вопреки традиционной теории, чем больше публичная компания выплачивает дивиденды, тем больше прибыль росла. Результаты были статистически значимыми и надежными по отношению к периоду времени и после учета отношения инвестиций -к- ВВП, доходности и наклона кривой доходности.
• 2005 г., «Фундаментальная индексация» с Джейсоном Хсу и Филипом Муром. В этом документе представлена ​​идея взвешивания индексов по фундаментальным показателям вместо капитализации, заявив, что индексы, взвешенные по фундаментальным показателям, как правило, превосходят индексы, взвешенные по капитализации с аналогичным волатильность. Эта статья была удостоена награды Уильяма Ф. Шарпа за лучшую индексную исследовательскую работу. Основные индексы Research Affiliates получили награду за самый инновационный эталонный индекс.
• 2008, The Fundamental Index: A Better Way to Investing. В этой книге, опубликованной Wiley Press в соавторстве с Джейсоном Хсу и Джоном Уэстом, подробно исследуется, как подход Fundamental Index к инвестированию может преодолеть структурное сопротивление доходности, создаваемое традиционными стратегиями индексации, взвешенной по капитализации.
• 2009, «Ясновидящая ценность и эффект ценности» с Фейфей Ли и Кэти Шеррерд. Используя призму «ясновидящей стоимости» - чистой приведенной стоимости всех будущих денежных потоков по инвестициям, которая известна только давно постфактум для акций в прошлые десятилетия - эта статья и связанная с ней последующая статья демонстрируют, что рынок действительно отличная работа по определению того, какие акции заслуживают премиальных мультипликаторов, но при этом за них платят слишком много. Выбрана в качестве ведущей статьи в журнале Spring 2009 Journal of Portfolio Management.
• 2012, «Демографические изменения, финансовые рынки и экономика» с Денисом Чавесом. Этот документ, охватывающий данные за шестьдесят лет по двум дюжинам экономик, демонстрирует, что демография играет очень важную роль в формировании роста ВВП и доходности рынка капитала. Это убедительно свидетельствует о том, что развитые страны должны подготовиться к более медленному росту ВВП в предстоящие годы и более низкой доходности акций и облигаций в 2020-х годах и в последующий период. Эта статья была выбрана в качестве ведущей статьи для январского / февральского выпуска журнала Financial Analysts Journal за 2012 г. и стала обладательницей Свитка Грэма и Додда.
• 2013, «Удивительная альфа из« Обезьяны »Малкила и восходящая сторона- Down Strategies »с Джейсоном Хсу, Виталием Калесником и Филом Тиндаллом. Этот документ документирует, что многие из популярных так называемых стратегий «умной беты» работают так же, если не лучше, когда их переворачивают вверх дном, когда их самые маленькие и самые большие запасы переворачиваются. Таким образом, статья демонстрирует, что ключом к успеху этих стратегий является не рекламируемый метод стратегии, а простой акт разрыва связи между ценой акции и ее весом в портфеле. Эта статья стала одним из трех победителей Премии Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви, как одной из лучших статей в журнале Journal of Portfolio Management за 2013 год.

В 2002 году Арнотт основал Research Affiliates, фирму по управлению инвестициями в Ньюпорт-Бич, Калифорния. По состоянию на 30 сентября 2018 года во всем мире управление активами составляет около 195 миллиардов долларов с использованием инвестиционных стратегий, разработанных Research Affiliates. Фирма занимается фундаментальными индексами с середины 2004 года и работала с FTSE Group над созданием индексов на основе этой методологии.

8 января 2006 г. Research Affiliates продала миноритарный пакет компании Nomura Asset Management.

. В ноябре 2009 г. Research Affiliates получила патент на свою методологию составления индексов, которая выбирает и взвешивает ценные бумаги с использованием фундаментальных критериев. размера компании. Лаис, Элеонора (18 ноября 2009 г.). «Индексирование патента для фирм тестовых фондов». The Wall Street Journal.

Арнотт выделил 750 000 долларов на поддержку Клуба роста, консервативной антиналоговой группы. Арнотт считает себя либертарианцем и выступает против Закона о защите пациентов и доступном медицинском обслуживании. В 2015 году Арнотт пожертвовал 100 000 долларов американскому Liberty PAC, комитету политических действий, сформированному в поддержку президентского предложения Рэнда Пола 2016 года.

1. «Is Ваша Альфа достаточно велика, чтобы покрывать налоги? Ретроспектива за четверть века »с Виталием Калесником и Тревором Шуслером, журнал Portfolio Management, весна 2018
2. « Затруднены ориентирами »с Майком Акедом, Омидом Шакернией и Джонатаном Трейссардом, Journal of Portfolio Management, декабрь 2017 г.
