Кембриджское уравнение формально представляет Кембриджскую теорию баланса денежных средств, альтернативный подход к классической количественной теории денег. Обе количественные теории, кембриджская и классическая, пытаются выразить взаимосвязь между количеством произведенных товаров, уровнем цен, суммами денег и их движением. Кембриджское уравнение фокусируется на денежном спросе, а не на денежной массе. Теории также расходятся в объяснении движения денег: в классической версии, связанной с Ирвингом Фишером, деньги движутся с фиксированным курсом и служат только средством обмена, в то время как в Кембриджский подход: деньги действуют как средство сбережения, и их движение зависит от желательности наличия наличных денег.
Экономисты, связанные с Кембриджским университетом, включая Альфреда Маршалла, A.C. Пигу и Джон Мейнард Кейнс (до того, как он разработал свою собственную одноименную школу мысли) внесли свой вклад в количественную теорию денег, которая уделяла больше внимания спросу на деньги, чем классическая версия, ориентированная на предложение. Кембриджские экономисты утверждали, что определенная часть денежной массы не будет использоваться для транзакций; вместо этого он будет храниться для удобства и безопасности наличных денег. Эта часть денежных средств обычно представлена как k, часть номинального дохода (произведение уровня цен и реального дохода), ). Кембриджские экономисты также думали, что богатство будет играть роль, но богатство часто не включается в уравнение для простоты. Кембриджское уравнение выглядит следующим образом:
Предполагая, что экономика находится в равновесии (), является экзогенным, и k фиксируется в краткосрочной перспективе, уравнение Кембриджа эквивалентно уравнению обмена с скоростью, обратной k:
Кембриджское уравнение впервые появилось в печати в 1917 году в книге Пигу " Стоимость денег ». Кейнс внес свой вклад в эту теорию в своем трактате о денежной реформе 1923 года.
Кембриджская версия количественной теории привела как к атаке Кейнса на количественную теорию, так и к монетаристскому возрождению этой теории. Маршалл признал, что k будет отчасти определяться желанием человека иметь ликвидные деньги. В своей Общей теории занятости, процента и денег Кейнс расширил эту концепцию, чтобы развить идею предпочтения ликвидности, центральной кейнсианской концепции.