Войти
A дивиденд - это распределение прибыль корпорацией своим акционерам. Когда корпорация получает прибыль или прибыль, она может выплатить часть прибыли в качестве дивидендов акционерам. Любая нераспределенная сумма считается реинвестированной в бизнес (так называемая нераспределенная прибыль ). К распределению доступна прибыль текущего года, а также нераспределенная прибыль прошлых лет; корпорации обычно запрещается выплачивать дивиденды из своего капитала. Распределение между акционерами может производиться наличными (обычно депозит на банковский счет) или, если у корпорации есть план реинвестирования дивидендов, сумма может быть выплачена путем выпуска дополнительных акций или акциями. выкуп. В некоторых случаях распределение может быть связано с активами.
Дивиденды, полученные акционером, являются его доходом и могут облагаться подоходным налогом (см. налог на дивиденды ). Налоговый режим этого дохода значительно различается в зависимости от юрисдикции. Корпорация не получает налоговый вычет на выплачиваемые ею дивиденды.
Дивиденды распределяются как фиксированная сумма на акцию, при этом акционеры получают дивиденды пропорционально их доле владения. Дивиденды могут обеспечить стабильный доход и поднять моральный дух акционеров. Для акционерного общества выплата дивидендов не является расходом ; скорее, это разделение прибыли после налогообложения между акционерами. Нераспределенная прибыль (прибыль, которая не была распределена в качестве дивидендов) отображается в разделе собственного капитала в балансе компании - так же, как и выпущенный акционерный капитал. Публичные компании обычно выплачивают дивиденды по фиксированному графику, но могут объявить дивиденды в любое время, что иногда называется специальными дивидендами, чтобы отличать их от дивидендов с фиксированным графиком. Кооперативы, с другой стороны, распределяют дивиденды в соответствии с деятельностью членов, поэтому их дивиденды часто считаются расходами до налогообложения.
Слово «дивиденд» происходит от латинского слова «дивиденд» («вещь, подлежащая разделу»).
Копия жителя Ост-Индии из голландской Ост-Индской компании / Объединенной Ост-Индской компании (VOC). Голландская Ост-Индская компания (VOC ) была первой зарегистрированной публичной компанией, которая выплачивала дивиденды. Как отмечает Джеффри Хьюстон (2015), «истоки практики, составляющей современную дивидендную политику, можно проследить главным образом в начале семнадцатого века и в голландской Ост-Индской компании». В мировой финансовой истории, голландская Ост-Индская компания (VOC ) была первой зарегистрированной (публичной) компанией, когда-либо выплачивающей регулярные дивиденды. VOC выплачивала годовые дивиденды в размере около 18 процентов от стоимости акций за почти 200 лет существования (1602–1800).
Дивиденды наличными являются наиболее распространенной формой платеж и выплачиваются в валюте, как правило, посредством электронного денежного перевода или распечатанного бумажного чека. Такие дивиденды являются формой инвестиционного дохода акционера, обычно считающегося заработанным в том году, в котором они были выплачены (и не обязательно в год объявления дивидендов). На каждую принадлежащую акцию распределяется заявленная сумма денег. Таким образом, если лицо владеет 100 акциями, а денежный дивиденд составляет 50 центов на акцию, держателю акций будет выплачено 50 долларов. Выплаченные дивиденды классифицируются не как расходы, а как вычет нераспределенной прибыли. Выплаченные дивиденды не отображаются в отчете о прибылях и убытках, но отображаются в балансе.
У разных классов акций разные приоритеты при выплате дивидендов. Привилегированные акции имеют приоритетное право на доход компании. Компания должна выплатить дивиденды по своим привилегированным акциям, прежде чем распределять прибыль среди акционеров, владеющих обыкновенными акциями.
Дивиденды по акциям или акциям - это дивиденды, выплачиваемые в виде дополнительных акций корпорации-эмитента или другой корпорации (например, ее дочерней корпорации). Обычно они выпускаются пропорционально принадлежащим акциям (например, на каждые 100 принадлежащих акций дивиденды в размере 5% дают 5 дополнительных акций).
