Войти
Стоимость капитала - это стоимость компании, доступная владельцам или акционерам. Это стоимость предприятия плюс все денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные и долгосрочные инвестиции и минус все краткосрочная задолженность, долгосрочная задолженность и доли меньшинства.
Стоимость капитала учитывает все доли владения в фирме, включая стоимость неиспользованных опционов на акции и ценных бумаг, конвертируемых в капитал.
С слияний и поглощений с академической точки зрения стоимость капитала отличается от рыночной капитализации или рыночной стоимости тем, что он включает все доли участия в компании, тогда как рыночная капитализация или рыночная стоимость отражает только те обыкновенные акции, которые в настоящее время находятся в обращении.
Стоимость капитала можно рассчитать двумя способами: методом внутренней стоимости или методом справедливой рыночной стоимости. Метод внутренней стоимости рассчитывается следующим образом:
Стоимость капитала = Рыночная капитализация + Сумма в деньгах опционов на акции в деньгах + Стоимость капитал, выпущенный из денежных средств конвертируемых ценных бумаг - Поступления от конвертации конвертируемых ценных бумаг
Метод справедливой рыночной стоимости следующий:
Стоимость капитала = Рыночная капитализация + справедливая стоимость всех опционов на акции (в деньгах и без денег), рассчитанная с использованием формулы Блэка – Шоулза или аналогичный метод + Стоимость конвертируемых ценных бумаг, превышающая то, что те же ценные бумаги были бы оценены без атрибута конверсии
Метод справедливой рыночной стоимости более точно отражает стоимость ценных бумаг вне денег.
.
