Войти
Расположение нефтяной платформы Brent в Северное море 
Среднемесячные цены на нефть Brent спотовые цены с мая 1987 года Crude Crude могут относиться к любому или всем компонентам комплекса Brent, физически и финансово торгуемый рынок нефти в Северном море в Северо-Западной Европе; в просторечии Brent Crude обычно относится к цене фьючерсного контракта ICE Brent Crude Oil или самого контракта. Исходная нефть марки Brent относится к торговой классификации сладкой легкой нефти, впервые добытой на нефтяном месторождении Brent в Северном море в 1976. Поскольку добыча на месторождении Brent со временем снизилась, смеси сырой нефти с других месторождений были добавлены в торговую классификацию. Текущая смесь Brent состоит из сырой нефти, добытой из Brent, Forties (добавлен в 2002 г.), Oseberg (добавлен в 2002 г.), Ekofisk (добавлен в 2007 г.) и Тролль (добавлен в 2018 г.) нефтяные месторождения (также известные как).
Нефтяной маркер Brent Crude также известен как Brent Blend, London Brent и Brent petroleum. Этот сорт описывается как легкий из-за его относительно низкой плотности и сладкий из-за низкого содержания серы.
Brent является ведущим мировым эталоном цен на нефть Атлантического бассейна. Он используется для установления цен на две трети мировых мировых запасов сырой нефти. Это одна из двух основных цен закупок нефти по всему миру, другая - West Texas Intermediate (WTI).
Упоминания в популярных СМИ о «сырой нефти Brent» обычно относятся к сырой нефти Brent ICE цена фьючерса. Цена фьючерсов на сырую нефть марки ICE Brent является частью Brent Complex, физического и финансового рынка сырой нефти, базирующегося в Северном море в Северо-Западной Европе, который может включать в себя многочисленные элементы, которые можно назвать сырой нефтью Brent. :
Brent Complex способствует коммерческим сделкам с сырой нефтью Brent, собирает ценовые данные по этим сделкам (форвардные контракты, CFD и датированные Brent), устанавливает справочные цены для других глобальных торговых операций с нефтью (в Dated Brent оценочных ценах, Dated BFOET оценочных ценах, цены форвардных торгов и цены фьючерсных торгов), и переносит риски этих сделок (посредством хеджирования в
Цены на нефть марки Brent (в долларах и евро) Символ ICE Futures Europe для Фьючерс на сырую нефть марки Brent - B. Первоначально он торговался на открытой бирже Международной нефтяной биржи в Лондоне, начиная с 1988 года, но с 2005 года торгуется на электронной Межконтинентальной бирже., известный как ICE. Один контракт равен 1000 баррелей (159 м) и котируется в США. долларов. Для торговли доступно до 96 контрактов на 96 месяцев подряд серии фьючерсных контрактов на сырую нефть марки Brent. Например, перед последней датой торгов на май 2020 года для торговли доступны 96 контрактов из контрактов на май 2020, июнь 2020, июль 2020... март 2028, апрель 2028 и май 2028 года. ICE Clear Europe выступает в качестве центрального контрагента по контрактам на нефть марки Brent и связанным с ней контрактам. Контракты Brent - это поставочные контракты, основанные на поставке «Обмен фьючерсов на физические товары» (EFP) с возможностью расчетов наличными по цене индекса ICE Brent за последний торговый день фьючерсного контракта.
Помимо ICE, на NYMEX (теперь часть Чикагской товарной биржи (CME) ) торгуются два типа финансовых фьючерсов на нефть марки Brent. в конечном итоге оцениваются по отношению к фьючерсам на сырую нефть ICE Brent и индексу ICE Brent.
Предпоследние финансовые фьючерсы на нефть Brent, также известные как фьючерсы на нефть Brent, торгуются с использованием символа BB, и расчеты производятся денежными средствами на основе цены исполнения первого ближайшего контракта ICE Brent Crude Oil Futures в предпоследний торговый день месяца поставки.
Last Day Financial Futures, также известная как Brent Crude Oil Финансовые фьючерсы торгуются с использованием символа BZ, а расчеты по ним производятся на основе индекса ICE Brent Crude Oil Index pr. ice, опубликованный через день после последнего торгового дня месяца поставки.
