Войти
Программная торговля - это тип торговли ценными бумагами, обычно состоящий из корзин из пятнадцати акций или другие, которые выполняются компьютерной программой одновременно на основе заранее определенных условий. Программная торговля часто используется хедж-фондами и другими институциональными инвесторами, преследующими индексный арбитраж или другие арбитражные стратегии. По сути, есть две причины использовать программную торговлю: либо из-за желания торговать множеством акций одновременно (например, когда взаимный фонд получает приток денег, он будет использовать эти деньги для увеличения своих вложений в несколько акций, на которых основан фонд), или, в качестве альтернативы, арбитраж временные расхождения цен между соответствующими финансовыми инструментами, например, между индексом и его составными частями.
Согласно данным New York Stock. Биржа, в 2006 году программная торговля составляет около 30% и достигает 46,4% от объема торгов на этой бирже каждый день. Barrons разбивает свои еженедельные данные по программной торговле между индексным арбитражем и другими типами программ. торговля. По состоянию на июль 2012 года программные торги составляли около 25% объема на NYSE; индексный арбитраж составил менее 1%.
Быстрый рост программной торговли объясняется несколькими факторами. Технологические достижения привели к развитию сетей электронной связи. Эти электронные биржи, такие как Instinet и Archipelago Exchange, позволяют очень быстро согласовывать тысячи заявок на покупку и продажу без вмешательства человека.
Кроме того, распространение хедж-фондов со всеми их сложными торговыми стратегиями помогло увеличить объем программной торговли.
По мере развития технологий и упрощения и ускорения доступа к электронным биржам развивалась программная торговля в гораздо более широкие стратегии алгоритмической торговли и высокочастотной торговли, используемые инвестиционными банками и хедж-фондами.
Программная торговля это стратегия, обычно используемая крупными институциональными трейдерами. Бэрронс показывает подробную разбивку публикуемых на NYSE торговых показателей программы каждую неделю, давая цифры для крупнейших фирм, торгующих программами (таких как инвестиционные банки ).
Index Arbitrage - это особый тип программной торговли, который пытается получить прибыль от расхождений в ценах между корзиной акций, составляющих фондовый индекс, и его производными (например, фьючерсом на основе этого индекса). По состоянию на июль 2012 г. он составляет менее 5% от активного объема программных торгов на NYSE ежедневно.
«Премия» (PREM) или «спред» - это разница между фондовым индексом будущей справедливой стоимостью и фактическим уровнем индекса. Поскольку производный финансовый инструмент основан на индексе, они обычно должны иметь очень близкую Если есть достаточно большая разница, программа арбитража попытается купить относительно дешевый уровень (будь то корзина акций, составляющих индекс или будущее индекса) и продавать относительно дорогой продукт, зарабатывая деньги на несоответствии цен. При расчете справедливой стоимости учитывается время до истечения срока действия фьючерсного контракта, дивиденды, полученные от владения всеми акциями, и процентная стоимость покупки акций.
