Двойной обменный курс

В экономике двойной обменный курс - это наличие двух разных значений валюты для разных наборов денежных операций. Один из наиболее распространенных типов состоит в том, что правительство устанавливает один обменный курс для определенных операций с иностранной валютой и другой обменный курс, регулирующий другие операции.

Политика двойного обменного курса может возникнуть по разным причинам. В прошлом европейские и латиноамериканские страны использовали двойной обменный курс, чтобы облегчить переход от фиксированного курса к плавающему. Двойные обменные курсы аналогичны множественным обменным курсам в том смысле, что они могут появляться, когда одновременно существует как официальный курс, так и курс черного рынка.

• 1 История
• 2 Преимущества
  • 2.1 Инфляция
  • 2.2 Доходы правительства
• 3 Недостатки
• 4 Ссылки

В золотой стандарт и Бреттон-Вудская система, основные развитые страны в основном применяли системы фиксированного обменного курса. Из-за девальвации фунта примерно в 1970-х годах и краха Бреттон-Вудской системы многие развитые страны перешли на плавающий обменный курс. В 1971 году Франция начала применять систему двойного обменного курса. После этого, в 1973 году, Италия также приняла эту систему. Обе страны поддерживали эти системы двойного обменного курса до начала 1970-х годов. Экономический союз Бельгии и Люксембурга использует эту систему с 1957 года.

Примерно в то же время (т. Е. 1970-е годы) многие страны Латинской Америки также перешли от системы единого обменного курса к системе единого обменного курса. система двойного обменного курса или система множественного обменного курса. В результате структурной перестройки международной торговли, которая произошла с середины 1980-х годов, особенно с углублением торговой реформы, страны Латинской Америки начали постепенно отказываться от систем множественных обменных курсов, отдавая предпочтение внедрению систем единого обменного курса.

С 1981 по 1985 год, в период экономической реформы Китая, Китай официально ввел систему двойного обменного курса. После 1985 года Китай появился на валютном рынке, и официальный обменный курс сосуществовал с валютным курсом, определяемым рынком. Однако эта система просуществовала недолго и от нее отказались в 1994 году.

С 1985 по 1995 год Южная Африка также внедрила систему двойного обменного курса и достигла замечательных результатов.

Преимущества систем двойного обмена связаны, прежде всего, с их способностью предотвращать влияние движения капитала на текущий счет и обменный курс для текущих транзакций путем разделения биржевого рынка для операций с капиталом и обмена рынок текущих сделок. Системы двойного обмена часто используются в качестве краткосрочной альтернативы количественному контролю за движением капитала, особенно в тех случаях, когда страна может переходить с одного типа обменного курса на другой.

Инфляция

Двойной обмен курсы часто используются для стабилизации стоимости валюты, когда страны сталкиваются с финансовыми кризисами. Поскольку большинству современных финансовых кризисов предшествует значительный приток и отток краткосрочных и среднесрочных кредитов (которые создают финансовую нестабильность), страны могут внедрить двойные валютные рынки, чтобы препятствовать нежелательному импорту капитала. Двойные обменные курсы способны препятствовать этому нежелательному импорту, сохраняя при этом желаемый импорт капитала и позволяя обменному курсу на рынке счета текущих операций оставаться независимым от обменного курса рынка счета операций с капиталом, тем самым предотвращая существенное негативное воздействие на текущий счет. Такое разделение предотвратит обесценивание или завышение стоимости экспорта страны по текущему счету и может предотвратить инфляцию, которая в противном случае имела бы место из-за притока нежелательного импорта капитала.

Государственные доходы

Страны, внедряющие системы двойного обмена могут просто разделять обменные курсы для текущего и рынка счета операций с капиталом или могут устанавливать контроль на одном или другом; последний вариант предназначен для увеличения доходов правительства. Страны, внедряющие такие системы, обычно устанавливают любые меры валютного контроля на рынке для финансирования текущих операций. Однако такие экономисты, как Раймонд Микезелл, выступали против использования валютного контроля в системах двойного обмена, за исключением тех, которые необходимы для поддержания разделения рынков.

