Войти
Возврат к среднему значению - это финансовый термин, означающий, что цена актива будет стремиться со временем сходиться к средней цене.
Использование возврата к среднему в качестве временной стратегии включает как определение торгового диапазона для ценной бумаги, так и вычисление средней цены с использованием количественных методов. Возврат к среднему значению - это явление, которое может быть продемонстрировано во множестве данных финансовых временных рядов, включая данные о ценах, данных о прибыли и балансовой стоимости.
Когда текущая рыночная цена ниже средней прошлой цены, ценная бумага считается привлекательной для покупки с ожиданием роста цены. Когда текущая рыночная цена выше средней прошлой цены, ожидается, что рыночная цена упадет. Другими словами, ожидается, что отклонения от средней цены вернутся к средней. Эти знания служат краеугольным камнем множества торговых стратегий.
Службы отчетности по запасам обычно предлагают скользящие средние за такие периоды, как 50 и 100 дней. Хотя службы отчетности предоставляют средние значения, определение высоких и низких цен за исследуемый период по-прежнему необходимо.
Возврат к среднему имеет вид более научного метода выбора точек покупки и продажи акций, чем построение графиков, поскольку точные числовые значения выводятся из исторических данных для определения значений покупки / продажи, а не пытаются интерпретировать движения цен с помощью графиков (построения графиков, также известный как технический анализ ), хотя индикатор RSI и средний истинный диапазон (ATR) являются зарождающимися попытками зафиксировать такой систематический паттерн.
Наблюдается возврат к среднему значению для многих классов активов, даже обменных курсов; однако этот процесс может длиться годами и поэтому не представляет ценности для краткосрочного инвестора.
Возврат к среднему значению должен демонстрировать форму симметрии, поскольку акция может быть выше своего исторического среднего примерно так часто, как показано ниже.
Модель возврата к историческому среднему не полностью учитывает фактическое поведение цены ценной бумаги. Например, может стать доступной новая информация, которая навсегда повлияет на долгосрочную оценку базовой акции. В случае банкротства он может полностью прекратить торговлю и никогда не вернуться к своему прежнему среднему историческому уровню.
В финансах термин «возврат к среднему» имеет несколько иное значение, чем «возврат или возврат к среднему значению» в статистике. Джереми Сигел использует термин «возврат к среднему» для описания общего принципа, финансового временного ряда, в котором «доходность может быть очень нестабильной в краткосрочной перспективе, но очень стабильной в долгосрочной перспективе». Количественно это стандартное отклонение средней годовой доходности, которое снижается быстрее, чем величина, обратная величине периода, обратного периоду удержания, подразумевая, что процесс не является случайным блужданием, но что периоды более низкой доходности затем сменяются компенсационными периодами более высокой доходности, например в сезонном бизнесе. [8]
