Войти
Импакт-инвестирование относится к инвестициям «преобразованы в компании, организации и фонды с намерением произвести измеримое, благотворное социальное или экологическое воздействие наряду с финансовой отдачей». Воздействие инвестиций обеспечивает капитал для решения социальных и / или экологических проблем.
Воздействующие инвесторы активно стремятся вкладывать капитал в предприятия, некоммерческие организации и фонды в таких отраслях, как возобновляемые источники энергии, основные услуги, включая жилищное строительство, здравоохранение и образование, микро -финансы и устойчивое сельское хозяйство. Институциональные инвесторы, в частности североамериканские и европейские финансовые институты развития, пенсионные фонды и эндаументы, сыграли ведущую роль роль в развитии импакт-инвестирования. При Папе Франциске, Католическая церковь стала свидетелем повышенного интереса к импакт-инвестированию.
Воздействие-инвестирование происходит по классам активов; например, частный / венчурный капитал, заемный капитал и фиксированный доход. Воздействующие инвестиции могут осуществляться как на развивающихся, так и на развитых рынках, и, в зависимости от целей инвесторов, могут «ориентироваться на диапазон доходности от ставок ниже рыночных до ставок выше рыночных».
Исторически регулирование - и в меньшей степени филантропия - была попыткой минимизировать негативные социальные последствия (непредвиденные последствия, внешние эффекты ) деловой активности. Тем не менее, существует история индивидуальных инвесторов, использующих социально ответственное инвестирование для выражения своих ценностей, и такое инвестиционное поведение обычно определяется отказом от инвестиций в конкретные компании или деятельности с негативными последствиями.
Одновременно такие подходы, как предотвращение загрязнения, корпоративная социальная ответственность и тройной результат, начинались как измерение нефинансовых эффектов, оба внутри и вне корпораций. В 2000 году Барух Лев из НЮ Школы бизнеса Стерна сопоставил размышления о нематериальных активах в одноименной книге, что побудило задуматься о нефинансовые эффекты корпоративного производства.
Наконец, примерно в 2007 году появился термин «импакт-инвестирование». Стремление к измерению социальных и экологических показателей с той же тщательностью, что и к финансовым показателям, является важным компонентом импакт-инвестирования.
Количество фондов, участвующих в импакт-инвестировании быстро росла за пятилетний период, и в отчете исследовательской фирмы Monitor Group за 2009 год оценивается, что индустрия импакт-инвестирования может вырасти с примерно 50 миллиардов долларов в активах до 500 миллиардов долларов в активах в течение следующего десятилетия. Такой капитал можно использовать с использованием ряда инвестиционных инструментов, включая акции, заемные средства, реальные активы, гарантии по кредитам и другие. Рост импакт-инвестирования частично объясняется критикой традиционных форм благотворительности и международного развития, которые были охарактеризованы как неустойчивые и обусловленные целями или прихотями соответствующих доноров.
В настоящее время импакт-инвестирование по-прежнему является лишь небольшим рынком по сравнению с глобальным рынком ценных бумаг, оцененным Всемирным банком в 61 триллион долларов США (рыночная капитализация отечественных листинговых компаний) в 2015 году. Импакт-инвесторы управляли активами импакт-инвестирования на 114 миллиардов долларов США., показатель, который служит наилучшим доступным «полом» для размера рынка импакт-инвестирования, согласно ежегодному опросу импакт-инвесторов GIIN за 2017 год. Крупнейшими секторами по распределению активов были микрофинансирование, энергетика, жилищное строительство и финансовые услуги.
Многие финансовые учреждения развития, такие как Британская Корпорация развития Содружества или норвежская Norfund также можно рассматривать как влиятельных инвесторов, поскольку они выделяют часть своего портфеля инвестициям, которые приносят финансовые, а также социальные или экологические выгоды.
Импакт-инвестирование отличается от краудфандинга сайты, такие как Indiegogo или Kickstarter, потому что ударные инвестиции, как правило, представляют собой долговые или долевые инвестиции на сумму более 1000 долларов США с более долгим, чем обычно венчурным капиталом сроки платежей - и «стратегия выхода» (традиционно первичное публичное размещение (IPO) или выкуп в коммерческом секторе стартап ) может отсутствовать. Хотя некоторые социальные предприятия являются некоммерческими, инвестиционное инвестирование обычно включает коммерческие, социальные или экологические предприятия.
