Войти
В апреле и мае 2012 года в Главном инвестиционном офисе JPMorgan произошли крупные торговые убытки, основанные на транзакциях, оформленных через его лондонский филиал. Подразделением руководила главный инвестиционный директор Ина Дрю, которая с тех пор ушла в отставку. Как сообщается, в рамках стратегии «хеджирования» банка была заключена серия сделок с производными финансовыми инструментами (CDS). Трейдер Бруно Иксил по прозвищу «Лондонский кит» накопил на рынке огромные CDS-позиции. Был объявлен предполагаемый торговый убыток в размере 2 миллиарда долларов США. Убыток JP Morgan Chase составил более 6 миллиардов долларов.
Эти события послужили поводом для проведения ряда расследований с целью изучения систем управления рисками и внутреннего контроля фирмы. JPMorgan Chase согласился выплатить штраф в размере 920 миллионов долларов. JPMorgan Chase сократил зарплату генерального директора Джейми Даймона в 2012 году вдвое с 23 миллионов долларов до 11,5 миллионов долларов из-за убытков от торговых операций в размере 6 миллиардов долларов.
В феврале 2012 года хедж-фонд инсайдеры, такие как Боаз Вайнштейн из Saba Capital Management, узнали, что рынок возможно, на него повлияла агрессивная торговая деятельность. Источником необычной активности оказался Бруно Иксил, трейдер JPMorgan Chase Co. Рыночные сделки Главного инвестиционного управления банка были впервые обнаружены в июне 2011 года торговым журналом Creditflux, который сообщил об аномалиях в динамике цен на транши индекса CDX HY, вызванных торговой активностью Иксила. В том же журнале двумя месяцами позже была опубликована информация о дальнейшей деятельности подразделения JP Morgan по торговле траншами. К 2012 году трейдеры, в том числе другой филиал JPMorgan, сделали серьезные ставки против его позиций, купившие деривативы, которые JPMorgan продавал в больших объемах. JPMorgan опроверг первые сообщения в новостях, а председатель и генеральный директор Джейми Даймон назвали это «бурей в чайнике». В мае 2012 года компания сообщила о крупных убытках в размере 2 миллиардов долларов в связи с этими сделками.
13 июля 2012 г. общий убыток был обновлен до 5,8 млрд долларов США с добавлением убытка в размере 4,4 млрд долларов США во втором квартале и последующим пересчетом убытка в размере 1,4 млрд долларов США в первом квартале. Представитель фирмы заявил, что прогнозируемые общие убытки могут составить более 7 миллиардов долларов. Раскрытие информации, которое появилось в заголовках в СМИ, не раскрывает точный характер торговли, которая продолжалась по состоянию на 16 мая 2012 г., поскольку убытки JPMorgan росли, а другие трейдеры стремились получить прибыль или избежать убытков в результате позиций JPMorgan.. По состоянию на 28 июня 2012 г. позиции JPMorgan продолжали приносить убытки, которые при наихудшем сценарии могут составить до 9 миллиардов долларов. Сделки, возможно, были связаны с CDX IG 9, индексом свопа кредитного дефолта, основанным на риске дефолта крупных корпораций США, который был описан как «производный инструмент от производного инструмента». Во время экстренной конференц-связи компании председатель и главный исполнительный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон сказал, что стратегия «несовершенна, сложна, плохо проанализирована, плохо реализована и плохо отслеживается». Эпизод расследуется Федеральной резервной системой, SEC и ФБР.
2 февраля 2012 года на Harbour Investment Conference, выступая перед аудиторией инвесторов, Боаз Вайнштейн рекомендовал покупать 10-летний индекс Markit CDX North America Investment Grade Series 9, CDX IG 9. Это производный инструмент, который измеряет спред (разницу в процентных ставках) между процентными ставками компаний с инвестиционным рейтингом и лондонскими межбанковскими предложениями. Ставка (LIBOR). Это был производный финансовый инструмент, который, как заметил Вайнштейн, терял ценность в некоторой степени и по способу, который, казалось, расходился с ожиданиями рынка. Оказалось, что JPMorgan сокращал индекс, совершая огромные сделки. Ставка JPMorgan заключалась в том, что кредитные рынки укрепятся; индекс основан на 121 облигации инвестиционного уровня, выпущенной североамериканскими корпорациями. Инвесторы, последовавшие совету Вайнштейна, в первые месяцы 2012 года не справились с поставленными задачами, поскольку JPMorgan решительно поддерживал их позицию. Однако к маю, когда инвесторы забеспокоились о последствиях европейского финансового кризиса, ситуация изменилась, и JPMorgan понес большие убытки. Помимо Saba Capital Management Вайнштейна, хедж-фондами являются Blue Mountain Capital, BlueCrest Capital, Lucidus Capital Partners, CQS, III и Hutchin Hill, которые, как известно, извлекли выгоду из перехода на другую сторону сделки к JPMorgan. Отдельное подразделение JPMorgan также оказалось на стороне выигрыша. [5]
Убыток в размере 6,2 миллиарда долларов пришелся на три позиции, которые частично компенсировали друг друга. Это произошло в период относительного затишья на мировых финансовых рынках. Если бы качественные кривые спреда были искажены или глобальная экономическая беда была более выраженной, убытки могли бы быть намного выше.
Анализ «Alphaville», проведенный Financial Times, предполагает, что эти позиции не были достаточно волатильными, чтобы учесть все зарегистрированные убытки. Они предполагают, что, вероятно, замешаны и другие должности.
Внутреннее расследование завершилось в июле 2012 года. В нем приняли участие более 1000 человек из фирмы и сторонней юридической фирмы WilmerHale. В отчете, выпущенном в январе 2013 г., были сделаны следующие «ключевые наблюдения»
В июле 2017 года прокуратура США сняла уголовные обвинения с двух трейдеров деривативов из Франции и Испании после безуспешных попыток их экстрадировать из
Торговля происходила в Главном инвестиционном офисе (CIO), сотрудники которого, как сообщается, «добросовестно выполняли стратегии, требуемые банком. человек риска возрастная модель ». Сообщается, что это подразделение имеет очень широкие возможности для торговли без надзора. Компания не имела казначея в течение пяти месяцев во время торгов, и у нее был относительно неопытный руководитель Ирвин Голдман, отвечающий за управление рисками в ИТ-директоре.
Торговля проходила в подразделении JPMorgan который подчинялся непосредственно председателю и генеральному директору Джейми Даймону. В показаниях Конгресса выяснилось, что Даймон хотел нести ответственность за то, какая информация была раскрыта, а информация от регулирующих органов утаивалась. Имелась серия нарушений правил Сарбейнса-Оксли, требующих определенных мер защиты.
10 мая 2012 года Даймон объявил, что был нанесен убыток в размере не менее 2 миллиардов долларов из-за «вопиющих» ошибки »в торговле.
Правило Волкера, часть Закона Додда – Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей, запрещает торговлю с высоким риском внутри коммерческих банковских и кредитных организаций. Правило Волкера иногда называют «современным брандмауэром Гласса-Стигалла, который отделяет базовую банковскую систему от высокорисковой собственной торговли в стиле хедж-фондов». Однако внедрение правила неоднократно откладывалось: аналитики прогнозировали внедрение в 2014 году, а лоббисты одновременно настаивали на том, чтобы отложить его на более длительный срок. Окончательная версия правила Волкера была принята 10 декабря 2013 года и вступила в силу в июле 2015 года.
Bloomberg News и Роберт Шмидт определили несколько человек в JPM, причастных к этому делу. в лоббировании и его реакции в отношениях с правительством.
Банковский портал 