Войти
Статистические финансы - это приложение от эконофизики к финансовым рынкам. Вместо нормативных корней большей части области финансов, он использует позитивистскую структуру, включая примеры из статистической физики с акцентом на возникающих или коллективных свойствах финансовых рынков. Отправной точкой для этого подхода к пониманию финансовых рынков являются эмпирически наблюдаемые стилизованные факты.
Статистические финансы сосредоточены на трех областях:
Финансовая эконометрика также уделяет внимание первым двум из этих трех областей. Тем не менее, почти нет совпадения или взаимодействия между сообществом исследователей статистических финансов (которые обычно публикуются в физических журналах) и сообществом исследователей финансовой эконометрики (которые обычно публикуются в экономических журналах).
Поведенческие финансы пытаются объяснить аномалии цен с точки зрения предвзятого поведения людей, в основном связанных с самими агентами и, в меньшей степени, с агрегированием поведения агентов. Статистические финансы связаны с возникающими свойствами, возникающими из систем со многими взаимодействующими агентами, и как таковые попытки объяснить аномалии цен с точки зрения коллективного поведения. Эмерджентные свойства в значительной степени не зависят от уникальности отдельных агентов, потому что они зависят от природы взаимодействий агентов, а не самих агентов. Этот подход основывается на идеях, вытекающих из сложных систем, фазовых переходов, критичности, самоорганизованной критичности, неэкстенсивности ( см. энтропия Цаллиса ), q-гауссовские модели и модели на основе агентов (см. модель на основе агентов ); поскольку они известны своей способностью восстанавливать некоторые феноменологические данные финансовых рынков, стилизованные факты, в частности, и масштабирование из-за долгосрочных взаимодействий.
В рамках данной темы описание финансовых рынков, слепое с точки зрения моделей статистической физики, было признано ошибочным, поскольку выяснилось, что они не полностью соответствуют тому, что мы теперь знаем о реальных финансовые рынки. Во-первых, трейдеры создают между собой в основном шум, а не корреляции на большие расстояния, за исключением случаев, когда они все покупают или все продают, например, во время популярного IPO или во время краха. Рынок не находится в критической точке равновесия, возникающий в результате неравновесный рынок должен отражать детали взаимодействия трейдеров (универсальность применяется только к очень ограниченному классу бифуркаций, и рынок не находится в состоянии бифуркации). Даже если рассматривать понятие термодинамического равновесия не на уровне агентов, а с точки зрения совокупности инструментов, стабильных конфигураций не наблюдается. Рынок не «самоорганизуется» в устойчивое статистическое равновесие, скорее, рынки нестабильны. Хотя рынки могут быть «самоорганизующимися» в смысле, используемом в моделях сингулярности с конечным временем, эти модели сложно опровергнуть. Хотя сложные системы никогда не определялись в широком смысле, финансовые рынки действительно удовлетворяют разумному критерию того, чтобы считаться сложными адаптивными системами. Доктрина Таллиса была поставлена под сомнение, поскольку она, по-видимому, является частным случаем марковской динамики, что ставит под сомнение само понятие «нелинейное уравнение Фоккера-Планка». Кроме того, стандартные «стилизованные факты» финансовых рынков, толстых хвостов, масштабирования и универсальности не наблюдаются на реальных валютных рынках, даже если они наблюдаются на фондовых рынках.
Со стороны этот подход был рассмотрен многими как опасный взгляд на финансы, который вызвал критику со стороны некоторых неортодоксальных экономистов из-за:
В ответ на эту критику звучат заявления об общем созревании этих нетрадиционных эмпирических подходов к финансам. Такая защита предмета не льстит использованию метафор физики, но защищает альтернативный эмпирический подход самой «эконофизики».
Некоторые ключевые утверждения данных были подвергнуты сомнению с точки зрения методов анализа данных.
Некоторые идеи, вытекающие из нелинейных наук и статистической физики, помогли изменить наше понимание финансовых рынков, и все же может оказаться полезным, но особые требования стохастического анализа к конкретным моделям, применимым в финансах, очевидно, уникальны для финансов как предмета. В этом подходе к финансам много недостатков, но кажется, что канонический подход к оптимизации индивидуального поведения на основе финансирования с учетом информации и предпочтений с допущениями, позволяющими агрегировать в равновесии, еще более проблематичен.
Было высказано предположение, что требуется изменение мышления в области финансов и экономики, которое переместит эту область в сторону методов естествознания. Возможно, финансы следует рассматривать в большей степени как наблюдательную науку, в которой рынки наблюдаются так же, как наблюдаемая Вселенная в космологии или наблюдаемые экосистемы в науках об окружающей среде. Здесь местные принципы могут быть раскрыты с помощью локальных экспериментов, но значимые глобальные эксперименты трудно представить как осуществимые без воспроизведения наблюдаемой системы. Требуемая наука становится наукой, основанной в основном на плюрализме (см. научный плюрализм мнение о том, что некоторые явления, наблюдаемые в науке, требуют множественных объяснений для объяснения их природы), как и в большинстве наук, которые имеют дело со сложностью, а не с отдельным единый математический аппарат, который подлежит экспериментальной проверке.
См. библиография и учебники по эконофизике
