Войти
A центральная лимитная заявка book (CLOB ) была централизованной базой данных лимитных ордеров, предложенных США. Комиссия по ценным бумагам и биржам в 2000 году. Однако против этой концепции выступили компании по ценным бумагам.
Центральная книга лимитных ордеров или («CLOB») является методом торговли, используемым большинством биржи по всему миру. Это прозрачная система, которая сопоставляет заказы клиентов (например, ставки и предложения) на основе «приоритета цены и времени». Наивысшая («лучшая») заявка и самая низкая («самая дешевая») заявка на предложение составляют лучший рынок или «касание» в данной ценной бумаге или контракте на своп. Клиенты могут регулярно пересекать спред бид / аск, чтобы обеспечить исполнение с низкими затратами. Они также могут видеть глубину рынка или «стек», в котором клиенты могут просматривать заявки на покупку для различных размеров и цен с одной стороны, а с другой стороны - на заявки на продажу с различными размерами и ценами. CLOB по определению полностью прозрачен, работает в реальном времени, анонимен и имеет низкую стоимость исполнения.
В модели CLOB клиенты могут торговать напрямую с дилерами, дилеры могут торговать с другими дилерами, и, что важно, клиенты могут торговать напрямую с другими клиентами анонимно.
В отличие от подхода CLOB это метод торговли «Запрос цен» («Запрос предложений»). RFQ - это асимметричная модель исполнения сделки. В этом методе покупатель запрашивает конечный набор участников рынка, которые предлагают покупателю предложение / предложение («рынок»). Покупатель может только «повысить ставку» (продать тому, кто предложил самую высокую цену) или «поднять предложение» (купить у самого дешевого продавца). Клиенту запрещается входить в пределы спреда спроса / предложения и тем самым снижать комиссию за исполнение. В отличие от модели CLOB, клиенты могут торговать только с дилерами. Они не могут торговать с другими покупателями, и что немаловажно, они не могут сами создавать рынки.
