Войти
T он кредитный цикл - это расширение и сокращение доступа со временем. Некоторые экономисты, в том числе Барри Эйхенгрин, Хайман Мински и другие посткейнсианские экономисты, а также некоторые представители австрийской школы, считают кредитные циклы как фундаментальный процесс, управляющий бизнес-циклом. Однако основные экономисты полагают, что кредитный цикл не может полностью объяснить феномен бизнес-циклов, поскольку долгосрочные изменения в нормах сбережений в стране, налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике и связанных с ними мультипликаторах также являются важными факторами. Инвестор Рэй Далио считает кредитный цикл вместе с долговым циклом, циклом разрыва богатства и глобальным геополитическим циклом среди основных движущих сил мира. сдвиги в богатстве и власти.
Во время расширения кредита цены на активы повышаются теми, кто имеет доступ к заемному капиталу. Эта инфляция цен на активы может привести к развитию неустойчивого спекулятивного ценового «пузыря». Рост создания новых денег также увеличивает денежную массу для реальных товаров и услуг, тем самым стимулируя экономическую активность и способствуя росту национального дохода и занятости.
Когда средства покупателей исчерпываются, появляется снижение цен на активы может произойти на рынках, которые выиграли от кредитной экспансии. Это может привести к несостоятельности, банкротству и потере права выкупа для тех заемщиков, которые пришли на этот рынок поздно. Это, в свою очередь, может поставить под угрозу платежеспособность и прибыльность самой банковской системы, что приведет к общему сокращению кредита, поскольку кредиторы пытаются защитить себя от убытков.