Ничего ощутимого не будет получено, если акция будет разделена, потому что общее количество акций увеличивается, снижается цена каждой акции без изменения рыночной капитализации, или общая стоимость принадлежащих акций. (См. Также Разводнение акций.)
Распределение дивидендов по акциям не влияет на рыночную капитализацию компании. Дивиденды по акциям не включаются в валовой доход акционера для целей налога на прибыль в США. Потому что акции выпущены на выручку, равную ранее существовавшей рыночной цене акций; в возмещаемой сумме нет отрицательного разводнения.
Дивиденды по собственности или дивиденды в натуральной форме (латинские вместо «натурой ») - это дивиденды, выплачиваемые в форме активы от корпорации-эмитента или другой корпорации, например дочерней корпорации. Они относительно редки и чаще всего являются ценными бумагами других компаний, принадлежащих эмитенту, однако они могут принимать другие формы, такие как продукты и услуги.
Промежуточные дивиденды - это выплаты дивидендов, выплачиваемые до годового общего собрания (ГОСА) компании и окончательной финансовой отчетности. Эти объявленные дивиденды обычно прилагаются к промежуточной финансовой отчетности компании.
Другие дивиденды могут использоваться в структурированном финансировании. Финансовые активы с известной рыночной стоимостью могут быть распределены в качестве дивидендов; таким образом иногда распределяются ордера. Для крупных компаний с дочерними компаниями дивиденды могут быть в форме акций дочерней компании. Распространенным методом «отделения» компании от материнской компании является распределение акций новой компании среди акционеров старой компании. После этого новые акции можно будет продавать независимо.
Самым популярным показателем для определения дивидендного покрытия является коэффициент выплат. Чаще всего коэффициент выплат рассчитывается на основе дивидендов на акцию и прибыли на акцию :
Коэффициент выплат больше 100 означает, что компания выплачивает дивидендов за год больше, чем заработал.
Дивиденды выплачиваются денежными средствами. С другой стороны, прибыль - это бухгалтерский показатель, который не отражает фактический денежный поток компании. Следовательно, более ориентированный на ликвидность способ определения надежности дивидендов - это замена прибыли свободным денежным потоком. Свободный денежный поток представляет собой доступную денежную наличность компании на основе ее операционной деятельности после инвестиций:
Дивиденды, которые объявлены должен быть одобрен советом директоров перед выплатой. Для публичных компаний применимы четыре даты в отношении дивидендов:
Дата объявления - день, когда совет директоров объявляет о своем намерении выплатить дивиденды. В этот день создается обязательство, и компания регистрирует это обязательство в своих книгах; Теперь он должен деньги акционерам.
Дата поступления в дивиденды - последний день, за один торговый день до даты экс-дивидендов, когда акции считаются накопленными дивидендами ('с [в включая] дивиденды »). То есть существующие акционеры и все, кто купит акции в этот день, получат дивиденды, а все акционеры, которые продали акции, теряют право на получение дивидендов. После этой даты акции становятся без дивидендов.
Дата экс-дивидендов - день, в который купленные и проданные акции больше не имеют права на выплату последнего объявленного дивиденда. В Соединенных Штатах и многих европейских странах обычно бывает за один торговый день до даты установления рекорда. Это важная дата для любой компании, у которой много акционеров, включая тех, кто торгует на биржах, чтобы можно было согласовать, кто имеет право на получение дивидендов. Существующие акционеры получат дивиденды, даже если они продадут акции в эту дату или после нее, тогда как любой, кто купил акции, не получит дивидендов. Относительно часто цена акции снижается в дату экс-дивидендов на сумму, примерно равную выплачиваемым дивидендам, что отражает уменьшение активов компании в результате выплаты дивидендов.
