Войти
Альтернативная передача риска (часто называемая ART ) - это использование иных методов, чем традиционное страхование и перестрахование для предоставления рисковым организациям покрытия или защиты. Сфера альтернативной передачи рисков выросла из серии кризисов страховых возможностей в 1970–1990-х годах, которые вынудили покупателей традиционного страхования искать более надежные способы покупки защиты.
Большинство из этих методов позволяют инвесторам на рынках капитала играть более непосредственную роль в обеспечении страховой и перестраховочной защиты, и поэтому считается, что широкое поле альтернативной передачи риска приводит к сближению страхования и финансовые рынки.
Основным сектором альтернативной деятельности по передаче рисков является секьюритизация рисков, включая катастрофические облигации и вспомогательные средства перестрахования.
Стандартизация и торговля рисками без возмещения убытков Форма является еще одной областью альтернативной передачи риска и включает отраслевые гарантии убытков.
Кроме того, ряд подходов включает передачу финансовых рисков, часто в рамках структур традиционного рынка перестрахования. Кэптивное страхование компании создаются фирмами и перестраховщиками для получения премий, которые обычно хранятся и инвестируются в качестве «накопительного» уровня страхования для материнской компании. Некоторые кэптивы покупают перестрахование от убытков и предлагают страховое покрытие третьим сторонам, иногда для использования своих навыков, а иногда по налоговым причинам. Финансовое перестрахование в различных формах (конечное, избыточное страхование, накопительное и т. Д.) Состоит из различных подходов к перестрахованию, включающих очень высокий уровень предполагаемых или ретроспективных премий относительно величины принимаемого риска. Хотя такие подходы включают «финансирование риска», а не «передачу риска», они по-прежнему обычно упоминаются в разделе «передача альтернативного риска»
Альтернативная передача риска часто используется для обозначения деятельности, посредством которой перестраховщики или страховщики преобразовывать риски с рынков капитала в форму страхования или перестрахования. Такое преобразование может происходить через сам полис или за счет использования перестраховочного перестрахования, метода, важного на рынках кредитных рисков, покрытии стоимости твердых активов и погодных рынках. Перестраховщики были заметными участниками ранних этапов развития рынков синтетических CDO и погодных деривативов благодаря такой деятельности.
Подмножество видов деятельности, в которых перестраховщики принимают на себя риски рынков капитала, - это контракты с двойным или множественным запуском. Такие контракты существуют между покупателем защиты и продавцом защиты и требуют, чтобы два или более события имели место до того, как будет «инициирован» платеж от последнего к первому. Например, нефтяная компания может желать защиты от определенных природных опасностей, но может нуждаться в такой защите только в том случае, если цены на нефть низкие, и в этом случае они купят производный инструмент с двойным триггером или контракт перестрахования. В конце 1990-х гг. К таким подходам проявился большой интерес, и перестраховщики работали над разработкой комбинированного страхования рисков и рисков предприятия. Reliance Insurance расширила это действие и предложила страхование доходов до тех пор, пока компания не приостановила свою деятельность. Эта сфера деятельности по передаче альтернативных рисков уменьшилась после общего укрепления рынков коммерческого страхования и перестрахования после террористических атак 11 сентября.
Другой областью конвергенции является появление чисто страховых хедж-фондов, которые экономически функционируют как полностью обеспеченные перестраховщики, а иногда действуют через механизмы перестрахования, но принимают форму хедж-фондов.
Компании по страхованию жизни разработали очень обширный набор альтернативных подходов к передаче рисков, включая секьюритизацию страхования жизни, резервное финансирование с полным регрессом, фондированные аккредитивы, перестрахование излишков помощи, административное перестрахование и связанные с ними методы.. Поскольку перестрахование жизни изначально является более «финансовым», существует меньшее разделение между традиционным и альтернативным рынками передачи риска, чем в секторе имущества и страхования от несчастных случаев.
Новые области передачи альтернативных рисков включают страхование интеллектуальной собственности, секьюритизацию автострахования и расчеты по страхованию жизни. Должна быть возможность адаптировать эти инструменты к другим контекстам. Например, было предложено адаптировать кошачьи облигации к рискам, с которыми сталкиваются крупные аудиторские фирмы в случаях, требующих значительного ущерба по закону о ценных бумагах.
Основной рынок альтернативной передачи риска - через самострахование, где деятельность компаний по-прежнему регулируется государством, но оно позволяет компании иметь самоэффективность за счет снижения затрат и ускорения процесса претензий. Рынок альтернативной передачи риска дает компании много вариантов выбора в отношении разработки политики, придавая ей индивидуальный характер. Особенности альтернативной передачи риска заключаются в том, что он позволяет потребителю получить полис, соответствующий его уникальным потребностям, покрытие может быть получено на несколько лет и более чем на одну линию. Кроме того, из-за нетрадиционного характера бизнеса, большая часть риска, покрываемого альтернативной передачей риска, в основном получается за счет передачи указанного риска на рынки капитала, что позволяет компаниям получать свой капитал. Таким образом, нетрадиционный характер альтернативной передачи риска позволяет людям с различными потребностями, от обычных страховых клиентов, получить управление рисками, которое соответствует их потребностям.