3. «Король горы: P / E Шиллера и макроэкономические условия» с Денисом Б. Чавесом и Ци-Маном Чоу, Журнал управления портфелем, осень 2017 г. Обладатель премии Бернштейна-Фабоцци / Якобса-Леви за 2017 год
4. «Условия труда и будущие показатели рынка капитала» с Фейфей Ли и Си Лю, журнал Portfolio Management, осень 2016
5. «Миф о династии» Богатство: богатые становятся беднее »с Лилиан Ву и Уильямом Дж. Бернстайном, Cato Journal, октябрь 2015 г.
6. Остроумие« Индексирование Рипа Ван Винкля » h Виталий Калесник и Ноа Бек, Журнал «Управление портфелем», август 2015 г.
7. «Куда будут идти облигации после демографического дивиденда?» Ежеквартальные материалы конференции института CFA, март 2015 г.
8. «Узнаем больше о сырьевых товарах» с Денисом Чавесом, Джоди Гунцберг, Джейсоном Сю и Питером Цуй, Journal of Indexes, ноябрь / декабрь 2014 г.
9. «Иллюзия глиссады... и возможные решения» с Катриной Шеррерд и Лилиан Ву, Journal of Retirement, осень 2013. Выбрана в качестве ведущей статьи
10. «Новая« новая нормальность »в демографии и экономическом росте» с Денисом Чавес », Journal of Indexes, сентябрь / октябрь 2013 г.
11. « Удивительная альфа из «Обезьяны Малкиеля» и перевернутые стратегии »с Джейсоном Хсу, Виталием Калесником и Филом Тиндаллом, журнал управления портфелем, лето 2013 года. Лауреат премии Бернштейна-Фабоцци / Джейкобса-Леви за 2013 год
12. «Ставки скидок для ясновидящих» с Кэти Шеррерд и Джеффом Уилсоном, журнал управления портфелем, весна 2013 года.
13. «Проклятие победителя: Слишком большой, чтобы добиться успеха? »С Лилиан Ву, European Financial Review, зима 2013, Выбрана в качестве ведущей статьи .
14. « Победитель Проклятие: слишком велико, чтобы добиться успеха? » с Лилиан Ву, Journal of Indexes, ноябрь / декабрь 2012 г.
15. «Ребалансировка и эффект стоимости» с Денисом Чавесом, журнал Portfolio Management, осень 2012 г.
16. «Демографические изменения, финансовые рынки, и экономика »с Денисом Чавесом, журнал финансовых аналитиков, январь / февраль 2012 г. Выбрана в качестве ведущей статьи . Победитель конкурса Graham and Dodd Scroll 2012 года .
17. «Лучшее объяснение бета-версии: демистификация альтернативных стратегий индексации акций», журнал Index Investing, лето 2011 года.
18. «Смещение выбора: как индекс выбирает акции на самом деле делает разница »с Ли-Лан Куо. Journal of Indexes, июль / август 2011 г.
19. «Достаточно ли велика ваша Альфа, чтобы покрывать свои налоги? Повторное посещение» с Эндрю Беркиным и Полом Буши. Investments and Wealth Monitor, январь / февраль 2011 г. Выбрана в качестве ведущей статьи
20. Журнал индексов «Долги не гордятся: переход к основам суверенного долга», ноябрь / декабрь 2010 г. Выбран в качестве ведущей статья
21. «Как UMA могут помочь ограничить вашу налоговую вкладку» с Брайаном Лангстраатом. Инвестиционные новости, июнь 2010 г.
22. «Применение безразличного к оценке индексации к фиксированному доходу» с Джейсоном Сюй, Фейфей Ли и Шейном Шепардом. Journal of Portfolio Management, весна 2010 г.
23. «Вне предела веса: поиск эффективной бета-версии» с Виталием Калесником, Полом Могтадером и Крейгом Шоллем, Journal of Indexes, январь / февраль 2010 г.
24. «Создает ли шум размер и эффект ценности» с Джейсоном Хсу, Джун Лю и Гарри Марковицем. Черновой документ, ожидающий публикации.
25. «Применение безразличного к оценке индексации к фиксированному доходу» с Джейсоном Су, Фейфеи Ли и Шейном Шепердом. Journal of Portfolio Management, весна 2010 г.
26. Уголок редактора «Иллюзии и заблуждения», журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 2006 г.
