Clawback

Содержание

Неверный слуга

договорное положение, обычно включаемое в трудовые договоры финансовыми фирмами, согласно которому деньги, уже выплаченные работнику, должны быть возвращены работодателю при определенных условиях. Этот термин также используется в делах банкротства, когда инсайдеры могли совершить набег на активы до подачи заявки, и в Medicaid, когда штат возмещает расходы на долгосрочное лечение или покрытые медицинские расходы. из имущества умерших пациентов Medicaid. Цель статьи - обеспечить работодателю или доверительному управляющему возможность ограничить бонусы, компенсации или другое вознаграждение в случае катастрофических изменений в бизнесе, банкротства и национального кризиса, такого как финансовый кризис 2007–2008 годов, а штаты должны возместить затраты на администрирование услуг Medicaid.

Бонусы сотрудников в схеме возврата денег привязаны конкретно к производительности (или ее отсутствию) финансового продукта (-ов), который (-и) могли создать и / или продан в рамках своей работы в ожидании высокой прибыли. Если продукт действительно преуспевает в течение длительного периода времени и постоянно улучшает характер фирмы, бонусы, выплачиваемые физическому лицу, могут быть оставлены им. Однако, если продукт выходит из строя и наносит ущерб природе фирмы - даже спустя годы с момента создания продукта - тогда фирма имеет право отозвать, вернуть или иным образом вернуть себе часть или всю сумму (суммы) бонуса. Тем не менее, исследования показывают, что менеджеры, на которых распространяется действие положений о возврате бонусов, которые недавно вступили в силу в компании, часто пытаются компенсировать свой повышенный риск возврата бонусов, требуя увеличения базового оклада, которое не подлежит возврату.

Распространенность положений об обратном удержании среди компаний из списка Fortune 100 увеличилась с менее 3% до 2005 г. до 82% в 2010 г. Растущая популярность положений об обратном удержании, вероятно, по крайней мере частично, связана с Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г., который требует Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы добиться выплаты поощрительной компенсации высшим руководителям, причастным к мошенничеству. На практике Комиссия по ценным бумагам и биржам усилила свои полномочия по возврату денег лишь в небольшом количестве случаев.

Закон Додда-Франка от 2010 г. требует от SEC, чтобы публичные компании США включали положение о возврате в их контрактах о вознаграждении руководителей, которое инициируется любым пересчетом бухгалтерского учета, независимо от вины (тогда как положения о возврате в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли применяются только к преднамеренному мошенничеству). По состоянию на середину 2015 года эта часть закона Додда-Франка еще не была реализована.

Последствия

Обычная цель положения о возврате средств - удержать менеджеров от публикации неверной бухгалтерской информации. Академические исследования показывают, что добровольно принятые положения о возврате налогов, по-видимому, эффективны для сокращения как преднамеренных, так и непреднамеренных ошибок бухгалтерского учета. В том же исследовании также было обнаружено, что инвесторы больше доверяют финансовой отчетности фирмы после принятия обратного возврата, и что советы директоров придают большее значение бухгалтерским показателям в бонусах руководителей после того, как происходит возвратный возврат (т. Е. оплата за результат повышается чувствительность).

Согласно статье журнала New Yorker за декабрь 2010 г., феномен возврата денег, преследуемый банками и другими финансовыми группами, прямо и / или косвенно ответственными за финансовый кризис, был использован главными администраторами эти учреждения, чтобы доказать, что они в настоящее время предпринимают ощутимые самокорректирующие действия, как для предотвращения нового кризиса (якобы подавляя стимулы к теневому поведению в отношении инвестиционного продукта, которое демонстрировали их люди в прошлом), так и для надлежащего наказания любого потенциальная будущая деятельность подобного рода. Однако в статье The New Yorker (в которой цитируется несколько профессиональных экономистов, согласных с ее точкой зрения) приводятся аргументы в пользу того, что маловероятно, что любой результат будет иметь место, и статья The New Yorker также предполагает, что люди, приводящие этот аргумент, могут даже не верю в это, а вместо этого продвигают это как своего рода тактику связей с общественностью до тех пор, пока влияние финансового кризиса не исчезнет и аналогичные (возможно, почти идентичные) злоупотребления финансовой системой могут медленно и тихо возобновить работу с минимальным обнаружением или отсутствием обнаружения внешними силами.

