Коэффициент доходности риска

редактировать

Соотношение риска и доходности является мерой доходности в единицах риск на определенный период времени. Процент доходности (R) за период времени измеряется простым способом:

R = (P конец - P начало) / P начало {\ displaystyle R = (P_ {end} -P_ {start}) / P_ {start}}

R = (P_ {{end}} - P _ {{start}}) / P _ {{start}}

где $P start {\ displaystyle P_ {start}}$ $P _ {{start}}$ и $P end {\ displaystyle P_ {end}}$ $P _ {{end}}$ просто относятся к цена на начало и конец временного периода.

Риск измеряется как процент максимальной просадки (MDD) за определенный период:

MDD = M axt ∈ (начало, конец) (DD t), где DD t = {1 - DD t - 1 P t P t - 1, если P t - P t - 1 < 0 0 otherwise {\displaystyle MDD=Max_{t\in (start,end)}(DD_{t}){\text{ where }}DD_{t}={\begin{cases}\displaystyle 1-DD_{t-1}{\frac {P_{t}}{P_{t-1}}}{\text{if }}P_{t}-P_{t-1}<0\\0{\text{otherwise}}\end{cases}}}

{\ displaystyle MDD = Max_ {t \ in (start, end)} (DD_ {t}) {\ текст {где}} DD_ {t} = {\ begin {cases} \ displaystyle 1-DD_ {t-1} {\ frac {P_ {t}} {P_ {t-1}}} и {\ text {если }} P_ {t} -P_ {t-1} <0 \\ 0 {\ text {else}} \ end {cases}}}

, где DD t, DD t-1, P t и P t-1 относятся к просадке (DD) и ценам (P) в определенный момент времени, t, или непосредственно перед этим, t-1.

Затем определяется и измеряется соотношение риска и доходности для определенного периода времени:

RRR = R / MDD {\ displaystyle RRR = R / MDD}

RRR = R / MDD

Обратите внимание, что деление числитель процентного соотношения знаменатель отображает одно число. Этот показатель RRR является мерой доходности с точки зрения риска. Он полностью сопоставим, то есть можно сравнить RRR для одной акции с RRR для другой акции, если это тот же период времени.

RRR, как определено здесь, формально совпадает с так называемым коэффициентом MER и имеет некоторое сходство с коэффициентом Кальмара, коэффициентом Стерлинга и коэффициентом Берка. соотношение. Тем не менее, RRR, возможно, можно рассматривать как более общий, чем коэффициент MER, поскольку он может использоваться для любого временного интервала, даже дневных или внутридневных цен, в то время как коэффициент MER, похоже, ограничивается измерением только риска и доходности фонда. с момента создания до текущей даты. Кроме того, они менее индивидуальны, чем коэффициенты Кальмара, Стерлинга и Берка.

RRR был впервые определен и популяризирован доктором Ричардом CB Johnsson в его инвестиционном бюллетене («Простой коэффициент риска-доходности», 25 июля 2010 г.).

Ссылки

Johnsson, Richard CB, Простой коэффициент риска и доходности