Войти
A паевой фонд - это форма коллективных инвестиций, созданных в соответствии с доверительный акт. Паевой фонд объединяет деньги инвесторов в единый фонд, которым управляет управляющий фондом. Паевые инвестиционные фонды предлагают доступ к широкому спектру инвестиций и, в зависимости от траста, они могут инвестировать в ценные бумаги, такие как акции, облигации, ценные бумаги., а также имущество, ипотека и ее эквиваленты. Те, кто инвестирует в траст, владеют «паями», цена которых называется «стоимостью чистых активов » (СЧА). Количество этих паев не фиксировано, и когда в паевой фонд инвестируется больше (инвесторами, открывающими счета или добавляющимися к своим счетам), создается больше единиц.
Помимо Великобритании, трасты находятся в Фиджи, Ирландия, остров Мэн, Гернси, Джерси, Новая Зеландия, Австралия, Кения, Намибия, Южная Африка, Сингапур, Малайзия и Зимбабве.
Существует ряд схем коллективного инвестирования - Паевой фонд, Открытая инвестиционная компания, Паевой фонд, Паевой инвестиционный фонд, Закрытый фонд - с похожими целями и / или названиями, иногда путают друг с другом. Варианты включают открытый и закрытый, бизнес-траст или управляющую компанию / корпоративную структуру, активно управляемый или неуправляемый.
В Великобритании обычно существует два типа открытых, активно управляемых инвестиционных компаний:
в западных странах. Европа есть
В США
Паевые трасты являются открытыми; Фонд справедливо разделен на паи, цена которых различается прямо пропорционально изменению стоимости чистых активов фонда. Каждый раз, когда вкладываются деньги, создаются новые единицы, соответствующие преобладающей цене покупки единицы; каждый раз, когда выкупаются единицы, проданные активы соответствуют преобладающей цене продажи единицы. Таким образом, на единицы не создается спроса или предложения, и они остаются прямым отражением базовых активов. Сделки с паевыми фондами не имеют комиссии.
Управляющий фондом получает прибыль в виде разницы между покупной ценой пая или ценой предложения и продажной стоимостью паев или ставка цена. Эта разница известна как спред между ценой предложения и предложением. Спред между покупателями и предложениями будет варьироваться в зависимости от типа имеющихся активов и может составлять от нескольких базисных пунктов для очень ликвидных активов, таких как государственные облигации Великобритании / США, до 5% или более для активов, которые сложнее купить и продать, например свойство. Трастовый договор часто дает управляющему право изменять спред между ценой предложения и предложением, чтобы отражать рыночные условия, с целью позволить управляющему контролировать ликвидность. В некоторых юрисдикциях спред между ценой покупки и продажи называется «спред между ценой покупки и продажи».
Для покрытия расходов на управление инвестиционным портфелем менеджер будет собирать ежегодную плату за управление или AMC. Обычно это 1-2 процента от рыночной стоимости фонда. Помимо ежегодной платы за управление, траст часто несет расходы, связанные с управлением базовыми активами. Если это так, провайдер будет получать доход, равный AMC, без каких-либо расходов на управление фондом. Это делает обвинения в таких транспортных средствах непрозрачными.
В доверительном управлении юнитами управление юнитами осуществляется внутри так называемого «ящика менеджеров». Бокс-менеджер фонда будет принимать решение в каждой точке оценки, создавать ли (добавлять) или ликвидировать (удалять) паи на основе окончательных чистых продаж и погашений до следующей точки оценки, в которой стоимость Фонда определяется на основе «Форвардная основа» или в точке фактической оценки, когда фонд оценивается на исторической основе. Форвардное ценообразование является наиболее распространенным.
Базовая стоимость активов всегда напрямую представлена общим количеством выпущенных единиц, умноженным на цену единицы за вычетом взимаемой комиссии за транзакцию или управление и любых других связанных затрат. У каждого фонда есть конкретная инвестиционная цель, определяющая цели и ограничения управления.
Единица создается, когда деньги вкладываются, и отменяется, когда деньги выводятся. Цена создания и цена отмены не всегда соответствуют цене предложения и цены предложения. В соответствии с нормативными правилами, эти цены могут различаться и относиться к максимумам и минимумам стоимости активов в течение дня. Торговая прибыль, основанная на разнице между этими двумя наборами цен, известна как прибыль коробки.
В Великобритании многие управляющие паевыми фондами в последние годы преобразовались в открытые инвестиционные компании (OEIC). У OEIC обычно есть единая цена для покупки и продажи, хотя недавнее изменение нормативных требований теперь также допускает двойное ценообразование в соответствии с паевыми трастами.
Мотивация к конверсии часто упоминается как упрощение и предшествующее предложению средств по всей Европе в соответствии с правилами ЕС.
Более циничные наблюдатели, возможно, заметили, что существует повышенная свобода скрытия обвинений в OEIC (более известная как «колеблющаяся единая цена»), сохраняя при этом видимость упрощения.
Первый паевой фонд был основан в Великобритании в 1931 году компанией MG под вдохновением Яна Фэйрбэрна. Основанием для запуска было подражание сравнительной устойчивости американских паевых инвестиционных фондов во время краха Уолл-стрит в 1929 году. Первый траст под названием «Первый британский фиксированный траст» держал акции 24 ведущих компаний в фиксированном портфеле, который не менялся в течение установленного срока в 20 лет. Этот траст был переименован в MG General Trust и позже переименован в Blue Chip Fund
К 1939 году в Великобритании насчитывалось около 100 трастов, управляющих фондами на сумму около 80 миллионов фунтов стерлингов.
В Великобритании паи можно купить напрямую у управляющего фондом, через номинальный счет или через индивидуальный сберегательный счет (ISA). Также можно инвестировать через платформы фондов.
С 1 января 1987 года по 5 апреля 1999 года также можно было инвестировать через план личного капитала (PEP), однако он был прекращен, и все счета PEP автоматически стали акциями и акциями ISA 6 Апрель 2008.
.