27. «Ценность ясновидящего и цикл роста / ценности» с Фейфей Ли и Кэти Шеррерд, журнал управления портфелем, лето 2009 г.
28. «Ясновидящая ценность и эффект ценности» с Фейфеи Ли и Кэти Шеррерд, журнал управления портфелем, весна 2009 г. Выбрана в качестве ведущей статьи .
29. «Облигации: зачем беспокоиться?» Journal of Indexes, май / июнь 2009 г. Выбрана в качестве ведущей статьи .
30. «Шум, CAPM, размер и влияние стоимости» с Джейсоном Хсу, Journal of Investment Management, первый квартал 2008 г.
31. " Что такое богатство? " Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, сентябрь / октябрь 2006 г.
32. «Фундаментальные индексы: текущие и будущие применения» с Джоном Уэстом, Руководство институционального инвестора по ETFs к пятой годовщине, осень 2006 г.
33. «Ожидания» Недостаток »Уголок редактора журнала« Финансовые аналитики », июль / август 2006 г.
34. Уголок редактора« Недостаток реализации »журнала« Финансовые аналитики », май / июнь 2006 г.
35. « Временная шкала доверительного управления: последствия для Распределение активов "Уголок редактора журнала финансовых аналитиков, март / апрель 2006 г.
36. Уголок редактора" Пенсионная проблема: демографические бомбы замедленного действия и одиозный долг ", журнал" Финансовые аналитики ", ноябрь / декабрь 2005 г.
37. Уголок редактора "Размер и ценность", журнал финансовых аналитиков, сентябрь / октябрь 2005 г.
38. Уголок редактора "Вознаграждение за результат: хорошее, плохое и (иногда) уродливое", журнал финансовых аналитиков, Июль / август 2005 г.
39. "Сколько стоит шум?" Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, март / апрель 2005 г.
40. «Фундаментальная индексация» с Джейсоном Су и Филом Муром, журнал финансовых аналитиков, март / апрель 2005 г.
41. «Куда идет теория финансов?» Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, январь / февраль 2005 г.
42. «Сможем ли мы сдержать свои обещания?» Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 2004 г.
43. «Проблема портфеля политики», уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, июль / август 2004 г.
44. «Уйдем на пенсию позже и беднее» с Энн Кэссселлс, Журнал инвестирования, лето 2004 г.
45. «Ослепленные теорией: как теория финансов ведет нас в заблуждение» Журнал управления портфелем, издание Thirtieth Anniversary, лето 2004 г.
46. «Этика и Непредвиденные последствия », Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, май / июнь 2004 г.
47. « Значение небольшой премии за риск », Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, март / апрель 2004 г.
48. Наша индустрия интеллектуально ленива? " Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, январь / февраль 2004 г.
49. «Кто заботится о магазине?» Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 2003 г.
50. Уголок редактора «Тайны TIPS», журнал финансовых аналитиков, сентябрь / октябрь 2003 г.
51. «Рост доходов: снижение на два процента» »с Биллом Бернстайном, журнал финансовых аналитиков, сентябрь / октябрь 2003 г.
52. Уголок редактора« Управление инвестициями в долгосрочной перспективе », журнал финансовых аналитиков, июль / август 2003 г.
53. « Дивиденды и Уголок редактора «Три гнома», журнал финансовых аналитиков, май / июнь 2003 г.
54. «Демография и доходность рынка капитала» с Энн Кэссселлс, журнал финансовых аналитиков, март / апрель 2003 г.
55. «Какой риск Вопросы? Призыв к докладам! " Уголок редактора, журнал финансовых аналитиков, март / апрель 2003 г.
56. «Сюрприз! Более высокие дивиденды = более высокий рост прибыли» с Клиффордом С. Эснессом, журнал финансовых аналитиков, январь / февраль 2003 г. 49. «Дивиденды и налогообложение дивидендов» "Уголок редактора, Журнал финансовых аналитиков, январь / февраль 2003 г.
57. Журнал инвестирования" Риск-бюджетирование и переносимая альфа-версия ", лето 2002 г.
58. " Какая премия за риск является "нормальной"? " с Питером Л. Бернстайном, Financial Analysts Journal, март / апрель 2002 г. Выбрана в качестве титульной статьи. Лауреат премии Грэма и Додда 2002 года. Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», июль / август 2002 года.
59. «Планы DB и DC столкнутся с бомбой замедленного действия на триллион долларов», Пенсии и инвестиции, 18 марта 2002 года.
60. «Смерть премии за риск: последствия 1990-х», журнал Portfolio Management, весна 2001 г.
61. «Управление и неправильное управление налогооблагаемыми активами», журнал Investing, зима 2001 г.