Несмотря на то, что определение цен на Brent Complex происходит на форвардном рынке Brent, многие хеджеры и трейдеры предпочитают использовать фьючерсные контракты, такие как фьючерсный контракт ICE Brent, чтобы избежать риска большие физические поставки. Если участник рынка использует фьючерсы на Brent для хеджирования сделок с нефтью с датой Brent, он все равно будет сталкиваться с базовым риском между ценами на Dated Brent и EFP. Для хеджирования базового риска хеджеры могут использовать контракт на сырую разность или «датированный до переднего края» (DFL), который представляет собой контракт на спред между датированным Brent и Brent 1st Line Future (фьючерс на ближайший месяц). Таким образом, полным хеджированием может быть соответствующий фьючерсный контракт на Brent и контракт DFL, когда фьючерсный контракт становится фьючерсным контрактом первого месяца. Это эквивалентно форвардному контракту Brent и контракту CFD в условиях форвардного контракта.
Спотовая цена West Texas Intermediate по отношению к цене Brent Crude Исторически цена Различия между Brent и другими индексами нефти основаны на физических различиях в характеристиках сырой нефти и краткосрочных колебаниях спроса и предложения. До сентября 2010 г. существовала типичная разница в цене за баррель в пределах ± 3 долл. / Барр. По сравнению с WTI и корзиной ОПЕК; однако с осени 2010 года цена на нефть марки Brent была намного выше, чем на нефть WTI, и к концу февраля 2011 года разница составила более 11 долларов США за баррель (WTI: 104 доллара США за баррель, LCO: 116 долларов США за баррель). В феврале 2011 года расхождение достигло 16 долларов во время переизбытка предложения и рекордных запасов в Кушинге, Оклахома, прежде чем в августе 2012 года превысило 23 доллара. С тех пор (сентябрь 2012 года) оно значительно снизилось до примерно 18 долларов после того, как техническое обслуживание нефтеперерабатывающего завода утихло, и проблемы с поставками немного ослабли..
Для такого расхождения было названо множество причин, начиная от региональных колебаний спроса и заканчивая истощением нефтяных месторождений Северного моря.
Управление энергетической информации США объясняет разницу цен между WTI и Brent избыточным предложением сырой нефти во внутренних районах Северной Америки (цена WTI установлена на уровне Кушинг, Оклахома ), вызванное быстрым увеличение добычи нефти из канадских нефтеносных песков и плотных нефтеносных пластов, таких как формация Баккен, формация Ниобрара и Игл Форд Формирование. Добыча нефти во внутренних районах Северной Америки превысила пропускную способность трубопроводов, доставляющих ее на рынки побережья Мексиканского залива и восточного побережья Северной Америки; в результате цена на нефть на восточном побережье США и Канады и в некоторых частях побережья Мексиканского залива с 2011 г. определяется ценой на нефть марки Brent, в то время как внутренние рынки по-прежнему следуют за ценой на нефть WTI. Большая часть сырой нефти из США и Канады теперь доставляется на побережье по железной дороге, что намного дороже, чем по трубопроводу.
20 апреля 2020 г. фьючерсный контракт CME WTI на май 2020 года составил -37,63 доллара за баррель из-за шока спроса на нефть из-за пандемии COVID-19, а также из-за сокращения складских мощностей в точке поставки фьючерсных контрактов в Кушинге, Оклахома. В то же время цена на нефть марки Brent составила 26,21 доллара США с разницей в 63,84 доллара. В то время как шок спроса на нефть и ограниченная емкость хранилищ влияют как на фьючерсные контракты на WTI, так и на Brent, контракты на нефть Brent имеют больший доступ к хранилищам и большие буферы для поглощения шоков спроса, чем контракты WTI. Фьючерсные контракты на нефть марки Brent теоретически могут получить доступ к емкости хранения всех береговых резервуаров в Северо-Западной Европе и доступному складскому хранилищу, в то время как контракты CME WTI ограничиваются емкостью хранилища и трубопроводом только в Кушинге. Фьючерсные контракты на Brent торгуются вместе с Dated Brent и другими контрактами в Brent Complex, что позволяет другим контрактам в системе поглощать шоки спроса. До 20 апреля большая часть шока спроса от пандемии COVID-19 была поглощена контрактами Dated Brent и разницей в качестве Dated Brent, что снизило ценовое давление на фьючерсные контракты Brent. Хотя эти факторы более защищены от отрицательных цен на Brent, чем на WTI, отрицательные цены все же возможны в случае дальнейшего сокращения спроса на нефть и емкости хранилищ.
