Недооцененные акции

недооцененная акция определяется как акция, которая продается по цене значительно ниже предполагаемой внутренней стоимости. Например, если акция продается за 50 долларов, но, исходя из предсказуемых будущих денежных потоков, она стоит 100 долларов, то это недооцененная акция. Внутренняя стоимость недооцененных акций ниже истинной внутренней стоимости инвестиций.

Во многих популярных книгах обсуждаются недооцененные акции. Примеры: Интеллектуальный инвестор Бенджамина Грэма, также известного как «Декан Уолл-стрит», и Путь Уоррена Баффета Роберта Хагстрома. Интеллектуальный инвестор излагает принципы Грэма, основанные на математических расчетах, такие как соотношение цена / доход. Его меньше волновали качественные аспекты бизнеса, такие как характер бизнеса, потенциал его роста и управление. Например, Amazon, Facebook, Netflix и Tesla в 2016 году, хотя у них было многообещающее будущее, не понравились бы Грэму, поскольку их соотношение цены и дохода было слишком высоким. Идеи Грэма оказали значительное влияние на молодого Уоррена Баффета, который впоследствии стал известным американским миллиардером.

Morningstar использует пять факторов, чтобы определить, когда что-то является ценным запасом, а именно:

• цена / предполагаемая прибыль (прогнозная версия соотношение цена / прибыль иногда называется форвардным P / E.)
• цена / книга
• цена / продажи
• цена / денежный поток
• дивидендная доходность

Уоррен Баффет, также известный как «Оракул Омахи», "заявил, что стоимость бизнеса - это сумма денежных потоков за время существования бизнеса, дисконтированных по соответствующей процентной ставке. Это ссылка на идеи Джона Берра Уильямса. Следовательно, невозможно предсказать, недооценена ли акция, не прогнозируя будущую прибыль компании и будущие процентные ставки. Баффет заявил, что его интересует предсказуемый бизнес, и в своих расчетах он использует процентную ставку по 10-летней казначейской облигации. Следовательно, инвестор должен быть достаточно уверен в том, что компания будет прибыльной в будущем, чтобы считать ее недооцененной. Например, если у рискованной акции коэффициент PE равен 5 и компания становится банкротом, это не будет недооцененной акцией. Некоторые качества компаний с недооцененными акциями:

1. История прибылей компании стабильна.
2. Компания не специализируется на высоких технологиях, которые могут устареть в одночасье.
3. Компания не является в разгар финансового скандала.
4. Низкий коэффициент PE компании не связан с прибылью, полученной от прироста капитала.
5. Низкий коэффициент PE компании не является результатом значительного снижения прибыльности.
6. Коэффициент PE компании ниже среднего коэффициента PE за последние 10 лет.
7. Компания продает по цене ниже стоимости ее материальных активов.
8. Трейлинг компании За последние 10 лет трехлетняя прибыль выросла.
9. Кредитный рейтинг компании - AAA, AA или A, или даже лучше, рейтинг отсутствует, потому что у него нет долгов.
10. Компания не понесла убытков во время последней рецессии.
11. Коэффициент PEG компании низкий. Скорость цена / прибыль / рост ниже 1 означает, что коэффициент PE ниже скорости роста.

По мнению <45, отличная акция по справедливой цене с большей вероятностью будет недооценена, чем плохая акция по низкой цене.>Чарльз Мангер, партнер Баффета, получивший образование в Гарварде. Отличные акции продолжают расти в цене в течение длительного времени, в то время как плохие акции снижаются в цене. Недооцененные акции обычно имеют низкий коэффициент PE. Например, коэффициент PE, равный 10, намного лучше, чем коэффициент PE, равный 20. Некоторые крупные интернет-акции имели коэффициенты PE 30, 40, 50, 100, 200 или более в 2000 году, до прорыва Интернета. фондовый пузырь. Как позже стало известно, инвесторы этих интернет-акций не покупали недооцененные акции.

• Оценка запасов
• Инвестиции в стоимость
• Пенни-акции
• Многопакетные акции