Дата закрытия книги - когда компания объявляет о выплате дивидендов, она также объявляет дату, когда компания временно закрывает свои книги для передачи акций, которая также обычно является датой записи.
Дата записи - акционерам, зарегистрированным в записях компании на дату записи, будут выплачены дивиденды, а акционеры, не зарегистрированные на эту дату, не получат дивиденды. Регистрация в большинстве стран происходит автоматически для акций, приобретенных до даты выплаты дивидендов.
Дата выплаты - день фактической отправки чеков о выплате дивидендов акционерам или сумма дивидендов, зачисленных на их банковский счет.
Типичная частота выплаты дивидендов для разных стран, показанная в календаре дивидендов.Частота выплаты дивидендов описывает количество выплат дивидендов в течение одного финансового года. Наиболее подходящая частота выплаты дивидендов - год, раз в полгода, квартал и месяц. Некоторые общие дивиденды выплачиваются ежеквартально в США, раз в полгода в Японии и Австралии и ежегодно в Германии.
У некоторых компаний есть планы реинвестирования дивидендов, или DRIP, не путать с блокнотами. DRIP позволяют акционерам использовать дивиденды для систематической покупки небольших объемов акций, как правило, без комиссии, а иногда с небольшой скидкой. В некоторых случаях акционеру может не потребоваться платить налоги с этих реинвестированных дивидендов, но в большинстве случаев они это делают.
Большинство стран взимают корпоративный налог на прибыль, полученную компанией.
В большинстве юрисдикций также существует налог на дивиденды, выплачиваемые компанией своим акционерам (акционерам). Налоговый режим дивидендного дохода значительно различается в зависимости от юрисдикции. Основным налоговым обязательством является обязанность акционера, хотя на корпорацию также может быть возложено налоговое обязательство в форме удерживаемого налога. В некоторых случаях подоходный налог может быть размером налогового обязательства в отношении дивидендов. Налог на дивиденды взимается в дополнение к любому налогу, взимаемому непосредственно с прибыли корпорации. В некоторых юрисдикциях дивиденды не облагаются налогом.
Дивиденды, выплачиваемые компанией, не являются ее расходами.
Австралия и Новая Зеландия имеют систему условного исчисления дивидендов, в которой компании могут прикреплять или условные начисления к дивидендам. Эти франкинг-кредиты представляют собой налог, уплачиваемый компанией с прибыли до налогообложения. Один доллар уплаченного налога на компанию дает один франкированный кредит. Компании могут применять любую долю франкирования до максимальной суммы, которая рассчитывается на основе действующей налоговой ставки компании: на каждый доллар выплаченных дивидендов максимальный уровень франкирования равен ставке налога компании, деленной на (1 - ставка налога компании). При нынешней ставке 30% это составляет 0,30 кредита на 70 центов дивидендов или 42,857 центов на доллар дивидендов. Акционеры, которые могут их использовать, применяют эти кредиты к своим счетам по подоходному налогу по ставке доллар за кредит, тем самым эффективно устраняя двойное налогообложение прибыли компании.
В Индии компании, объявляющие или распределяющие дивиденды, обязаны платить корпоративный налог на дивиденды в дополнение к налогу, взимаемому с их дохода. Дивиденды, полученные акционерами, затем освобождаются в их руки. Количество компаний, выплачивающих дивиденды, в Индии упало с 24 процентов в 2001 году до почти 19 процентов в 2009 году, а затем выросло до 19 процентов в 2010 году. Однако дивидендный доход, превышающий ₹ 1 000 000, должен принести 10 процентов дивидендов. налог в руках акционера, вступающий в силу с апреля 2016 года.
