Войти
A Венчурный капитал, спонсируемый рабочими корпорация (LSVCC), известная также как спонсируемый рабочими инвестиционный фонд (LSIF) или просто розничный венчурный капитал (RVC) - это фонд, управляемый профессионалами в области инвестиций, который инвестирует в канадские компании малого и среднего бизнеса. Федеральное правительство Канады и правительства некоторых провинций предлагают инвесторам LSVCC способствовать росту таких компаний.
Идея LSVCC была впервые предложена в канадской провинции Квебек в 1982 году. Провинция находилась в разгаре рецессии. а недостаток капитала в малых и средних компаниях привел к многочисленным банкротствам.
В ответ Федерация труда Квебека предложила Фонд солидарности на провинциальной экономической конференции на высшем уровне в 1982 году, чтобы помочь провинции создать управляемую на местном уровне здоровую и устойчивую экономику.. Намерение состояло в том, чтобы привлечь венчурный капитал в более мелкие фирмы Квебека.
Этот новый тип фонда медленно начал распространяться по всей Канаде в течение 1980-х годов. Но только в конце 1990-х годов LSVCC стали по-настоящему примечательными за пределами Квебека, в равной степени благодаря щедрым налоговым льготам со стороны федерального и провинциального правительств и привлекательной прибыли для инвесторов. До сих пор в 2000-е годы доходность была менее впечатляющей, отчасти из-за лопнувшего технологического пузыря. Доходность LSVCC в целом оставалась неизменной. Спекуляции о причинах низкой доходности указывают на рискованные предприятия, неопытных управляющих фондами, отсутствие требований для получения положительной прибыли, чтобы быть конкурентоспособными, и вмешательство государства.
Корпорации венчурного капитала, спонсируемые рабочими, как следует из названия, должны быть "спонсируемым" профсоюзом. Этот спонсор может назначать членов совета директоров фонда (но не совета директоров объекта инвестиций).
LSVCC, инвестируют в основном в малые и средние частные компании, которым требуется финансирование для поддержания и увеличения роста. Появление индустрии LSVCC связано с идеей, что рост этих фирм будет стимулировать канадскую экономику и создавать рабочие места.
Деньги, вкладываемые инвесторами в эти фирмы, являются формой венчурного капитала. Эти фирмы только начинают свою деятельность и, как правило, не котируются на фондовых биржах, таких как Фондовая биржа Торонто. LSVCC предлагают класс активов, который обычно недоступен через обычные инвестиционные инструменты. Эти компании имеют потенциал для значительного роста и высокой доходности в будущем, если они добьются успеха, и обычно выбираются именно с учетом этого потенциала роста.
В LSVCC, как и в любом паевом фонде, деньги инвесторов распределяются между несколькими предприятиями. Однако, поскольку компании, в которые вкладываются LSVCC, могут быть новыми и, вероятно, небольшими, многие из них не имеют большой репутации и сами по себе могут быть рискованными инвестициями. В идеале LSVCC может снизить этот риск за счет диверсификации своего портфеля активов.
Эти малые и средние компании заинтересованы в получении финансирования от компаний фонда LSVCC, потому что они находятся в цикле быстрого роста и надеются на дальнейшую поддержку расширения своего бизнеса. Эти компании часто слишком малы или слишком молоды, чтобы получить обычное банковское финансирование. Компании фонда LSVCC также могут предоставить востребованное стратегическое руководство и оперативную поддержку.
Чтобы побудить канадских розничных инвесторов вкладывать средства в LSVCC, федеральное правительство и правительства некоторых провинций предлагают налоговые льготы. Федеральный бюджет Канады, представленный 22 марта 2016 года, восстановил федеральный кредит LSVCC до 15% для покупок LSVCC, зарегистрированных в провинции (а не на федеральном уровне), на 2016 год и последующие налоговые годы. До 2015 года федеральное правительство предлагало инвесторам в LSVCC налоговую скидку в размере 15% на максимальную сумму инвестиций в размере 5000 долларов в год на сумму до 750 долларов. Этот кредит был уменьшен до 10% на 2015 год, 5% на 2016 год и должен был быть отменен на 2017 год и последующие годы.
Согласно Министерству финансов, федеральная программа LSVCC не оказала такого же положительного воздействия, как провинциальные программы, поэтому федеральный кредит LSVCC для зарегистрированных на федеральном уровне LSVCC останется на уровне 5% на 2016 год и будет отменен для 2017 и последующие годы; см. федеральный бюджет на 2016 год.
Некоторые провинции предлагают налоговую скидку, часто 15%, в дополнение к федеральным кредитам. Дополнительная налоговая скидка в размере 5% ранее была доступна инвесторам Онтарио, которые приобрели определенные ориентированные на исследования LSVCC - своего рода специализированные LSVCC, работающие в основном с ориентированными на исследования небольшими компаниями.
Правительство Онтарио отменило налоговый кредит на спонсируемые рабочими средства. С 1 января 2012 г. кредит больше не предоставляется правительством Онтарио.
Когда инвестор покупает LSVCC в своем RRSP, он получает налоговые льготы LSVCC, а также обычные налоговые вычеты, которые они получают каждый раз, когда они вносят свой вклад в свой RRSP.
Прирост стоимости LSVCC происходит одним из трех способов:
Фонды LSVCC, как правило, используют свои инвестиции в компанию для купить долю капитала. Они также будут вести переговоры о том, чтобы члены их команды управления портфелем занимали должности в советах директоров компаний, в которые они инвестируют. Это позволяет им иметь определенное право голоса в будущих решениях, которые компания принимает в отношении стратегии компании и ее исполнения.
Фонды LSVCC имеют периоды удержания из-за времени, которое требуется этим небольшим компаниям, чтобы соответствовать критериям, необходимым для одного из вышеупомянутых вариантов. Несмотря на то, что период владения является продолжительным, компания фонда LSVCC не желает удерживать какие-либо инвестиции на неопределенный срок. Основная цель управляющих фондами LSVCC состоит в том, чтобы получить более высокую доходность за счет своевременной и своевременной реализации каждой инвестиции.
Государственные фонды подверглись критике со стороны неканадских источников за их относительно низкую эффективность, поскольку некоторые из этих фондов отставали от фондовых индексов США и Канады. Кроме того, утверждалось, что некоторые государственные фонды конкурируют с частными инвестициями, потенциально влияя на развитие новых компаний в тех регионах, где они работают.
