Военный залог

редактировать
Обеспечение государственного долга, выпущенное для финансирования военных операций и других расходов военного времени Объявление о государственных военных облигациях Соединенного Королевства (1918 г.)

Военные облигации - это долговые ценные бумаги, выпущенные правительством для финансирования военных операций и других расходов во время войны.

Военные облигации - это либо розничные облигации, которые продаются напрямую населению, либо оптовые облигации, обращающиеся на фондовом рынке. Призывы покупать облигации нередко сопровождаются призывами к патриотизму и совести. Розничные военные облигации, как и другие розничные облигации, как правило, имеют доходность ниже рыночной, и часто доступны в широком диапазоне номиналов, чтобы сделать их доступными для всех граждан.

Содержание

  • 1 До Первой мировой войны
  • 2 Первая мировая война
    • 2,1 Австрия и Венгрия
    • 2,2 Канада
    • 2,3 Германия
    • 2,4 Великобритания
    • 2,5 США
  • 3 Вторая мировая война
    • 3,1 Канада
    • 3,2 Германия
    • 3,3 Великобритания
    • 3,4 США
  • 4 Примечания
  • 5 Ссылки
  • 6 Внешние ссылки

До Первой мировой войны

США Государственный заем для американо-мексиканской войны

На протяжении всей истории правительствам приходилось занимать деньги для ведения войн. Традиционно они имели дело с небольшой группой богатых финансистов, таких как Якоб Фуггер и Натан Ротшильд, но особого различия между долгами, возникшими в результате войны или мира, не проводилось. Ранее термин «военная облигация» использовался для обозначения 11 миллионов долларов, собранных Конгрессом США в Законе от 14 марта 1812 года для финансирования войны 1812 года, но это не было нацелено на широкую публику.. До июля 2015 года, возможно, самыми старыми облигациями, остававшимися в обращении в результате войны, были британские Consols, некоторые из которых были результатом рефинансирования возникших долгов во время наполеоновских войн, но они были погашены после Закона о финансах 2015 года.

Первая мировая война

Австрия и Венгрия

Австрийский плакат, рекламирующий военные облигации (1917 г.) австрийский военный залог 1915 года Австрийский военный залог (1915 г.)

Правительство Австро-Венгрия с первых дней Первой мировой войны знала, что она не может рассчитывать на авансы своих основных банковских учреждений для покрытия растущих военных расходов. Вместо этого он реализовал политику военного финансирования по образцу Германии: в ноябре 1914 года был выдан первый накопительный заем. Как и в Германии, австро-венгерские ссуды следовали заранее согласованному плану и выдавались каждые полгода каждый ноябрь и май. Первые австрийские облигации выплачивались под 5% годовых и имели пятилетний срок. Наименьший доступный номинал облигаций составлял 100 крон.

Венгрия выдавала ссуды отдельно от Австрии в 1919 году, после войны и после отделения от Австрии, в форме акций, которые позволяли подписчику требовать погашения после годового уведомления.. Процентная ставка была установлена ​​на уровне 6%, а наименьший номинал - 50 крон. Подписка на первый австрийский выпуск облигаций составила 440 миллионов долларов; стоимость первого венгерского выпуска составила 235 миллионов долларов.

Ограниченные финансовые ресурсы детей использовались через кампании в школах. Первоначальный минимальный номинал австрийских облигаций в 100 крон все еще превышал средства большинства детей, поэтому при третьем выпуске облигаций в 1915 г. была введена схема, по которой дети могли пожертвовать небольшую сумму и взять банковский кредит для покрытия оставшейся суммы в 100 крон.. Инициатива была чрезвычайно успешной, собрав средства и поддержав лояльность к государству и его будущему среди австро-венгерской молодежи. Более 13 миллионов крон было собрано в результате первых трех выпусков «детских облигаций».

Канада

Участие Канады в Первой мировой войне началось в 1914 году с канадских военных облигаций, названных в честь «Облигации победы» 1917. Первый внутренний военный заем был получен в ноябре 1915 года, но только в четвертой кампании ноября 1917 года был применен срок Победного займа. Заем «Первая победа» представлял собой выпуск 5,5% -ных золотых облигаций на 5, 10 и 20 лет номиналом всего 50 долларов. Подписка быстро превысила предложение, собрав 398 миллионов долларов, или около 50 долларов на душу населения. Займы второй и третьей победы были размещены в 1918 и 1919 годах, что принесло еще 1,34 миллиарда долларов. Тем, кто не мог позволить себе купить облигации победы, правительство также выпустило сертификаты военных сбережений. Правительство наградило общины, купившие большое количество облигаций, почетными флагами.

