Войти
Соотношение предложения и покрытия - это соотношение, используемое для выражения спроса на конкретную ценную бумагу во время предложений и аукционы. Как правило, он используется для акций, облигаций и других ценных бумаг. Его можно вычислить двумя способами: либо количество полученных предложений, разделенное на количество принятых, либо значение полученных предложений, деленное на стоимость принятых предложений.
Чем выше коэффициент, тем выше спрос. Коэффициент выше 2,0 указывает на успешный аукцион с агрессивными ставками. Более низкое значение указывает на слабый спрос и, как говорят, имеет длинный хвост (широкий разброс между средней и высокой доходностью). Это также показатель спроса на ценные бумаги при размещении или аукционе. Чаще всего он используется для измерения спроса на аукционах по облигациям. Это отношение стоимости всех полученных заявок к стоимости принятых заявок.
Например, предположим, что управляющие долгом стремятся привлечь 10 миллиардов долларов за десять -летние облигации с купоном 5,130%, и в совокупности они получили семь заявок от кредиторов, а именно:
Общая сумма всех полученных заявок составляет 19,5 млрд долларов США, а количество принятых заявок составит 10 млрд долларов США, что приведет к подаче заявки - коэффициент покрытия 1,95 (рассчитано стоимостным методом). Поскольку менеджеры заинтересованы в привлечении как можно более дешевого долга, заявки 1, 2, 3 будут покрыты полностью (7 миллиардов долларов). Заявка 4 будет частично покрыта (3 млрд долларов из 4,5 млрд долларов). Заявки 5, 6, 7 будут отклонены. Окончательный купон будет установлен на уровне 5,130% (ставка последней принятой заявки) для всех покрытых заявок.