За счет слияния передачи и удержания рисков альтернативная передача рисков дает компаниям защиту с низкими затратами в интересах как страхователя, так и страховщика. Многие программы, которые консолидируют риск с помощью инструментов, таких как программы управления рисками предприятия, могут получить выгоду в результате реализации альтернативной программы передачи рисков. Помимо снижения затрат, альтернативные программы передачи рисков не так легко подвержены влиянию рынка, что обеспечивает стабильность и более предсказуемый рынок от рисков. Он также похож на рынок излишков, где он также пытается покрыть за счет финансирования или передачи нетрадиционные риски и риски, особенно большие по стоимости. Одна из движущих сил руководства заключается в том, что они стремятся снизить как налоги, так и расходы, хотя в свою очередь транзакционные издержки могут быть высокими. Преимущества использования альтернативной передачи риска заключаются в том, что диверсификация существует за счет финансирования или передачи рисков, налоговых льгот и низких затрат для компаний в различных отраслях. К недостаткам относятся, среди прочего, риски морального вреда.
С середины 2000-х годов многие другие компании стремятся получить альтернативные средства передачи риска через альтернативные программы передачи риска. Это привело к сдвигу, при котором больше внимания уделяется этим типам альтернативной передачи рисков и дальнейшему развитию этого рынка, в дополнение к изменяющемуся рынку страхования и дальнейшему техническому прогрессу. Развитие и переход к АРТ позволили компаниям переосмыслить, как их риск будет перенесен или большая часть может быть сохранена, что позволяет компаниям искать риски, которые являются низковолатильными и предсказуемыми, а убытки высокочастотными, но низкими по степени серьезности.
Основная причина, по которой многие компании уклоняются от использования АРТ, связана с инерцией, с которой компании сталкиваются, когда рассматривая АРТ как форму передачи риска. Если компании добивались успеха в прошлом с более традиционной и хорошо задокументированной формой передачи рисков, эти компании будут, как правило, придерживаться существующей формы покрытия и будут очень неохотно переходить. Эта нежелательная и циничная реакция в сочетании с отсутствием исторических данных и прецедентов породила стереотипную стигму, которая относит АРТ к категории непроверенных и непредсказуемых форм управления рисками. Однако скептицизм бизнеса и риск-менеджеров не лишен смысла. Компании нередко либо недостаточно защищают, либо чрезмерно защищают свои риски именно из-за того, что ART все еще в значительной степени не усовершенствован и неопытен. Тем не менее, самым большим определяющим критерием нежелания компаний применять АРТ в своем бизнесе является то, что использование такой системы обычно требует полной реструктуризации культуры от фундамента до крыши. Сотрудники должны адаптироваться вместе с компанией, чтобы рассматривать риски с другой точки зрения; а также скорректировать корпоративные методологии анализа и расчета риска.
Есть 3 ключевых компонента, которые компании должны учитывать и полностью понимать при рассмотрении применения той или иной формы ART в корпоративной среде. Поскольку АРТ все еще находится в зачаточном состоянии, строгих стандартов, регулирующих традиционные формы передачи риска, в препаратах АРТ не существует. Это позволяет адаптировать продукты к уникальной ситуации в компании; К сожалению, настройка продуктов ART вызывает трудности при оценке уместности и разумности заявленной цены, а также справедливости условий соглашения. Отсутствие исторической поддержки и усугубляющее количество сомнений в значительной степени объясняют неопределенность при рассмотрении таких продуктов.
Полное понимание продукта
Знайте продавца
Нормативные и бухгалтерские стандарты
1.) Необычные средства, используемые для общих рисков
2.) Среды, основанные на рынках капитала
Будущее альтернативной передачи рисков состоит в том, что она будет расти с помощью тех же элементов, которые первыми расширили рынок. Факторы, которые могут быть признаны, которые способствовали росту в предыдущие годы и которые, вероятно, помогут в ближайшие годы, - это способность справляться с рыночными циклами, диверсифицировать риски, капитализировать стоимость предприятия и справляться с силами регулирования и дерегулирования. Кроме того, в будущем управление рисками станет еще более распространенным явлением, особенно в компаниях, находящихся в других странах. К другим факторам, которые следует учитывать при управлении рисками, относятся, помимо прочего, технологические риски и риски, связанные с правами интеллектуальной собственности; что в наши дни может случиться очень легко. Будущее передачи рисков действительно выглядит очень ярким, но на этом пути будут препятствия; к ним относятся договорные различия, проблемы с производительностью / поставками, проблемы ценообразования и организационные сложности. Несмотря на то, что вопросы образования не были одним из препятствий, они играют роль в росте управления рисками, поскольку необходимо знание общих рисков компании. Это можно найти в других отраслях, но необходимо учитывать при оценке бюджета, а также времени. Из всех наблюдаемых препятствий каждое имеет собственный недостаток и приведет к увеличению сроков в дополнение к увеличению затрат, но если управление рисками будет установлено на высочайших стандартах, это будут просто испытания в процессе. которые укрепляют систему, а не создают что-то не стоящее.
Суверенные облигации: Мексика - единственный национальный суверен, выпустивший кошачьи облигации (в 2006 году для хеджирования риска землетрясений; в 2009 году - многоструктурный инструмент, охватывающий риск землетрясений и ураганов).
