Investors Overseas Services, Ltd. (IOS) была основана в 1955 году финансистом Бернардом Корнфельдом. Компания была зарегистрирована за пределами Соединенных Штатов со средствами в Канаде, а штаб-квартира - в Женеве, Швейцарии.
. В 1960-х годах в компании работало 25000 человек, которые продали 18 различных паевые инвестиционные фонды по всей Европе, работающие в основном в Германии с мелкими инвесторами. Компания в основном предназначалась для американских экспатриантов и американских военнослужащих, стремившихся уклониться от уплаты подоходного налога. Предложения компании во взаимные фонды были названы основателем Корнфельдом «народным капитализмом».
В следующее десятилетие компания привлекла 2,5 миллиарда долларов, отчасти благодаря своему «Фонду фондов», что означало инвестиции в акции других предложений IOS. Предложение было очень популярно на бычьем рынке, но затем рынок упал, и гарантированные дивиденды пришлось выплачивать прямо из капитала - по сути, это превратилось в пирамиду. IOS была вынуждена провести первичное публичное размещение, чтобы покрыть свои расходы. Следующий медвежий рынок заставил многих инвесторов обналичить свои средства, поскольку стоимость акций снизилась.
Стоимость акций снизилась с 18 до 12 долларов весной 1970 года. Корнфелд сформировал инвестиционный пул с некоторыми другими инвесторами, но они проиграли, когда стоимость акций упала до 2 долларов. К этому времени даже сотрудники IOS и менеджеры портфелей продали свои акции.
Финансист Роберт Веско, который в то время также испытывал финансовые затруднения, обратился к Корнфельду и предложил свою помощь. Веско продолжил использовать деньги IOS на сумму 500 миллионов долларов для покрытия собственных инвестиций в свою International Controls Corporation. Когда его обнаружили, Веско сбежал в Коста-Рику. Затем IOS рухнула и в процессе разорила ряд банков США и Европы.