Войти
Стейблкоины - это криптовалюты, предназначенные для минимизации волатильности цены стабильная монета по отношению к некоторому «стабильному» активу или корзине активов. Стейблкоин может быть привязан к криптовалюте, бумажным деньгам или к биржевым товарам (таким как драгоценные металлы или промышленные металлы). Стейблкоины, которые можно погасить в валюте, товарах или фиатных деньгах, считаются обеспеченными, тогда как те, которые связаны с алгоритмом, называются стейблкоинами сеньораж (без обеспечения).
Преимущества криптовалют, обеспеченных активами, заключаются в том, что монеты стабилизируются активами, которые колеблются за пределами криптовалютного пространства, то есть базовый актив не коррелирован, что снижает финансовый риск. Биткойн и альткойны сильно коррелированы, поэтому держатели криптовалюты не могут избежать массового падения цен, не покинув рынок или не найдя убежища в стейблкоинах, обеспеченных активами. Кроме того, такие монеты, при условии, что они управляются добросовестно и имеют механизм выкупа активов, обеспечивающих их, вряд ли упадут ниже стоимости базового физического актива из-за арбитраж.
Обеспеченные стейблкоины подвержены той же волатильности и риску, что и поддерживающий актив. Если обеспеченный стейблкоин обеспечен децентрализованным образом, то они относительно защищены от хищничества, но если есть центральное хранилище, они могут быть ограблены или потерять доверие.
Стейблкоины, обеспеченные такими товарами, как драгоценные металлы (золото, серебро и т. Д.), Гораздо реже подвержены инфляции, чем стейблкоины, обеспеченные фиатом. Добывать золото или серебро труднее, чем «создавать деньги из воздуха». Основными характеристиками обеспеченных стейблкоинов являются:
Держатели стейблкоинов, обеспеченных товарами, могут выкупать свои стейблкоины по курсу конвертации вступить во владение недвижимым имуществом. Стоимость поддержания стабильности стабильной монеты - это стоимость хранения и защиты товарной поддержки.
Примеры: Золотые токены Digix (DGX ) и другие.
Стоимость стейблкоинов этого типа основывается на стоимости поддерживаемой валюты, которая хранится у регулируемой третьей стороны финансовой организации. В этой ситуации доверие к хранителю вспомогательного актива имеет решающее значение для стабильности цены стейблкоина. Стейблкоины, обеспеченные фиатом, можно торговать на биржах и выкупить у эмитента. Стоимость поддержания стабильности стейблкоина эквивалентна затратам на поддержание резервного резерва и затратам на соблюдение правовых норм, поддержанию лицензий, аудиторов и бизнес-инфраструктуры, требуемой регулирующим органом.
Криптовалюты, обеспеченные фиатными деньгами, являются наиболее распространенными и были первым типом стейблкоинов на рынке. Их характеристики:
Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, выпускаются с криптовалютами в качестве залога, что концептуально аналогично стейблкоинам, обеспеченным фиатом. Однако существенная разница между этими двумя проектами заключается в том, что, хотя обеспечение фиатных денег обычно происходит вне блокчейна, криптовалюта или криптоактив, используемые для поддержки этого типа стейблкоинов, выполняются в блокчейне с использованием смарт-контрактов более децентрализованным образом. Во многих случаях они работают, позволяя пользователям брать ссуду под смарт-контракт посредством блокировки залога, делая более целесообразным выплату долга, если стейблкоин когда-либо упадет в цене. Чтобы предотвратить внезапные сбои, пользователь, который берет ссуду, может быть ликвидирован с помощью смарт-контракта, если его залог уменьшится слишком близко к сумме его снятия.
Существенными особенностями стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, являются:
Технические Реализация этого типа стейблкоинов более сложна и разнообразна, чем реализация стейблкоинов, обеспеченных фиатом, что увеличивает риски эксплойтов из-за ошибок в коде смарт-контракта. Поскольку модем осуществляется в сети, он не регулируется третьими сторонами, создавая децентрализованное решение. Потенциально проблематичным аспектом стейблкоинов этого типа является изменение стоимости обеспечения и использование дополнительных инструментов. Сложность и непрямая поддержка стейблкоина может сдерживать использование, так как может быть трудно понять, как на самом деле обеспечивается цена. В связи с характером очень волатильного и конвергентного рынка криптовалют, для обеспечения стабильности также необходимо поддерживать очень большой залог.
Реальные проекты стейблкоинов этого типа: Havven (пара: nUSD - стейблкоин и HAV - обеспеченный залогом nUSD), DAI (пара: CDP - Обеспеченный Debt Position и MKR - токен управления, используемый для контроля предложения) и другие.
Монеты в стиле сеньораж используют алгоритмы для управления денежной массой стейблкоина, аналогично подходу центрального банка к печати и уничтожению валюты. Стейблкоины, основанные на сеньораже, являются менее популярной формой стейблкоинов.
Существенными особенностями стейблкоинов сеньоража являются:
Basis был одним из примеров монеты в стиле сеньоража.
Tether, крупнейшего стейблкоина по рыночная капитализация, столкнулся с обвинениями в неспособности проводить аудит своих резервов при постоянной печати миллионов; многие связывают свое непроверяемое создание новых монет с подорожанием биткойнов в 2017 году.
Стейблкойны также могут быть подвержены провалу из-за непостоянства и во многих случаях требуется техническое обслуживание.
NuBits - один из примеров стейблкоина, который не смог сохранить свою привязку.
Проект стейблкоина Basis, получивший более 100 миллионов долларов в виде венчурного финансирования, закрыт вниз в декабре 2018 года, ссылаясь на озабоченность по поводу законодательства США.
