Войти
Все или ничего (AON ) - финансовый термин, используемый в инвестиционном банкинге или ценные бумаги транзакции, которые относятся к «заказу на покупку или продажу акций, который должен быть исполнен полностью или не исполнен вообще». Частичное исполнение недопустимо; ордер будет исполнен «только в том случае, если в одной транзакции доступно достаточно акций для его покрытия».
Пункт «все или ничего» в контракте на андеррайтинг или инвестиционном проспекте дает ценные бумаги эмитенту право отменить выпуск в своем целостность, если андеррайтинг подписан не полностью.
Ордера AON аналогичны ордерам заполнить или аннулировать (FOK), но первый ориентирован на «полное или частичное исполнение», тогда как второй зависит от оперативности транзакции.
Если вы размещаете заказ AON с запросом 100 акций JKL Co. по цене 2 доллара, ваш биржевой маклер не исполнит этот ордер, если он не сможет получить все 100 акций по цене 2 доллара; если акции JKL Co. пользуются таким высоким спросом, что для покупки доступно только 50 акций, то вы должны дождаться, пока весь ваш заказ, 100 акций, будет доступен для покупки.
Цена инфляция является основным недостатком ордеров AON.
Продолжая предыдущий пример, предположим, что три месяца спустя ваш брокер сообщает вам, что все 100 акций JKL Co. теперь доступны для покупки, но цена акций выросла вдвое с 2 до 4 долларов. Поскольку вы не отменили этот ордер AON, вы будете вынуждены купить все 100 акций JKL Co. по удвоенной цене, которую вы планировали. Использование лимитного ордера вместе с ордером AON предотвратит это.
.