В прошлом феномен обратного захвата использовался в основном для обеспечения налоговых льгот, уменьшение выбросов, возврат налогов и субсидия. Возвраты отличаются от выплат или возмещений, поскольку они включают в себя штраф в дополнение к погашению.

Использование налоговых льгот для привлечения рабочих мест и капитальных вложений за последние десятилетия расширилось и теперь включает показатели эффективности, с помощью которых можно оценить рост компании. Типичные показатели:

1. количество созданных рабочих мест за 5 или 10 лет;
2. годовой фонд заработной платы;
3. объем капитальных вложений за аналогичный период времени; и
4. сумма амортизированной стоимости в данный момент времени.

Более необычные меры - это сохранение штаб-квартиры на определенном участке в течение определенного периода времени, увеличение объема производства или снижение производственных затрат на единицу, или потребность для вывода данной технологии на коммерческий рынок. Получатель должен будет вернуть денежную стоимость поощрения плюс штраф и / или проценты лицу, предоставившему поощрение, обычно местному или государственному налоговому органу. По мере того, как использование стимулов со временем становится более зрелым, иногда утверждается, что появление откатов за неисполнение, вероятно, станет более повсеместным.

Под откосом можно понимать договорные элементы, которые стоят между стремлением к экономическому развитию и развитию общества и скользкой дорожкой корпоративного благосостояния. Они очень противоречивы и используются в качестве гарантий на уровне сообщества для определенных ожиданий производительности. Индустрия определения местоположения обычно пытается исключить или уменьшить любые такие обещания в рамках своих переговоров.

В Соединенных Штатах до 2006 года обратные вызовы редко использовались. Основные случаи включали 600 долларов миллион долларов, затронувших Уильяма У. Макгуайра из UnitedHealth Group, 500 миллионов долларов, затронувших Денниса Козловски из Tyco, и в 2019 году возвратные выплаты компенсации за бывший генеральный директор Wells Fargo Джон Стампф, а также его коллега.

Отказ от финансовых преступлений

Иски в судах США, особенно от невиновных физических и юридических лиц, которые получали прибыль от Финансовые преступления других лиц участились с 2000 года. В статье «Удивительный коготь Мэдоффа». Как два юриста, Ирвинг Пикард и Дэвид Шихан, вернули 75 центов на доллар украденных денег, что во много раз превышает обычный курс в России. таких дел "The Wall Street Journal рассказала о том, как Ирвинг Пикард возглавлял команду юристов которые вернули беспрецедентные 75% денег, незаконно полученных Бернардом Мэдоффом, подав иски о взыскании денег с тех, кто нажился на схеме, независимо от того, знали они о схеме или нет. Кэти Базоян Фелпс, юрист Diamond McCarthy, сказала: «Такой вид выздоровления экстраординарен и нетипичен», так как возврат в таких схемах колеблется от 5 до 30 процентов, а многие жертвы ничего не получают. Пикард успешно добивался возврата денег от не только инвесторы, но и супруги и поместья тех, кто получил прибыль, например, жены Бернарда Мэдоффа (Рут Мэдофф ) и имения умершего Джеффри Пикауэра и жены Пикауэра Барбары, с которым он достиг урегулирования в размере 7,2 миллиарда долларов (самый крупный платеж в связи с конфискацией имущества в истории США).

Возврат денег также используется большинством банков и кредиторов для взыскать деньги с «убыточных» жилищных ссуд. Обычно это делается, когда заемщик выплачивает ссуду в течение короткого периода времени, обычно в течение 24 месяцев после получения ссуды.

В Австралии, эта комиссия обычно составляет 0,77% от общей суммы кредита для кредитов, выплаченных в течение первых 12 месяцев после получения. погашение и 0,385% в течение 24 месяцев. Если заемщик использует ипотечного брокера для получения жилищного кредита, он обычно взимает с него эту сумму.

