Войти
1918 $ 50 4,25% Первый заем свободы 
Плакат Джозефа Пеннелла «Свобода не погибнет с Земли» ( 1918) 
Плакат 1917 года с изображением Статуи Свободы для стимулирования покупки облигаций 
Дуглас Фэрбенкс, кинозвезда, обращаясь к большой толпе перед зданием Суб-Казначейства, Нью-Йорк, чтобы помочь третьей ссуде Свободы, в апреле 1918 года 
Мэри Пикфорд подписала вход в бунгало Мэри Пикфорд War Funds в Ист-Йорке, Канада. A Либерти-бонд (или Либерти-ссуда ) был военным залогом, который был продан в Соединенных Штатах в поддержку дела союзников в Первая мировая война. Подписка на облигации стала символом патриотического долга в Соединенных Штатах и впервые представила многим гражданам идею финансовых ценных бумаг.
Было четыре выпуска Liberty Bonds:
Процентная ставка до 30 000 долларов. в облигациях была освобождена от уплаты налогов только по облигациям First Liberty Bond.
1-й Закон о ссуде свободы установил совокупный лимит в 5 миллиардов долларов на сумму государственных облигаций, выпущенных сроком на 30 лет под 3,5% годовых, погашаемых государством через 15 лет. Он привлек 2 миллиарда долларов, 5,5 миллиона человек купили облигации.
1918 г. 50 долларов США 4,25% Второй заем свободы Закон о втором займе свободы установил совокупный лимит на сумму выпущенных государственных облигаций в размере 15 млрд долларов США, что позволяет еще миллиардов предлагается на 25 лет под 4% годовых с погашением через 10 лет. Сумма кредита составила 3,8 миллиарда долларов, облигации приобрели 9,4 миллиона человек.
Реакция на первый выпуск Liberty Bond была без энтузиазма, и, хотя, как сообщается, выпуск на 2 миллиарда долларов был распродан, его, вероятно, пришлось сделать ниже номинала, потому что облигации торговались стабильно ниже номинала. Одной из реакций на это было нападение на торговцев облигациями как на «непатриотичных», если они продавали ниже номинала. Совет управляющих Нью-Йоркской фондовой биржи провел расследование брокерских фирм, продававших по цене ниже номинальной, чтобы определить, действует ли «прогерманское влияние». Правление заставило одного такого брокера выкупить облигации по номинальной стоимости и сделать пожертвование Красному Кресту в размере 100 000 долларов. Были предложены различные объяснения слабости облигаций: от саботажа Германии до отказа богатых покупать облигации, потому что это создавало впечатление уклонения от налогов (облигации были освобождены от некоторых налогов).
Брошюра First Service Star По общему мнению, необходимо больше делать для продажи облигаций мелким инвесторам и обычным людям, а не крупным концернам. Плохой прием первого выпуска привел к перевыпуску конвертируемых облигаций через пять месяцев с более высокой процентной ставкой в 4% и более благоприятными налоговыми условиями. Когда прибыла новая эмиссия, она также была продана ниже номинальной, хотя Times отметила, что «никакие государственные облигации нельзя продавать по номинальной стоимости, кроме как временно и случайно». Последующие 4,25% облигации были оценены по цене всего 94 цента по прибытии.
Министр финансов Уильям Гиббс Макаду отреагировал на проблемы с продажами, организовав агрессивную кампанию по популяризации облигаций. Правительство использовало подразделение Комитета общественной информации под названием Four Minute Men для продажи облигаций свободы и марок сбережений. Известные художники помогали создавать плакаты, а звезды кино устраивали митинги по облигациям. Эл Джолсон, Элси Дженис, Мэри Пикфорд, Дуглас Фэрбенкс и Чарли Чаплин были среди знаменитостей, сделавших публичные выступления, пропагандирующие идею о том, что покупка залога свободы была «патриотическим делом» в то время. Чаплин также снял короткометражный фильм The Bond за свой счет. Бойскауты и девушки-скауты продали облигации под лозунгом «Каждый скаут спасет солдата».
