Войти
В финансах факторы риска являются строительными блоками инвестирования, которые помогают объяснить систематическую прибыль на фондовом рынке и возможность потери денег в результате инвестиций или деловых приключений. фактор риска - это концепция в финансовой теории, например, CAPM, теория арбитражного ценообразования и другие теории, в которых используется ценообразование. ядра. В этих моделях норма прибыли для актива (отсюда и его цена, обратная) является случайной величиной, реализация которой в любой период времени составляет линейная комбинация других случайных величин плюс фактор помех или белый шум. На практике линейная комбинация наблюдаемых факторов, включенных в линейную модель ценообразования активов (например, трехфакторную модель Фама – Френч ), заменяет линейную комбинацию ненаблюдаемых факторов риска, если финансовый рынок КПД предполагается. В Intertemporal CAPM нерыночные факторы заменяют изменения в наборе инвестиционных возможностей.
Факторы риска возникают всякий раз, когда задействованы какие-либо активы, и существует множество форм рисков, связанных с кредитованием, ликвидность риски для инвестиций и валютные риски.
Различные участники факторов риска содержат разные факторы риска для каждого участника, например, финансовые риски для отдельных лиц, финансовые риски риски для рынка, финансовые риски для государства и т. д.
Финансовые риски для физических лиц возникают, когда они принимают неоптимальные решения. Есть несколько типов индивидуальных факторов риска; чистый риск, риск ликвидности, спекулятивный риск и валютный риск. Чистый риск - это тип риска, результат которого невозможно контролировать, и имеет только два исхода: полная потеря или полное отсутствие убытка. Примером чистого риска для человека может быть владение оборудованием, существует риск его кражи и причинения ущерба человеку, однако, если бы оно не было украдено, не будет никакой выгоды, а только отсутствие потерь для индивидуальный. Риск ликвидности - это когда ценные бумаги не могут быть куплены или проданы достаточно быстро, чтобы сократить потери на нестабильном рынке. Примером того, что человек может столкнуться с риском ликвидности, может быть отсутствие желания покупать принадлежащую вам ценную бумагу, и ценность вашей безопасности значительно падает. Спекулятивные риски основаны на сознательном выборе и приводят к неопределенной степени прибыли или убытка. Примером спекулятивного риска является покупка акций, будущее цены акции не определено, и прибыль или убыток могут возникнуть в зависимости от того, вырастет или снизится цена акций. Валютный риск - это когда изменения обменных курсов будут влиять на прибыльность в зависимости от того, когда они совершаются, и времени, когда они происходят. Примером валютного риска может быть, если процентные ставки в США будут выше по сравнению с Австралией, австралийский доллар упадет по сравнению с США. Это связано с увеличением спроса на доллары США, поскольку инвесторы извлекают выгоду из более высокой доходности, поэтому обменный курс колеблется. и человек подвержен рискам на валютных рынках.
Финансовые риски для рынка связаны с колебаниями цен и нестабильностью. Факторы риска включают процентные ставки, курсы обмена иностранной валюты, цены на товары и акции, и из-за их непрерывных колебаний они вызывают изменение цены финансового инструмента. Рыночный риск (систематический риск ) - это риск, который испытывает инвестор, когда стоимость инвестиций снижается из-за факторов финансового рынка. Провал одной компании или группы компаний может привести к краху всего рынка, и способ уменьшить этот риск - диверсификация в активы, не связанные с рынком. Примером может служить глобальный финансовый кризис 2007-2008 гг., когда пострадал основной сектор рынка, возникший нестабильный риск повлиял на денежное благополучие всего рынка. За это время предприятия закрылись, потери составили от 6 до 14 триллионов долларов, и правительства были вынуждены пересмотреть свою экономическую политику. Аналогичная ситуация наблюдается во время глобального пандемического кризиса Covid-19, когда из-за отсутствия экономической активности произошли серьезные экономические последствия. Мировая экономика остановилась, совокупный спрос быстро снизился, и даже цены на нефть упали почти до минус 40 долларов, что означало, что производители платили покупателям за то, чтобы они забрали нефть у них из рук, поскольку хранение нефти было дорогостоящим.
Финансовые риски для предприятий возрастают из-за необходимости финансирования для расширения и роста бизнеса или когда они продают продукты в кредит. В бизнесе существует несколько типов финансовых рисков, включая кредитные риски, специфические риски и операционные риски. Кредитный риск - это опасность неисполнения обязательств, возникающая, когда кредитор ссужает деньги заемщику. Примеры кредитных рисков включают в себя то, что компании не могут получить свои деньги при продаже продуктов в кредит, и могут столкнуться с ростом затрат на взыскание долга. Компании также могут столкнуться с кредитным риском в качестве заемщиков, поскольку они должны управлять денежными потоками, чтобы выплатить свою кредиторскую задолженность (Chen, 2019) (Maverick, 2020) (LaBarre, 2020). Специфические риски, также известные как несистематические риски, - это опасности, которые уникальны и применимы только к определенному активу или компании. Примером несистематического риска является то, что если компания имеет плохую репутацию или есть забастовки среди сотрудников компании, затрагивается только эта конкретная компания. Бессистемного риска можно избежать за счет диверсификации там, где инвесторы вкладывают средства в самые разные акции. Компании сталкиваются с операционными рисками всякий раз, когда они пытаются вести обычную коммерческую деятельность, и их также можно классифицировать как различные специфические риски. Операционные риски проистекают из выбора, сделанного человеком, то есть риски сбоя бизнес-операций из-за человеческой ошибки. Примерами операционных рисков могут служить поддержание некачественного персонала по продажам, поскольку у него более низкие затраты на заработную плату, но это сопряжено с более высокими операционными рисками, поскольку персонал с большей вероятностью совершает ошибки.
