Войти
Открытый фонд (или открытый фонд ) - это схема коллективного инвестирования который может выпускать и выкупать акции в любое время. Инвестор обычно покупает акции фонда непосредственно у самого фонда, а не у существующих акционеров. Этот термин контрастирует с закрытым фондом, который обычно сначала выпускает все акции, которые он будет выпускать, и такие акции обычно впоследствии продаются среди инвесторов.
Открытые фонды доступны в большинстве развитых стран, но терминология и правила работы различаются. США паевые инвестиционные фонды, британские паевые фонды и OEIC, европейские SICAV и хедж-фонды - все это примеры открытые фонды.
Цена, по которой акции открытого фонда выпускаются или могут быть выкуплены, будет варьироваться пропорционально стоимости чистых активов фонда и, таким образом, напрямую отражает его результаты.
При покупке акций или паев может взиматься процентная плата. Некоторые из этих сборов называются начальным платежом (Великобритания) или «предварительной загрузкой» (США). Некоторые комиссии взимаются фондом за продажу этих паев, называемую «закрытой нагрузкой», которая может быть отменена после нескольких лет владения фондом. Некоторые из комиссий покрывают расходы на распределение фонда путем выплаты комиссии консультанту или брокеру, организовавшему покупку. Эти сборы в США обычно называются 12b-1.
Не все фонды имеют первоначальные взносы; если такие сборы не взимаются, размер фонда составляет «без нагрузки » (США).
Эти расходы могут представлять прибыль для управляющего фондом или возвращаться в фонд.
Большинство открытых фондов активно управляются, что означает, что портфельный управляющий выбирает их, хотя популярность индексных фондов сейчас растет. Индексные фонды - это фонды открытого типа, которые пытаются воспроизвести индекс, например SP 500, и поэтому не позволяют менеджеру активно выбирать ценные бумаги для покупки.
Цена за акцию, или СЧА (стоимость чистых активов ), рассчитывается путем деления активов фонда за вычетом обязательств на количество акций в обращении. Обычно это рассчитывается в конце каждого торгового дня.
На основе правила форвардного ценообразования (22c-1); фонды и их основные андеррайтеры и дилеры должны продавать доли в фонде на основе стоимости чистых активов (NAV), которая рассчитывается ежедневно. Это помогает уменьшить размывание акционерного капитала, а также повысить эффективность.
Хедж-фонды обычно открыты и активно управляются. Однако инвесторы обычно могут выкупать акции только ежемесячно или реже (например, ежеквартально или раз в полгода).
США паевые инвестиционные фонды :