Германия

Немецкие военные облигации от Люсьена Бернхарда

В отличие от Франции и Великобритании, в начале Первой мировой войны Германия оказалась в значительной степени исключена из международных финансовых рынков. Это стало наиболее очевидным после того, как в 1914 году попытка разместить крупный заем на Уолл-стрит потерпела неудачу. Таким образом, Германия в значительной степени ограничивалась внутренними заимствованиями, что было вызвано серией законопроектов о военных кредитах, прошедших Рейхстаг. Это происходило во многих формах; однако наибольшую известность получили кампании государственных военных облигаций (Kriegsanleihe).

На протяжении войны было проведено девять кампаний по облигациям, и, как и в Австро-Венгрии, ссуды выдавались с интервалом в шесть месяцев. Сами акции часто длились несколько недель, в течение которых широко использовалась пропаганда через все возможные средства массовой информации. Большинство облигаций имели доходность 5% и подлежали погашению в течение десятилетнего периода полугодовыми платежами. Подобно военным облигациям в других странах, германские военные облигации были задуманы как экстравагантное проявление патриотизма, и облигации продавались через банки, почтовые отделения и другие финансовые учреждения.

Как и в других странах, большинство инвесторов были не частные лица, а учреждения и крупные корпорации. Промышленность, университетские фонды, местные банки и даже городские власти были главными инвесторами в облигации войны. Отчасти из-за сильного общественного давления, а отчасти из-за патриотической приверженности облигации оказались чрезвычайно успешными, собрав около 10 миллиардов марок средств. Несмотря на то, что кампании по военным облигациям были чрезвычайно успешными, они покрыли лишь две трети связанных с войной расходов. Между тем, проценты по облигациям представляли собой растущие расходы, которые требовали дополнительных ресурсов для их выплаты.

Соединенное Королевство

Британский суверен выиграет / инвестирует в военный заем сегодня. Британский рекламный лейбл времен Первой мировой войны.

В августе 1914 года золотой запас Банка Англии и, по сути, всех банковских учреждений Великобритании составил 9 миллионов фунтов стерлингов (что эквивалентно 779 миллионам фунтов стерлингов в 2015 году). Банки опасались, что объявление войны вызовет массовую атаку на банки, поэтому канцлер Дэвид Ллойд Джордж продлил августовские банковские каникулы на три дня, чтобы дать время на прохождение по которому Великобритания вышла из золотого стандарта. В соответствии с этим законом казначейство выпустило бумажные банкноты на сумму 300 миллионов фунтов стерлингов (что эквивалентно 25,1 миллиардам фунтов стерлингов в 2013 году) без обеспечения золотом, с помощью которых банки могли погашать свои обязательства. Ведущий банкир Уолтер Лиф описал эти казначейские билеты как «по существу беспроцентный военный заем на неограниченный срок и как таковой с точки зрения правительства очень прибыльный способ».

Первый процентный военный заем был выдан в ноябре 1914 года под процентную ставку 3,5% и подлежал погашению по номинальной стоимости в 1925–28 годах. Он собрал 333 миллиона фунтов стерлингов; 350 миллионов фунтов стерлингов по номинальной стоимости, так как они были выпущены со скидкой 5%. В 2017 году выяснилось, что публичные подписки составили 91 миллион фунтов стерлингов, а остаток был подписан Банком Англии под именами тогдашнего губернатора Джона Гордона Нэрна и его заместителя. За ним последовал второй военный заем в размере 901 млн фунтов стерлингов в июне 1915 года под 4,5%. Из них 17,6 млн фунтов стерлингов приходятся на конвертацию выпуска 3,5% и еще 138 млн фунтов стерлингов держателями 2,5% и 2,75% Consols, которым также было разрешено перейти на более высокую процентную ставку. Правительство также пообещало, что, если они выдадут военные ссуды под еще более высокую процентную ставку, держатели 4,5% облигаций также могут перейти на новую ставку. В своих мемуарах Ллойд Джордж выразил сожаление по поводу того, что его преемник Реджинальд МакКенна повысил процентную ставку в то время, когда у инвесторов было мало альтернатив. Это не только напрямую увеличило ежегодные процентные платежи в стране на 100 миллионов фунтов стерлингов, но и означало, что процентные ставки были выше по всей экономике во время послевоенной депрессии.

