Войти
В макроэкономической теории предпочтение ликвидности - это спрос на деньги, рассматриваемые как ликвидность. Эта концепция была впервые разработана Джоном Мейнардом Кейнсом в его книге Общая теория занятости, процента и денег (1936), чтобы объяснить определение процентной ставки с помощью спрос и предложение на деньги. спрос на деньги в качестве актива теоретически зависел от уплаченных процентов, если не владели облигациями (здесь термин «облигации» можно понимать также как акции и прочие менее ликвидные активы в целом, а также государственные облигации ). Он утверждает, что процентные ставки не могут быть вознаграждением за сбережения как таковые, потому что, если человек накапливает свои сбережения наличными, например, храня их под матрасом, он не получит процентов, хотя он, тем не менее, воздерживается от потребляя весь свой текущий доход. Согласно кейнсианскому анализу, проценты, вместо вознаграждения за сбережения, являются вознаграждением за расставание с ликвидностью. По словам Кейнса, деньги - самый ликвидный актив. Ликвидность - это атрибут актива. Чем быстрее актив превращается в деньги, тем более ликвидным он считается.
Согласно Кейнсу, спрос на ликвидность определяется тремя мотивами:
Взаимосвязь между ликвидностью и предпочтением может быть представлена графически в виде графика спроса на деньги при каждой разной процентной ставке. Предложение денег вместе с кривой предпочтения ликвидности теоретически взаимодействуют, чтобы определить процентную ставку, при которой количество требуемых денег равно количеству предоставленных денег (см. модель IS / LM ).
Основным конкурентом теории предпочтения ликвидности является теория временного предпочтения, ответом на которую на самом деле было предпочтение ликвидности.
В статье Человек, экономика и государство (1962) Мюррей Ротбард утверждает, что теория процента предпочтения ликвидности страдает ошибкой взаимного определения. Кейнс утверждает, что процентная ставка определяется предпочтением ликвидности. Однако на практике Кейнс рассматривает процентную ставку как определяющую предпочтение ликвидности. Ротбард заявляет, что «кейнсианцы поэтому относятся к процентной ставке не так, как они считают, - как определяемой предпочтением ликвидности, - а скорее как к некой загадочной и необъяснимой силе, навязывающей себя другим элементам экономической системы»
.Критика исходит также от посткейнсианских экономистов, таких как схемотехник, профессор экономики Университета Безансона, которые «отвергают [s] кейнсианство. теория предпочтения ликвидности... но только потому, что ей не хватает разумных эмпирических основ в настоящей денежной экономике ».