Помимо этих эффективных усилий, в 1917 году авиационная секция войск связи США создала элитную группу армейских пилотов, назначенных для кампании Либерти Бонда. План продажи облигаций заключался в том, чтобы пилоты путешествовали по стране на своем учебно-тренировочном самолете Curtiss JN-4 "Jenny" в составе от 3 до 5 самолетов. Когда они приезжали в город, они выполняли фигуры высшего пилотажа и устраивали имитационные собачьи бои для населения.
После своего авиашоу они приземлялись на дороге, на поле для гольфа или на пастбище поблизости. К тому времени, когда они выключили свои двигатели, большинство горожан, привлеченных их работой, уже собралось. На тот момент большинство людей никогда не видели самолетов и не летали на них. Обычно каждый пилот стоял в задней кабине своего корабля и говорил собравшимся, что каждый, кто купит Liberty Bond, будет взят в поездку на одном из самолетов. Программа смогла собрать значительную сумму денег, которая была использована на оплату военных действий. Методологии, разработанной и применяемой армией, позже последовали многочисленные предприниматели, известные как Barnstormers, которые покупали излишки военных самолетов Дженни и летали через всю страну, продавая билеты на самолет.
Плакат времен Первой мировой войны. «Помните Бельгию - Покупайте облигации - Четвертый заем свободы» - Во время Первой мировой войны союзные нации полагались в своей пропаганде на изображения и рассказы о немецких зверствах, чтобы побудить своих граждан участвовать в военных действиях. В этой сцене силуэт немецкого солдата в своем Picklehaub утаскивает молодую девушку, а на заднем плане горят руины города. 
Стальной медальон на заем Победы 1919 года, сделанный из «пленных немцев cannon ".Было изготовлено огромное количество рекламных материалов. Например, для третьего займа свободы были изготовлены и распространены девять миллионов плакатов, пять миллионов оконных наклеек и 10 миллионов кнопок. Кампания стимулировала усилия сообщества по всей стране и привела к тому, что патриотически окрашенные отчеты об «успехе» облигаций. Для пятой и последней ссуды (ссуды на победу) в 1919 году министерство финансов изготовило стальные медальоны, сделанные из расплавленной немецкой пушки, захваченной американскими войсками в <51 год.>Шато-Тьерри на северо-западе Франции. Медальоны шириной в дюйм и четверть, подвешенные к красно-бело-синей ленте, были награждены Департаментом волонтерам кампании Victory Liberty Loan в знак признательности. их службы в приводе.
Несмотря на все эти меры, недавнее исследование показало, что патриотические мотивы играли лишь незначительную роль в решениях инвесторов о покупке этих облигаций.
Посредством продажи «облигаций свободы» правительство собрало около 17 миллиардов долларов на военные нужды. Учитывая, что в то время было около 100 миллионов американцев, каждый американец в среднем заработал 170 долларов на облигациях Liberty.
По данным Массачусетского исторического общества, «поскольку первая мировая война обошлась федеральному правительству более чем в 30 миллиардов долларов (для сравнения, общие федеральные расходы в 1913 году составляли всего 970 миллионов долларов), эти программы стали жизненно важными в качестве способ сбора средств ".
Пик задолженности США пришелся на август 1919 года и составил 25 596 000 000 долларов за облигации свободы, победные билеты, военные сберегательные сертификаты и другие государственные ценные бумаги. Еще в 1922 году возникла возможность того, что военный долг не может быть полностью выплачен в соответствии с ожидаемым графиком, и что может потребоваться реструктуризация долга. В 1921 году Казначейство начало выпуск краткосрочных облигаций со сроком погашения от трех до пяти лет для погашения ссуды Победы.
Пятый выпуск облигаций, относящийся к Первой мировой войне, был выпущен в апреле 21 декабря 1919 года. Состоящие из золотых банкнот на 4,5 миллиарда долларов под 4,75% годовых, они подлежали погашению через четыре года, но могли быть погашены правительством через три года. Освобожденные от всех налогов на прибыль, они назывались в то время «последним из пяти займов свободы». Однако их также называли «Займой Победы и Свободы», и именно так они появляются на плакатах того времени.
