Войти
Процесс определения цены (также называемый механизм определения цены ) - это процесс определения цены актива в торговая площадка посредством взаимодействия покупателей и продавцов. фьючерсы и рынок опционов служат важным функциям определения цены. На этих рынках участвуют люди, располагающие более полной информацией и суждениями, чтобы воспользоваться такой информацией. Когда поступает новая информация, например, хорошие новости об экономике, действия спекулянтов быстро направляют свою информацию на рынок деривативов, вызывая изменения в цене деривативов. Эти рынки обычно первыми реагируют, поскольку транзакционные издержки на этих рынках намного ниже, чем на спотовом рынке. Следовательно, эти рынки указывают на то, что может произойти, и, таким образом, помогают лучше узнать цену.
Определение цены отличается от оценки. Процесс определения цены предполагает, что покупатели и продавцы приходят к определению цены сделки на конкретный товар в определенный момент времени. Он включает в себя следующее:
«Рынок» - это широкий термин, который охватывает покупателей, продавцов и даже настроения. На одном рынке будет одно или несколько мест исполнения, которые описывают, где совершаются сделки. Это может быть уличный рынок на улице, или все чаще это может быть электронное или «виртуальное» место. Примеры виртуальных площадок исполнения: NASDAQ, Лондонская биржа металлов, NYSE, Лондонские фондовые биржи.
После скандала с Enron в 2001 г. , Закон Сарбейнса – Оксли ужесточил правила бухгалтерского учета по методу «отнести к рынку ». Теперь можно использовать только недавно обнаруженные цены, чтобы не дать компаниям переоценить свои активы. Каждую ночь (или в отчетный период) они должны снимать недавно обнаруженную рыночную цену, полученную от двух или более рыночных наблюдателей.
Недавние изменения в рыночных правилах, произошедшие после краха Lehman Brothers, обрисовали в общих чертах методы, которые влияют на механизм определения цены. Определение цены зависит от многих факторов. Для конкретного места исполнения следующие исходные данные могут управлять механизмом определения цены:
Стоимость казни распространяется на все рынки, и даже торговцу с уличного рынка, возможно, придется заплатить, чтобы иметь киоск или потратить время на прогулку до деревенского рынка. Это не затраты на производство, а затраты на доступ к месту исполнения.
Ценовое открытие - это сумма настроений всего рынка в определенный момент времени: многогранный, агрегированный взгляд на будущее. Так определяется каждая цена на каждом рынке. Рыночная цена важна, поскольку она является фактором ценообразования на внебиржевых площадках исполнения и прямых и косвенных производных продуктов. Например, цена на масло напрямую влияет на стоимость помидоров в холодном климате.
Правила рынка устанавливают время и продолжительность сделок и расчетов. На некоторых рынках может не быть много участников, поскольку торгуемые активы не имеют особой привлекательности (формальный термин - рыночный интерес, когда участники выражают интерес к базовому активу). Такие рынки часто называют неликвидными, например, второстепенных валют. На неликвидных рынках определение цены может происходить в заранее определенное время аукциона или даже тогда, когда участник хочет торговать. В таких случаях казни могут не проводиться в течение нескольких дней или месяцев. В таких примерах нет определения цены в течение длительного периода времени, поэтому используется цена последней сделки. Это может иметь значительный риск, поскольку рынок неликвидов мог двигаться. Еще одна характеристика неликвидных рынков заключается в том, что стоимость торговли может быть выше из-за отсутствия конкуренции.
На динамичном рынке определение цены происходит постоянно, пока товары покупаются и продаются. Цена иногда опускается ниже средней продолжительности, а иногда превышает среднее значение в результате шума из-за неопределенностей и кратковременных изменений предложения, вызванных актом покупки и продажи: торговлей. На закрытом рынке нет ценового открытия; цена последней сделки - это все, что известно. На некоторых рынках часто используется не фактическая цена последней сделки, а какое-то среднее / взвешенное среднее. Это сделано для предотвращения манипулирования ценой посредством выполнения выбросов на закрытии рынка или при закрытии рынка. Одним из побочных эффектов этой практики является то, что цены закрытия рынка не всегда доступны при закрытии рынка, более того, даже после публикации официального закрытия рынка «корректировки» могут быть выпущены еще позже.
Обычно определение цены помогает определить точную цену товара или акции компании. Определение цен используется на спекулятивных рынках, которые затрагивают торговцев, производителей, экспортеров, фермеров, владельцев нефтяных скважин, нефтеперерабатывающие заводы, правительства, потребителей и спекулянтов.
