Войти
В корпоративных финансах долговые обязательства являются средне- в долгосрочную задолженность инструмент, используемый крупными компаниями для заимствования денег под фиксированную процентную ставку. Юридический термин «долговое обязательство» первоначально относился к документу, который либо создает долг, либо признает его, но в некоторых странах этот термин теперь используется взаимозаменяемо с облигацией, ссудой или примечание . Таким образом, долговое обязательство похоже на сертификат ссуды или ссудную облигацию, подтверждающую, что компания обязана выплатить определенную сумму с процентами. Хотя деньги, полученные от долговых обязательств, становятся частью структуры капитала компании, они не становятся уставным капиталом. По старшим облигациям выплачиваются раньше, чем по подчиненным, и для этих категорий существуют разные уровни риска и выплаты.
Облигации могут свободно передаваться держателем облигации. Держатели облигаций не имеют права голоса на общих собраниях акционеров компании, но они могут проводить отдельные собрания или голоса, например об изменении прав по облигациям. Выплаченные им проценты - это начисления против прибыли в финансовой отчетности компании .
Термин «долговые обязательства» является скорее описательным, чем окончательным. Точное и всеобъемлющее определение долгового обязательства оказалось неуловимым. Английский судья по коммерческим делам лорд Линдли особо отметил в одном деле: «Я не знаю, что такое правильное значение слова« долговая расписка ». Я нигде не нахожу точного определения этого слова. Мы знаем что существуют различные виды инструментов, обычно называемых долговыми обязательствами. "
Облигации породили идею богатых «вырезать свои купоны», что означает, что держатель облигации будет предоставлять свой «купон» банку и получать платеж каждый квартал (или в любой период, указанный в спецификации). указано в соглашении).
Существуют также другие функции, которые минимизируют риск, например «фонд погашения», что означает, что должник должен выплатить некоторую часть стоимости облигации по истечении определенного периода времени. Это снижает риск для кредиторов в качестве защиты от инфляции, банкротства или других факторов риска. Фонд погашения делает облигацию менее рискованной и, следовательно, дает ей меньший «купон» (или выплату процентов). Существуют также варианты «конвертируемости», что означает, что кредитор может превратить свои облигации в акции компании, если у нее все будет хорошо. Компании также оставляют за собой право отозвать свои облигации, что означает, что они могут отозвать его раньше срока погашения. Часто в контракте есть пункт, разрешающий это; например, если эмитент облигации желает переоформить 30-летнюю облигацию на 25-й год, он должен заплатить премию. Если облигация отзывается, это означает, что выплачивается меньше процентов.
Неуплата залога фактически означает банкротство. Держатели облигаций, которые не получили свои проценты, могут обанкротить компанию-нарушителя или наложить арест на ее активы, если это предусмотрено в контракте.
В США долговое обязательство относится конкретно к необеспеченной корпоративной облигации, то есть облигации, не имеющей определенная доходная линия или объект недвижимости или оборудования, чтобы гарантировать выплату основной суммы по погашении облигации. Если в США предоставляется обеспечение для ссудных акций или облигаций, они называются «ипотечными облигациями».
Однако в Соединенном Королевстве долговое обязательство обычно является обеспеченным.
В Канаде долговое обязательство относится к обеспеченному кредитному инструменту, где обеспечение обычно превышает кредит должника, но безопасность не предоставляется конкретным активам. Как и другие обеспеченные долги, долговое обязательство дает должнику приоритетный статус над необеспеченными кредиторами в случае банкротства; однако долговые инструменты, в которых обеспечение заложено в отношении определенных активов (например, облигации), получают более высокий приоритет при банкротстве, чем долговые обязательства.
В Азии, если погашение обеспечено залогом за землю, ссудный документ называется ипотекой ; если погашение обеспечено залогом против других активов компании, документ называется долговым обязательством; а там, где отсутствует обеспечение, документ называется векселем или «необеспеченным депозитным авизо».
Существует два типа долговых обязательств:
