Войти
Выплаты и прибыль от написания короткого пут A голого пут (также называемого непокрытая пут-опцион) - это контракт пут-опциона, при котором продавец опциона (то есть продавец) не удерживает базовую позицию, в данном случае короткую позицию по капиталу, для покрытия контракта в случае уступки. Продавец получает премию в размере цены пут и надеется, что цена базового капитала или акций останется прежней или незначительно повысится, и в этом случае продавец сохранит премию. Покупатель опциона пут надеется на снижение цены базового капитала, и при исполнении или истечении срока получит денежные средства, представляющие разницу между ценой исполнения опциона и ценой базового капитала.
Если у продавца достаточно денежных средств для покупки позиции в капитале, риск продажи непокрытого пут несколько меньше, чем риск владения базовыми акциями или капиталом (с учетом полученной премии и убытков от уменьшения цена базовой акции), в то время как выгода от продажи без покрытия ограничена суммой полученной премии. Лица, рассматривающие возможность покупки акций на короткий срок, могут вместо этого продать акции из-за снижения комиссионных расходов и выгоды от полученной премии.
Если у продавца недостаточно денежных средств для покупки базового капитала, продажа непокрытого пут становится более рискованным предложением. В случае снижения цены базового капитала продавец будет обязан предоставить денежные средства, которые теоретически могут равняться всей цене исполнения производного инструмента. Другие акции, принадлежащие продавцу, не будут обеспечивать денежный расчет, требуемый при уступке опциона, и в результате брокер продавца может потребовать маржинального требования.
Из-за сопряженных с этим рисков оформление пут без покрытия наличными редко используется в одиночку. Инвесторы часто продают путы в сочетании с другими опционными контрактами, такими как пут-спреды, чтобы ограничить риск падения.