Акции колебания цен Инвестиции - это затраты денег, усилий или времени на что-то в надежде на получение дохода или прибыли. Обычное вложение - это инвестирование в акции, покупка их по низкой цене, а затем перепродажа по более высокой цене, чтобы получить разницу в виде прибыли. Инвестирование в акции сопряжено с очень высокими рисками, поскольку каждая отдельная информация может вызвать колебания рыночных цен.
Одним из наиболее очевидных рисков является экономический риск, когда экономика может в любой момент обрушиться, что приведет к резкому падению цен на акции.
Риск изменения цен на товары - это возможность колебаний цен на товары, которые могут привести к финансовым потерям для покупателей или производителей товара. Поскольку цены на сырьевые товары являются основным сырьем, они создают эффект домино, влияя на все продукты, для которых требуется этот товар. Например, потребители нефти часто сталкиваются с риском изменения цен на сырьевые товары, поскольку в настоящее время нефть является широко используемым продуктом первой необходимости, на прибыль многих производителей влияют колебания цен на нефть.
Другие риски, такие как инфляционный риск и риски процентных ставок, обычно идут рука об руку, поскольку процентные ставки повышаются для борьбы с инфляцией, что, в свою очередь, приводит к увеличению операционных затрат предприятий, что затрудняет удержание бизнеса, что затем приводит к снижению цен на их акции. Инфляция сама по себе также снижает стоимость акций и создает спад на рынке.
Очень прозрачный риск - это риск заголовка, когда любые статьи в СМИ это нанесет ущерб репутации компании, нанесет ущерб их бизнесу и снизит стоимость их акций. Примером может служить ядерный кризис на Фукусиме в 2011 году, который наказал их запасы и вызвал чрезмерную реакцию против любых предприятий, имеющих отношение к этой истории.
Возникающий риск из-за технического прогресса возникает риск устаревания, когда процесс, продукт или технология, используемые компанией для получения прибыли, становятся устаревшими, поскольку конкуренты находят более дешевые альтернативы. Примером этого являются издательские компании, поскольку компьютеры, телефоны и устройства становятся все более совершенными, все больше и больше людей читают новости, журналы и книги в Интернете вместо печатной формы, поскольку это дешевле и удобнее, что привело к постепенному устареванию издательских компаний..
Когда люди слишком полагаются на предположения, лежащие в основе экономических и бизнес-моделей, это модельный риск. Когда модели неточны, все заинтересованные стороны, которые полагались на финансовую модель, подвергаются рискам, поскольку используемая количественная информация основана на недостаточной информации. Примером этого является провал Long Term Capital Management (LTCM), который привел к большим финансовым потерям из-за небольшой ошибки в их компьютерных моделях, которая усугублялась их торговой стратегией с высокой долей заемных средств.
Правительство вовлечено в рост риска как двусторонний фактор; первая - это политика правительства, которая создает колебания процентных ставок и совокупного спроса, а вторая - прямые инвестиции в государственные облигации.
Правительство обеспечивает соблюдение политики и правил, чтобы какие предприятия должны обязать иметь возможность честно конкурировать друг с другом. Время от времени правительство меняет эти рамки, что создает риски для предприятий, поскольку они вынуждены адаптироваться и изменять методы своей работы. Правительство меняет свою политику в зависимости от текущей экономической ситуации, чтобы стимулировать экономический рост и поддерживать здоровый уровень инфляции. Изменение процентных ставок вызовет увеличение или уменьшение совокупного спроса, вынуждая рынок приспосабливаться к новому равновесному в долгосрочной перспективе. Например, если бы правительство повысило процентные ставки, продажи бизнеса снизились бы из-за того, что люди более склонны к сбережению, и наоборот. Другой пример налогово-бюджетной политики: если бы правительство увеличило свои расходы, это увеличило бы совокупный спрос и привело бы к увеличению продаж бизнеса. Резервные банки играют роль в смягчении финансовых рисков, которые могут привести к финансовым потрясениям и систематическим последствиям.
Когда физическое лицо или группа людей покупают государственные облигации, они ссужают деньги правительству, а взамен они получают обещанную процентную ставку. Инвестиции в государственные облигации обычно безопаснее, чем в акции, но все же сопряжены с рисками, например риски процентных ставок, когда рыночные ставки повышаются, и мы могли бы больше зарабатывать, инвестируя в другие инвестиции, риски инфляции, когда более высокая инфляция снижает сумму, полученную от процентов, риски ликвидности там, где никто не хочет покупать облигации, когда мы хотим их продать, и вероятность того, что правительство потеряет контроль над своей денежно-кредитной политикой и не выполнит свои обязательства по облигациям.
Наиболее распространенными инструментами / методами, используемыми для контроля финансового риска, являются анализ риска, фундаментальный анализ, технический анализ и количественный анализ. Фундаментальный анализ - это метод, который рассматривает фундаментальный финансовый уровень бизнеса, выручку, расходы, перспективы роста, а затем измеряет внутреннюю стоимость ценных бумаг. Измеряя внутреннюю стоимость ценных бумаг, они могут прогнозировать движение цен на акции и снижать потенциальные факторы риска. Технический анализ - это метод, который использует прошлые цены, статистику, историческую доходность, цены акций и т. Д. Для оценки ценных бумаг. С помощью технического анализа инвесторы могут определять волатильность и динамику ценных бумаг, тем самым снижая финансовые риски, когда они решают, в кого вкладывать деньги. Количественный анализ - это процесс сбора данных в многочисленных областях и оценки их прошлых показателей с помощью расчетов финансовых коэффициентов. Например, определенные коэффициенты, такие как отношение долга к капиталу или коэффициент капитальных затрат, используются для измерения результатов деятельности компании, а затем используются данные для определения факторов риска инвестирования в эту компанию.