По сравнению с Францией, британское правительство больше полагалось на краткосрочные финансирование в виде казначейских векселей и казначейских облигаций во время Первой мировой войны. Казначейские векселя обеспечивали основную часть средств британского правительства в 1916 году и были доступны на срок 3, 6, 9 и 12 месяцев с процентной ставкой 5%. Хотя формально они не были обозначены как военные облигации, в рекламе четко указывалась их цель. Эта апрельская 1916 года реклама 5% казначейских облигаций была типичной для того времени: «Ссудите свои деньги своей стране. Солдат не горюет, предлагая свою жизнь своей стране. Он предлагает ее свободно, ибо его жизнь может быть ценой Победы. Но победа не может быть достигнута без денег, а также без людей, и ваши деньги необходимы. В отличие от солдата, инвестор не подвергается риску. Если вы вкладываете в казначейские облигации, ваши деньги, капитал и проценты в равной степени обеспечиваются в Консолидированном фонде Соединенное Королевство - главная безопасность мира ».

Политика изменилась, когда правительство Асквита пало в декабре 1916 года и Бонар Лоу стал канцлером в новом коалиционное правительство. Третий военный заем был выдан в январе 1917 года со скидкой 5% к номинальной стоимости и выплатой 5% годовых (или 4% без уплаты налогов в течение 25 лет), ставку, которую Ллойд Джордж назвал «штрафной». Держатели существующих военных ссуд, казначейских векселей и справок о военных расходах могут перейти на выпуск 5%. Из 2,08 млрд фунтов стерлингов, привлеченных 5% -ным военным займом, только 845 млн фунтов были новыми деньгами; остальная часть была конвертирована в размере 820 миллионов фунтов стерлингов из займа на 4,5%, казначейских облигаций на сумму 281 миллион фунтов стерлингов и казначейских векселей на сумму 130 миллионов фунтов стерлингов. Лейбористский политик Том Джонстон позже напишет о военном займе 1917 года: «Ни один иностранный завоеватель не смог бы придумать более полного грабежа и порабощения британской нации».

30 июня 1932 года Невилл Чемберлен объявил, что правительство воспользуется своим правом потребовать 5% -ный военный заем, предложив на выбор получение наличных или продление займа под 3,5%. Хотя они были обязаны уведомить о таком изменении за 90 дней, владельцам, действовавшим до 31 июля, был предложен не облагаемый налогом бонус в размере 1%. Эта конверсия сэкономила правительству около 23 миллионов фунтов стерлингов в год. 3 декабря 2014 года правительство Великобритании объявило, что выкупит невыплаченные военные займы 9 марта 2015 года.

США

Рекламный плакат Первой мировой войны Облигации свободы

в 1917 году. и в 1918 году правительство Соединенных Штатов выпустило облигации свободы, чтобы собрать деньги для участия в Первой мировой войне. Министр финансов Уильям Гиббс Макаду развернул агрессивную кампанию по популяризации облигаций., основанные в основном на патриотических призывах. Министерство финансов тесно сотрудничало с Комитетом по общественной информации в разработке кампаний Liberty Bond. В результате пропагандистские послания часто заимствовались из разговорной речи военных.

Правительство использовало известных художников для создания плакатов и использовало звезд кино и эстрады для проведения митингов. Эл Джолсон, Этель Бэрримор, Мари Дресслер, Элси Дженис, Теда Бара, Фатти Арбакл, Мейбл Норманд, Мэри Пикфорд, Дуглас Фэрбенкс и Чарли Чаплин были среди знаменитостей, которые публично выступали в поддержку патриотических элемент покупки облигаций свободы. Чаплин также снял короткометражный фильм Бонд за свой счет для поездки. Даже бойскауты и девушки-скауты продавали облигации под лозунгом «Каждый скаут спасет солдата». Кампания стимулировала усилия сообщества по всей стране по продаже облигаций и имела большой успех, что привело к избыточной подписке на второй, третий и четвертый выпуск облигаций. Согласно Массачусетского исторического общества, «Поскольку первая мировая война стоила федеральному правительству более 30 миллиардов долларов (для сравнения, общие федеральные расходы в 1913 году составляли всего 970 миллионов долларов), эти программы стали жизненно важными как способ сбора средств ».