Дивиденды британских компаний выплачиваются из прибыли после уплаты корпоративного налога (корпоративный налог с 1 апреля 2017 года - дробный периоды рассчитываются пропорционально). Дивидендный доход облагается налогом с резидентов Великобритании по ставке 7,5% для плательщиков базовой ставки, 32,5% для плательщиков более высоких ставок и 38,1% для плательщиков дополнительных ставок. Подоходный налог с доходов в виде дивидендов взимается посредством личных налоговых деклараций. Первые 2000 фунтов стерлингов дивидендного дохода не облагаются налогом, однако к дивидендному доходу, превышающему эту сумму, применяется ставка, которая применялась бы, если бы не было предоставлено освобождение от налога на 2000 фунтов стерлингов. Британские компании с ограниченной ответственностью не платят налог на дивиденды, полученные от своих инвестиций или от своих дочерних компаний. Это классифицируется как «откровенный инвестиционный доход».
Соединенные Штаты и Канада устанавливают более низкую ставку налога на доход в виде дивидендов, чем на обычный доход, на основании утверждения, что прибыль компании уже облагалась налогом корпоративным налогом.
После того, как акция уходит без выплаты дивидендов (когда дивиденды только что выплачены, поэтому нет никаких ожиданий в отношении следующей неизбежной выплаты дивидендов), цена акции должна упасть.
Традиционным методом расчета суммы снижения является рассмотрение финансовых последствий дивидендов с точки зрения компании. Поскольку компания выплатила, скажем, £ x дивидендов на акцию со своего денежного счета в левой части баланса, счет капитала в правой части должен уменьшиться на эквивалентную сумму. Это означает, что дивиденд в размере £ x должен привести к падению цены акции на £ x.
Более точный метод расчета этой цены - это посмотреть на цену акции и дивиденды с точки зрения держателя акций после уплаты налогов. Падение цены акций после уплаты налогов (или прирост / убыток капитала) должно быть эквивалентно дивидендам после уплаты налогов. Например, если налог на прирост капитала T cg составляет 35%, а налог на дивиденды T d составляет 15%, то дивиденд в размере 1 фунта стерлингов эквивалентен 0,85 фунта стерлингов после -налоговые деньги. Чтобы получить такую же финансовую выгоду от убытка капитала, величина убытка капитала после уплаты налогов должна составлять 0,85 фунта стерлингов. Убыток капитала до налогообложения составит 0,85 фунта стерлингов / 1 - T cg = 0,85 фунта стерлингов / 1 - 0,35 = 0,85 фунта стерлингов / 0,65 = 1,31 фунта стерлингов. В этом случае дивиденд в размере 1 фунта стерлингов привел к большему падению цены акции на 1,31 фунта стерлингов, поскольку ставка налога на потери капитала выше, чем ставка налога на дивиденды.
Наконец, анализ ценных бумаг, который не принимает во внимание дивиденды, может приглушить снижение цены акций, например, в случае целевого отношения цены к прибыли, при котором не происходит возврат денежных средств; или усилить снижение при сравнении разных периодов.
Некоторые считают, что прибыль компании лучше всего реинвестировать в компанию: исследования и разработки, капитальные вложения, расширение и т. Д. Сторонники этой точки зрения (и, следовательно, критики дивидендов как таковых) предполагают, что стремление вернуть прибыль акционерам может указывать на то, что у менеджмента закончились хорошие идеи для будущего компании. Однако некоторые исследования показали, что компании, выплачивающие дивиденды, имеют более высокий рост прибыли, что позволяет предположить, что выплаты дивидендов могут свидетельствовать об уверенности в росте прибыли и достаточной прибыльности для финансирования будущего расширения.
Налогообложение дивидендов часто используется в качестве обоснование нераспределенной прибыли или проведения обратного выкупа акций, при котором компания выкупает акции, тем самым увеличивая стоимость акций, оставшихся в обращении.
Когда выплачиваются дивиденды, отдельные акционеры во многих странах страдают от двойного налогообложения этих дивидендов:
Во многих странах ставка налога на доход в виде дивидендов ниже, чем для других форм дохода, чтобы компенсировать налог, уплаченный в корпоративный уровень.
