Войти
дата экс-дивидендов, также известная как дата реинвестирования, это инвестиционный срок, включающий время выплаты дивидендов по акциям корпораций, доходные трасты и другие финансовые холдинги, как публичные, так и частные. Экс-дата или экс-дивидендная дата представляет собой дату или после которой ценные бумаги торгуются без ранее объявленных дивидендов или распределения. Обычно, но не обязательно, цена открытия - это последняя цена закрытия за вычетом суммы дивидендов.
Лицо, покупающее акцию до ее экс-дивидендной даты и удерживающее позицию до открытия рынка по экс-дивиденду дата, имеет право на получение дивидендов. Лицо, приобретающее акцию в дату, когда она не является дивидендной, или после нее, не получит текущую выплату дивидендов.
Для определения окончательного права на получение дивидендов или распределения важна дата записи, а не экс-дата. Каждый акционер, внесенный в реестр акционеров на дату записи, имеет право на получение дивидендов. Обычно лицо, владеющее акциями на момент закрытия рабочего дня за один рабочий день до экс-даты, также является лицом, зарегистрированным в реестре акционеров на дату регистрации, поскольку компании устанавливают экс-дату и дату записи дивидендов в соответствии с расчетный цикл ценной бумаги. Большинство развитых финансовых рынков, таких как США, Великобритания, Германия, Франция и т. Д., Используют расчетный цикл T + 2 для акций. В результате компании на этих рынках устанавливают экс-дату за день до даты регистрации дивидендов (пример: экс-дата в среду, дата фиксации в четверг: ценные бумаги, приобретенные во вторник, будут рассчитаны в четверг; лицо, купившее ценные бумаги во вторник куплены за день до экс-даты и будут зарегистрированы в качестве акционера в четверг и, следовательно, будут иметь право на получение дивидендов).
Многие публично торгуемые компании и некоторые частные компании предоставляют дивиденды на свои акции. Акции свободно торгуются на публичных рынках, так что состояние владения акциями различается в конце каждого торгового дня, и любая конкретная акция может иметь несколько различных владельцев с течением времени. При объявлении дивидендов компания назначает дату записи дивидендов. Практические правила финансовой системы определяют именно одного из владельцев, получающих выплату дивидендов, а именно владельца записи, который владел акцией (акциями) в конце торгового дня в дату регистрации. Таким образом, компания разрешает выплату владельцу акций, указанному в реестре акций компании на дату записи. Поскольку процесс расчетов включает несколько дней задержки, фондовые биржи устанавливают более раннюю дату, известную как дата экс-дивидендов (обычно рабочий день до даты записи), чтобы синхронизировать время для этой обработки. Таким образом, ключевой датой для покупки акций является экс-дивидендная дата: покупка в эту дату (или после) будет исключать (вне, без права на получение) дивидендов.
Если по какой-либо причине передача акций до даты экс-дивидендов не регистрируется в реестре вовремя, продавец обязан выплатить дивиденды покупателю, когда он их получит.
В Соединенных Штатах IRS определяет дату экс-дивидендов следующим образом: «Дата экс-дивидендов - это первая дата после объявления дивидендов, на которую покупатель акций не имеет права на получение следующей выплаты дивидендов ». Лондонская фондовая биржа определяет термин «ex» как «когда компания выпускает акции или дивиденды, они основаны на« зарегистрированной »или« дате записи ». Однако для создания уровня игры поле, когда акции торгуются на Лондонской фондовой бирже в течение этого льготного периода, устанавливается дата «ex». До этой даты «ex», если акции будут проданы, продающая сторона должна будет передать прибыль или дивиденды покупающей стороне ».
На некоторых рынках после закрытия рабочего дня за день до экс-дивидендной даты и до открытия рынка в экс-дивидендную дату все открытые товары- До отмены лимитные, стоповые и стоп-лимитные приказы автоматически уменьшаются на сумму дивиденда, за исключением приказов, которые клиент указал «не уменьшать». Это сделано потому, что выплата дивидендов снизит стоимость компании, так как они поступают непосредственно из резервов компании. При открытии рынка в день без дивидендов акции будут торговаться по более низкой цене, скорректированной с учетом суммы выплаченных дивидендов. Если корпорация распределяет что-то иное, кроме денежных дивидендов, например права или варранты, то соответствующая дата называется датой ex-прав, ex-warrant date и т. Д.
В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) устанавливает правило T + 2, согласно которому сделки с акциями рассчитываются через два дня после покупки. Последний раз этот период сокращался 5 сентября 2017 года. Датой экс-дивидендов обычно является рабочий день (2 дня минус 1) до даты регистрации. При расчете даты экс-дивидендов рабочими днями считаются дни, когда открыты как основные фондовые биржи, так и банки штата Нью-Йорк. Таким образом, День Колумба и День ветеранов являются торговыми днями, но не рабочими днями для расчета экс-дивидендной даты, поскольку они являются официальными праздниками и банки закрыты.
