Войти
Регрессия Фама – Макбета - это метод, используемый для оценки параметров моделей ценообразования активов, таких как модель ценообразования основных средств (CAPM). Метод оценивает бета и премию за риск для любых факторов риска, которые, как ожидается, будут определять цены на активы. Метод работает с несколькими активами во времени (данные панели ). Параметры оцениваются в два этапа:
Юджин Ф. Фама и Джеймс Д. Макбет (1973) продемонстрировали, что остатки регрессии риска и доходности и наблюдаемые свойства коэффициентов «честной игры» согласуются с «эффективный рынок капитала» (цитаты в оригинале).
Обратите внимание, что регрессии Fama MacBeth дают стандартные ошибки, исправленные только для перекрестной корреляции. Стандартные ошибки этого метода не исправляют автокорреляцию временных рядов. Обычно это не проблема для торговли акциями, поскольку акции имеют слабую автокорреляцию временных рядов в дневные и еженедельные периоды удержания, но автокорреляция сильнее на длинных горизонтах. Это означает, что регрессия Фамы Макбета может быть неуместной для использования во многих условиях корпоративных финансов, где периоды удержания проектов, как правило, длинные. Чтобы найти альтернативные методы исправления стандартных ошибок для временных рядов и перекрестной корреляции в термине ошибки, посмотрите на двойную кластеризацию по фирмам и годам.