Прирост капитала не следует путать с дивидендами. Как правило, прирост капитала происходит, когда капитальный актив продается на сумму, превышающую его стоимость на момент приобретения инвестиции. Дивиденды - это часть прибыли, которая облагается налогом по ставке налога на дивиденды. Если стоимость акций увеличивается, и акционер решает продать акции, акционер будет платить налог на прирост капитала (часто облагаемый по более низкой ставке, чем обычный доход ). Если владелец акций решит не участвовать в обратном выкупе, цена акций держателя может вырасти (а также упасть), но налог на эту прибыль откладывается до продажи акций.
Некоторые типы специализированных инвестиционных компаний (например, REIT в США) позволяют акционеру частично или полностью избежать двойного налогообложения дивидендов.
Акционеры компаний, которые выплачивают небольшие дивиденды или не выплачивают никаких дивидендов, могут воспользоваться прибылью компании, когда они продают свой пакет акций или когда компания ликвидируется, а все активы ликвидируются и распределяются между акционеры. Это, по сути, делегирует дивидендную политику от совета отдельным акционерам. Выплата дивидендов может увеличить потребность компании в заемных средствах или левередж.
Кооперативные предприятия могут удерживать свою прибыль или распределять ее часть или все в качестве дивидендов своим членам. Они распределяют свои дивиденды пропорционально активности своих членов, а не стоимости принадлежащих им пакетов акций. Поэтому дивиденды кооперативов часто рассматриваются как расходы до налогообложения . Другими словами, местные налоговые правила или правила бухгалтерского учета могут рассматривать дивиденды как форму скидки для клиентов или премию персоналу, которая должна вычитаться из оборота до того, как прибыль (налоговая прибыль или операционная прибыль ) рассчитано.
Потребительские кооперативы распределяют дивиденды в соответствии с торговлей своих членов с кооперативом. Например, a будет выплачивать дивиденды в размере процентов по вкладу вкладчика. Сеть розничных кооперативных магазинов может возвращать процент от покупок участника в кооперативе в форме наличных денег, кредита магазина или капитала. Этот тип дивидендов иногда называют дивидендами патронажа или возмещением патронажа, а также неофициально называют divi или divvy.
Производственные кооперативы, такие как рабочие кооперативы распределяют дивиденды в соответствии с вкладом своих членов, например, количеством отработанных часов или их зарплатой.
В инвестиционных фондах недвижимости и фондах роялти, часто выплачиваемые распределения будут постоянно превышать доходы компании. Это может быть устойчивым, потому что бухгалтерская прибыль не учитывает увеличения стоимости владений недвижимостью и запасов ресурсов. Если нет экономического увеличения стоимости активов компании, то избыточное распределение (или дивиденды) будет доходностью капитала, а балансовая стоимость компании сократится на равное количество. Это может привести к приросту капитала, который может облагаться налогом иначе, чем дивиденды, представляющие собой распределение прибыли.
Распределение прибыли другими формами взаимной организации также отличается от распределения прибыли акционерных обществ, но не может принимать форму дивидендов.
В случае взаимного страхования, например, в США распределение прибыли между держателями участвующих полисов называется дивидендом. Эта прибыль генерируется инвестиционными доходами общего счета страховщика, на который инвестируются премии и с которого выплачиваются претензии. Дивиденды участия могут использоваться для уменьшения премий или увеличения денежной стоимости полиса. Некоторые полисы страхования жизни выплачивают неучаствующие дивиденды. В качестве противоположного примера, в Соединенном Королевстве выкупная стоимость политики с прибылью увеличивается на премию, которая также служит цели распределения прибыли. Страхование жизни дивиденды и бонусы, которые типичны для взаимного страхования, также выплачиваются некоторыми акционерными страховщиками.
Выплата страховых дивидендов не ограничивается страхованием жизни. Например, общая страховая компания State Farm Mutual Automobile Insurance Company может распределять дивиденды между держателями полисов страхования транспортных средств.
 | Посмотреть дивиденды в Викисловаре, бесплатном словаре. |