Если дата записи не рабочий день, то подсчет начинается с самого последнего рабочего дня, а не с фактической даты записи. Например, если дата записи - воскресенье, тогда экс-дивидендная дата - предыдущий четверг, а не пятница - при условии отсутствия промежуточных праздников.
Датой экс-дивидендов обычно является рабочий день, предшествующий дате регистрации. Чтобы быть акционером на дату регистрации, инвестор должен приобрести акции до даты экс-дивидендов. Самая последняя дата, когда он может купить акции, чтобы стать зарегистрированным держателем акций и иметь право на получение дивидендов, будет за день до даты экс-дивидендов (это включает расширенные часы (до рынка и в нерабочее время).) этого дня), чтобы обеспечить расчет покупки акций в течение двух торговых дней. Если инвестор покупает акции за день до даты экс-дивидендов, инвестор будет держателем акций на дату регистрации и будет иметь право на получение выплаты дивидендов.
Инвестор, желающий иметь право на получение дивидендов. не нужно ждать до даты регистрации, чтобы продать акции; однако инвестор должен удерживать акции до даты выплаты дивидендов. Если бы инвестор продал акции в день выплаты дивидендов или позже, он все равно имел бы право на выплату дивидендов. В этом примере, если предположить, что инвестор купил акции за день до даты экс-дивидендов, инвестор будет держателем акций на дату записи. Если инвестор продает акции в день без выплаты дивидендов, покупателем акций будет акционер через день после даты регистрации, учитывая расчет в течение двух рабочих дней с акциями. Лицо, купившее акции, не имеет права на получение дивидендов.
Инвестору необходимо владеть акциями всего один день (дата записи), чтобы иметь право на получение выплаты дивидендов. Если инвестор покупает до экс-дивидендной даты и продает в экс-дивидендную дату или после нее, инвестор получит выплату дивидендов. Точнее, владелец в конце торгов в дату регистрации получает дивиденды, поскольку акции могут часто продаваться и иметь ряд владельцев в любой конкретный день.
Дата экс-дивидендов также является фактором при расчете налогов США, которые зависят от периодов владения. Чтобы получить благоприятные ставки подоходного налога с физических лиц по квалифицированным дивидендам по обыкновенным акциям, акции должны удерживаться непрерывно в течение более 60 календарных дней в течение периода 121 календарного дня с центром на экс-дивидендную дату. В противном случае дивидендный доход облагается налогом по более высокой ставке для обычного дохода.
Дата экс-дивидендов не определяет налоговый год дивидендного дохода. Налоговый год дивидендов определяется датой выплаты, которая обычно наступает через неделю или более после даты экс-дивидендов.
Когда даты экс-дивидендов и выплаты совпадают с датами конца года, последствия для личного учета и налогообложения могут быть необычными. Дивидендный доход, который начисляется на экс-дивидендную дату в конце декабря данного календарного года, но выплачивается в январе, будет отражен в последнем налоговом году с отчетностью и подачей еще на год или более позднее. Однако, если паевой инвестиционный фонд или инвестиционный фонд недвижимости (REIT) объявляет дивиденды в октябре, ноябре или декабре, которые подлежат выплате зарегистрированным акционерам в дату, указанную в одной из этих месяцев, но фактически дивиденды выплачиваются в течение января следующего календарного года, дивиденды считаются полученными для налоговых целей 31 декабря того года, когда они были объявлены.
Крупные выплаты такие как специальные дивиденды или дробление акций, включают в себя другие формулы расчета времени экс-дивидендов, чем для обычных дивидендов. Например, рынок Nasdaq предусматривает другое время экс-дивидендов, когда распределение составляет 25 или более процентов от стоимости ценной бумаги.
Регулирующие органы рынка иногда меняют правила надзора, регулирующие рыночную торговлю, с последствия изменения формулы экс-дивидендной даты. Например, в сентябре 2017 года SEC сократила правило T + 3 до T + 2 на рынках ценных бумаг США, в результате чего последующие даты экс-дивидендов были на день позже, чем они были бы до изменения. Поскольку такой переход правила создает день, в котором может возникнуть путаница в отношении того, какое правило применяется, компании уведомляются заблаговременно о переходе, и им рекомендуется просто избегать выбора этого конкретного дня для выплаты дивидендов. Инвесторы, заинтересованные в деталях экс-дивидендных дат, также должны знать о таких редких изменениях в торговой системе.
Для акций, котирующихся на Лондонской фондовой бирже, дата экс-дивидендов обычно наступает за один рабочий день до даты регистрации. Дата экс-дивидендов почти всегда приходится на четверг с соответствующей датой записи на следующий день. Исключениями из этого расписания обычно являются специальные дивиденды и дивиденды, выплачиваемые зарубежными эмитентами, имеющими только вторичный листинг на Лондонской фондовой бирже. До 9 октября 2014 года экс-дивидендная дата обычно приходилась на два рабочих дня до даты регистрации, то есть обычно по средам.
