Войти
A вариант корзины является производным финансовым инструментом, точнее, экзотический опцион, базовый которого представляет собой взвешенную сумму или среднее значение различных активов, сгруппированных вместе в корзину. Например, вариант индекса , где несколько акций сгруппированы вместе в индекс, и этот вариант основан на цене индекса .
в отличие от радужного варианта, который учитывает группу активов, но в конечном итоге выплачивается на уровне одного, опцион на корзину записывается на корзину базовых активов, но выплачивается на основе средневзвешенного прироста корзины в целом.
Подобно радужным опционам опционы на корзину чаще всего записываются в корзину индексов акций, хотя они также часто записываются и на корзину отдельных акций. Например, опцион колл может быть записан на корзину из десяти акций здравоохранения, где корзина состоит из десяти акций во взвешенных пропорциях.
Цена исполнения X корзина обычно устанавливается на уровне текущей стоимости корзины (при деньгах ), а профиль выплаты будет максимальным (S корзина - X корзина, 0) где S корзина - это средневзвешенное значение n цен активов на дату погашения, и каждый весовой коэффициент представляет собой процент от общих инвестиций в эту
Варианты корзины обычно оцениваются с использованием соответствующей стандартной отраслевой модели (например, Блэка – Шоулза ) для каждого отдельного компонента корзины и матрицы коэффициентов корреляции, применяемой к лежащим в основе стохастическим драйверам для различных моделей.. Хотя существуют некоторые решения в замкнутой форме для более простых случаев (например, двухцветные европейские радуги), полуаналитические решения, аналитические приближения и численные квадратурные интегрирования, общий случай следует рассматривать с помощью Монте-Карло или методы биномиальной решетки.
Проблемы с опционами на корзину хеджирования могут иметь некоторое значение при работе с рынками, демонстрирующими сильный перекос. Многие операторы оценивают опционы на корзину, как если бы базовая корзина была отдельным товаром, следуя собственному стохастическому процессу, волатильность которого определяется его собственным временным рядом. Однако это противоречит тому факту, что среднее (или любая линейная комбинация) активов с логнормальным распределением не следует логнормальному распределению. Эта проблема возникает в свопах и евродолларовых полосах (корзинах евродолларовых опционов), но в случае акций и фиксированного дохода она смягчается тем фактом, что при высокой корреляции между активами сумма приближается к логнормально распределенному активу.
