Войти
дивидендная доходность или соотношение дивидендов к цене акции - это дивиденд на акцию, деленный на цену за акцию. Поделиться. Это также сумма годовых дивидендных выплат компании, деленная на ее рыночную капитализацию, при условии, что количество акций постоянно. Часто выражается в процентах.
Дивидендная доходность используется для расчета прибыли от инвестиций (акций) с учетом только прибыли в виде общих дивидендов, объявленных компанией в течение года.
Обратной величиной является цена / дивиденды. соотношение.
Выплата дивидендов по привилегированным акциям («привилегированные акции» в Великобритании) изложена в проспекте. Название привилегированной акции обычно включает ее номинальную доходность : например, привилегированная акция в размере 6%. Однако при некоторых обстоятельствах дивиденды могут быть увеличены или уменьшены. Текущая доходность - это отношение годового дивиденда к текущей рыночной цене, которое может меняться.
В отличие от привилегированных акций, дивиденды по обыкновенным акциям («обыкновенные акции» в Великобритании) не предусмотрены. Вместо этого дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, устанавливаются руководством, как правило, с учетом прибыли компании. Нет никакой гарантии, что будущие дивиденды будут соответствовать прошлым дивидендам или даже будут выплачены вообще. Историческая доходность рассчитывается по следующей формуле:
Например, возьмем компанию, которая в прошлом году выплатила дивиденды на общую сумму 1 доллар на акцию и чьи акции в настоящее время продаются по 20 долларов. Его дивидендная доходность будет рассчитана следующим образом:
Таким образом сообщается доходность для SP 500. При листинге обыкновенных акций в газетах и Интернете в США используется несколько иной расчет: они сообщают о последних квартальных дивидендах, умноженных на 4, деленных на текущую цену. Другие пытаются оценить дивиденды на следующий год и использовать их для получения предполагаемой дивидендной доходности. Такая схема используется для расчета индекса FTSE UK Dividend + Index [1]. Оценки будущей дивидендной доходности по определению неопределенны.
Подвижная дивидендная доходность показывает процент дивидендов, выплаченных за предыдущий период, обычно за один год. Конечная двенадцатимесячная дивидендная доходность, обозначаемая как «TTM», включает все дивиденды, выплаченные в течение прошлого года, для расчета дивидендной доходности. Хотя скользящие дивиденды могут указывать на будущие дивиденды, они могут вводить в заблуждение, поскольку они не учитывают увеличение или сокращение дивидендов, а также не учитывают особые дивиденды, которые могут не выпадать снова в будущем.
Форвардная дивидендная доходность - это некоторая оценка будущей доходности акции. Это может быть оценка аналитика или просто рекомендации компании. Например, если компания объявила об увеличении дивидендов, даже если ничего не было выплачено, можно предположить, что это будет выплата за следующий год. Аналогичным образом, если компания заявила, что приостановит выплату дивидендов, предполагается, что доходность будет равна нулю.
Расчет производится путем пересчета первой выплаты дивидендов в год, а затем деления этого числа на текущую цену акций. Другими словами, если бы первый квартальный дивиденд составлял 0,04 доллара, а текущая цена акции составляла 10 долларов, форвардная дивидендная доходность была бы (0,04 * 4) / 10 = 1,6%.
Доходность скользящих дивидендов рассчитывается в обратном порядке: последний годовой доход делится на текущую цену акций.
Обратной величиной дивидендной доходности является соотношение цена / дивиденд. Дивидендная доходность связана с доходностью через:
Исторически многие инвесторы считали желательным более высокий дивидендный доход. Высокая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что акции недооценены или что компания переживает тяжелые времена, и будущие дивиденды не будут такими высокими, как предыдущие. Точно так же низкая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что цена акций завышена или что будущие дивиденды могут быть выше. Некоторым инвесторам может показаться привлекательным более высокий дивидендный доход, например, в качестве помощи при маркетинге фонда для розничных инвесторов или, может быть, потому, что они не могут получить в свои руки капитал, который может быть связан в трастовом соглашении. Напротив, некоторые инвесторы могут посчитать более высокую дивидендную доходность непривлекательной, возможно, потому, что это увеличивает их налоговые счета.
Дивидендная доходность несколько потеряла популярность в 1990-е годы из-за того, что все большее внимание уделялось удорожанию, а не дивидендам как основной форме возврата инвестиций.
Важность дивидендной доходности для определения инвестиционной привлекательности все еще является дискуссионной темой; совсем недавно Фой и Валентичич (2017) предполагают, что акции с высокой дивидендной доходностью имеют тенденцию превосходить по доходности. Устойчивый исторический минимум дивидендной доходности Dow Jones в начале 21 века рассматривается некоторыми инвесторами как показатель того, что рынок все еще переоценен.
Дивидендная доходность Промышленный индекс Доу-Джонса, который получается из годовых дивидендов всех 30 компаний в среднем, деленных на их совокупную стоимость акций, также считается важным показателем силы фондового рынка США. Исторически дивидендная доходность Dow Jones колебалась от 3,2% (во время рыночных максимумов, например, в 1929 году) до примерно 8,0% (во время типичных рыночных минимумов). Самая высокая за всю историю дивидендная доходность индекса Доу-Джонса была отмечена в 1932 году, когда он составил более 15%, то есть спустя годы после знаменитого краха фондового рынка в 1929 году, когда он составил всего 3,1%.
Из-за того, что с середины 1990-х годов акцент на дивиденды снизился, дивидендная доходность Dow Jones упала значительно ниже исторической минимальной отметки в 3,2% и достигла всего 1,4% во время пика фондового рынка в 2000 году..
Dogs of the Dow - популярная инвестиционная стратегия, при которой в начале каждого календарного года инвестируются десять акций Dow с самой высокой дивидендной доходностью.
В 1982 году дивидендная доходность индекса SP 500 достигла 6,7%. В течение следующих 16 лет дивидендная доходность снизилась всего до 1,4% в 1998 году, потому что цены на акции росли быстрее, чем выплаты дивидендов из прибыли, а публичная компания прибыль росла медленнее. чем цены на акции. В течение 20-го века самые высокие темпы роста прибыли и дивидендов за любой 30-летний период составляли 6,3% годовых для дивидендов и 7,8% для прибыли.
Иногда доходность рассчитывается на основе суммы, уплаченной за акцию. Например, если акция X была куплена по цене 20 долларов за акцию, она трижды разделилась 2: 1 (в результате получилось 8 акций), теперь она торгуется по 50 долларов (400 долларов за 8 акций) и выплачивает дивиденды в размере 2 долларов в год., то доходность по себестоимости составляет 80% (8 акций x 2 доллара за акцию = 16 долларов в год, выплаченных сверх вложенных 20 долларов ->16/20 = 0,8). Доходность с текущей ценой составляет 4% (2 доллара в год выше цены акции 50 долларов ->2/50 = 0,04).