62. «Насколько хорошо облагаемым налогом инвесторам служили в 1980-х и 1990-х годах?» Журнал управления портфелем, лето 2000 г.
63. Журнал «Инвестиции с налоговыми преимуществами» по управлению частным портфелем, весна 1999 г.
64. «Избегая налоговой инспекции: эффективное с точки зрения налогообложения инвестирование», журнал управления частным портфелем, зима 1998 г.
65. «Концепция портативной альфа-версии» с Эриком А.Т. Innes, Benefits and Pensions Monitor, October 1999.
66. Риск инвестиционных портфелей «Фундаментальный подход к оценке валют»: Материалы конференции AIMR, ноябрь 1998 г.
67. Журнал «Варианты и стратегии защиты» Investing, Summer 1998.
68. «Сюрприз! TAA может работать на спокойных рынках», журнал Investing, осень 1997 г.
69. «Бычий рынок? Медвежий рынок? Journal of Portfolio Management, осень 1997 г.
70. «Количественный менеджмент: его роль в грядущем десятилетии», журнал финансовых аналитиков, март / апрель 1994 г.
71. «Победа в 80-е: что для этого потребовалось» "Journal of Investing, Winter 1994.
72. " Контроль страхового риска и потребительских затрат: риск активов в соответствии с требованиями к капиталу, основанными на рисках "с Дэйвом Флинном, Journal of Insurance Regulation, июль / август 1993 г.
73. "Достаточно ли велика ваша Альфа, чтобы покрывать налоги?" с Робертом Х. Джеффри, Журнал управления портфелем, весна 1993 г.
74. «Тактическое распределение валюты», журнал финансовых аналитиков, июль / август 1993 г. Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», ноябрь / декабрь 1992 г.
75. «Ребалансировка: почему? Когда? Как часто?» Ведущая статья, «Журнал инвестирования», весна 1993 г.
76. «Проблема управления политикой: устранение утечки результатов», Canadian Investment Review, лето 1992 г.
77. Журнал «Due Diligence» управления портфелем, Зима 1992 г.
78. «Как активное управление может устранить« дрейф »сочетания активов политики» с Грегом Эдвардсом, Canadian Investment Review, зима 1992 г.
79. «Дело в пользу будущего» с Грег Эдвардс, Benefits Canada, октябрь 1992 г.
80. «Управление стилем: недостающий элемент в портфелях акций», Журнал инвестирования, лето 1992 г.
81. «Транзакционные издержки: измерение и контроль» с Уэйном Вагнером, Financial Analysts Journal, сентябрь / октябрь 1990 г.
82. «Переоценка решения о распределении активов» с М. Лейбовицем, Л. Бадером, Р. Эленрикссоном, Журнал управления портфелем, весна 1990 г.
83. "Tactical Asset Allocation Concepts" Equity Insights, Чикагская товарная биржа, март 1990 г.
84. Фьючерсы на "Tactical Asset Allocation", ноябрь / декабрь 1989 г.
85. «Прогнозирование доходности факторов», журнал управления портфелем, пятнадцатилетнее издание, осень 1989 г.
86. «Тотальный дифференцированный подход к продолжительности акционерного капитала» с М. Лейбовицем, Э. Соренсеном, Х. Хансоном, Financial Analysts Journal, Сентябрь / октябрь 1989 г. Награжден Свитком Грэма и Додда 1989 г. Глава в Asset Allocation, Probus Press, 1988. Переведено и перепечатано в «Японском журнале аналитиков безопасности», сентябрь 1989 г.
87. Обзор управления инвестициями «Глобальное размещение активов: мир возможностей», январь / февраль 1989 г.
88. «Будущее количественного управления инвестициями», журнал Portfolio Management, зима 1998 г.
89. «Мир управления инвестициями 1990-х годов» Форум институциональных инвесторов / управления инвестициями, декабрь 1998 г.
90. «Возрастающее давление за переход к консерватизму »Журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 1998 г.
91. « Распределение активов для канадского инвестора »Canadian Investment Review, осень 1988 г.
92. « Премия за риск по акциям и фондовый рынок Производительность »с EH Соренсен, Журнал управления портфелем, лето 1988 г.
93. «Распределение активов - посмотрите, прежде чем совершить прыжок» с М. Лейбовицем, Л. Бадером, Р. Хенрикссоном, Обзор управления инвестициями, март / апрель 1988 г.
94. «Маркетинговый количественный продукт» Услуги по управлению маркетинговыми инвестициями, Институт дипломированных финансовых аналитиков, февраль 1988 г.
