Возврат денежных средств на инвестиции

Возврат денежных средств на инвестиции (CFROI) - это модель оценки, которая предполагает, что фондовый рынок устанавливает цены на основе денежных потоков, а не на основе результатов деятельности и прибыли компании.

$CFROI\; =\; денежный\; поток\; Рекапитализация\; рынка\; \{\backslash \; displaystyle\; \{\backslash \; text\; \{CFROI\}\}\; =\; \{\backslash \; frac\; \{\backslash \; text\; \{Денежный\; поток\}\}\; \{\backslash \; text\; \{Рекапитализация\; рынка\}\}\}\}$

Для корпорации это, по сути, внутренняя норма прибыли ( IRR). CFROI сравнивается с минимальной ставкой, чтобы определить, адекватно ли работают инвестиции / продукт. Пороговая ставка - это общая стоимость капитала для корпорации, рассчитанная как сочетание стоимости заемного капитала финансирования плюс ожидаемая доходность капитала инвестиций инвесторов. CFROI должен превышать пороговую ставку, чтобы удовлетворить как долговое финансирование, так и инвесторы ожидаемая доходность.

$CFROI\; =\; Валовой\; денежный\; поток\; Валовые\; инвестиции\; \{\backslash \; displaystyle\; \{\backslash \; text\; \{CFROI\}\}\; =\; \{\backslash \; frac\; \{\backslash \; text\; \{Gross\; денежный\; поток\}\}\; \{\backslash \; text\; \{Валовые\; инвестиции\}\}\}\}$

Майкл Дж. Мобуссен в своей книге «Больше, чем вы знаете: поиск финансовой мудрости в нетрадиционных местах» в 2006 году, цитирует анализ, проведенный CFROI, показатели выживаемости компаний имеют тенденцию к сближению через пять лет.

CFROI для фирмы или подразделения можно записать следующим образом:

$CFROI\; =\; Валовой\; денежный\; поток\; -\; Экономическая\; амортизация\; Валовая\; инвестиции\; \{\backslash \; displaystyle\; \{\backslash \; text\; \{CFROI\}\}\; =\; \{\backslash \; frac\; \{\{\backslash \; text\; \{Валовой\; денежный\; поток\}\}\; -\; \{\backslash \; text\; \{Экономическая\; амортизация\}\}\}\; \{\backslash \; text\; \{Валовые\; инвестиции\}\}\}\}$

Этот аннуитет называется экономической амортизацией :

$Экономическая\; амортизация\; =\; K\; c\; (1\; +\; K\; c)\; n\; -\; 1\; \{\backslash \; displaystyle\; \{\backslash \; text\; \{Экономическая\; амортизация\}\}\; =\; \{\backslash \; frac\; \{K\_\; \{c\}\}\; \{\backslash \; left\; (\; 1\; +\; K\_\; \{c\}\; \backslash \; right)\; ^\; \{n\}\; -1\}\}\}$

где n - ожидаемый срок службы актив, а K c - восстановительная стоимость в текущих долларах.

• Портал по бизнесу и экономике

• Возврат капитала

• Бартли Мэдден (15 февраля 1999 г.). Оценка CFROI. Эльзевир. ISBN 978-0-08-047642-1.
• Матиас Мор (8 августа 2017 г.). Die Berechnung der «Денежный поток, окупаемость инвестиций» - Kennzahl als Steuerungsinstrument der wertorientierten Unternehmensführung (на немецком языке). ГРИН Верлаг. ISBN 978-3-668-50049-5.

.