Вторая мировая война

Канада

А. Плакат Дж. Кассона «Облигации победы в Канаде» «Дайте нам инструменты» 1941 Продажа облигаций Победы в Монреале в 1943 году

Участие Канады во Второй мировой войне началось, когда Канада объявила войну нацистам Германия 10 сентября 1939 г., через неделю после Великобритании. Приблизительно половина расходов на войну в Канаде покрывалась военными сберегательными сертификатами и военными облигациями, известными как «облигации победы», как во время Первой мировой войны. Военные сберегательные сертификаты начали продаваться в мае 1940 года и продавались добровольцами по домам, а также в банки, почтовые отделения, трастовые компании и другие официальные дилеры. Они созрели через семь лет и платили 5 долларов за каждые вложенные 4 доллара, но отдельные лица не могли владеть сертификатами более чем на 600 долларов каждый. Хотя эти усилия привлекли 318 миллионов долларов и были успешными в финансовом вовлечении миллионов канадцев в военные действия, они предоставили правительству Канады лишь небольшую часть того, что было необходимо.

Продажа Победных облигаций оказалась далекой. более успешен в финансовом отношении. Десять акций военного и одна послевоенная. В отличие от сертификатов военных сбережений, для облигаций победы не было ограничений на покупку. Облигации были выпущены со сроками погашения от шести до четырнадцати лет с процентной ставкой от 1,5% для краткосрочных облигаций и 3% для долгосрочных облигаций и были выпущены номиналом от 50 до 100 000 долларов США. Канадцы купили облигаций Победы на сумму 12,5 млрд долларов, или около 550 долларов на душу населения, при этом на долю бизнеса приходится половина всех продаж облигаций Победы. Первый выпуск Victory Bond в феврале 1940 года достиг своей цели в 20 миллионов долларов менее чем за 48 часов, второй выпуск в сентябре 1940 года достиг своей цели в 30 миллионов долларов почти так же быстро.

Когда стало очевидно, что война будет Последние несколько лет программы военных облигаций и сертификатов были организованы более формально в рамках Национального комитета по военным финансам в декабре 1941 года под руководством президента Банка Монреаля, а затем управляющий Банка Канады. Под более отточенным руководством комитет разработал стратегии, пропаганду и широкий набор добровольцев для акций облигаций. Акции по выпуску облигаций проводились каждые шесть месяцев, в течение которых никакой другой организации не разрешалось требовать деньги у общественности. Правительство потратило более 3 миллионов долларов на маркетинг, который использовал плакаты, прямую почтовую рассылку, трейлеры к фильмам (в том числе некоторые из Уолта Диснея), радиорекламу и рекламу на всю страницу в большинстве крупных ежедневных газет и еженедельных журналов. Реалистичные постановочные военные вторжения, такие как сценарий If Day в Виннипег, Манитоба, даже использовались для повышения осведомленности и шока граждан, заставляющих их покупать облигации.

Германия

Нацистский режим никогда не пытался убедить население покупать долгосрочные военные облигации, как это было сделано во время Первой мировой войны. Правительство Рейха не хотело представлять какую-либо предполагаемую форму общественного референдума по войне, который был бы косвенным результатом, если бы гонка за облигациями прошла плохо. Скорее, режим финансировал свои военные усилия, заимствуя напрямую у финансовых институтов, используя краткосрочные военные облигации в качестве залога. Немецкие банкиры, не проявляя сопротивления, согласились включить гособлигации в свои портфели. Финансовые учреждения переводили свои деньги в Финансовый департамент в обмен на векселя. Благодаря этой стратегии 40 миллионов банковских и инвестиционных счетов были незаметно преобразованы в военные облигации, что обеспечило правительству Рейха постоянную денежную массу. Точно так же комиссары немецких банков вынудили оккупированную Чехословакию скупить немецкие военные облигации. К концу войны немецкие военные облигации составляли 70% инвестиций чехословацких банков.

Соединенное Королевство

В Соединенном Королевстве Национальное сберегательное движение сыграло важную роль в сборе средств для военных действий во время обеих мировых войн. Во время Второй мировой войны Военное министерство организовало Кампанию военных сбережений для поддержки военных действий. Были проведены местные недели сбережений, которые рекламировались плакатами с такими заголовками, как «Ссудите деньги для защиты права на свободу», «Спасите свой путь к победе» и «Военные сбережения - это военные корабли».

США

Файл: 1941-05-01 Президент покупает First Bond.ogv Play media Президент Франклин Д. Рузвельт представляет серию E Bond.

