Войти
Прибыль под риском (PaR) - это управление рисками количество, наиболее часто используемое для портфелей электроэнергии, которые содержат некоторую смесь генерирующих активов, торговых контрактов и потребления конечных пользователей. Он используется для измерения риска снижения прибыльности портфеля физических и финансовых активов, анализируемого по временным периодам, в которые доставляется энергия. Например, ожидаемая прибыльность и связанный с ней риск снижения (PaR) могут быть рассчитаны и отслеживаться для каждого из 24-х перспективных месяцев. Этот показатель учитывает как ценовой риск, так и риск объема (например, из-за неопределенности объемов производства электроэнергии или потребительского спроса). Математически PaR - это квантиль распределения прибыли портфеля. Поскольку факторы, влияющие на объемные риски, связанные с погодой, могут быть представлены в виде исторических данных о погоде за многие годы, часто используется метод моделирования Монте-Карло.
Если доверительный интервал для оценки PaR равен 95 %, существует 5% -ная вероятность того, что из-за изменения объемов и цен на сырьевые товары результат по прибыли за определенный период (например, декабрь следующего года) будет меньше ожидаемого результата по прибыли, чем значение PaR.
Обратите внимание, что концепция установленного «периода удержания» не применяется, поскольку период всегда продолжается до момента реализации результата прибыли за счет поставки энергии. То есть период хранения отличается для каждого конкретного анализируемого периода времени доставки, например это может быть шесть месяцев в декабре и, следовательно, семь месяцев в январе.
Изначально мера PaR была впервые применена на Norsk Hydro в Норвегии как часть инициативы по подготовке к дерегулированию рынка электроэнергии. Петтер Лонгва и Грег Кеерс являются соавторами статьи «Управление рисками в электроэнергетике» (17-я ежегодная международная конференция IAEE, 1994 г.), в которой был представлен метод PaR. Это привело к тому, что она была принята в качестве основы для управления рисками рынка электроэнергии в Norsk Hydro, а затем и в большинстве других электроэнергетических компаний в Северном регионе. Подход был основан на моделировании парного притока пласта и спотовых цен по методу Монте-Карло для получения распределения ожидаемой прибыли в будущих отчетных периодах. Это напрямую связано с направленностью управленческой отчетности на прибыльность операций, в отличие от подхода «стоимость под риском», который впервые был применен JP Morgan для банков, ориентированных на свои балансовые риски.
Как и в случае с Value at Risk, для таких мер риска, как PaR, (EaR), Liquidity-at-Risk (LaR) или Margin-at-Risk (MaR), точное (алгоритмическое ) правило реализации варьируется от фирмы к фирме.
