Войти
Индексация - это метод скорректировать выплаты доходов с помощью индекса цен, чтобы поддерживать покупательную способность населения после инфляции, в то время как деиндексация сворачивание индексации.
С точки зрения макроэкономики существует четыре основных категории индексации:
Первые три индексируются по инфляции. Последняя обычно индексируется по иностранной валюте, в основном доллару США. Любой из этих различных типов индексации можно отменить (деиндексация).
Применение пункта о повышении стоимости жизни COLA к потоку периодических платежей защищает реальную стоимость этих платежей и эффективно переносит риск инфляции с получателя на плательщика, который должны платить больше каждый год, чтобы отразить рост цен. Таким образом, индексация инфляции часто применяется к пенсионным выплатам, арендной плате и другим ситуациям, которые не подлежат регулярному пересмотру цен на рынке.
COLA - это не CPI, который является агрегированным показателем. Использование ИПЦ в качестве корректировки заработной платы COLA для налогооблагаемого дохода не учитывает тот факт, что увеличение обычно облагается налогом по наивысшей предельной налоговой ставке, в то время как растущие расходы физического лица оплачиваются в долларах после уплаты налогов - долларах, соизмеримых со средним уровнем после уплаты налогов. Индексирование налоговых скобок не решает эту фундаментальную проблему, но эффективно устраняет "расползание скобок".
Индексация была очень важна в условиях высокой инфляции, и с 1964 по 1994 год она была известна в Бразилии как «correção monetária» денежно-кредитной коррекции. Некоторые страны значительно сократили использование индексации и себестоимости. живые оговорки об эскалации: сначала применяя только частичную защиту от повышения цен и, в конечном итоге, полностью отменяя такую защиту, когда инфляция снижается до однозначных цифр.
Защита одной из сторон от риска инфляции означает, что ценовой риск должен быть переложен на другую сторону. Например, если государственные пенсии скорректированы с учетом инфляции, ценовой риск переходит от пенсионеров к налогоплательщикам.
Когда правительство решает индексировать заработную плату государственных служащих с учетом инфляции, это означает перекладывание риска инфляции с государственных служащих на правительство. Такая политика направлена на снижение инфляционных ожиданий и, в свою очередь, инфляции, когда она быстро растет. Исследования экономистов неоднозначны в отношении успеха такой политики. Некоторые считают его успешным, включая Фридмана (1974), Грея (1976) и Фишера (1977). Другие сочли ее менее успешной, поскольку они заметили, что индексация порождает инерцию инфляции (сокращение усилий правительства и центрального банка по борьбе с инфляцией, что приводит к тому, что уровень инфляции остается выше целевого). Эту точку зрения поддерживают Бономо и Гарсия (1994).
Экономисты расходятся во мнениях относительно достоинств индексации, часто в зависимости от того, на какие данные они смотрели. Данная страна за определенный временной ряд могла успешно провести индексацию. В то время как другая страна в другое время могла быть менее успешной. Некоторые экономисты считают, что есть подходящее время для индексации (когда инфляция действительно высока) и время для деиндексации (когда инфляция снизилась после индексации, но остается все еще слишком высокой по сравнению с целевым показателем инфляции центрального банка).
В последние годы Бразилия, Чили, Израиль и Мексика реализовали успешные кампании по борьбе с инфляцией, осуществив деиндексацию заработной платы (Lefort and Schmidt-Hebbel, 2002).
Индексация государственного долга с учетом инфляции связана с переносом инфляционного риска с вкладчиков на правительство в попытке снизить инфляцию. Некоторые правительства в конечном итоге подвергли свои краткосрочные долговые инструменты деиндексации, чтобы их центральный банк мог восстановить контроль над краткосрочными процентными ставками с точки зрения денежно-кредитной политики и оказаться в лучшем положении для борьбы с инфляцией. Другая цель индексации для некоторых правительств с и без того низким уровнем инфляции состоит в том, чтобы снизить стоимость заимствований за счет выплаты вкладчикам более низких процентных ставок в обмен на принятие на себя инфляционного риска. И Великобритания, и США выпустили государственные облигации с индексом инфляции, чтобы снизить стоимость заимствований. Когда правительства, такие как Великобритания и США, выпускают облигации с индексом инфляции и обычные номинальные облигации, это дает им точную информацию об ожиданиях инфляции, наблюдая за разницей в доходности между двумя типами облигаций. Роберт Шиллер провел обширное исследование всех упомянутых аспектов индексации государственных облигаций.
Индексация налоговой ставки проводится во избежание увеличения эффективных и предельных налоговых ставок из-за инфляции, которая подталкивает налогоплательщиков к более высоким налоговым категориям, даже если их покупательная способность до налогообложения не изменилось. Налоговые кодексы разных стран могут быть очень сложными. В результате некоторые виды налогов могут частично или полностью подлежать деиндексации, даже если основная структура налоговых ставок не подлежит деиндексации. Так обстоит дело в США, где стандартная налоговая ставка индексируется с учетом инфляции. Но его параллельный код Альтернативного минимального налога (AMT) - нет. В результате ожидается, что растущая доля населения налогоплательщиков будет нести ответственность в соответствии с AMT, который первоначально был введен для налогообложения только очень богатых (2 января 2013 года президент Барак Обама подписал Закон об освобождении американских налогоплательщиков от 2012 года, который индексирует с учетом инфляции пороговые значения дохода для обложения налогом. [1]) В Канаде недавнему снижению налоговой ставки было частично противодействовать частичная деиндексация определенных кредитов (кредиты были скорректированы в сторону повышения на уровень инфляции - 3 %).
Индексация валюты или обменного курса часто относится к привязке валюты страны к доллару США. Другими словами, центральный банк такой страны будет покупать или продавать доллары, чтобы поддерживать стабильный обменный курс по отношению к доллару. Такую политику приняли несколько азиатских стран, в том числе Китай. Если бы не упомянутая привязка, валюты этих стран выросли бы по отношению к доллару в результате хронического дефицита текущего счета США с такими странами. Но азиатские страны кровно заинтересованы в поддержании высокого спроса США на свою экспортную продукцию. Вот тут-то и появляется привязка их валюты к доллару США. Часто привязка, проводимая центральными банками, носит довольно дискретный характер и не раскрывается в каком-либо официальном политическом заявлении. Прищепка тоже может быть довольно эластичной. Центральный банк будет поддерживать обменный курс в пределах предполагаемого приемлемого диапазона, а не на определенном уровне. Со временем допустимый диапазон может расширяться или сужаться в зависимости от общей зависимости экономики такой страны от экспорта, способствующего росту. Таким образом, сложно четко наблюдать деиндексацию валюты.
 | Найдите индексацию в Wiktionary, бесплатном словаре. |