Италия и Нидерланды имеют несколько режимов возврата, а в Соединенном Королевстве - два режима возврата. Французский режим clawback ограничен. В Бельгии возможность их принудительного исполнения неясна.

1. ^"Clawback". Инвестопедия.
2. ^Коготь Назад | Определение Claw Back от Merriam-Webster
3. ^Glynn, Timothy P.; Арноу-Ричман, Рэйчел С.; Салливан, Чарльз А. (2019). Трудовое право: частный заказ и его ограничения. Wolters Kluwer Law Business - через Google Книги.
4. ^ Джерин Мэтью (20 декабря 2013 г.). «Экс-управляющий фондом Morgan Stanley« Фэйтлесс »приказал выплатить 31 миллион долларов бывшему работодателю». International Business Times UK.
5. ^Хеннинг, Питер Дж. (23 декабря 2013 г.). «Огромные затраты на то, чтобы быть« неверным слугой »». Книга сделок New York Times.
6. ^«Морган Стэнли требует 10,2 миллиона долларов у бывшего осужденного трейдера». Гринвичское время. 15 января 2013 года.
7. ^«В иске Clawback у министра транспорта США требуется 420 тысяч долларов в отношении оплаты труда штатного юриста». Американская ассоциация адвокатов.
8. ^ Кэссиди, Джон (29 ноября 2010 г.). «Что хорошего в Уолл-стрит? Многое из того, что делают инвестиционные банкиры, социально бесполезно».
9. ^ деХаан, Эд и Ходж, Франк и Шевлин, Терри Дж. (2012). «Улучшает ли добровольное принятие положения об обратном возврате качество финансовой отчетности?». Contemporary Accounting Research, готовится к печати. SSRN 2049442. CS1 maint: использует параметр авторов (ссылка )
10. ^«Focus on Clawbacks». C-Suite Insight. 2011. Архивировано из оригинал от 18 января 2013 г. Получено 16 мая 2012 г.
11. ^Fried, Jesse Shilon, Nitzan (2011). "Excess-pay Clawbacks". Journal of Corporation Law. 36. SSRN 1798185. CS1 maint: использует параметр авторов (ссылка )
12. ^«Стандарты листинга для восстановления ошибочно назначенного вознаграждения» (PDF). SEC.gov. Проверено 10 февраля 2018 г.
13. ^«Обложка». Бизнес-услуги. Архивировано из оригинала 13 ноября 2006 г. Получено 13 сентября 2006 г.
14. ^ «Реформа». Хорошие рабочие места в первую очередь. Архивировано из оригинала от 23 августа 2006 года. Дата обращения 13 сентября 2006 года.
15. ^"Домашняя страница". Международный совет экономического развития.
16. ^Голдштейн, Стив. «Только два руководителя получили больше денег, чем Стампф и Толстедт из Wells Fargo». MarketWatch. Проверено 15 марта 2020 г.
17. ^Голдштейн, Стив. «Только у двух руководителей было больше деньги возвращены, чем Стампф и Толстедт Уэллса Фарго ». MarketWatch. Проверено 15 марта 2020 г.
18. ^ Сепинуолл, А. (2012). «Исправление чужих ошибок: критический взгляд на обратную связь в схемах Понци типа Мэдоффа и других махинациях», Brooklyn Law Review, 78 (1), 1-64.
19. ^«Удивительный Мэдофф Когтбэк. Как два юриста, Ирвинг Пикард и Дэвид Шихан, вернули 75 центов на доллар украденных денег - во много раз больше обычного курса в таких случаях», The Wall Street Journal, ноябрь 30, 2018.
20. ^ «Жертвы Мэдоффа близки к тому, чтобы вернуть свои 19 миллиардов долларов», Bloomberg.
21. ^«Второй канал считает, что Доверительный управляющий Мэдоффа может добиваться возврата миллиардов средств, переведенных за границу», Брифинг по судебным разбирательствам по делу о банкротстве.
22. ^«Рекордное урегулирование Мэдоффа объявлено с Picower Estate»
23. ^«Мировое соглашение Пикауэра на 7,2 миллиарда долларов: День выплаты жертв Мэдоффа», The Daily Beast.
24. ^ Clawback; Глобальный справочник