Иногда экономический коллапс страны могут выбрать двойной обменный курс. Это изменение политики можно рассматривать как эффективный способ облегчить краткосрочные экономические трудности. Однако политика двойного обменного курса имеет несколько долгосрочных экономических проблем. Основная проблема, которая может возникнуть в экономике, работающей при двойном обменном курсе, - это неправильное распределение ресурсов, потому что двойной обменный курс снизит благоприятный обменный курс для некоторых отраслей, и эта отрасль не обязательно будет отражать ее фактическую потребность, поскольку ее показатели были неестественно завышены. Постоянное нерациональное использование ресурсов в конечном итоге вызовет экономические искажения. Экономика с двойным обменным курсом, страдающая от искажений, приведет к несоответствию между финансовым обменным курсом и коммерческим обменным курсом. Такое событие может привести к появлению черных рынков и арбитража со стороны лиц, стремящихся получить прирост капитала. Использование системы двойного обмена в долгосрочной перспективе вызовет инфляцию. Различные обменные курсы позволяют правительству нести убытки по операциям с иностранной валютой, в результате чего центральный банк печатает больше денег, чтобы исправить убытки. В долгосрочной перспективе это приведет к значительной инфляции. Если не будет вмешательства государства, эти проблемы сохранятся и вызовут серьезные экономические искажения.

1. ^Резерфорд, Дональд (2013). «Двойной обменный курс». Экономический словарь Рутледжа. doi : 10.4324 / 9780203102497. ISBN 9780203102497.
2. ^ Грин, Джошуа (2010). «Двойной обменный курс». Принстонская энциклопедия мировой экономики.
3. ^Резерфорд, Дональд (2013). «Множественный обменный курс». Экономический словарь Рутледжа. doi : 10.4324 / 9780203102497. ISBN 9780203102497.
4. ^Reinhart, C.M.; Рогофф, К. С. (2004). «Современная история валютных курсов: переосмысление» (PDF). Ежеквартальный журнал экономики. 119 : 1–48. doi : 10.1162 / 003355304772839515. S2CID 152823542.
5. ^«Теория обменного курса и история развития системы». Архивировано 15 декабря 2018 года из оригинала. Проверено 16 июня 2017 г.
6. ^ Мэрион, Нэнси П. (1994). «Двойной обменный курс в Европе и Латинской Америке» (PDF). Обзор экономики Всемирного банка. 8 (2): 213–245. doi : 10.1093 / wber / 8.2.213. JSTOR 3989962.
7. ^M.A.G. van Meerhaeghe, Экономический союз Бельгии и Люксембурга, Тилбург, SUERF Series 54 A, 1987, p. 10.
8. ^Раджан, Рамкишен (1 июля 2010 г.). «Эволюция и влияние азиатских режимов обменного курса». Азиатский банк развития (208). HDL : 11540/1550. ISSN 1655-5252.
9. ^Eun, Cheol S.; Килич, Рехим; Лай, Сэнди (2012). «История двух обменных курсов: эксперимент Южной Африки с двумя курсами» (PDF). doi : 10.2139 / ssrn.2020124. SSRN 2020124. Цитировать журнал требуется | journal =()
10. ^ Swoboda, AK (1974). "Двойной обмен Система оценки и монетарная независимость ». Для цитирования журнала требуется | journal =()
11. ^Mishkin, Frederic S (1999). « Глобальная финансовая нестабильность: основы, события, Issues ». Journal of Economic Perspectives. 13 (4): 3–20. doi : 10.1257 / jep.13.4.3.
12. ^Липси, Роберт E. (1999). «Роль прямых иностранных инвестиций в международных потоках капитала» (PDF). doi : 10.3386 / w7094. S2CID 166494591. Для цитирования журнала требуется | journal =()
13. ^Mikesell, Raymond F. (2001). «Двойные биржевые рынки для стран, с которыми сталкиваются Финансовые кризисы ". Мировое развитие. 29 (6): 1035–1041. doi : 10.1016 / S0305-750X (01) 00015-8.
14. ^Ланьи, Энтони (1975). "Отдельные биржевые рынки для капитальных и текущих операций (Марки изменений различаются для операций с капиталом и т.д. perations courantes) (Mercados cambiarios separados para las transacciones corrientes y de capital) ". Документы сотрудников - Международный валютный фонд. 22 (3): 714. doi : 10.2307 / 3866615. JSTOR 3866615.
15. ^
16. ^Адамс, Чарльз; Гринвуд, Джереми (1985). «Системы двойного обменного курса и контроль за капиталом: расследование». Журнал международной экономики. 18 (1–2): 43–63. DOI : 10.1016 / 0022-1996 (85) 90004-2. S2CID 50717563.