Войти
Макро-риск - это финансовый риск, связанный с макроэкономическими или политическими факторами. Есть как минимум три разных способа употребления этой фразы. Он может относиться к экономическому или финансовому риску, связанному с акциями и фондами, к политическому риску, имеющемуся в разных странах, и к влиянию экономических или финансовых переменных на политический риск. Макрориск может также относиться к типам экономических факторов, которые влияют на волатильность инвестиций, активов, портфелей во времени и на внутреннюю стоимость компаний.
Макро-риск, связанный с акциями, фондами и портфелями, обычно беспокоит специалистов по финансовому планированию, трейдеров ценными бумагами и инвесторов с более длинными временными горизонтами. Некоторые из макроэкономических переменных, которые создают риск макро включают уровень безработицы, индексы цен, денежно - кредитную политику переменные, процентные ставки, обменные курсы, начинается жилье, сельскохозяйственный экспорт, и даже товарные цены, такие как золото.
Модели, учитывающие макро-риск, обычно бывают двух типов. Один тип, используемый в основном биржевыми трейдерами и организациями, фокусируется на том, как краткосрочные изменения макро-факторов риска влияют на доходность акций. Эти модели включают теорию арбитражного ценообразования и семейства моделей современной портфельной теории.
Другими моделями, которые включают данные о макро-рисках, являются модели оценки или тесно связанные модели фундаментального анализа. Эти модели, используемые в первую очередь теми, кто занимается более долгосрочными инвестициями, включая управляющих активами, специалистов по финансовому планированию и некоторых институциональных инвесторов, являются примерами анализа внутренней стоимости. В таком анализе прогнозы будущих доходов компании используются для оценки текущей и ожидаемой стоимости изучаемых инвестиций. Факторы макро-риска включают любые экономические переменные, которые используются для построения этих оценок.
Понимание того, что факторы макроэкономического риска влияют на внутреннюю стоимость конкретной инвестиции, важно, потому что, когда факторы меняют значения, в соответствующие прогнозы внутренней стоимости могут быть внесены ошибки. Инвесторы, которые следуют теории Черного лебедя, могут попытаться снизить общую подверженность своих инвестиций различным факторам макроэкономического риска, чтобы уменьшить влияние экономических потрясений. Это может быть выполнено с использованием коммерческих инструментов оптимизации портфеля или с помощью методов математического программирования.
Еще один способ использования макро-риска - различать страны как потенциальные места для инвестиций. В этом смысле уровень макро-риска страны отличает ее уровень политической стабильности и общие возможности роста от аналогичных показателей других стран и, таким образом, помогает определить предпочтительные страны для инвестиций либо напрямую, либо через страновые или региональные фонды. Такой анализ политического риска также используется при анализе производных финансовых инструментов, таких как свопы на дефолт по кредиту и другие сложные финансовые продукты. Международные рейтинги стран, часто обновляемые ежегодно, дают представление об их относительной политической и социальной стабильности и экономическом росте.
Новое приложение макро-риска по существу является противоположностью первых двух значений; это относится к тому, как макроэкономика и колебания финансовых переменных порождают политический риск. Например, экономическая нестабильность, которая приводит к более или менее одобряемому уровню политики президента, может быть формой этого макро-риска.