Ежемесячные контракты на сырую нефть Brent форвардные контракты начали торговаться в 1983 году как «открытые» контракты или контракты, в которых указывается месяц поставки, но не дата поставки. С 1983-1985 гг. Эти контракты заключались на 500 000 баррелей нефти марки Brent Blend, а после 1985 г. они были увеличены до 600 000 баррелей. Сделки заключались на двусторонней основе между двумя сторонами по телефону и подтверждались телексом. Оплата по сделкам производилась через 30 дней после поставки нефти. Поскольку сделки были двусторонними и не проводились централизованно по понравившимся фьючерсным сделкам, стороны сделки стремились к финансовым гарантиям, например к минимизации. Контракты на один и два месяца вперед были доступны в 1983 году, контракты на три месяца вперед были доступны в 1984 году, контракты на четыре месяца вперед были доступны в 1985 году, а контракты на срок не менее четырех месяцев доступны для торговли сегодня. Продавцы форвардных контрактов на нефть марки Brent первоначально должны были уведомить покупателей о намерении осуществить поставку не менее чем за 15 дней. В последнее время срок уведомления увеличился с 10 дней до одного месяца вперед. Это сдвинуло первый месяц форвардного контракта на нефть марки Brent. Например, 4 мая форвардный контракт первого месяца (также известный как M1) - июльский контракт, контракт второго месяца (M2) - августовский контракт, а контракт третьего месяца (M3) - сентябрьский контракт.
Производители и переработчики покупают и продают нефть на рынке для оптовой торговли, хеджирования и налоговых целей. Производители без интегрированных нефтеперерабатывающих заводов и, наоборот, нефтеперерабатывающие предприятия без добычи нефти, должны были продавать нефть и могли хеджировать ценовой риск на нефть с помощью форвардных контрактов. У интегрированных производителей нефти (имеющих нефтеперерабатывающие предприятия) были те же мотивы, но у них был дополнительный стимул к снижению налогов. Интегрированные производители нефти столкнулись с налогами при переводе нефти с добычи на переработку. Эти налоги рассчитываются на основе справочной цены, первоначально установленной BNOC, и в конечном итоге рассчитываются как 30-дневная средняя цена спотовых цен перед сделкой с нефтью. Форвардные рыночные цены, как правило, были ниже, чем эти справочные цены, и интегрированные производители нефти могли с выгодой снизить свои налоговые обязательства, продавая нефть на форвардном рынке из своих производственных операций и выкупая нефть у несвязанных сторон для своих операций по переработке. на том же рынке. Эта практика стала менее распространенной с введением более жестких правил в 1987 году.
Спекулянты стали двусторонними посредниками между производителями и нефтепереработчиками, и спекулятивные сделки стали доминировать на форвардном рынке. Поскольку не было централизованного клиринга этих форвардных контрактов, спекулянты, купившие форварды Brent в то время и не желающие принимать поставку физической нефти, должны найти другие стороны, чтобы забрать нефть, и длинные цепочки спекулянтов сформировались между производителями и переработчиками для каждый груз нефти продан. Интегрированные производители нефти также стирали границы между коммерческой и спекулятивной деятельностью, поскольку они могли перенаправлять физические нефтяные грузы и выбирать, какие форвардные контракты поставлять, а какие передавать другим спекулянтам или производителям.
Front Month Цены форвардных контрактов на нефть марки Brent стали использоваться в качестве справочных цен для спотовых сделок, но стали уязвимыми для спекулятивного давления. Развитие рынка датированных контрактов на нефть марки Brent и форвардных месячных контрактов на разницу цен на нефть увеличило эту уязвимость, и к 1988 году участники рынка постепенно перешли на использование датированной нефти марки Brent в качестве эталонной цены спотовой сделки.
Контракт на разницу цен на нефть марки Brent (CFD) - это недельный спрэд или своп между оценочной ценой на нефть марки Dated Brent и форвардным контрактом на нефть марки Brent второго месяца (или M2). Они торгуют в течение пятидневной рабочей недели объемом от 100 до 100 000 лотов, и самые последние CFD переходят на CFD следующей недели в четверг. Рынок CFD развился в 1988 году в ответ на базовый риск между ценами фьючерсов / форвардных контрактов Brent и спотовыми / датированными ценами на Brent.
Напротив для открытия форвардных контрактов на сырую нефть марки Brent «датированные» контракты, известные как датированные контракты на нефть Brent, указывают дату поставки нефти на спотовом рынке в текущем месяце. Операции на спотовом рынке, как правило, не являются публичными, поэтому участники рынка обычно анализируют цены на нефть марки Dated Brent, используя оценки агентств по отчетности о ценах (PRA), которые собирают данные о частных транзакциях и объединяют их. Важными PRA для Brent Complex являются Platts, Argus и ICIS. Platts доминирует над оценочной ценой Dated Brent, Argus публикует оценочную цену на нефть BFOET под названием Argus North Sea Dated crude price, а ICIS предоставляет окончательные расчетные данные для индекса ICE Brent (который в конечном итоге рассчитывает фьючерсы на ICE Brent) с 2015 года.
