Войти
A управляющий портфелем - это профессионал, отвечающий за принятие инвестиционных решений и осуществление инвестиционной деятельности от имени частных лиц или организаций. Инвесторы вкладывают свои деньги в инвестиционную политику управляющего портфелем для будущего роста фонда, такого как пенсионный фонд, фонд целевого капитала, фонд образования или для других целей. Управляющие портфелем работают с командой аналитиков и исследователей и несут ответственность за разработку инвестиционной стратегии, выбор подходящих инвестиций и правильное распределение каждой инвестиции в пользу инвестиционного фонда или управления активами.
В В 1950-е годы Гарри Марковиц, американский экономист, разработал Модель ценообразования капитальных активов (CAPM), которая является одним из основных инструментов управления портфелем. Формула CAPM рассчитывает процент потенциальной доходности инвестиционного инструмента на основе его аппетита к риску. Формула:
er = rf + β (rm - rf), где
Цель инвестиционного менеджера - получить больший доход, чем заданный уровень риска. Инвесторы могут отслеживать эту доходность с помощью еженедельных, ежемесячных, квартальных или годовых отчетов о результатах, предоставляемых управляющим портфелем. Менеджер может установить ориентир производительности или отслеживать свою инвестиционную стратегию вместе с индексом. В инвестиционной политике, которую разделяет менеджер, излагаются такие детали, как минимальные инвестиционные требования, положения о ликвидности, инвестиционная стратегия и рынки, в которые менеджер будет активно инвестировать.
Институциональные инвесторы включают Фонд хедж-фондов, Страховые компании, Эндаумент фонды и Суверенные фонды. К индивидуальным инвесторам относятся частные лица с очень высоким уровнем дохода (UHNW) или физические лица с высоким уровнем дохода (HNW).
Управляющим портфелем инвестиционные идеи представляют внутренние покупатели аналитики и продавцы из инвестиционных банков. Их работа - анализировать соответствующую информацию и использовать свое суждение при покупке и продаже ценных бумаг. В течение дня они читают отчеты, разговаривают с менеджерами компаний и отслеживают отраслевые и экономические тенденции, ища подходящую компанию и время для инвестирования портфеля капитала.
Команда аналитиков и исследователей Конечная ответственность за разработку инвестиционной стратегии, выбор подходящих инвестиций и правильное распределение каждой инвестиции для фонда или механизма управления активами.
Управляющие портфелем принимают решения о структуре и политике инвестиций, согласовании инвестиций с целями, распределении активов для частных лиц и организаций, а также балансировка риска и производительности. Управление портфелем - это сильные и слабые стороны, возможности и угрозы при выборе долга или собственный капитал, соотношение внутреннего и международного, роста и безопасности и другие компромиссы, возникающие при попытке максимизировать доход при заданном аппетите к риску.
В случае взаимного и биржевые фонды (ETF), существуют две формы управления портфелем: пассивное и активное. Пассивное управление просто отслеживает рыночный индекс, обычно называемое индексированием или инвестированием в индекс. Активное управление включает в себя одного менеджера, со-менеджеров или группу менеджеров, которые пытаются превысить рыночную доходность, активно управляя портфелем фонда с помощью инвестиционных решений, основанных на исследованиях и решениях по отдельным активам. Закрытые фонды обычно активно управляются.
Управляющий портфелем рискует потерять свою прошлую компенсацию, если он участвует в инсайдерской торговле ; на самом деле, юристы юридической фирмы Davis Gilbert написали в статье, опубликованной в журнале Financial Fraud Law Report за 2014 год, что:
«Основываясь на текущем применении судами доктрины Нью-Йорка неверного слуги, это практически уверен, что если... менеджеры хедж-фонда... совершат проступки... эти... менеджеры будут вынуждены отказаться от всей компенсации, полученной в период совершения противоправных действий ".
В деле Morgan Stanley v. Skowron, 989 F. Supp. 2d 356 (SDNY 2013), применяя доктрину Нью-Йорка неверного слуги, суд постановил, что управляющий портфелем хедж-фонда занимается инсайдерской торговлей в нарушение кодекса поведения своей компании, что также потребовало от него сообщить о своем неправомерном поведении., должен выплатить своему работодателю 31 миллион долларов, выплаченных ему работодателем в качестве компенсации за период его неверности. Суд назвал инсайдерскую торговлю «крайним злоупотреблением положением управляющего портфелем». Судья также написал: «Помимо того, что Morgan Stanley подвергся расследованиям со стороны правительства и понес прямые финансовые потери, поведение Скоурона нанесло ущерб репутации фирмы, ценному корпоративному активу».
The ИТ-инфраструктура для менеджера портфеля упрощает предоставление обновленных цен и рыночной информации, чтобы учитывать торговые приказы, исполнение сделок и общую стоимость их портфеля. ИТ-инфраструктура, известная как система управления портфелем (PMS), включает такие компоненты, как в качестве системы управления заказами, системы управления исполнением, оценки портфеля, рисков и соответствия. Передняя PMS также будет включать мидл-офис и бэк-офис компоненты, такие как управление торговлей, инструменты до / после торговли, управление денежными средствами и расчеты стоимости чистых активов.
| website =()