К лету 1940 года победы нацистской Германии против Польши, Дании, Норвегии, Бельгии, Нидерландов, Франции и Люксембург срочно обратились к правительству, которое осторожно готовилось к возможному участию Соединенных Штатов во Второй мировой войне. Основное беспокойство вызывали вопросы, связанные с финансированием войны. Многие из советников президента Франклина Д. Рузвельта выступали за систему повышения налогов и принудительную программу сбережений, которую пропагандировал британский экономист Джон Мейнард Кейнс. Теоретически это позволит увеличить расходы при одновременном снижении риска инфляции. Однако министр финансов Генри Моргентау-младший предпочел систему добровольных займов и осенью 1940 года начал планировать программу государственных оборонных облигаций. патриотический элемент Облигаций свободы времен Первой мировой войны.

Плакат, предназначенный для поощрения покупки военных облигаций.

Генри Моргентау-младший обратился за помощью к Питеру Одегарду, политолог, специализирующийся на пропаганде, в разработке целей программы облигаций. По совету Одегарда Казначейство начало продавать ранее успешные детские облигации как «защитные облигации». Будут введены три новых серии облигаций: серии E, F и G, из которых серия E будет нацелена на физических лиц как «защитные облигации». Как и детские облигации, они были проданы всего за 18,75 доллара с погашением через десять лет, после чего правительство Соединенных Штатов выплатило держателю облигации 25 долларов. Также были доступны крупные купюры от 50 до 1000 долларов, и все они, в отличие от Облигаций свободы Первой мировой войны, были необоротными облигациями. Для тех, кому было трудно купить всю облигацию сразу, можно было приобрести 10-центовые накопительные марки и собрать их в утвержденных Казначейством альбомах марок до тех пор, пока получатель не накопит достаточно марок для покупки облигации. Название облигаций было в конечном итоге изменено на Военные облигации после нападения японцев на Перл-Харбор 7 декабря 1941 года, в результате которого Соединенные Штаты вступили в войну.

Комитет по военному финансированию был назначен ответственным за надзор за продажей всех облигаций, а Совет по военной рекламе способствовал добровольному соблюдению условий покупки облигаций. Популярное современное искусство использовалось, чтобы способствовать укреплению связей, например, Any Bonds Today?, театральный мультфильм 1942 года Warner Bros.. Более четверти миллиарда долларов на рекламу было пожертвовано в течение первых трех лет Национальной программы сбережений обороны. Правительство обращалось к общественности через популярную культуру. Серия картин Нормана Роквелла, Четыре свободы, совершила поездку в рамках кампании по военным облигациям, которая собрала 132 миллиона долларов. По всей стране проводились митинги по облигациям с участием известных знаменитостей, обычно голливудских кинозвезд, чтобы повысить эффективность рекламы облигаций. Многие кинофильмы того времени, особенно военные драмы (сама форма пропаганды), включали изображения, показанные во время советов покровителям «Покупайте военные облигации и марки», которые иногда продавались в холле театра. Ассоциация по защите музыкальных издателей призвала своих членов включать патриотические послания на лицевую сторону своих нот, например «Покупайте облигации и марки США». В ходе войны 85 миллионов американцев приобрели облигации на общую сумму около 185 миллиардов долларов.

Названный в честь голливудского каравана победы 1942 года Hollywood Victory Caravan, снятый Paramount в 1945 году фильм способствовал продаже облигаций после окончания Второй мировой войны. В коротком рассказе участвовали Бинг Кросби, Боб Хоуп, Алан Лэдд, Уильям Демарест, Франлин Пэнгборн, Барбара Стэнвик, Хамфри Богарт и другие.

Национальный совет по обслуживанию религиозных противников предлагал гражданские облигации в Соединенных Штатах во время Второй мировой войны, в первую очередь, членам исторических церквей мира в качестве альтернативы тем, кто которые не могли сознательно купить что-то предназначенное для поддержки войны. Это были государственные облигации США, не обозначенные как оборонные. Всего было продано 33 006 подписок на общую сумму 6,74 миллиона долларов, в основном меннонитам, братьям и квакерам.

Notes

Ссылки

Внешние ссылки

Викискладе есть медиафайлы, связанные с Военными облигациями.
Последняя правка сделана 2021-06-20 08:12:02
Содержание доступно по лицензии CC BY-SA 3.0 (если не указано иное).
Обратная связь: support@alphapedia.ru
Соглашение
О проекте