Однако в начале 1990-х на спотовых рынках сырой нефти Brent и BFOET начали оценивать сделки, используя оцененные цены Dated Brent в качестве эталонных цен, что создало петлю обратной связи, которая размывала фундаментальную информацию о спросе и предложении, содержащуюся в оцененных ценах. Устанавливал цену Brent и создавал стимулы для спекулятивного сжатия.
Platts и другие PRA решили эту проблему, указав как Dated Brent, оцениваемую по сделкам прямого спот-рынка, так и «North Sea Date Brent Strip», оцененную с использованием График форвардных цен на нефть Brent за месяц, созданный путем сложения цены контракта Brent за месяц и соответствующих еженедельных цен контрактов на разницу цен (CFD). Эти датированные цены на нефть Brent стали менее уязвимыми для спекулятивного сжатия, поскольку участники рынка, которые пытаются загнать в угол спотовый рынок, обнаружат, что другие участники рынка могут продавать на форвардном рынке первого месяца или по ценам, привязанным к прогнозному месяцу первого месяца. рыночная цена, и участники рынка, которые пытаются монополизировать форвардный рынок первого месяца, обнаружат, что они потеряют то, что они заработали на форвардном рынке, на спотовом рынке, поскольку ценовой эффект, который они создали в контракте первого месяца, перейдет на Dated Brent цены.
Platt составляет свои оценочные цены во время «окон» оценки цен или в определенные периоды рыночной торговли, обычно ближе к концу торгов в определенный день. В торговле в этих окнах преобладает группа основных участников рынка, как указано в таблице ниже.
| Рейтинг | Brent BFOET Forwards | Рейтинг | CFD | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Shell International Trading and Shipping Company | 16,47% | 1 | Vitol SA | 11,83% |
| 2 | Vitol SA | 11,62% | 2 | Gunvor SA | 11,04% |
| 3 | Glencore Commodities Ltd. | 10,01% | 3 | BP Oil International | 9,99 % |
| 4 | Gunvor SA | 10,57% | 4 | Mercuria Energy Trading SA | 9,86% |
| 5 | Hartree Partners, LP | 9,80% | 5 | Shell International Trading и судоходная компания | 8,19% |
| 6 | Mercuria Energy Trading SA | 9,37% | 6 | China Oil Petroineos | 8,59% |
| 7 | SOCAR Trading UK Limited | 8,94% | 7 | Statoil ASA | 7,67% |
| Другое | 23,24 % | Другое | 32,84% | ||
| Итого | 100.00% | Итого | 100.00% |
Первоначально нефть марки Brent Crude добывалась на месторождении нефти марки Brent. Название «Brent» происходит от политики присвоения имен Shell UK Exploration and Production, действующей от имени ExxonMobil и Royal Dutch Shell, которая первоначально назвала все свои месторождения в честь птиц (в в данном случае это Brent Goose ). Но это также бэкроним или мнемоника для пластов формации нефтяного месторождения: Брум, Раннох, Этив, Несс и Тарберт.
При добыче нефти из Европы, Африки и Ближнего Востока, идущей на Запад, как правило, цены устанавливаются относительно этой нефти, т.е. Другими известными классификациями (также называемыми эталонами или эталонными показателями ) являются Справочная корзина ОПЕК, Dubai Crude, Oman Crude, Shanghai Crude, Urals Oil и West Texas Intermediate (WTI).
Нефть из смеси Ekofisk Brent является легкой сырой нефтью (LCO), хотя и не такой легкой, как West Texas Intermediate (WTI). Он содержит приблизительно 0,37% серы, что позволяет отнести его к сладкой сырой нефти, но не такой сладкой, как WTI. Brent подходит для производства бензина и средних дистиллятов. Обычно его очищают в Северо-Западной Европе.
Brent Crude имеет плотность приблизительно 835 кг / м, что эквивалентно удельному весу 0,835 или плотности API 38,06.
Индекс Brent - это цена денежного расчета для фьючерса на Brent Межконтинентальной биржи (ICE) на основе индекса ICE Futures Brent на момент истечения срока.
Индекс представляет собой среднюю цену торгов на 25-дневном рынке Brent Blend, Forties, Oseberg, Ekofisk (BFOE) в соответствующий месяц поставки, как сообщалось и подтверждалось отраслевыми СМИ. Принимаются во внимание только опубликованные объемы груза (600 000 баррелей (95 000 м)) и оценки.
Индекс рассчитывается как среднее значение следующих элементов:
Нефтяная платформа в Северном море  | Викиновости имеют новости по теме:
|