Организации, получающие ударный инвестиционный капитал, могут быть учреждены на законных основаниях как коммерческие, некоммерческие, B Corporation, Низкоприбыльное общество с ограниченной ответственностью, Общество интересов или другие обозначения, которые могут отличаться в зависимости от страны. В большей части Европы они известны как «социальные предприятия '.
По данным консалтинговой фирмы McKinsey, Индия становится основным регионом для инвесторов, оказывающих влияние на людей, и по состоянию на 2016 год уже инвестировано более 1,1 миллиарда долларов.
Влияние инвестиций происходит в зависимости от классов активов и сумм инвестиций. Среди наиболее известных механизмов - частный или венчурный капитал. «Социальный венчурный капитал », или «терпеливый капитал», инвестиционные воздействия структурированы так же, как и в остальной части сообщества венчурного капитала. Инвесторы могут играть активную роль в наставничестве или руководстве ростом компании, подобно тому, как венчурная компания помогает в росте компании на ранней стадии. Хедж-фонды и фонды прямых инвестиций также могут использовать стратегии импакт-инвестирования.
«ускорители» импакт-инвестиций также существуют для социальных предприятий на начальных этапах и на стадии роста. Подобно ускорителям начальной стадии для традиционных стартапов, ускорители ударных инвестиций обеспечивают меньшие суммы капитала, чем финансирование серии А или более крупные инвестиционные сделки с воздействием. Большинство «ускорителей воздействия» - это некоммерческие организации, собирающие гранты от доноров на оплату услуг по развитию бизнеса; однако появляются коммерчески ориентированные акселераторы, обеспечивающие готовность к инвестированию и консультационные услуги по привлечению капитала.
Крупные корпорации также становятся мощными механизмами эффективного инвестирования. Компании, которые стремятся создать общую стоимость за счет разработки новых продуктов / услуг или позитивного воздействия на свою деятельность, начинают использовать эффективные инвестиции через свою цепочку создания стоимости, особенно свою цепочку поставок.
Воздействие инвестирования может помочь организациям стать самостоятельными. достаточно, позволяя им реализовывать свои проекты и инициативы без необходимости сильно полагаться на пожертвования и государственные субсидии.
Религиозные инвесторы проявляют растущую заинтересованность в инвестиционном воздействии, поскольку они стремятся привести свои инвестиции в соответствие со своими основными убеждениями.
Правительства и национальные и международные государственные учреждения, включая финансовые учреждения развития, стремились усилить свою ориентированную на результат политику, поощряя пенсионные фонды и другие владельцы крупных активов совместно с ними инвестировать в активы и проекты с учетом воздействия, особенно в Global South. Всемирный пенсионный совет и другие американские и европейские эксперты приветствовали такой курс действий, тем не менее, настаивая на том, что:
«Правительствам и международным учреждениям необходимо делать больше, если они действительно стремятся« разблокировать »капитал частного сектора в осмысленный способ. Они должны задать себе следующие вопросы: каковы конкретные юридические, нормативные, финансовые и фидуциарные проблемы, с которыми сталкиваются члены правления пенсионного фонда ? Как мы можем улучшить новые отраслевые стандарты измерения воздействия и помочь управляющим пенсионными фондами направить больше долгосрочного капитала на ценные экономические усилия дома и за рубежом, одновременно обеспечивая справедливую доходность с поправкой на риск для будущих пенсионеров? »
Инвестиции в миссию - это вложения, сделанные фондами и другими основанными на миссии организациями для достижения своих филантропических целей, либо частично, либо полностью пожертвованиями. Они включают любой тип инвестиций, которые предназначены и предназначены для получения как измеримой социальной или экологической выгоды, так и финансовой отдачи. Например, после того, как внутренний аудит своих инвестиций в 2011 году обнаружил вложение в частную тюрьму, которое прямо противоречило миссии фонда, фонд разработал и затем начал отстаивать этическую основу из четырех частей для эндаумента. инвестиции, концептуализированные как человеческий капитал, природный капитал, гражданский капитал и финансовый капитал.
инвестиции, связанные с программой (PRI) или другие льготные инвестиции (ниже по рыночной ставке) инвестиции в основном делаются для достижения программных, а не финансовых целей. Эта категория включает грантовую поддержку, капитал (акции), субординированные займы, приоритетные займы, денежные депозиты ниже рыночной и гарантии по займам. Для частных фондов PRI засчитываются в обязательную 5-процентную годовую выплату.
Инвестиции по рыночной ставке (MRI), которые, как ожидается, принесут финансовую отдачу от инвестиций по рыночной ставке, сопоставимую с обычными инвестициями аналогичного типа и профиля риска. Они призваны оказать положительное влияние, одновременно способствуя долгосрочной финансовой стабильности и росту фонда. В эту категорию входят денежные депозиты с рыночной ставкой, фиксированный доход (облигации), частный и публичный капитал (акции). 
Эффектное инвестирование исторически осуществлялось с помощью механизмов, нацеленных на институциональных инвесторов. Тем не менее, у отдельных лиц есть способы участвовать в предоставлении финансирования на ранних этапах или в росте таких предприятий.
Биржевые фонды, такие как SPDR Gender Diversity ETF с State Street, являются публичными и, следовательно, доступны любому, у кого есть брокерский счет на бирже. MSCI предлагает 11 ETF с экологическими, социальными и управленческими индексами, в том числе популярные индексы низкоуглеродных технологий и устойчивости.
Группы бизнес-ангелов сосредоточены на воздействии, когда отдельные лица также инвестируют как синдикат. Примеры включают Investors 'Circle в США, Clearly Social Angels в Соединенном Королевстве и глобальную сеть инвесторов Toniic.
Интернет-платформы для инвестирования, которые предлагают более дешевые инвестиции сервисы тоже существуют. Поскольку сделки с акциями могут быть чрезмерно дорогими для небольших сделок, на этих платформах преобладают микрофинансовые займы, а не инвестиции в акционерный капитал. MyC4, основанная в 2006 году, позволяет розничным инвесторам предоставлять ссуды малому бизнесу в африканских странах через местных посредников. Microplace была одним из первых поставщиков таких услуг в США, который прекратил брать новые кредиты в 2014 году, заявив, что его результаты «не достигли масштабов масштабного социального воздействия, которого мы стремимся достичь».
Импакт-инвестирование в Азии - это быстрорастущий сектор, в котором сейчас задействовано множество фондов. Однако многие фонды страдают от поиска надежных уровней инвестиционных возможностей для своего портфеля, учитывая их способность хеджировать внутренние требования и риски, а также потенциальную неспособность выйти из различных инвестиций, в которые они вложены. В Юго-Восточной Азии с 2007 по 2017 год, долл. США Частные импакт-инвесторы (PII) разместили 904 миллиона Impact-капиталов, а 11.9 миллионов долларов США - институты финансирования развития (DFI).
Impact-инвестирующие организации и фонды также делают инвестиции в акционерный капитал , как традиционные фонды прямых инвестиций и венчурные фонды, но только инвестиции, оказывающие влияние на развитие.
Гендерное инвестирование является подразделом «Импакт-инвестирования» и относится к инвестициям, которые «осуществляются в компании, организации и фонды с явным намерением оказать положительное влияние на гендерные аспекты». Инвестиции, которые способствуют гендерному равенству и решают гендерные вопросы, могут быть сделаны путем инвестирования в предприятия, руководимые гендерными аспектами, предприятия, которые продвигают гендерное равенство посредством найма, женщин на руководящих должностях или в их цепочки поставок, а также вспомогательных услуг, которые поддерживают, расширяют возможности и развивать способности женщин. Инвестиции в гендерную призму были созданы в ответ на трудности, с которыми женщины сталкиваются при получении доступа к капиталу, поскольку женщины во всем мире имеют меньший доступ и более высокие барьеры для получения капитала.
Женщины-предприниматели обычно борются за привлечение капитала от инвесторов-мужчин. В 2019 году журнал Fortune Magazine сообщил, что всего 2,2% всего венчурного капитала досталось женщинам-учредителям. В совокупности все женщины-учредители привлекли меньше капитала, чем один производитель электронных сигарет. Действительно, многие пошли на крайние меры, чтобы противостоять гендерной дискриминации. В 2017 году Telegraph сообщил об основателях Witchsy, которые создали воображаемого третьего основателя-мужчину, чтобы общаться с инвесторами-мужчинами..
Инвестирование в гендерные линзы - это решение, и оно быстро растет. Для частных инвесторов открыто более 100 фондов. Согласно анализу Veris Wealth Partners, в 2018 году количество активов под управлением гендерной линзы выросло на 40%. Спрос растет, поскольку крупные банки предлагают облигации с гендерной линзой, включая NAG, Goldman Sachs, Merrill Lynch и многие другие.
.
