Событийное инвестирование

Событийное инвестирование - это хедж-фонд инвестиционная стратегия, который стремится использовать неэффективность ценообразования, которая может произойти до или после корпоративного события, например, отчет о прибылях и убытках, банкротство, слияние, поглощение или дополнительный доход. В последнее время рыночные практики расширили это определение, включив в него дополнительные события, такие как стихийные бедствия и действия, инициированные активистами акционеров. Однако арбитраж слияний остается самой известной инвестиционной стратегией в этой группе.

Стратегии инвестирования, ориентированные на события, обычно используются только опытными инвесторами, такими как хедж-фонды и частные инвестиционные компании. Это связано с тем, что традиционные инвесторы в акции, включая менеджеров паевых инвестиционных фондов, не имеют опыта или доступа к информации, необходимой для правильного анализа рисков, связанных со многими из этих корпоративных событий.

Эта стратегия была успешно использована Cornwall Capital и описана в «The Big Short » Майклом Льюисом.

Инвестиции, ориентированные на события, «потеряли в среднем 1,4 процента в 2015 году», что сделало их самыми низкими показателями в 2015 году, несмотря на рекордный год слияний и поглощений, частично из-за того, что фонды перерасходовали только самые крупные корпоративные сделки.

Сектор здравоохранения

По словам Джеймса Эллиота из Alan Davis Wealth Management, около 60% прибылей хедж-фондов, основанных на событиях, с начала года до настоящего времени... что делает его самым сильным участником с большим отрывом ». Согласно Dealogic, к августу Health количество слияний и поглощений (MA) выросло на 42%, достигнув «рекордного максимума в 422,8 миллиарда долларов»; в 2014 году максимум составил 429,3 миллиарда долларов за весь год и также стал рекордным. Новые хедж-фонды, основанные на событиях, были запущены для Например, Келлнер из Нью-Йорка запустил событийный хедж-фонд, Capital с Крисом Пульцем, а калифорнийская Omni Partners запустила событийный фонд инвестирование фондов, таких как Omni Event Fund, с Джоном Мелсомом в качестве главного инвестиционного директора. Мелсом отметил, что к 2015 году в секторе здравоохранения произошла значительная консолидация, особенно в фармацевтике, что дало «исключительно широкие спреды». Реформы здравоохранения в США, проведенные президентом Обамой, привели к нормативной неопределенности в сфере здравоохранения. Доходность фонда Джеймса Эллиота для мероприятий с января по июнь 2017 г. составила 34,9%,

«... помог получить прибыль от приобретения производителем лекарственных препаратов Salix Pharmaceuticals компании Valeant Pharmaceuticals за 11 млрд долларов; приобретение компанией AbbVie биотехнологической компании Pharmacyclics за 21 млрд долларов США; и также решение компании UnitedHealth, управляющего льготами в аптеках США, о покупке конкурирующего катамарана за 12,8 миллиарда долларов ".

.