95. «Правильный способ управления пенсионным фондом» с П.Л. Бернстайном, Harvard Business Review, январь / февраль 1988 г..
96. «Страхование портфеля: компромиссы и выбор» с RG Кларк, журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 1987 г.
97. «Кластерный анализ и выбор менеджера» с Дж. Бейли, журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 1986 г. Выбрана в качестве обложки статьи .
98. «Фьючерсы» Стратегия распределения активов "Проблема инвестирования в целевые фонды", Институт дипломированных финансовых аналитиков, октябрь 1986 г.
99. "Добавление и удаление активов SP - аномалия рынка" с.SJ Винсент, Journal of Portfolio Management, осень 1986 г.
100. «Пенсионные фонды и практический результат: обзор» с R.G. Кларк, Журнал управления портфелем, весна 1986 г.
101. «Распределение активов: проблемы и возможности реализации» Распределение активов для институциональных портфелей, Институт дипломированных финансовых аналитиков, февраль 1986 г.
102. Взгляд спонсоров пенсий на распределение активов "Журнал финансовых аналитиков, сентябрь / октябрь 1985 г.
103. " Деловой цикл и выбор безопасности "с У. Коуплендом, ведущая статья, журнал финансовых аналитиков, апрель / май 1985 г. Обладатель свитка Грэма и Додда 1986 года. Обязательное чтение для экзамена CFA level III. Переведено и опубликовано в «Японском журнале аналитиков ценных бумаг», январь 1988 г. .
104. «Использование и злоупотребление согласованными оценками», журнал «Управление портфелем», весна 1985 г.
105. «Экономические соображения при инициировании и корректировке позиций портфеля» Улучшение Процесс принятия инвестиционных решений: применение экономического анализа к управлению портфелем, Институт дипломированных финансовых аналитиков, июль 1984 г.
106. «Систематическое распределение активов - размышления США» с Дж. фон Герметен, Benefits International, май 1984 г.
107. «Ключи к эффективному распределению активов» с J.N. фон Герметен, Пенсии и инвестиции, 9 января 1984 г. Статья .
108. «Систематическое распределение активов» с J.N. фон Герметен, журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 1983 года. Победитель «Свитка Грэма и Додда» 1984 года. Обязательное чтение для экзамена CFA level II. Переведено и опубликовано в «Японском журнале аналитиков ценных бумаг», сентябрь 1986 г.
109. «Что принесла MPT: какие риски приносят вознаграждение?» Journal of Portfolio Management, осень 1983 г. Выбрана в качестве ведущей статьи. Глава в избранных темах управления инвестициями, институциональный инвестор, 1988.
110. «Кластерный анализ и совместное движение цен акций», журнал финансовых аналитиков, ноябрь / декабрь 1980 года. Обязательная литература для экзамена CFA Level III .
111. " Моделирование портфелей покрываемых опционов »Журнал управления портфелем, осень 1980 г.
112. « Возвращение к относительной силе »Журнал управления портфелем, зима 1977 г.
113. « Управление обработкой сигналов в реальном времени с помощью FORTRAN Высокоскоростной процессор »с JD Market, IEEE Transactions по акустике, речи и обработке сигналов, май 1977 г.
114. « Основной закон скорости для доходности рынка капитала »с Брэдом Корнеллом, журнал CFA, ноябрь / декабрь 2008 г..
115. Институциональный инвестор "Пережитого православия", декабрь 2007 г.
116. "Ослепленные теорией?" Institutional Investor, октябрь 2004 г.
117. «Прошлые и настоящие недостатки мантры долгосрочных акций» с Питером Л. Бернстайном. укороченная версия. Пенсии и инвестиции, 18 февраля 2002 г.
118. «Задача управления политикой: устранение утечки результатов», Global Investing, май / июнь 1991 г.
119. «Транзакционные издержки и эффективность в течение срока регистрации» с Чарльзом Д. Уолбрандт, Инвестирование, зима 1990 года.
120. Инвестиции «Барьер затрат на транзакции», март / апрель 1990 г.
121. «Деривативы, программная торговля и волатильность» Пенсии и инвестиции, 10 февраля 1990 г..
122. «Ошибки приводят к плохим глобальным показателям» Пенсии и инвестиции, 16 октября 1989 г.
123. «Снижение рисков продажи активов» с Р. Болингом, Feature, Пенсионный и инвестиционный период, 5 августа 1985 г.
124. «Будущее портфельного страхования зависит от будущего» с Р. Болингом, статья, «Пенсионный период и инвестиционный период», 1 сентября 1986 г.

• Research Affiliates, LLC