Первые три облигации и заем Победы были частично погашены в течение 1920-х годов, но большая часть этих облигаций была просто рефинансирована за счет других государственных ценных бумаг. Заем Победы, срок погашения которого должен был наступить в мае 1923 года, был погашен за счет денег, привлеченных краткосрочными казначейскими векселями со сроком погашения от трех до пяти лет и выпущенными с 90-дневными интервалами до тех пор, пока в 1921 году не будет собрано достаточное количество средств. военного долга (в пределах времени) было отмечено еще в 1921 году. В 1927 году 2-й и 3-й, вместе взятые, на сумму пять миллиардов долларов (25% всего государственного долга в то время), были призваны к погашению и возвращены через выпуск других государственных ценных бумаг через Казначейство. Некоторые из директора были на пенсии. Например, из 3,1 миллиарда долларов, причитающихся по 2-му Облигации Свободы, 575 миллионов в основном были погашены, а остальная часть рефинансирована. В то же время у 1-го Облигации Либерти еще было 1,9 миллиарда долларов в обращении в 1927 году с датой отзыва на 1932 год, в то время как у четвертой Либерти-облигации с 6 миллиардами долларов также была дата отзыва на 1932 год.
Письмо о погашении Облигации Свободы 1922 г. Первые три Облигации Свободы и Заем Победы были погашены в течение 1920-х годов. Однако, поскольку условия облигаций позволяли торговать ими для более поздних облигаций с более высокими условиями, большая часть долга от первой, второй и третьей облигаций Liberty была переведена в четвертый выпуск.
Четвертая облигация Liberty Bond имела следующие условия:
Условия облигации включали: «Основная сумма и проценты по настоящему Соглашению выплачиваются золотой монетой Соединенных Штатов текущего стандарта ». Этот тип «золотой оговорки » был распространен как в государственных, так и в частных контрактах того времени и предназначался для гарантии того, что держатели облигаций не пострадают от девальвации валюты.
Однако, когда 15 апреля 1934 г. Казначейство США объявило четвертую облигацию, оно объявило дефолт по этому сроку, отказавшись выкупить облигацию золотом, и не приняло во внимание девальвацию доллара с 20,67 доллара за штуку. тройская унция золота (стандарт стоимости 1918 года) до 35 долларов за унцию. Таким образом, держатели 21 миллиона облигаций потеряли 139 миллионов тройских унций золота, или примерно 41% основной суммы облигации. Это было эквивалентно 2,866 миллиарда долларов (в долларах 1918 года), или примерно 220 миллиардов долларов при цене 1600 долларов за унцию в 2012 году.
Правовым основанием для отказа Казначейства США выкупить золото было Совместное постановление Палаты представителей. 192 от 5 июня 1933 года. Позднее Верховный суд счел это неконституционным в соответствии с разделом 4 Четырнадцатой поправки :
. Мы заключаем, что Совместное постановление от 5 июня 1933 года, поскольку оно попыталось преодолеть обязательство
— Верховный судья Чарльз Эванс Хьюз, Перри против США, 294 США 330, 354 (1935)Однако из-за того, что президент Франклин Д. Рузвельт ликвидировал открытый рынок золота подписанием Указа 6102 5 апреля 1933 г. Суд постановил, что убытки держателей облигаций не поддаются количественной оценке и что их возмещение в долларах по стандарту стоимости 1918 г. было бы «необоснованным обогащение ". Таким образом, решение имело небольшой практический эффект.
Согласно исследованию 2020 года, «округа с более высоким уровнем владения облигациями свободы действий выступили против Демократической партии на президентских выборах 1920 и 1924 годов. Это было реакцией на обесценивание облигации до выборов 1920 г. (когда президентом занимали демократы) и повышение стоимости облигаций в начале 1920-х гг. (при президенте-республиканце), когда Федеральная резервная система повысила, а затем впоследствии понизила процентные ставки ".
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
 | На Викискладе есть средства массовой информации, связанные с Облигациями свободы. |
 | Викиисточник содержит относящийся к исходному тексту к этой статье: Рекламные кампании займа свободы |
